《期货从业资格考试《期货及衍生品基础》题库100题含答案（405版）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货从业资格考试《期货及衍生品基础》题库100题含答案（405版）（48页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、期货从业资格考试期货及衍生品基础题库100题含答案1. 题型：多选题套利市价指令的优点和缺点分别是（）。A优点是成交速度快B优点是成交金额大C缺点是在市场行情发生较大变化时，成交的价差可能与交易者的预期有较大差距D缺点是在市场行情发生较小变化时，成交的价差可能与交易者的预期有较大差距 答案 A,C 解析 套利市价指令的优点是成交速度快，缺点是在市场行情发生较大变化时，成交的价差可能与交易者的预期有较大差距。 2. 题型：单选题迄今发现的历史最早的趋势分析工具是( )。A分时图B闪电图C竹线图D点数图 答案 D 解析 点数图也称点形图、O图、圈叉图，是最早的趋势分析工具，于1882年由查尔斯亨利
2、道发明和使用。 3. 题型：单选题下列关于转换因子的说法，错误的是（）。A是各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例B实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值C可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1D转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变 答案 C 解析 C项，如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。 4. 题型：多选题短期利率期货合约代表性的期货品种包括（ ）A3个月欧洲美元期货B3个月银行
3、间欧元拆借利率期货C3个月英镑利率期货D英国国债期货 答案 A,B,C 5. 题型：单选题3月10日，某机构计划分别投资100万元购买A、B、C三只股票，三只股票价格分别为20元、25元、50元，但其300万元资金预计6月10日才会到账。目前行情看涨，该机构决定利用股指期货锁住成本。假设相应的6月到期的股指期货合约价格为1500点，每点的乘数为300元，A、B、C三只股票的系数分别为1.5、1.3、0.8。6月10日，则该机构需要（）6月到期的股指期货。A卖出8手B买入8手C卖出12手D买入12手 答案 B 解析 三只股票组合的系数=1.51/3+1.31/3+0.81/3=1.2； 股指期货
4、买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买者股票组合成本上升。应该买进的期货合约数量=现货总价值/期货指数点每点乘数=1.23000000/（1500300）=8（手）。 6. 题型：单选题多头套期保值者是指（ ）。A在现货市场中做空头，同时在期货市场做空头B在现货市场中做多头，同时在期货市场做空头C在现货市场中做多头，同时在期货市场做多头D在现货市场中做空头，同时在期货市场做多头 答案 D 解析 多头套期保值者是指是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其目前特有的或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。 7. 题型：多选题利用股指期货
5、进行套期保值，需要买卖的期货合约数量由（）决定。A股指期货价格B期货合约规定的乘数C现货股票总价值D股票组合的系数 答案 A,B,C,D 解析 买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点每点乘数）系数，其中，公式中的“期货指数点每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与系数的大小有关，系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。故本题选择ABCD。 8. 题型：多选题下列只能进行现金交割的有( )的。A股票期货B股指期货C股指期权D玉米期货 答案 B,C 解析 与股指期货相似，股指期权也只能现金交割。因此，股指看
6、涨期权和股票看涨期权的主要区别就是结算程序：处于实值状态的单只股票看涨期权或看跌期权的持有者按行权价格支付，并获得给定数量的股票，而处于实值状态的股指看涨期权或看跌期权的持有者收到的是由股指价值和行权价格之间的差额乘以合约规模而得到的金额。 9. 题型：单选题10月2日，某投资者持有股票组合的现值为275万美元，其股票组合为S font-family:宋体卖出10手B买入10手C卖出11手D买入11手 答案 A 解析 投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益，属于卖出套期保值的情形。卖出期货合约的数量=系数现货总价值/（期货指数点每点乘数）=1.252750000/（13752
