精品名师归纳总结第一章 股权投资基金概述第一节 股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”,其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权” 即企业非公开发行和交易股权的投资基金 私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的一般股依法可转换为一般股的优先股和可转换债券在国际市场上, 股权投资基金 既有以非公开方式募集（私募） 的,也有以公开方式募集（公募）的 在我国,目前股权投资基金只能以非公开方式募集其次节 股权投资基金的起源和进展一、股权投资基金的起源与进展历史股权投资基金起源于美国早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在20 世纪 50 岁月至 70 岁月创业投资基金主要投资于中小成长型企业,此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金1976 年 KKR成立以后,开头显现了专业化运作的并购投资基金,即经典的狭义意义上的私人股权投资基金二、国际股权投资基金的进呈现状国际股权投资基金行业经过加多年的进展,成为仅次于银行贷款和 IPO 的重要融资手段国际股权投资基金规模巨大,投资领域宽阔,资金来源广泛,参与机构多样三、我国股权投资基金进展的历史阶段我国股权投资基金行业进展经受了三个历史阶段。
一）探究与起步阶段（ 1985 ～ 2004 年）可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载精品名师归纳总结（二）快速进展阶段（ 2005~2022 年）（三）统一监管下的制度化进展阶段（ 2022 年至今） 四、我国股权投资基金进展的现状第三节 股权投资基金的基本运作模式和特点一、股权投资基金的基本运作模式和特点股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、治理和退出投资相对于证券投资基金,股权投资基金具有的特点有：（一）投资期限长、流淌性较差（二）投后治理投入资源多（三）专业性较强（四）投资收益波动性较大二、股权投资基金的收益安排方式股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、 治理人和第三方服务机构 就收益安排而言,就主要在投资者与治理人之间进行三、股权投资基金生命周期中的关键要素（一）基金期限（二）投资期与治理退出期（三）项目投资周期（四）滚动投资四、股权投资基金运作中的现金流可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载精品名师归纳总结在基金募集过程中,股权投资基金通常采纳承诺资本制基金成立后, 通常需要一段时间来完成投资方案, 在此期间, 投资者实缴资本中尚未投资出去的部分称为未投资资本多数股权投资基金会商定, 临时闲置的未投资资本只能投资于低风险、高流淌性的资产。
第四节 股权投资基金在经济进展中的作用一、 股权投资行业的社会经济效益创业投资可以更有效的应对创业企业特殊是中小科技企业信息不对称、 不确定性高、 资产结构以无形资产为主、融资需求出现阶段性等特点二、我国股权投资行业的进展趋势从进展趋势来看, 将来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动, 与此相适应, 金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主其次章 股权投资基金的参与主体第一节 股权投资基金的基本架构股权投资基金的参与主体主要包括基金投资者、 基金治理人、 基金服务机构监管机构和行业自律组织股权投资基金投资者是基金的出资人、基金资产的全部者和基金投资回报的受益人股权投资基金治理人是基金产品的募集者和治理者,并负责基金资产的投资运作股权投资基金服务机构是面对股权投资基金供应各类服务的机构, 主要包括基金托管机构、基金销售机构、律师事务所、会计师事务所等其次节 股权投资基金的投资者股权投资基金的投资者应当为具备相应风险识别才能和风险承担才能的合格投资者可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载精品名师归纳总结股权投资基金的投资者主要包括个人投资者、 工商企业、 金融机构、社会保证基金、企业年金、社会公益基金,政府引导基金、母基金等。
第三节 股权投资基金的治理人一、股权投资基金治理人的主要职责和义务股权投资基金治理人在基金运作中具有核心作用, 基金产品的设计、 基金份额的销售与备案、基金资产的治理等重要职能多半由基金治理人或基金治理人选定的其他服务机构承担股权投资基金治理人最主要的职责就是依据基金合同的商定, 负责基金资产的投资运作,在有效掌握风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益二、股权投资基金治理人的鼓励机制和安排制度股权投资基金治理人有权获得业绩酬劳 业绩酬劳按投资收益的肯定比例计付 常见做法是投资者在获得商定的门槛收益率后,治理人才能获得业绩酬劳第四节 股权投资基金的服务机构股权投资基金的服务机构主要包括基金托管机构、 基金销售机构、 律师事务所会计师事务所等除基金合同另有商定外, 股权投资基金应当由基金托管机构托管基金合同商定基金不进行托管的,应当在基金合同中明确保证基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制股权投资基金可以由基金治理人自行募集, 也可托付基金销售机构募集 股权投资基金销售机构应当为在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国证券投资基金业协会会员的机构律师事务所和会计师事务所作为专业、 独立的中介服务机构, 为机构, 为基金供应法律和会计服务。
