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1、物流企业财务管理自考题模拟15一、单项选择题 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。 丄、我们将资金运用在短期资产上进行运营周转称为OA资金周转B.投资 C.资金运营D.筹资2、短期证券市场和短期借贷市场统称为oA货币市场B.资本市场C.发行市场D.流通市场3、各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算出来的加权平均值是oA.风险报酬率B.期望报酬率C.标准离差D.标准离差率4、资金作为一种特殊商品，在市场上的买卖价格就是。A.利率 B.浮动利率 C.基准利率 D.汇率5、菲股份制企业筹集资金的基本方式是。A.利用留存收益筹资B.发行优先股筹资C.发行企业债券筹资 D.吸收直接投
2、资6、某物流公司向银行借款200万元，年利率10%,银行要求保留20%的补偿性余额。该项借款的实际利率为OA 8% B 20% C 12.5% D 10%7、下列企业中在我国可以发行可转换债券的是。A.重点国有企业B.国营企业C.合资企业D.以上都可以8、某物流公司发行一批价格为10元的优先股股票，筹资费率为5%,每股股利为09元。这批优先股的资本成本为oA1045%E947% C5% D9%9、被称为第二阶段杠杆的是oA营业杠杆 B.财务杠杆 C混合杠杆D.金融杠杆10、物流企业筹资决策的核心问题是制定。A综合资木结构B.最佳资木结构C.权益资本结构D.负债资本结构11债券的价值指的是oA.
3、债券的发行价格B.债券的面值C.债券未来现金流入量的现值D.债券的购买价格12. 下列关于股票投资的说法不正确的是oA.股票投资风险大B.投票投资收益高C.股票投资收益相对较稳定 D.股票价格的波动性大13、流动性最强，收益性最弱的资产是oA.营运资金B.现金C.流动资产D.短期流动资产14、股利相关论的重要代表人物不包括oA.戈登B.杜莱徳 C.林特纳 D.米勒15、将企业兼并划分为要约收购和协议收购的依据是A.兼并是否通过证券交易所B.兼并的态度C.兼并的实现方式 D.双方劳务生产业的联系二、多项选择题在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的。16、年金终值的计算公式正确的是。
4、A.x f Vl/ 档D.IE. FVAA x X(117.债券按有无抵押品可分为。A.无抵押债券 B.抵押债券C.无担保债券E.非参与债券D.延期债券18、物流企业现金流入量主要包括oA.初始投资时原有固定资产的变价收入B.营业现金流入C.终结现金流量 D.现金净流量E.营业收入19、物流企业应收账款的信用政策包括oA.信用额度B.信用标准C.信用条件D.收账期限E收账政策20、存货的成本主要包括oA.采购成本 B.生产成本C.变现成本D.订货成本E.储存成木三、填空题21、物流企业财务管理中，考虑货币吋间价值，由终值求现值通称22、企业的与负债资本的比例，叫作企业的资本结构或资金结构。23
5、、转换期限是指可转换债券可以转换为的期限。24、MM理论首次以严格的理论推导得出了与公司价值的关系。25、债券评级是指债券偿债能力的高低和的等级。26、物流企业营运资金的筹资组合主要解决和短期资金之间的配合问题。27、是通过在各主要城市租用专门的邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理方法。28、财产股利和负债股利实际上是的替代，这两种股利支付方式目前在我国公司股利支付实务中很少使用。29、传统财务管理的三种报表，即资产负债表、利润表和现金流量表，分别反映了企业的静态资产负债状况、状况与现金流量变化。30、企业股份交易式兼并分为和以股权换资产两种情况。四、名词解释31、
6、金融市场 32、名义利率 33、资本成本34、每股收益无差别点35、企业重整五、简答题36、简述发行债券筹资的优缺点。37、简述常用的证券投资组合方法。38、简述物流企业利润分配的原则。39、簿述物流企业进行绩效评价的意义。六、计算题某物流公司发行面值为800元的5年期债券，票面利率为12%,每年年末付息一次，到期还本。要求40、市场利率为10%时，求其发行价格。41、市场利率为14%时，求其发行价格。42、某物流公司现需要追加筹资600万元，有两个追加筹资方案可供选择，有关资料经测算后如下:筹资方式筹资方案I筹资方案II追加筹资额资本成本追加筹资额资本成本长期借款3006%2505%1001
7、2%15013%优先股2C015 %2 0 015%普通股合计600600假设某物流公司的两个追加筹资组合方案的财务风险人体相当，都是可以承受的。 试用追加筹资方案的边际资本成本比较法进行决策。43、某物流公司于2006年年初以每股5元的价格购入5000股面值为3元的甲公司股票，该股票每年 分派股利05元，股票价格每年上涨10%,截至2007年底，该批股票的投资收益率是多少？44、某物流公司预测年营业额为800万元，预计有80%是赊销，应收账款周转期为60天，变动成本率 为20%,资本成本为10%。求该公司应收账款的机会成本。七、分析题45、试析物流企业主要的财务关系。答案：一、单项选择题C解
