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1、第五章 资本形成1 1引子 资本的优势资本社会之所以超越了封建社会，是因为与土地资本社会之所以超越了封建社会，是因为与土地相比，资本具有不可比拟的优越性。资本先天就相比，资本具有不可比拟的优越性。资本先天就是平等的。是平等的。贵族容易覆灭，世家也会败落，人情产生腐败，贵族容易覆灭，世家也会败落，人情产生腐败，制度经常变革。只有金钱的作用，为其他东西所制度经常变革。只有金钱的作用，为其他东西所不能替代。不能替代。当金钱形成资本时，就具有了无限增殖的潜力。当金钱形成资本时，就具有了无限增殖的潜力。资本先是一种物，实实在在的物质，如商品、货资本先是一种物，实实在在的物质，如商品、货币等。但是在商品社
2、会中，资本产生了物的异化，币等。但是在商品社会中，资本产生了物的异化，具有了能够决定物的超自然的力量。具有了能够决定物的超自然的力量。uu天才的经济学家和哲学家天才的经济学家和哲学家马克思对其进行了空马克思对其进行了空前绝后的分析，其不朽名著资本论在逻辑上的前绝后的分析，其不朽名著资本论在逻辑上的严密性和分析上的精辟，至今还足以给我们以思想严密性和分析上的精辟，至今还足以给我们以思想上的启迪。上的启迪。2 2现代西方发达国家，经济增长的普遍规律是：n比较早的实现了资本积累。尤其是在现代人类文明发展初期，不少国家都利用残酷的掠夺性的原始积累方法，如在国内对农民进行剥夺，对工人进行剥削，在国外抢占
3、殖民地，掠夺资源和拓展市场。这样的办法容易很快的形成发展的资本。n在当代社会，由于国际国内条件的变化，一个国家要获得资本积累，不可能再使用野蛮的手段形成资本积累，所依赖的是各种类型的社会储蓄资源。n闲散的、似乎没有多大数量的民间资金转变为资本后，其巨大的生命力便能够显现出来。n资本是其他要素发挥作用的载体，已经成为社会运行的细胞。要发展经济，快速的形成资本成为一条必经之路。3 3本章提要本章提要资本形成在经济发展的初期阶段具有不可替代的资本形成在经济发展的初期阶段具有不可替代的重要作用。重要作用。本章首先界定了资本形成的内涵及其对经济发展本章首先界定了资本形成的内涵及其对经济发展的贡献，并进行
4、了实证考察，的贡献，并进行了实证考察，然后重点介绍了有关资本形成理论。然后重点介绍了有关资本形成理论。最后，本章对资本形成的来源、储蓄及其构成、最后，本章对资本形成的来源、储蓄及其构成、以及投资决策等相关问题进行了分析。以及投资决策等相关问题进行了分析。4 4第一节 资本形成的作用资本一般分为三种形式。资本一般分为三种形式。物质资本（物质资本（Physical CapitalPhysical Capital）金融资本（金融资本（Financial CapitalFinancial Capital）人力资本（人力资本（Human CapitalHuman Capital）5 5一、资本与资本形成
5、从影响经济发展的因素看，早期的发展从影响经济发展的因素看，早期的发展经济学家认为，资本相对于自然条件、经济学家认为，资本相对于自然条件、资源、劳动力和技术等要素，对发展中资源、劳动力和技术等要素，对发展中国家经济增长所起的作用更大，因此，国家经济增长所起的作用更大，因此，资本稀缺被认为是发展中国家贫困的最资本稀缺被认为是发展中国家贫困的最首要的原因。首要的原因。6 61. 资本的内涵一般没有特别说明，指物质资本。一般没有特别说明，指物质资本。一般没有特别说明，指物质资本。一般没有特别说明，指物质资本。所谓物质资本，是指在社会生产过程中能够长期所谓物质资本，是指在社会生产过程中能够长期所谓物质资
