《期货从业资格考试《期货及衍生品基础》题库100题含答案（测考723版）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货从业资格考试《期货及衍生品基础》题库100题含答案（测考723版）（49页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、期货从业资格考试期货及衍生品基础题库100题含答案1. 题型：简述题1.2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(1)该厂( )5月份豆粕期货合约。A.买入100手B.卖出100手C.买入200手D.卖出200手(2)该厂5月份豆粕期货建仓价格为2 790元/吨，4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2 785元/吨，该厂( )。A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨C.实现完全套期保值，有净盈利15元，吨D.实现完全套期保
2、值，有净盈利30元/吨 解析 (1)答案A 解析饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，为了防止豆粕价格上涨风险，应该买入豆粕期货合约进行套期保值。根据期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当的原则，豆粕的交易单位为10吨/手，所以买入数量应为1000/10=100(手)。(2)答案A解析该厂进行的是买入套期保值。建仓时基差：现货价格一期货价格=2760-2790=-30(元/吨)，平仓时基差为2770-2785=-15(元/吨)，基差走强，期货市场和现货市场盈亏不 能完全相抵，存在净损失15元吨，不能实现完全套期保值。 2. 题型：多选题对基差的描述正确的是( )。A基差
3、受时间差价的影响B正向市场的基差为负值C特定的交易者可以拥有自己特定的基差D基差的计算公式为现货价格减去期货价格 答案 A,B,C,D 解析 基差可以用简单的公式表示为：基差=现货价格一期货价格。不同的交易者，所关注的基差不同，即特定的交易者可以拥有自己特定的基差。基差受时间差价、品质差价和地区差价的影响。在正向市场中，基差为负值;在反向市场中，基差为正值。 3. 题型：多选题某基金经理持有价值6000万元的沪深股票组合，其组合相对于沪深300指数的系数为1.5。因担心股市下跌，该基金经理利用沪深300股指期货进行风险对冲，若期货指数为3000点，不正确的操作有（ ）。A买入100手B卖出10
4、0手C买入150手D卖出150手 答案 A,C,D 解析 买卖期货合约数量=现货总价值期货指数点每点乘数，即1.560000000/(3000x300)=100（手） 4. 题型：多选题下列对基差交易描述正确的有（）。A基差交易和点价交易是一回事B基差交易是通过期货交易所公开竞价进行的C基差交易能够降低套期保值操作中的基差风险D基差交易是将点价交易与套期保值结合在一起的操作方式 答案 C,D 解析 所谓基差交易，是指企业按某一期货合约价格加减升贴水方式确立点价方式的同时，在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作。基差交易是一种将点价交易与套期保值结合在一起的操作方式，但并
5、不是一回事。而点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。 5. 题型：多选题买进看跌期权的运用包括（ ）A获取价差收益B博取更大的杠杆效用C保护标的资产多头D锁定现货持仓收益，对冲标的资产价格下跌风险 答案 A,B,C,D 6. 题型：单选题在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率上升，可在外汇期货市场上进行（ ）。A空头套期保值B多头套期保值C正向套利D反向套利 答案 B 解析 外汇期货买入套期保值，又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期
6、货合约对冲现货的价格风险。 7. 题型：多选题在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，不能提供的服务有（）。A代期货公司、客户收付期货保证金B代理客户进行结算与交割C提供期货行情信息、交易设施D代理客户进行期货交易 答案 A,B,D 解析 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：协助办理开户手续；提供期货行情信息和交易设施；中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。 8. 题型：单选题3月3日，某交易者在国内市场买入10手5月铜期货合约，同时卖出10手7
