证券投资基金管理课件

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1、证券投资基金管理 证券投资基金管理课件第一章一、证券投资基金的定义二、证券投资基金的起源、发展三、证券投资基金的特点四、证券投资基金和股票、债券的区别和 联系五、证券投资基金的主体构成证券投资基金管理课件1.1 什么是证券投资基金？证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。基金合同基金合同与与招募说明书招募说明书是基金设立的是基金设立的两个重要法律文件。两个重要法律文件。证券投资基金管理课件投资者A投资者B投资者C基金托管人基金

2、管理人证券A证券B证券C基金基金证券投资基金管理课件直接投资和间接投资证券投资基金管理课件与直接投资股票与债券不同，证券投资基与直接投资股票与债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。金是一种间接投资工具。 称谓：称谓： 美国：美国：共同基金共同基金 英国和香港：英国和香港：单位信托基金单位信托基金 欧洲一些国家：欧洲一些国家：集合投资基金或集合投资集合投资基金或集合投资计划计划 日本和中国台湾：日本和中国台湾：证券投资信托基金证券投资信托基金证券投资基金管理课件（一）与股票、（一）与股票、债券的差异债券的差异筹资的投向不同收益与风险大小不同反映的经济关系不同股票股票：所有权关系债券债券：债权

3、债务关系基金基金：信托关系股票、债券股票、债券：直接投资工具基金基金：间接投资工具股票股票：高风险、高收益债券债券：低风险、低收益基金基金：中风险、中收益三、证券投资基金与其他金融工具的比较三、证券投资基金与其他金融工具的比较证券投资基金管理课件（二）与银行储蓄（二）与银行储蓄存款的差异存款的差异收益与风险特性不同信息披露程度不同性质不同基金基金：受益凭证，管理人不承担投资损失储蓄储蓄：信用凭证，银行有保本付息责任基金基金：具有波动性，风险大储蓄储蓄：损失本金可能性小基金基金：信息公开储蓄储蓄：不需要披露信息证券投资基金管理课件1.2、 证券投资基金的起源与发展一、证券投资基金的起源一、证券投

4、资基金的起源 1868年英国成立“海外及殖民地政府信托基金”-雏形 1879年，英国颁布股份有限公司法，投资基金摆脱契约形态，成为股份有限公司的组织形式。证券投资基金管理课件1.3 证券投资基金的发展证券投资基金的发展 1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一个公司型开放式基金。 1940年，美国颁布投资公司法和投资顾问法成为其他国家制定相关基金法律的典范。 截至2007年末，美国的共同基金规模达到了12万亿美元，50%的家庭投资于基金。证券投资基金管理课件1.4 全球基金业发展的趋势与特全球基金业发展的趋势与特点点（一）美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅

5、猛 （二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品 （三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 （四）基金资产的资金来源发生了重大变化证券投资基金管理课件我国基金业的发展分为三个阶段我国基金业的发展分为三个阶段8080年代末年代末19971997年年1111月月141420012001年年8 8月月早期探索阶段封闭式基金发展阶段开放式基金发展阶段探索阶段特点探索阶段特点：1、缺乏法律规范2、是一种产业基金3、资产质量低开放式阶段特点开放式阶段特点：1、基金品种日益丰富2、合资公司迅猛发展3、营销和服务迎新活跃4、法律规范进一步完善5、封开发展形成鲜明对比证券投资基金管理课件中国首只封闭式基金1998

6、年3月27日，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿元的封闭式基金-基金开元和基金金泰，拉开证券投资基金试点的序幕。基金开元、基金天元业绩表现基金开元、基金天元业绩表现证券投资基金管理课件中国首只开放式基金名称：华安创新证券投资基金基金管理人：华安基金管理有限公司基金托管人：交通银行发行时间：2001年9月基金类型：契约型开放式发行规模：50亿份发行对象：境内个人和机构投资者发行方式：公募证券投资基金管理课件规模最大的规模最大的1010只基金只基金(2010/06)(2010/06)序号 基金代码基金简称首发规模(万份) 最新规模(万份)1160706 嘉实

7、沪深300指数(LOF)4299524.864254352.612270005 广发聚丰 3559090.283544969.003590002 中邮核心成长 3391455.543344391.424110003 易方达50指数 2978441.663156335.305000051 华夏沪深300 2754788.362854674.836519018 汇添富均衡增长 2659433.852621128.097377016 上投亚太优势(QDII)2604061.952559347.328050001 博时价值增长 2589817.452547912.919050009 博时新兴成长 24

8、40088.072407197.3810000041 华夏全球精选(QDII)2404589.932349355.30证券投资基金管理课件四、证券投资基金的特点 （一）专家理财、专业管理 （二）组合投资、分散风险 （三）利益共享、风险共担 （四）严格监管、信息透明 （五）独立托管、保障安全证券投资基金管理课件第二节第二节 证券投资基金市场的参与主体证券投资基金市场的参与主体参与主体参与主体基金当事人基金当事人 基金份额持有人 基金管理人 基金托管人市场服务机构市场服务机构基金销售机构注册登记机构律师事务所和会计师事务所基金投资咨询公司与基金评级公司监管及自律组织监管及自律组织基金监管机构证券交