6、本，是指在社会生产过程中能够长期所谓物质资本，是指在社会生产过程中能够长期存在的生产物资形式，如机器、设备、厂房、建存在的生产物资形式，如机器、设备、厂房、建存在的生产物资形式，如机器、设备、厂房、建存在的生产物资形式，如机器、设备、厂房、建筑物以及各种原料、加工过程中的货物、制成品筑物以及各种原料、加工过程中的货物、制成品筑物以及各种原料、加工过程中的货物、制成品筑物以及各种原料、加工过程中的货物、制成品库存的存货等等。库存的存货等等。库存的存货等等。库存的存货等等。物质资本的显著特点：物质资本的显著特点：物质资本的显著特点：物质资本的显著特点：uu投资（即资本形成）过程的最终结果，在很大程
7、度上投资（即资本形成）过程的最终结果，在很大程度上投资（即资本形成）过程的最终结果，在很大程度上投资（即资本形成）过程的最终结果，在很大程度上代表着本期、即现有的生产能力；代表着本期、即现有的生产能力；代表着本期、即现有的生产能力；代表着本期、即现有的生产能力；uu同其他互补性生产要素结合，代表未来时期的生产能同其他互补性生产要素结合，代表未来时期的生产能同其他互补性生产要素结合，代表未来时期的生产能同其他互补性生产要素结合，代表未来时期的生产能力。力。力。力。7 72. 资本形成通常综合地考察储蓄、投资和资本积累的过程。通常综合地考察储蓄、投资和资本积累的过程。通常综合地考察储蓄、投资和资本
8、积累的过程。通常综合地考察储蓄、投资和资本积累的过程。资本的来源是储蓄，即一国在一定时期内的国民资本的来源是储蓄，即一国在一定时期内的国民资本的来源是储蓄，即一国在一定时期内的国民资本的来源是储蓄，即一国在一定时期内的国民收入减去消费后的余额。收入减去消费后的余额。收入减去消费后的余额。收入减去消费后的余额。uu从再生产的角度来看，国民收入减去消费后的储蓄又从再生产的角度来看，国民收入减去消费后的储蓄又从再生产的角度来看，国民收入减去消费后的储蓄又从再生产的角度来看，国民收入减去消费后的储蓄又称为资本积累。称为资本积累。称为资本积累。称为资本积累。uu从国民收入均衡公式从国民收入均衡公式从国民
9、收入均衡公式从国民收入均衡公式I=SI=S来看，由于储蓄全部转化为来看，由于储蓄全部转化为来看，由于储蓄全部转化为来看，由于储蓄全部转化为投资，因此投资过程就是资本积累过程。投资，因此投资过程就是资本积累过程。投资，因此投资过程就是资本积累过程。投资，因此投资过程就是资本积累过程。资本形成应该是净投资或净资本形成。资本形成应该是净投资或净资本形成。资本形成应该是净投资或净资本形成。资本形成应该是净投资或净资本形成。但是宏观分析中通常使用总资本形成（但是宏观分析中通常使用总资本形成（但是宏观分析中通常使用总资本形成（但是宏观分析中通常使用总资本形成（Gross Gross Capital For
10、mationCapital Formation）的概念。）的概念。）的概念。）的概念。资本形成与资本积累或投资的概念相通。资本形成与资本积累或投资的概念相通。资本形成与资本积累或投资的概念相通。资本形成与资本积累或投资的概念相通。8 8二、资本形成的作用1. 1. 资本形成对于经济发展的贡献资本形成对于经济发展的贡献资本形成对于经济发展的贡献资本形成对于经济发展的贡献资本形成率越高，未来潜在总产出增长率就越高。资本形成率越高，未来潜在总产出增长率就越高。资本形成率越高，未来潜在总产出增长率就越高。资本形成率越高，未来潜在总产出增长率就越高。在一定条件下，资本形成的大小决定着经济发展在一定条件下
11、，资本形成的大小决定着经济发展在一定条件下，资本形成的大小决定着经济发展在一定条件下，资本形成的大小决定着经济发展水平的高低，因而成为促进经济发展的关键因素水平的高低，因而成为促进经济发展的关键因素水平的高低，因而成为促进经济发展的关键因素水平的高低，因而成为促进经济发展的关键因素或约束条件。或约束条件。或约束条件。或约束条件。uu斯密早就已经认识到资本积累与经济增长率成正比；斯密早就已经认识到资本积累与经济增长率成正比；斯密早就已经认识到资本积累与经济增长率成正比；斯密早就已经认识到资本积累与经济增长率成正比；uu凯恩斯主义肯定投资与经济增长的正比关系；凯恩斯主义肯定投资与经济增长的正比关系
