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1、创业计划书的财务部分创业计划书的财务部分20082008年年4 4月月1212日日目录n第一部分、企业概论第一部分、企业概论n第二部分、什么是规范的创业计划书n第三部分、创业大赛财务部分三个方面第三部分、创业大赛财务部分三个方面n第四部分、项目的财务分析的五大组成第四部分、项目的财务分析的五大组成 部分部分n第五部分第五部分 、项目的风险分析、项目的风险分析n第六部分 、融资决策要解决的问题 第一部分第一部分 企业概论企业概论 企业目标与财务目标企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富持续为其股东创造财富国家国家私人私人企业企业$组织机构组织机构企业企业“三角三角”定律定律投资者投资者员工员工
2、客户客户1. 企业存在，投资者、企业存在，投资者、客户、员工利益都要客户、员工利益都要满足。满足。2. 主体：客户、员工主体：客户、员工主导：投资者主导：投资者（企业家）（企业家）该企业简化的资产负债表该企业简化的资产负债表 单位：万元单位：万元资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产：流动资产： 货币资金货币资金 50 应收帐款应收帐款 100 存货存货 200长期投资长期投资 100固定资产：固定资产： 物业物业 200 设备设备 200无形资产无形资产 150负债：负债： 流动负债流动负债 300 长期负债长期负债 200所有者权益：所有者权益： 实收资本：实收资本： 现金现金
3、150 固定资产固定资产 200 技术技术 100 管理管理 50资产合计资产合计 1000负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计 1000引例：创办高新技术企业引例：创办高新技术企业 销售收入2000万增值税340万 税前利润500万 成本费用1160万企业所得税170万 税后利润330万留存盈余180万 股利150万案例的分析 ：关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论公司法人产权公司法人产权公司法人产权公司法人产权经营权经营权经营权经营权占用权占用权占用权占用权控制权控制权控制权控制权原始所有权原始所有权原始所有权原始所有权处置权处置权处置权处置权使用权使用权使用权
4、使用权公司法人产权公司法人产权公司法人产权公司法人产权经营权经营权经营权经营权决策权决策权决策权决策权控制权控制权控制权控制权原始所有权原始所有权原始所有权原始所有权监督权监督权监督权监督权经理经理经理经理董事会董事会董事会董事会监事会监事会监事会监事会关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论创业的战略分析创业的战略分析使命目标发展战略对内的管理型战略 对外的交易型战略竞争战略各职能子战略 R&D 人力资源 市场营销 财务 生产运作 第二部分第二部分什么是规范的创业计划书？什么是规范的创业计划书？什么是规范的创业计划书？1.创业计划简介v项目、团队的简介v市场潜力的概述v项
5、目可行性综述2.创业项目的具体内容v项目的详细内容v完整的业务流程v详细的技术背景v管理团队的构成v具体的实施方案v未来的发展战略3.对市场潜力的描述v市场需求分析v营销方案v具体的盈利点4.行业竞争状况v行业发展态势v同业竞争态势v未来演变格局什么是规范的创业计划书？5.财务分析v投资概算v营业现金流分析v流动资金v项目残值v相关分析报表6. 融资规划v融资需求v融资方案v投资回报v退出机制7.风险分析v敏感因素v风险因素v风险管理方案8.创业成功的基础(SWOT)v市场潜力、人力资源、创业团队、技术等方面的（1）优势（Strengths）（2）劣势（Weakness）（3）机（Opport
