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1、财务管理课件财务管理课件经济管理经济管理学院学院 人生需要规划，钱财需要打理；人生需要规划，钱财需要打理；你不理财，财不理你你不理财，财不理你.参考书目参考书目知识要点知识要点1 财务管理的目标财务管理的目标2 财务管理的内容财务管理的内容 二.财务管理的产生和发展财务管理的产生和发展 1.财务管理的产生财务管理的产生2.财务管理的发展财务管理的发展3.财务管理的发展趋势财务管理的发展趋势三三.财务管理的目标财务管理的目标 1、利润最大化、利润最大化 财务管理目标又称理财目标，是指企业财务管理目标又称理财目标，是指企业通过组织财务活动，处理财务关系，所要达通过组织财务活动，处理财务关系，所要达
2、到的目标。到的目标。2、每股盈余最大化、每股盈余最大化3、股东财富最大化、股东财富最大化(企企业价值最大化业价值最大化)利润最大化利润最大化优优点点1 1、利润可以直接反映公司创造的价值。、利润可以直接反映公司创造的价值。2 2、利润在一定程度上反映经济经济效益、利润在一定程度上反映经济经济效益的高低和对社会贡献的大小。的高低和对社会贡献的大小。3 3、企业追求利润最大化是合理的。、企业追求利润最大化是合理的。4 4、最容易被社会各界接受、最容易被社会各界接受缺点缺点每股收益（盈余）最大化每股收益（盈余）最大化优优点点1 1、能够说明企业的盈利水平。、能够说明企业的盈利水平。2 2、可以在不同
3、资本规模企业或同、可以在不同资本规模企业或同一企业不同时期之间进行比较揭一企业不同时期之间进行比较揭示其盈利水平的差异。示其盈利水平的差异。缺点缺点股东财富最大化(企业价值最大化) 四、影响财务管理目标实现的因素四、影响财务管理目标实现的因素影响因素影响因素(外部外部理财环境理财环境)金融金融市场市场环境环境经济经济环境环境法律法律环境环境影响因素影响因素(内部因素内部因素)投资投资项目项目风风险险资本资本结构结构投资投资报酬率报酬率分配分配政策政策五、财务管理目标协调五、财务管理目标协调一、财务管理的对象一、财务管理的对象二、二、财务管理与会计的关系财务管理与会计的关系三、企业财务管理的内容
4、三、企业财务管理的内容思考思考 题题 1、财务管理的主要内容包括哪些？企业中、财务管理的主要内容包括哪些？企业中有哪些财务关系？有哪些财务关系？ 2、 影响企业财务管理目标实现的内、外影响企业财务管理目标实现的内、外因素有哪些？企业为了实现财务管理目标，应因素有哪些？企业为了实现财务管理目标，应重点协调哪几种关系？怎样协调？重点协调哪几种关系？怎样协调？ 3、企业财务管理目标的表述主要有哪几种、企业财务管理目标的表述主要有哪几种不同的观点？简述各自的优缺点。不同的观点？简述各自的优缺点。一、货币时间价值的概念一、货币时间价值的概念时时间间价价值值的的含含义义表示方法表示方法： 绝对数（利息额）
5、绝对数（利息额） 相对数（利息率）相对数（利息率）定义定义：是指一定量的资金在周转过：是指一定量的资金在周转过 程中由于时间因素而形成的差额价值。程中由于时间因素而形成的差额价值。第一节 货币时间价值二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算又称将来值又称将来值, ,是指现在一定量资金在是指现在一定量资金在未来某一时点上的价值未来某一时点上的价值, ,又称本利和又称本利和. .现值现值Present value又称本金又称本金, ,是指未来某一时点上的是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值一定量资金折合到现在的价值. .终值终值Future value 单利单利 ：只是本金计算利息，