7、月铜期货合约，价格分别为35800元/吨和36600元/吨，3月9日，该交易者对上述合约全部对冲平仓。5月和7月合约平仓分别为36800元/吨和37100元/吨。该套利交易（）元。（不计手续费等费用）A亏损25000B盈利25000C盈利50000D亏损50000 答案 B 解析 9. 题型：判断题在国外，股票期权一般是美式期权。A错B对 答案 B 10. 题型：单选题不以营利为目的的期货交易所是( )。A会员制期货交易所B公司制期货交易所C合伙制期货交易所D合作制期货交易所 答案 A 解析 会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的
8、非营利性法人。 11. 题型：单选题按照期货监督管理办法设立的期货公司，可以依法从事（ ）业务。A商品期货经纪B金融期货经纪C境外期货经纪D期货投资咨询 答案 A 解析 按照期货监督管理办法设立的期货公司，可以依法从事商品期货经纪业务；从事金融期货经纪、境外期货经纪、期货投资咨询的，应当取得相应业务资格。 12. 题型：多选题下列哪些情况适宜进行套期保值?( )A价格波动不大B企业认为未来价格下降，希望锁定未来的收益C企业希望承担一定的风险来获取更高的回报D大规模的企业希望锁定价格风险 答案 B,D 解析 在企业的整个经营过程中.是否要进行套期保值，在多大程度上进行套期保值，取决于企业对未来价
9、格的判断、企业自身风险的可承受程度以及企业的风险偏好程度。如果价格波动幅度不大或企业抗风险能力较强，价格的较大波动对其利润影响不大，再或者企业希望承担一定风险来获取更高的回报，那么，在这些情况下，企业就不必进行套期保值操作。 13. 题型：单选题可以用于寻找最便宜可交割券(CTD)的方法是（ ）。A计算隐含回购利率B计算全价C计算市场期限结构D计算远期价格 答案 A 解析 由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券(CTD)。 14. 题型：单选题会员大会是会员制期货交易所的（）。A执行机构B常设机
10、构C监管机构D权力机构 答案 D 解析 会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。 15. 题型：多选题对于我国而言，下列属于直接标价法的有()。A100美元/人民币为61533B100欧元/人民币为68061C200英镑/人民币为188202D1人民币/美元为01592 答案 A,B 解析 直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。D项为间接标价法。 16. 题型：多选题关于股指期货套期保值的正确描述有( )。2015年5月真题A既能增加收益，又能降低风险B能够对冲系
11、统性风险C只对担心股市下跌的投资者适用D对担心股市上涨或下跌的投资者都适用 答案 B,D 解析 股指期货可用于套期保值，以降低投资组合的系统性风险。它不仅可以对现货指数进行套期保值，而且可以对单只股票或特定的股票组合进行套期保值。股指期货套期保值分为股指期货买入套期保值和股指期货卖出套期保值，前者是为了回避股票市场价格上涨的风险，后者是为了回避股票市场价格下跌的风险。 17. 题型：多选题某套利者利用棕榈油期货进行套利，T0时刻建仓后棕榈油期货价格变化情况如下表所示。则平仓时，价差缩小的情形有()。ABCD 答案 A,B,C 解析 T0时刻的价差=5 065-5 015=50（元吨）。时刻的价
12、差=5045-5 005=40（元吨）；时刻的价差=5 030-5 005=25（元吨）；时刻的价差=5 090-5 060=30（元吨）；时刻的价差=5 085-5 030=55（元吨）。 18. 题型：多选题利率互换的常见期限有（ ）。A10年B2年C4年D7年 答案 A,B,C,D 解析 利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年，30年和50年的互换也时有发生。 19. 题型：单选题甲、乙双方达成名义本金2500万美元的互换协议，每半年支付一次利息，甲方每年支付固定利率8.29%，乙方支付浮动利率Libor+30bps。6个月期Libor为7.35%，则6个月后甲方比乙方（）。（1bp=0.01%）A多支付8万美元B少支付8万美元C对支付20.725万美元D少支付20.725万美元 答案 A 解析 6个月后甲方支付的金额=2500+25008.29%/2=2603.625（万美元）；6个月后乙方支付的金额=2500+2500（7.35%+300.01%）/2=2595.625（万美元）。所以甲方比乙方多支付8万美元。 20. 题型：单选题某投资者以3000点开仓买入沪深300股指期货合约1手，在2900点卖出平仓，如果不考虑手续费，该笔交易亏损（）元。