6、unities）（4）挑战（Threat）v项目的核心竞争力是什么 第三部分第三部分 财务报表财务报表n资金预算现金流量分析n收入预算损益表n项目的资产负债表经营活动中产生的现金流创业企业现金流的来源创业企业现金流的来源投资活动中产生的现金流筹资活动中产生的现金流1销售商品或提供劳务2税费返还及其它1购买商品接受劳务2支付工资及奖金等3支付税金及其它1取得投资收益2收回投资3处置资产及其它1购建固定资产无形 资产2对外投资1吸收现金投资2取得借款1偿还借款2支付利息及股利当期现金流量净额 营业收入营业收入- 营业成本营业成本 营业税金及附加营业税金及附加 期间费用期间费用 资产减值损失资产减值
7、损失+公允价值变动收益公允价值变动收益 投资收益投资收益 营业利润营业利润+营业外收入营业外收入 -营业外支出营业外支出 利润总额利润总额- 所得税所得税 净利润净利润每股收益：每股收益：1、基本每股收益、基本每股收益2、稀释每股收益、稀释每股收益损损益益表表资产资产资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产流动资产流动资产流动资产 货币资金货币资金货币资金货币资金 短期投资短期投资短期投资短期投资 应收账款应收账款应收账款应收账款 存货存货存货存货长期资产长期资产长期资产长期资产 长期投资长期投资长期投资长期投资 土地（国外）土地（国外）土地（国外）土地
8、（国外） 厂房及设备厂房及设备厂房及设备厂房及设备 减：折旧减：折旧减：折旧减：折旧 无形资产无形资产无形资产无形资产 资产总额资产总额资产总额资产总额流动负债流动负债流动负债流动负债 应付账款应付账款应付账款应付账款 应付票据应付票据应付票据应付票据 应付工资应付工资应付工资应付工资长期负债长期负债长期负债长期负债 抵押借款抵押借款抵押借款抵押借款 应付债券应付债券应付债券应付债券所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益 实收资本实收资本实收资本实收资本( ( ( (股本股本股本股本) ) ) ) 资本公积资本公积资本公积资本公积 保留盈余保留盈余保留盈余保留盈余负债及所有者权益总额负债及所
9、有者权益总额负债及所有者权益总额负债及所有者权益总额资产负债表资产负债表4/16/202217 损益表损益表损益表损益表by owners经营现金流投资现金流融资现金流净现金流 现金流量表现金流量表现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表期初存量期初存量 流量流量期末存量期末存量股东权益表股东权益表股东投资及撤资净利润及其它收益股东权益变动净额收入费用净利润现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表报表之间的关系4/16/202218 第四部分第四部分项目的财务分析的五大组成部分项目的财务分析的五大组成部分12345项目初始
10、投资概算营业现金流量分析流动资金投资估算预计项目最终残值项目财务指标评价（一）项目的财务分析的五大组成部分1.项目初始投资概算开办费用固定资产投资无形资产投资其他不可预见费用2.营业现金流量分析销售收入销售成本营业费用管理费用折旧费用摊销费用各项税率3.流动资金投资估算货币资金、应收账款、预付帐款、存货应付账款、预收账款流动资金投资：4.预计项目最终残值5.项目财务指标评价净现值（NPV）内部收益率（IRR）投资回收期（IRP）盈亏平衡分析敏感性分析案例：ATM的运营项目的财务分析n项目背景：银行，特别是中、小银行都面临着经营网点较少的竞争劣势;尽管经营网点不赚钱或赚钱少，但是对银行影响力的扩
11、张发挥着关键作用;投资ATM和自助服务终端是一种投资较少，而又能够快速扩张影响力的捷径;n但是大规模自行投资、管理、维护ATM还是一笔不小的投资，大、中、小银行都为此感到财务压力ATM运营业务应运而生！案例：ATM的合作运营项目的财务分析nATM合作运营业务：ATM的运营商为银行提供ATM的设备投资、管理和维护业务;ATM运营商租赁取得银行认可的经营场地；银行向ATM运营商支付基本管理费用（基本收入）;银行向ATM运营商提供交易资金，并和ATM运营商分享ATM交易收费（服务收入）;nATM合作运营业务的服务收入按持卡人跨行取款后发卡行向代理行支付的代理手续费的一定比例向合作银行收取。n跨行取款