8、析我们将资金占用在长期资产上的活动称为投资活动，而将资金运用在短期资产上进行运营周 转称为资金运营活动。2、A解析因为短期有价证券易于变成货币或作为货币使用，所以也叫货币市场。3、B解析期望报酬率是各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算岀来的加权平均值，也称期望 值，它是反映集中趋势的一种量度。标准离差是方差的开方，标准离差率是标准离差同期望报酬的比 值，风险报酬率=风险报酬系数x标准离差率。4、A解析资金作为一种特殊商品，在市场上的买卖，是以利率作为价格的。浮动利率、基准利率是利 率的两个类别，汇率是外汇交易中一国货币兑换另一国货币的比率。5、D解析吸收育接投资是指物流企业以协议等形式吸
9、收国家、非银行金融机构、其他企业、个人和外 商的直接投资的一种筹资方式，是非股份制企业筹集资金的基本方式。B项是股份有限公司筹措资金 的方式；发行债券程序复杂，要求较多，A项是一项重要的资金来源，并不是主要的。解析在存在补偿性余额的情况下，实际利率=名义利率/（I-补偿性余额比例）X100%,本题中,7、A解析在我国，只有上市公司和重点国有企业才有资格发行可转换债券。8、B解析根据优先股资本成本计算公式得:_ 兰9 47俛P(1 -fP) *10x(1 -5%)9、B解析人们往往将营业杠杆称为第一阶段杠杆，而将财务杠杆称为第二阶段杠杆。10 B解析最佳资木结构的制定是企业筹资决策的核心问题，所
10、以企业在进行任何筹资决策之前，首先 应根据一定的理财目标选定最优资木结构，并在以后各项筹资活动中有意识地保持这种最佳资木结 构。11 C解析要确定债券的投资价值，首先要计算债券未来现金流入量的现值，只有债券未来现金流入量 的现值大于债券投资的现行购买价格，并达到期望报酬率吋，这种债券才值得购买。债券未来现金流 入量的现值，有时也简称为债券价值或债券投资价值。12、C解析本题考查股票投资特点。股票投资收益主要是股利和转让差价收益。其中，前者取决于公司 经营状况，后者取决于股市行情，两方而稳定性都较差。13 B解析本题选项中营运资金包括现金、应收账款和存货等；流动资产包括短期流动资产和长期流 动资
11、产，短期流动资产指那些受季节性、周期性影响的流动资产，如季节性存货(包装物与标签等)。 最佳答案为现金。14、D解析D项米勒是、股利无关论的代表人物。15、A解析其他三项对应的分类如下：按兼并的态度分为善意兼并和敌意兼并；按兼并的实现方式分为 承担债务式兼并、现金购买式兼并和股份交易式兼并；按双方劳务与产业的联系分为横向兼并、纵向 兼并和混合兼并。二、多项选择题丄6、 CDE丄7、 BC18 ABC19 BCE20 ADE三、填空题21、贴现22、权益资本23、股票24、负债25、违约可能性26、流动资产27、锁箱系统28、现金股利29、盈亏30、以股权换股权四、名词解释31.金融市场是资金融
12、通的场所。广义的金融市场是指一切资本(包括实物资本和货币资本)流动的 场所，其交易包括有价证券的买卖、货币借贷、票据承兑和贴现、黄金和外汇的买卖、办理国内外保 险和生产资料的产权交换等。而狭义的金融市场一般是指有价证券发行和交易的市场，即股票和债券 发行、买卖的市场。32、名义利率是指包含通货膨胀贴水的利率。33、资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。这里的资木是指企业所筹集的长期资木，包括股权资木和长 期债权资本。从投资者的角度看，资本成本也是企业投资决策时预期可接受的最低的报酬率。34、每股收益无差别点是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响，即每股收益额保 持不变的息税
13、前利润(EBIT)水平。35、企业重整是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法。五、简答题36、债券筹资的优点：(1) 资本成本较低。(2) 可以发挥财务杠杆作用。(3) 有利于保持股东控制权。(4) 筹资范围较广。债券筹资的缺点：(1) 财务风险较高。(2) 由于受承销协议的限制，发行债券的限制条件一般比长期借款、租赁融资的限制条件要多且严格，从而影响发行公司的筹资能力。37、(1)投资组合的三分法。(2) 按风险等级和报酬高低进行投资组合。(3) 选择不同的行业、区域和市场的证券进行投资组合。(4) 选择不同期限的证券进行投资组合。
14、38、(丄)依法分配原则。(2) 分配和积累并重原则。(3) 各方利益兼顾原则。(4) 投资与收益对等原则。39、(1)有助于提高组织整体绩效，推进组织愿景的实现。(2) 有助于组织结构的优化。(3) 有助于促进组织内部信息流通和企业文化建设。(4) 有助于做好人力资源规划，促进员工的成长发展。(5) 有助于提高员工工作动机水平。(6) 使人力资源管理成为一个完整的系统。六、计算题40、发行价格一= 800xl2%xPVIFAI0%,s+800xPVIFio%,5=800xl2%x3.7 91 + 800x0.621 = 860 73 6 (元)此吋发行价格高于面值，为溢价发行。41、发行价格=800xl2%xPVIFA14%zs+800xPVIF14%z5=800xl2%x3.433 + 800x0.519=744 7 68 (元)此吋发行价格低于面值，为折价发行。42、对方案I :二煞 *6% +黑 x 12噺 1x15% =3% +2% +5% =10%iM.JCjjqCJCjuCJO对方案II:K = IS x 5% +黒 x 13%
