《期货从业资格考试《期货及衍生品基础》题库100题含答案（204版）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货从业资格考试《期货及衍生品基础》题库100题含答案（204版）（48页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、期货从业资格考试期货及衍生品基础题库100题含答案1. 题型：不定项选择题假设实际沪深300期指是2300点，理论指数是2150点，沪深300指数的乘数为300元/点，年利率为5%。若3个月后期货交割价为2500点，那么利用股指期货套利的交易者，从一份股指期货的套利中获得的净利润是()元。A45000B50000C82725D150000 答案 A 解析 股指期货合约实际价格恰好等于股指期货理论价格的情况比较少，多数情况下股指期货合约实际价格与股指期货理论价格总是存在偏离。当前者高于后者时，称为期价高估；当前者低于后者时，称为期价低估。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现
2、货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”，在这一操作下，不论3个月后期货交割价为多少，套利交易的利润都等于实际期价与理论期价之差，即(2300-2 1 50)300=45000(元)。 2. 题型：单选题7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2 000元吨，11月份大豆合约的价格是1 950元吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。A9月大豆合约的价格保持不变，11月大豆合约的价格涨至2 050元吨B9月大豆合约的价格涨至2 100元吨，11月大豆合约的价格保持不变C9月大豆合约的价格跌至1 900元吨，11月大豆合约的价格涨至1
3、990元吨D9月大豆合约的价格涨至2 010元吨，11月大豆合约的价格涨至2 150元吨 答案 D 解析 反向市场进行熊市套利即为卖出套利，此时价差缩小时获利。7月1日的价差为2 000-1 950=50（元吨）。A项，价差为-50元吨；B项，价差为150元吨；C项，价差为-90元吨；D项，价差为-140元吨。D项价差缩小最多，获利最多。 3. 题型：单选题场内期权到期日（）。A是指期权买方能够行使权利的最后日期B是最后交易日的前1日或前几日C是指期权能够在交易所交易的最后日期D由买卖双方协商决定 答案 A 解析 期权到期日，是指期权买方可以执行期权的最后日期。 4. 题型：判断题一般而言，期
4、权的内涵价值越大，时间价值也就越大。（）A错B对 答案 A 解析 期权的时间价值又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分，时间价值=权利金内涵价值。所以期权的内涵价值越大，时间价值就越小。 5. 题型：判断题期权有效期越长，欧式看涨期权和看跌期权的价值都会增加A错B对 答案 A 解析 期权有效期越长，美式看涨期权和看跌期权的价值都会增加 6. 题型：单选题沪深300股票指数的编制的方法是（）。A修正的算术平均法B几何平均法C简单算术平均法D加权平均法 答案 D 解析 沪深300指数采用加权平均法编制。 7. 题型：多选题价差套利限价指令的特点是（ ）A成交速度快；B市场行情发生较大变
5、化时，成交的价差可能与交易者最初的意图有较大差距。C可以保证交易者以理想的价差进行套利，D不能保证立刻成交。 答案 C,D 8. 题型：单选题下列不属于大连商品交易所上市的期货品种是（）。A豆粕期货B棕榈油期货C棉花期货D玉米期货 答案 C 解析 大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、玉米淀粉期货等。 9. 题型：单选题对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（ ）。A基差从-10元吨变为20元吨B基差从30元吨变为10元吨C基差从10
6、元吨变为-20元吨D基差从-10元吨变为-30元吨 答案 A 解析 卖出套期保值基差不变完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵；基差走强不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利；基差走弱不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。 10. 题型：单选题设r=6，d=2，6月30日为6月份期货合约的交割日。4月1日、5月1日、6月1日及6月30目的现货指数分别为4100点、4200点、4280点及4220点。(1)若不考虑交易成本，则下列说法不正确的是( )。A4月1日的期货理论价格是4140点B5月1日的期货理论价格是4248点C6月1日的期货理论价格是4294点D6月30日的期货理论价