7、50）=10（手）。 10. 题型：多选题下列关于欧式期权的说法，正确的有（）。A欧式看跌期权的权利金不应该高于执行价格B欧式看涨期权的权利金不应该高于标的物的市场价格C处于深度虚值状态的欧式看跌期权，时间价值可能小于0D随着有效期的增加，欧式期权的价值并不必然增加 答案 B,C,D 解析 A项，欧式看跌期权的权利金不应该高于将执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值。 11. 题型：单选题某交易者以100美元/吨的价格买入一张3个月的铜看涨期货期权，执行价格为3800美元/吨。期权到期时，标的铜期货价格为3950美元/吨，则该交易者（不考虑交易费用和现货升贴水变化）的到期净收益为
8、（）美元/吨。A-100B50C100D150 答案 B 解析 由于标的物价格上涨，所以该交易者选择行权，买进看涨期权的行权收益=标的资产卖价-执行价格-权利金=3950-3800-100=50(美元/吨)。 12. 题型：单选题下列期权中，属于实值期权的是（ ）。A行权价为300，标的资产市场价格为350的看涨期权B行权价为350，标的资产市场价格为300的看涨期权C行权价为300，标的资产市场价格为350的看跌期权D行权价为300，标的资产市场价格为300的看涨期权 答案 A 解析 实值期权，也称期权处于实值状态，是指内涵价值计算结果大于0的期权。内涵价值的计算公式如下：看涨期权的内涵价值
9、=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。只有A项的内涵价值大于0。 13. 题型：单选题无本金交割外汇(NDF)交易属于( )交易。A外汇掉期B货币互换C外汇期权D外汇远期 答案 D 解析 外汇远期交易指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。无本金交割的外汇远期(NDF)也是一种外汇远期交易，所不同的是该外汇交易的一方货币为不可兑换货币 14. 题型：判断题期货公司属于银行金融机构。（ ）A错B对 答案 A 解析 期货公司属于非银行金融机构。 15. 题型：单选题8月份和9月份沪深300指数期货报价分别为3530点和3550点。假如
10、二者的合理价差为50点，投资者应采取的交易策略是()。A同时卖出8月份合约与9月份合约B同时买入8月份合约与9月份合约C卖出8月份合约同时买入9月份合约D买入8月份合约同时卖出9月份合约 答案 C 解析 远期合约价格大于近期合约价格时，属于正常市场(也称正向市场)，此时远期合约与近期合约之间的价差主要受持有成本的影响。由于8月份和9月份的期货合约实际价差为20点，低于合理价差，投资者可通过卖出低价合约，买入高价合约进行套利。当然，价差随着这种活动而逐渐增加，直至回归合理价差。 16. 题型：多选题下列关于远期利率协议说法正确的有( )A买方是名义借款人，卖方则是名义贷款人B买方目的是规避利率上
11、升的风险，卖方目的是规避利率下降的风险C借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金D参照利率超过合同的协议利率，那么买方就要支付给卖方一笔结算金 答案 A,B,C 解析 D项，在远期利率协议下，如果参照利率超过合同的协议利率，那么卖方就要支付给买方一笔结算金，以补偿买方在实际借款中因利率上升而造成的损失;反之，则由买方支付给卖方一笔结算金。 17. 题型：多选题期货交易与远期交易的区别包括（ ）A交易对象不同B功能作用不同C履约方式不同D合约双方关系不同 答案 A,B,C 18. 题型：单选题假定利率比股票分红高3%，即r-d=3
12、%。5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月台约为3100点，6月台约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为50点，与两者的理论价差相比，（ ）。A有正向套利的空间B有反向套利的空间C既有正向套利的空间，也有反向套利的空间D无套利空间 答案 A 解析 两合约的理论价差为：S(r-d)（T2-T1）/365=30003%3/12=22.5点；而当时两合约价差为50点，未来价差很可能缩小，应该买入6月合约，卖出9月合约。 19. 题型：判断题一般来说，牛市套利对较难储存且作物年度相同的商品较为有效。A错B对 答案 A 解析 一般来说，牛市套利对可储存且作物年度相同的商品较为有效， 20. 题型：单选题进口商为防止将来付汇时外币升值，可在外汇期货市场上进行（）。（考虑直接标价法）A空头套期保值B多头套期保值C正向套利D反向套利 答案 B 解析 买入套期保值，又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的