12、；凯恩斯主义肯定投资与经济增长的正比关系；凯恩斯主义肯定投资与经济增长的正比关系；uu哈多模型作为论述增长与资本形成的关系的简单方法，哈多模型作为论述增长与资本形成的关系的简单方法，哈多模型作为论述增长与资本形成的关系的简单方法，哈多模型作为论述增长与资本形成的关系的简单方法，已广泛应用于发展中国家。已广泛应用于发展中国家。已广泛应用于发展中国家。已广泛应用于发展中国家。uu罗斯托的起飞理论认为，要顺利实现经济起飞，即初罗斯托的起飞理论认为，要顺利实现经济起飞，即初罗斯托的起飞理论认为，要顺利实现经济起飞，即初罗斯托的起飞理论认为，要顺利实现经济起飞，即初始的经济发展，资本积累率必须达到始的经
13、济发展，资本积累率必须达到始的经济发展，资本积累率必须达到始的经济发展，资本积累率必须达到10%10%以上。以上。以上。以上。9 92. 资本形成作用的实证分析（1 1）美国经济学家麦迪逊（）美国经济学家麦迪逊（）美国经济学家麦迪逊（）美国经济学家麦迪逊（MaddisonMaddison，A.A.）将影响经济增）将影响经济增）将影响经济增）将影响经济增长的因素分为人力资源、资本和资源配置效率三大类。长的因素分为人力资源、资本和资源配置效率三大类。长的因素分为人力资源、资本和资源配置效率三大类。长的因素分为人力资源、资本和资源配置效率三大类。所考察的发展中国家和地区经济平均增长率为所考察的发展中
14、国家和地区经济平均增长率为所考察的发展中国家和地区经济平均增长率为所考察的发展中国家和地区经济平均增长率为5.55%5.55%，其中，其中，其中，其中uu人力资源平均增长率为人力资源平均增长率为人力资源平均增长率为人力资源平均增长率为1.94%1.94%，对经济增长的贡献为，对经济增长的贡献为，对经济增长的贡献为，对经济增长的贡献为35%35%；uu资本平均增长率为资本平均增长率为资本平均增长率为资本平均增长率为3.06%3.06%，对经济增长的贡献为，对经济增长的贡献为，对经济增长的贡献为，对经济增长的贡献为55%55%；uu资源配置效率平均增长率为资源配置效率平均增长率为资源配置效率平均增
15、长率为资源配置效率平均增长率为0.55%0.55%，对经济增长的贡献为，对经济增长的贡献为，对经济增长的贡献为，对经济增长的贡献为10%10%。资本投入增长对经济增长的贡献在发展中国家要大于发达国家；资本投入增长对经济增长的贡献在发展中国家要大于发达国家；资本投入增长对经济增长的贡献在发展中国家要大于发达国家；资本投入增长对经济增长的贡献在发展中国家要大于发达国家；资源配置效率的增长对经济增长的贡献在发达国家要大于发展资源配置效率的增长对经济增长的贡献在发达国家要大于发展资源配置效率的增长对经济增长的贡献在发达国家要大于发展资源配置效率的增长对经济增长的贡献在发达国家要大于发展中国家。中国家。
16、中国家。中国家。对发展中国家来说，资本投入的增加是经济增长最重要的源泉。对发展中国家来说，资本投入的增加是经济增长最重要的源泉。对发展中国家来说，资本投入的增加是经济增长最重要的源泉。对发展中国家来说，资本投入的增加是经济增长最重要的源泉。10101950195019651965年部分地区的经济增长分析（年部分地区的经济增长分析（年部分地区的经济增长分析（年部分地区的经济增长分析（%）地区地区经济经济增增长长率率人力人力资资源增源增长长资资本增本增长长资资源配置效率源配置效率阿根廷阿根廷3.203.201.051.052.802.80-0.65-0.65巴西巴西5.205.202.352.353.053.05-0.20-0.20哥哥伦伦比比亚亚4.704.701.801.802.902.90-0.10-0.10印度印度3.503.502.352.352.302.30-1.20-1.20马马来西来西亚亚3.503.502.082.081.801.80-0.35-0.35墨西哥墨西哥3.703.701.701.701.851.850.150.15秘秘鲁鲁5.605.601.201.203.