7、格是4220点 答案 B 解析 B选项说法错误。 11. 题型：多选题以下关于利率互换的说法，正确的有（）。A交易双方只交换本金，不交换利率B交易双方既交换本金，又交换利率C交易双方只交换利率，不交换本金D交易双方根据名义本金交换现金流 答案 C,D 解析 利率互换，是指交易双方约定在未来一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流则按固定利率计算。利率互换不涉及本金，交易双方仅是互换利率。 12. 题型：单选题某交易者预期未来的一段时间内，远期合约价格波动会大于近期合约价格波动，那么交易者应该（ ）。A正向套利B反向套利C牛市套利
8、D熊市套利 答案 D 解析 熊市套利的结果并不受交易者判断的市场方向和市场实际走向的影响，而是由价差是否扩大决定的。在熊市套利中，只要两个合约间的价差扩大，套利者就能获利。 13. 题型：多选题隔夜掉期交易包括（ ）。AO/NBT/NCS/NDP/N 答案 A,B,C 解析 隔夜掉期交易包括O/N(Overight).T/N(Tomorrow一Next)和S/N(Spot-Next)三种形式。 14. 题型：多选题关于麦考利久期的描述，正确的是( )。A零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期B麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均C期限相同的债券，票面利率越高，其麦考利久期越大
9、D麦考利久期的单位是年 答案 A,B,D 解析 C项，债券的久期与票面利率呈负相关关系，期限相同的债券，票面利率越高，其麦考利久期越小。 15. 题型：多选题关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的有( )。A采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险B套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受限制C市场总持仓量不同，适用的持仓限额及持仓报告标准也不同D同一客户在不同期货公司开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额 答案 A,C,D 16. 题型：单选题下列期权中，属于平值期权的是（）。A行权价为300，标的资产市场价格为350的看涨期权B行权价为3
10、50，标的资产市场价格为300的看涨期权C行权价为300，标的资产市场价格为350的看跌期权D行权价为300，标的资产市场价格为300的看涨期权 答案 D 解析 看涨期权的内涵价值=标的资产价格一执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格一标的资产价格。平值期权的内涵价值等于0。选项A的内涵价值=350-3000，是实值期权。选项B的内涵价值=300-3500，是虚值期权；选项C的内涵价值=300-3500，是虚值期权；选项D的内涵价值=0，是平值期权。故选D。 17. 题型：单选题某投机者买入CBOT10年期国债期货合约，成交价为98.175，然后以97.020的价格卖出平仓，则该投机者( )美
11、元。A盈利1484.38B亏损1484.38C盈利1550D亏损1550 答案 B 解析 买入价为98.175，卖出平仓价为97.020，表示下跌了1.155，即合约价值下跌了1000x1+31 2515.5=1484.375(美元)，四舍五入为1484.38美元。 18. 题型：单选题会员大会是会员制期货交易所的（）。A执行机构B常设机构C监管机构D权力机构 答案 D 解析 会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。 19. 题型：多选题下列基差的变化中，属于基差走弱的有（）。A基差从500元吨变为300元吨B基差从-500元吨变为120元吨C基差从500
12、元吨变为-200元吨D基差从-500元吨变为-600元吨 答案 A,C,D 解析 基差变小，称为走弱。基差走弱常见的情形有：现货价格涨幅小于期货价格涨幅，以及现货价格跌幅超过期货价格跌幅。这意味着，相对于期货价格表现而言，现货价格走势相对较弱。A项，基差走弱200元/吨；B项，基差走强620元/吨；C项，基差走弱700元/吨；D项，基差走弱100元/吨。 20. 题型：多选题根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为( )。A机构投资者B投机者C个人投资者D套期保值者 答案 B,D 解析 基于不同的分类方法，期货投资者可以划分为如下不同类型：根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为套期保值者和投机者;按照投资者是自然人还是法人划分，可分为个人投资者和机构投资者。 21. 题型：多选题下面关于我国期货结算机构的表述，正确的有（）。A担保交易履约B控制市场风险C参与期货价格形成D属于交易所的内部机构