9、易所基金行业自律组织证券投资基金管理课件二、基金当事人基金当事人1基金发起人基金发起人。 2基金托管人基金托管人。3基金管理人基金管理人。 4基金份额持有人基金份额持有人。 证券投资基金管理课件1、基金发起人、基金发起人。是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将投资者分散的资金集中起来以实现预先规定的投资目的的投资组织机构。 我国规定证券投资基金发起人为证券公司、信托投资公司及基金管理公司。 证券投资基金管理课件基金发起人应具备的条件基金发起人应具备的条件基金发起人必须是按照国家有关规定设立的证基金发起人必须是按照国家有关规定设立

10、的证券公司、信托投资公司及基金管理公司；券公司、信托投资公司及基金管理公司；基金发起人必须拥有雄厚的资本实力，每个发基金发起人必须拥有雄厚的资本实力，每个发起人的实收资本不少于起人的实收资本不少于3亿元人民币；亿元人民币；基金发起人有基金发起人有3年以上从事证券投资经验及连续年以上从事证券投资经验及连续盈利记录；盈利记录；基金发起人有健全的组织结构和管理制度，财基金发起人有健全的组织结构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范等。务状况良好，经营行为规范等。证券投资基金管理课件2基金托管人基金托管人。是指安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账

11、户,确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的约定,根据基金管理人的投资指令,及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项等事项的机构。 证券投资基金管理课件基金托管人职责基金托管人职责安全保管基金的全部资产；安全保管基金的全部资产；执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金名下的资金往来；名下的资金往来；监督基金管理人的投资运作，如发现基金管理监督基金管理人的投资运作，如发现基金管理人的投资指令违法违规，不予执行，并向中国证人的投资指令违法违规，不予执行，并向中国证监会报告；监会报告

12、；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格；基金价格；保存基金的会计帐册、记录保存基金的会计帐册、记录15年以上；年以上；出具基金业绩报告，提供基金托管情况，并向出具基金业绩报告，提供基金托管情况，并向中国证监会和中国人民银行报告；中国证监会和中国人民银行报告；基金契约、托管协议规定的其他职责。基金契约、托管协议规定的其他职责。证券投资基金管理课件3基金管理人基金管理人。是指依法募集基金,办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；办理基金备案手续；对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行

13、证券投资；进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；编制中期和年度基金报告等事项的机构。 证券投资基金管理课件基金管理人的职责基金管理人的职责按照基金契约的规定，运用基金资产投资并管按照基金契约的规定，运用基金资产投资并管理基金资产；理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计帐册、记录保存基金的会计帐册、记录15年以上；年以上；编制基金报告，及时公告，并向中国证监会报编制基金报告，及时公告，并向中国证监会报告；告；计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；净值；基金契约规定的其他职责。基金契约规定

14、的其他职责。证券投资基金管理课件4基金份额持有人基金份额持有人。即基金的投资者。 证券投资基金管理课件（1）投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道。对于中小。对于中小投资者来说，储蓄、买债券稳妥，但收益率低。投资股投资者来说，储蓄、买债券稳妥，但收益率低。投资股票有可能获得较高收益，但风险也较大。中小投资者资票有可能获得较高收益，但风险也较大。中小投资者资金有限，投资股市很难做到组合投资、分散风险；中小金有限，投资股市很难做到组合投资、分散风险；中小投资者缺乏投资经验，很难在变幻莫测的股市中获得很投资者缺乏投资经验，很难在变幻莫测的股市中获得很好收益。投资基金作为

15、一种新型投资工具，把众多投资好收益。投资基金作为一种新型投资工具，把众多投资者的资金汇集成巨额资金，进行组合投资，由专家管理者的资金汇集成巨额资金，进行组合投资，由专家管理运作，经营稳定，收益可观，可以说是专为中小投资者运作，经营稳定，收益可观，可以说是专为中小投资者设计的间接投资工具。以美国为例，设计的间接投资工具。以美国为例，2001年有年有37%的家的家庭拥有投资基金，投资基金占家庭资产的庭拥有投资基金，投资基金占家庭资产的36%。证券投资基金对经济发展的作用和影响证券投资基金对经济发展的作用和影响证券投资基金管理课件（2）投资基金通过把储蓄转化为投资，有力投资基金通过把储蓄转化为投资，

16、有力促进了产业发展和经济增长促进了产业发展和经济增长。投资基金有吸收。投资基金有吸收各种投资者闲散资金的特点，促使证券市场的各种投资者闲散资金的特点，促使证券市场的进一步发展，为企业在证券市场上筹集资金创进一步发展，为企业在证券市场上筹集资金创造了良好的融资环境。投资基金起到了把储蓄造了良好的融资环境。投资基金起到了把储蓄资金转化为生产资金的作用。这种把储蓄转为资金转化为生产资金的作用。这种把储蓄转为投资的机制为产业发展和经济增长提供了重要投资的机制为产业发展和经济增长提供了重要的资金来源。而且随着投资基金的发展壮大，的资金来源。而且随着投资基金的发展壮大，它所起的作用越来越大。它所起的作用越来越大。证券投资基金对经济发展的作用和影响证券投资基金对经济发展的作用和影响证券投资基金管理课件（1）有利于证券市场的稳定有利于证券市场的稳定。投资基金理性投资行为有。投资基金理性投资行为有利于证券市场的稳定。证券市场稳定与否和市场投资者利于证券市场的稳定。证券市场稳定与否和市场投资者结构紧密相关。个人投资者由于专业知识有限、投资经结构紧密相关。个人投资者由于专业知识有限、投资经验不足，往往盲目跟