6、只是本金计算利息，所生利息均不加入本金计算利息的所生利息均不加入本金计算利息的一种计息方法。一种计息方法。 复利复利 ：不仅本金要计算利息，不仅本金要计算利息，利息也要计算利息的一种计息方法。利息也要计算利息的一种计息方法。（一）单利终值和现值的计算（一）单利终值和现值的计算F = P(1+in)P:现值即第一年初的价值现值即第一年初的价值F:终值即第终值即第n年末的价值年末的价值I:利率利率N:计息期数计息期数P = F1/(1+in)单利终值单利终值单利现值单利现值案例案例导入导入(1)(1)定义：现在的一定金额按规定利率计算的定义：现在的一定金额按规定利率计算的若干期以后的价值。若干期以
7、后的价值。（二）复利终值和现值的计算（二）复利终值和现值的计算(2)(2)公式：公式：公式：公式：S=P(1+i)S=P(1+i)n nS=P (S/P,i,n)复利终值系数，复利终值系数，记作记作：(S/P,i,n)(2)(2)公式：公式：P=S(1+P=S(1+i i) )-n-nP=S(P/S,i,n)复利现值系数，记作：(S/P,i,n)思考：两个系思考：两个系数的关系数的关系(1)定义：未来的一定金额按规定利率计算定义：未来的一定金额按规定利率计算的现在的价值。的现在的价值。年金年金: :是指每间隔一个相同是指每间隔一个相同的时期便等额收付的系列款的时期便等额收付的系列款项。项。通常
8、记作通常记作 A A年金的分类年金的分类: :普通年金、即付年金普通年金、即付年金 递延年金、永续年金递延年金、永续年金（三）年金终值和现值的计算（三）年金终值和现值的计算年金的特点年金的特点年金的特点年金的特点: :（1 1）每期相隔时间相同）每期相隔时间相同）每期相隔时间相同）每期相隔时间相同（2 2）每期收入或支出的金额相等）每期收入或支出的金额相等）每期收入或支出的金额相等）每期收入或支出的金额相等 (3) (3)系列款项系列款项系列款项系列款项1.普通年金概念：将每笔年终收付的款项计算到最后一笔概念：将每笔年终收付的款项计算到最后一笔收付款发生时的终值收付款发生时的终值, ,再计算它
9、们的和再计算它们的和. .称为年金终值系数。称为年金终值系数。记作记作：(S/A,(S/A,i i,n),n)F=A F=A (S/A,i,n)(S/A,i,n)概念概念收支发生在收支发生在收支发生在收支发生在每期期末的每期期末的每期期末的每期期末的年金年金年金年金普普通通年年金金终终值值偿债基金系数偿债基金系数年金终值系数的倒数称偿债基年金终值系数的倒数称偿债基年金终值系数的倒数称偿债基年金终值系数的倒数称偿债基金系数。记作金系数。记作金系数。记作金系数。记作：(A/S,(A/S,i i i i,n),n)A=S (A/S,i,n)A=S (A/S,i,n)A=S/(S/A,i,n)A=S/
10、(S/A,i,n)概念：为了在每期期末取得相等金额的款项，概念：为了在每期期末取得相等金额的款项，现在需要一次性投入的资金。现在需要一次性投入的资金。年金现值系年金现值系年金现值系年金现值系数记作数记作数记作数记作(P/A,(P/A,i i i i,n),n)附表四附表四附表四附表四普普通通年年金金现现值值案例案例导入导入投资回收额投资回收额( (资本回收额资本回收额) )年金现值系数的倒数称年金现值系数的倒数称资本回收系数资本回收系数( (投资回收系数投资回收系数) )。记作记作：(A/P,(A/P,i i,n),n)资本回收额资本回收额A=P(A/P,I,n)A=P(A/P,I,n)A=P
11、/(P/A,I,n)A=P/(P/A,I,n)o例：一套住房例：一套住房200000元，首次支付元，首次支付20%后，贷款后，贷款160000元，若元，若10年付清，年付清，贷款利率为贷款利率为10%，每年须支付多少元？，每年须支付多少元？o A=160000*1/(P/A,10%,10) =160000*1/6.1446=26039元；元；若利率若利率=8%，则，则A=23844元。元。概念概念收支发生在每期期初的年金概念：概念：是一定时期内是一定时期内是一定时期内是一定时期内每期期初等额每期期初等额收付款项收付款项收付款项收付款项的的的的 复利终值复利终值之和。之和。之和。之和。预预付付年
