实训项目二风险分析引入:风险在任何活动中都会存在，在企业各项财务活动中也是要面临的一个主要 问题，而且冒风险是可以获得超过资金时间价值的那部分额外报酬的作为财务 管理人员就要分析投资风险，明确投资风险的价值的重耍概念，掌握投资的风险 价值如何计算认识只要有投资，就有风险，但也有相应的冋报要规避风险， 获取更大的报酬实训目的】通过实训案例分析，使学生了解风险的相关概念以及规避风险在企业财务管 理中的重要地位，培养学生的动手能力，尤英是掌握风险的衡量和风险收益的计 量实训要求】1、 理解风险的含义2、 掌握风险的种类3、 掌握风险的衡量教师端可以使用PPT、动画、视频等形式演示，学生端能够接收视屏、咅频 等多媒体信息进行学习、实训引入耗时：5分钟讲解：简单-复习理论课要点:1、 风险的含义2、 风险的种类厂系统风险按照投资的主体分类：?L非系统风险经营风险 从公司经营本身划分:Y财务风险3、 与风险相关的几个概念表述:（1） 概率分布（2） 期望值/预期值（E）（3） 方差和标准差（4） 变异系数（标准离羌率）4、 风险和风险报酬的衡量第一步：确定概率和概率分布 第二步：计算期望值或预期值第三不：计算方差和标准差笫四步：计算变异系数第五步：计算风险报酬率5、方案决策：-审-点讲解几个结论.（F风险的衡量可以使用方差、标准差和变异系数；在期望相同的情况下, 风险越大，方差、标准差和变异系数越大。
2） 在期望不同的情况下，只能用变异系数来衡量各项口的风险，风险越 大，变异系数越大3） 不同方案决策的过程中，选择风险较小的方案教师端可以使用PPT、动画、视频等形式演示、讲解理论课程学习后要求掌 握的实训要点，学生端能够接收视屏、音频等多媒体信息进行学习讲解耗时：5——10分钟示范：1、某企业准备投资3万元开发一种新产品根据市场预测，预计未来获得的收益为： 试销阶段6000元，畅销阶段8000元，衰退阶段4000元；佔计各阶段出现的概率分布分别 为：0.5、0.25、0.25o要求：计算出该方案的标准离差率示范要点：审定任务的内容：计算该投资的风险报酬率和风险报酬额确定应用的计算公式演示计算步骤情形概率收益期望方差标准差标准离差率试销阶段0.5600060002E+061414.210.24畅销阶段0.258000衰退阶段0.254000练习:1、某企业为生产甲产品准备新上一条生产线，甲产品投产后预计收益情况和市场销伟 量有关，其收益和概率分布情况如下表：甲产品收益概率分布表市场情况P事件发生的概率'X年收益 '（万元）俏量很好0. 1500销量较好0.2400销量一般0.4300销量较差0.2200销量很差0. 1100若市场无风险报酬率为6%,风险报酬系数为0.3,试计算甲产品的预期投资报酬率训练要点：市定任务的内容确定计算公式 按步骤计算出结果答案捉示:销量很好0. 150030012000109.540.37销量较好0.2400销量一般0.4300销量较差0.2200销量很差0. 1100标准离差率风险价值系数风险收益率预期收益率0.370.30.110.172、假定某企业正试制A和B两种新产品，并作为两个项口进行开发。
根据对市场的预 测，每种产品都町能出现“好”、“中”、“差”三种悄况，三种可能出现的总资产报酬率和概 率见卜-表市场预测能出现的经营情况发朱概率预计总资产报酬率A产品B产品好0.330%40%中0.515%15%0.20-15%要求：计算出各个方案的标准离差率并进行项目投资决策分析训练耍点：审定任务的内容 确定计算公式 按步骤计算出结果 答案提示：略产品情形概率收益期望方差标准差标准离差率决策结果A好0.330%0.1650.010.070.45B产品的 风险人于 A产品的 风险中0.515%差0.20B好0.340%0.1650.020.140.860.515%差0.2-15%反馈：对学生易错点及学生不懂的练习进行讲解指导：指导学生完成实训考核：通过系统统计考核学生的掌握水平总结:对相关实训要点进行总结（教师写评语、学生写实训报告）课后练习:1、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概 率分布如表所示平均状况概 率A项冃净现值（万元）B项冃净现值（万元）好0.2200300一般0.61001000.250-50问题:（1） 分别计算A、B两个项目净现值的期望值。
2） 分别计算A、B两个项冃期望值的标准离差3） 判断A、B两个项目的优劣训练要点：审定任务的内容确定计算公式 按步骤计算出结果答案提示：略项目情形概率收益期望方差标准差标准离差率决策结杲A好0.2200110780.0027.930.25BJ页日的 风险大于 A项目的 风险，A 优于B中0.6100差0.250B好0.23001105180.0071.970.65中0.6100差0.2・502、某公司现冇卬、乙两个投资项冃可供选择，冇关资料如表所示:市场销售情况概 率甲项冃的收益率（%）乙项冃的收益率（%）很好0.32030_般0.41610很差0.312-10问题：（1） 计算甲、乙两个项目的预期收益率、标准差和标准离差率2） 比较甲、乙两个项冃的风险大小，说明该公司应该选择哪个项冃3） 假设市场是均衡的，政府短期债券的收益率为4%,计算所选项目的风险价值系 数（几训练要点：审定任务的内容确定计算公式计算出授后结果答案提小•:(1) (2)项冃情形概率收益期望方差标准差标准离差率决策结果甲好0.320%0.160.000.020.14乙项M的 风险大于 甲项冃的 风险,甲 优于乙中0.416%差0.312%乙好0.330%0.10.010.111.10中0.410%差0.3•10%(3)项目预期收益率无风险收益率风险收益率标准离差率风险价值系数甲16%4%12%0.140.863、某公司现有-甲、乙两个投资项目可供选择，冇关资料如表所示。
市场销售悄况概 率甲项目的收益率（％）乙项目的收益率（％）很好0.23025一般0.41510很差0.4-55问题:（1） 计算甲、乙两个项目的预期收益率、标准差和标准离差率2） 公司决定对每个投资项目要求的收益率都在8%以上，并要求所有项目的标准 离差率不得超过I ,那么应该选择哪一个项目？假定关系式：预计收益 成立，政府短期债券收益率为4%,计算所选项冃的风险价值系数（b）训练要点：审定任务的内容确定计算公式按步骤计算结果答案提不：略（1） （2）项目情形概率收益期望方差标准差标准离差率决策结果甲好0.230%10%0.020.131.34甲项冃的 风险大于 乙项目的 风险，乙 优于卬中0.415%差0.4-5%乙好0.225%11%0.010.070.67中0.410%差0.45%(3)项目预期收益率无风险收益率风险收益率标准离差率风险价值系数乙11%4%7%0.670.10。