12、的代理手续费标准由中国银联与各入网机构协商制定，并由中国人民银行最终批复，目前跨行取款的代理手续费标准为每笔3.0元。ATM合作运营的业务流程管理费、服务费管理费、服务费提提款款存款存款付费付费结算结算供钞供钞投资投资维护维护ATM合作运营的业务流程（1）ATM合作运营项目的初始投资n以X运营商和Y银行合作，以初始投放100台穿墙式ATM合作运营项目为例ATM设备投资：100台运营机，每台成本为7.1万元经营场地的装修投资：每台ATM的运营环境为0.6万元每100台的维护管理机构的初始投资：10万元；上述设备、装修和机构投资的折旧和摊销期限均为8年，8年之后需要更新投资；折旧方法为直线法；（2
13、）ATM合作运营项目的营业现金流量n收入情况预计每台ATM每年发生跨行取款1.01.2万笔每笔跨行取款手续费3元,其中ATM运营商可得2.1元;运营商年末按照每台ATM向合作行收取每年5000元的基本管理费收入合作行将在ATM上进行本行及其他广告投放，按照每年每台ATM向运营商支付0.25万元的广告费收入n支出情况每100台ATM的固定维护管理费用(含人工费用)为3000103万元/月每台ATM发生一笔业务的运行成本为0.06元，每年业务量为3.0-3.5万笔（本行取款笔数跨行取款笔数）每台穿墙式ATM的场地租赁费为每年1.2万元；（3）ATM合作运营项目的流动资金投资n每100台ATM运营机
14、需要维持2台ATM备份机，预防遇到短期无法修复的情况下更换使用；n被替换的ATM经过一定时间后，一般均可在正常维护费用内得以修复而成为新的备份机n项目结束后，备份机的投资可以收回！（4）ATM合作运营项目的残值n残值8年后，每台ATM的残值为1000元ATM运营场所的装修无残值管理维护机构投资无残值（5）总投资概算项目项目单位：万元单位：万元1、固定资产投资7102、场地装修投资603、维护机构投资104、流动资金投资14.2合计合计794.25 5、第一年的场地租金、第一年的场地租金120合计合计914.26 6、货币资金、货币资金85.8总投资总投资1000（6）筹资规划项目项目金额金额比
15、例比例一、实收资本一、实收资本55055%（1）投资者A230（2）投资者B165（3）投资者C155（4 4）投资者最低回报率）投资者最低回报率15% 二、二、ATMATM抵押贷款抵押贷款45045%（1 1）贷款利率）贷款利率7.83% 三、加权资本成本三、加权资本成本11.8% （7）税率n营业税和附加税费率：5.5%n企业所得税率：25nATM贷款利率7.83%（8）财务分析结果项目项目数据数据净现值（NPV，万元）￥361.06内含报酬率（IRR，）20.16%投资回收期(年）4销售净利润率27.29%总投资利润率7.09%净投资利润率12.90%（9）盈亏平衡分析和敏感性分析n盈亏
16、平衡分析1.收入分成的盈亏平衡点？2.跨行取款业务量的盈亏平衡点？n敏感性分析利率变化？收入变化？费用变化？（二）项目的融资规划1.融资需求v初始资金需求自有资金资金缺口v后续资金需求2.融资方案v初始融资方案权益融资方案债务融资方案v后续融资方案3.投资回报v投资收益（股利政策）v资本利得4.退出机制v上市v回购v出售v清算第五部分第五部分 项目的风险分析项目的风险分析风险分析宏观环境决定的风险 行业环境决定的风险企业内部因素决定的风险1.国家经济发展风险2.政治与经济事件风险6.国外进出口政策5.税收风险4.WTO的风险3.进出口政策7.原材料供应风险9.替代品风险8.竞争风险10.营业风险13.财务风险12.技术风险11.产品策略风险风险投资的风险投资的项目评价指标体系项目评价指标体系第六部分 融资决策要解决的问题n融多少资金？融资规模规模n从哪里来？融资来源来源n怎样来？融资方式方式n不同融资方式所占比例？融资结构结构n代价是多少？融资成本成本n带来的风险怎样？ 融资风险风险n 融资环境环境 要解决以上问题，先要明确要解决以上问题，先要明确 融资战略战略 融资原则原则融资融资结