12、年金金终终值值0 01 12 23 34 41 12 23 34 4普通年金普通年金预付年金预付年金F=F=0 01 12 23 34 41 12 23 34 4普通年金普通年金预付年金预付年金1.4641.4641.3311.3311.211.211.11.11 1当当i=10%i=10%系数系数-1-1期数期数+1+1公式公式1 1公式公式2 2F=A(F/A,i,n)(1+i)记作记作(F/A,(F/A,i i,n+1)-,n+1)-11 概念：概念：是每期期初等额收付的系列款项的复利现值之和。 0 01 12 23 34 41 12 23 34 4普通年金普通年金预付年金预付年金1 1
13、0.9090.9090.8260.8260.7510.751当当i=10%i=10%系数系数+1+1期数期数-1-1预预付付年年金金现现值值0 01 12 23 34 41 12 23 34 4普通年金普通年金普通年金普通年金预付年金预付年金预付年金预付年金1 10.900.909 90.820.826 60.750.751 1当当当当i=10%i=10%系数系数系数系数+1+1期数期数期数期数-1-1公式公式1 1公式公式2 2P=A(P/A,i,n)(1+i)记作记作记作记作(P/A,(P/A,i i i i,n-,n-1)+11)+1终值的计算：与普通年金终终值的计算：与普通年金终值的计
14、算相似值的计算相似概念概念指第一次收付款发生时间与第一期指第一次收付款发生时间与第一期指第一次收付款发生时间与第一期指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期（假设为无关，而是隔若干期（假设为无关，而是隔若干期（假设为无关，而是隔若干期（假设为mm期，期，期，期，mm11）后才开始发生的）后才开始发生的）后才开始发生的）后才开始发生的 系列等额系列等额系列等额系列等额收付款项。收付款项。收付款项。收付款项。递递延延年年金金终终值值计算计算i=10%i=10%0 01 12 23 34 45 5复利现值复利现值两种计算方法两种计算方法先算年金现值，再算复利现值先算年金现值，再算复利现值年金
15、现值系数相减年金现值系数相减递延年金现值的计算方法有二：.永续年金现值概念：现值概念：现值的计算：现值的计算：概念概念无限期连续无限期连续等额收付款等额收付款项的特种年金项的特种年金永永续续年年金金现现值值永续年金没有终值永续年金没有终值注 第二节 风险分析风险主要是指不能达到预期报酬的可能性风险主要是指不能达到预期报酬的可能性风险主要是指不能达到预期报酬的可能性风险主要是指不能达到预期报酬的可能性. .1 1、风险就是结果的不确定性、风险就是结果的不确定性、风险就是结果的不确定性、风险就是结果的不确定性2 2、风险不仅能带来超出预期的损失、风险不仅能带来超出预期的损失、风险不仅能带来超出预期
16、的损失、风险不仅能带来超出预期的损失 也可带来超出预期的收益也可带来超出预期的收益也可带来超出预期的收益也可带来超出预期的收益 特定投资的风险大小是客观的特定投资的风险大小是客观的特定投资的风险大小是客观的特定投资的风险大小是客观的, ,你是否冒风险你是否冒风险你是否冒风险你是否冒风险及冒多大风险是主观的及冒多大风险是主观的及冒多大风险是主观的及冒多大风险是主观的. .一、风险的概念及分类一、风险的概念及分类1 1风险的概念风险的概念风险的分类个别理财主体个别理财主体( (投资者投资者) )市场风险市场风险( (系统风险系统风险, ,不可分散风险不可分散风险) )影响所有企业影响所有企业企业特别风险企业特别风险( (非系统风险非系统风险, ,可分散风险可分散风险) )个别企业特有事项个别企业特有事项股市有风险股市有风险，入市需谨慎入市需谨慎企业本身企业本身经营风险经营风险( (供产销供产销) )财务风险财务风险( (负债带来的风险负债带来的风险) )投投资资报报酬酬率率风风险险投投资资报报酬酬率率无无风风险险投投资资报报酬酬率率二、风险报酬单项资产风险报酬的衡量单项资产风险报酬的衡量多