第五节 股权投资基金的监管机构和自律组织一、政府监管机构可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载精品名师归纳总结中国证监会及其派出机构是我国股权投资基金的监管机构, 依法对股权投资基金业务活动实施监督治理二、行业自律组织中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织, 依法对股权投资基金业开展行业自律,和谐行业关系,供应行业服务,促进行业进展第三章 股权投资基金的分类第一节 按投资领域分类一、并购基金 二、不动产基金三、定向增发投资基金（定增基金）其次节 按组织形式分类一、公司型基金二、合伙型基金三、契约型基金第三节 按资金性质分类一、人民币股权投资基金和外币股权投资基金可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载精品名师归纳总结二、外币股权投资基金的基本运作方式外币股权投资基金通常实行“两头在外”的方式第四节 母基金一、股权投资母基金（一）股权投资母基金的概念股权投资母基金（基金中的基金）是以股权投资基金为主要投资对象的基金二）股权投资母基金的运作模式股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资三）股权投资母基金的特点和作用第一,分散风险其次,专业治理第三,投资机会。
第四,规模优势第五,富有体会第六,资产规模二、政府引导基金政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资第四章 股权投资基金的募集与设立第一节 股权投资基金的募集机构可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载精品名师归纳总结一、股权投资基金的募集行为股权投资基金的募集, 是指股权投资基金治理人或者受其托付的募集服务机构向投资者募集资金用于设立股权投资基金的行为募集行为包括推介基金、发售基金份额、办理投资者认／申购（认缴）、份额登记、赎回（退出）等活动基金的募集分为自行募集和托付募集二、募集机构基金募集机构主要分为两种：直接募集机构和受托募集机构直接募集机构是指基金治理人,受托治理机构是指基金销售机构三、募集机构的资质要求销售机构参与股权投资基金募集活动,需满意以下三个条件：（ 1）在中国证监会注册取得基金销售业务资格 2）成为中国证券投资基金业协会会员 3）接受基金治理人托付（签署销售协议）四、募集机构的责任与义务其次节 股权投资基金的募集对象一、合格投资者的概念和范畴合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平, 并且具备相应的风险识识别才能和风险承担才能、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。
依据中国证监会的规定, 股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别才能和风险承担能力,投资于单只股权投资基金的金额不低于 100 万元 此外,对于单位投资者, 要求其净资产不低于 1000 万元对个人投资者,要求其金融资产不低于 300 万元或者最近三年个人年可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载精品名师归纳总结均收入不低于 50 万元二、当然合格投资者以下投资者视为当然合格投资者：（1） 社会保证基金、企业年金等养老基金和慈善基金等社会公益基金（2） 依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资方案（3） 投资于所治理基金的基金治理人及其从业人员（4） 中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的其他投资者以合伙企业契约等非法人形式通过聚集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的基金治理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者, 并合并运算投资者人数但是符合前述第（ 1）、第（ 2）、第（ 4）项规定的投资者投资于股权投资基金时,不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并运算投资者人数第三节 股权投资基金的募集方式及流程一、股权投资基金募集人数限制目前,我国股权投资基金投资者人数限制如下：（1） 公司型基金：有限公司不超过 50 人、股份公司不超过 200 人。
2） 合伙型基金：不超过 50 人3） 契约型基金：不超过 200 人二、投资者非法拆分基金拆分主要包括份额拆分和收益权拆分任何机构和个人不得为规避合格投资者标准, 募集以基金份额或其收益权为投资标的的金融产品, 或者将基金份额或其收益权进行非法拆分转让, 变相突破合格投资者及其人数标准募集机构应当确保投资者已知悉基金转让的条件可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载精品名师归纳总结三、禁止性募集行为四、募集流程及要求股权投资基金的募集流程包括以下步骤： 特定对象的确定、 投资者适当性匹配、 基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期、回访确认第四节 股权投资基金的设立一、股权投资基金组织形式的挑选股权投资基金成为运作股权投资业务的主体, 需要具备肯定的组织形式 我国现行的股权投资基金组织形式主要为公司型、 合伙型及契约型, 影响组织形式挑选的因素众多, 主要包括法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应度及基金运营实务的要求,以及税负等二、股权投资基金的设立流程（一）公司型基金的设立与备案1. 设立条件2. 设立步骤与备案（二）合伙型基金的设立与备案（三）契约型基金的设立与备案三、股权投资基金的基本税负（一）公司型基金的税负分析1. 流转税—增值税2. 所得税（二）合伙型基金的税负分析（三）契约型基金的税负分析可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载精品名师归纳总结第五节 基金投资者与基金治理人的权益义务关系一、基金投。