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1、第二章 财务管理基本理念 风险与收益一、单项选择题1. 投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（ ）。A.实际收益率 B.必要收益率 C.预期收益率 D.无风险收益率2. 如果单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的值（ ）。 A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于03. 某股票一年前的价格为21元，一年中的股息为1.2元，现在的市价为30元，在不考虑交易费用的情况下，下列说法不正确的是（ ）。 A.一年中资产的收益为10.2元 B.股息收益率为5.71% C.资本利得为9元 D.股票的收益率为34%4.某公司股票的系数为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票
2、的平均报酬率为10%，则该公司股票的必要报酬率为（ ）。 A.8% B.15% C.11% D.12%5.某资产组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该资产组合的系数为（ ）。 A.2 B.2.5 C.1.5 D.57.表示投资者对某种资产合理要求的最低收益率称为（ ）。 A.实际收益率 B.必要收益率 C.预期收益率 D.名义收益率8.在预期收益率不相同的情况下，衡量资产风险大小的指标为（ ）。 A.收益率的方差 B.收益率的标准差 C.收益率的标准离差率 D.系数9.下列关于预期收益率的叙述，错误的是（ ）。 A.预期收益率也称期望收益率 B.预期收
3、益率是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率C.预期收益率可以根据未来各种可能情况下收益率和相应的概率，采用加权平均法计算D.在市场均衡条件下，预期收益率等于无风险收益率10.非系统风险包括的内容有（ ） A.可分散风险和不可分散风险 B.财务风险和经营风险C.内部风险和外部风险 D.市场风险和特定风险11.如果一个企业没有债务资金，则说明该企业（ ）。 A.没有经营风险 B.没有财务风险 C.没有系统风险 D.没有非系统性风险12.已知某证券的系数为2，则该证券（ ）。A. 无风险 B. 有非常低的风险C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两
4、倍13. 投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（ ）。A实际收益率B期望报酬率C风险报酬率D必要报酬率14. 企业某新产品开发成功的概率为80，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（ ）。A18%B20%C12%D40%15. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险
5、大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小16. 已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率17. x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（ ）。A.xyB. xyC.无法确定D.x=y18.（）以相对数衡量资产的全部风险的大小。A标准离差率B方差C标准差D协方差19. 下列不属于减少风险的对策（）。A准确的预测B对决策方案进行多方案优选和替代C向保险公司投保D
6、分散投资20. 若某一股票一年前的价格为4元，当年获得股息为0.1元，现在的市价为5元。则该股票的股利收益率为（）。A2.5%B25%C10%D20%21. 市场组合的风险是（）。A财务风险B经营风险C非系统风险D系统风险22. 若A股票的系数为2，B股票的系数为1，则两股票所承担系统风险的大小为（）。AA大于BBB大于AC无法确定D两者承担的财务风险相等23. A股票的系数为0.5，B股票的系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的系数是（ ）。A0.65 B0.75C1D无法确定24. 甲项目的标准离差小于乙项目，则（）。A
7、甲项目的风险小于乙项目B甲项目的风险大于乙项目C甲项目的风险等于乙项目D无法判断25. 在下列各情况，给企业带来财务风险的有（）。A企业举债过度B原材料价格变动C企业产品更新换代周期过长D企业产品的生产质量不稳定26. 根据资本资产定价模型，某项资产的必要收益率是该资产的（）与市场风险溢酬决定。A系统风险B总风险C财务风险D经营风险27. 两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组成（）。A能适当的分散风险B不能分散风险C证券组成风险小于单项证券的风险D可分散全部风险28. 当某股票的预期收益率等于无风险收益率时，则其贝他系数应（）。A大于1B小于1C等于1D等于029. 非系统风险是发生于（）
8、造成的风险。A宏观经济状况的变化B个别公司的特有事件C不能通过投资组合得以分散D通常以贝他系数来衡量30. 下列关于风险的论述中正确的是（）。A风险越大要求的报酬率越高B风险是无法选择和控制的C随着时间的延续，风险将不断增大D风险越大实际的报酬率越高31. 下列关于资本资产定价模式的表述中，错误的为（）。ARF表示无风险收益率B（RMRF）表示市场风险报酬率C该模式表明了风险和报酬率的关系D表示个别股票的全部风险32. 实际上，如果将若干种股票组成投资组合，下列表述错误的是（）。A不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关B投资组合包括的种类越多，风险越小C可以降低风险，但不能完全消除风险D若投
9、资组合包括全部股票，则风险完全消除33. 下列关于股票或股票组合的系数，错误的是（）。A股票的系数衡量个别股票的系统风险B股票组合的系数反映组合的系统风险C股票的系数衡量个别股票的可分散风险D股票的系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度34. 若一组合有A、B两种股票，A的预期收益率为15，B的预期收益率为20，两者等比投资，则该组合的预期收益率为（）。A15B50C17.5D无法确定35A证券的预期报酬率为10%，标准差是12%，其标准离差率是（）。A0.1B0.12C1.2D无法确定36投资组合能降低风险，如果投资组合包括证券市场全部股票，则投资者（）。A只承担市场风险，不承担公司特
10、有风险B既承担市场风险，又承担公司特有风险C不承担市场风险，只承担公司特有风险D不承担市场风险，不承担公司特有风险37等量资本投资，当两种股票完全正相关时，把这两种股票合理地组织在一起，下列表述正确的是（）。A能适当分散风险B不能分散风险C能分散全部风险D只能分散非系统风险38. （）是反映两种资产收益率之间相关性指标。A相关系数B标准差C方差D标准离差率39. 市场组合的系数设定为（）。A1B0C1D任意数40. 拒绝与不守信用的厂商业务往来，这是（）对策。A规避风险B减少风险C转移风险D风险自担41. 若某股票的一年前的价格为10元，一年中的税后股息为0.25，现在的市价为12元。在不考虑
11、交易费用的情况下，一年内该股票的收益率为（）。A20B22.5C25D无法确定42. 通常，预期收益率（）实际收益率。A大于B小于C等于D以上三者二、多项选择题1关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（ ）。A风险程度越高，要求的报酬率越低B无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高2按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B项目（ ）。A若A、B项目完全负相关，组合后的风险完全抵销B若A、B项目完全负相关，组合风险不扩大也不减少CA、B项目完全正相关，组合后的风险完全抵销D若A、B项目完全正相关，组合风险不
12、扩大也不减少3下列关于系数的表述中正确的有（ ）。A系数越大，说明风险越大B某股票的系数等于1，则它的风险与整个市场的平均风险相同C某股票的系数等于2，则它的风险程度是股票市场的平均风险的2倍D某股票的系数是0.5，则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半4按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有（ ）。A无风险的收益率B平均风险股票的必要收益率C特定股票的系数D经营杠杆系数和财务杠杆系数5从企业本身来看，按风险形成的原因可将企业特有风险进一步分为（ ）。A经营风险B财务风险C系统风险D非系统风险6下列哪些因素属于市场风险（ ）。A战争B自然灾害C经济衰退D通货膨胀7下列哪些因素属
13、于企业特有风险（ ）。A罢工B诉讼失败C失去销售市场D战争8下列关于相关系数说法正确的是（ ）。A相关系数在1和1之间B相关系数为1时代表这两项资产完全负相关C相关系数为+1时代表完全正相关D相关系数为0时则表示不相关9.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的有（ ）。A 甲的风险小，应选择甲方案 B 乙的风险小，应选择乙方案 C 甲的风险与乙的风险相同 D难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率 10关于股票或股票组合的系数，下列说法中正确的是（ ）。A股票的系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度B股票组合的系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度C股票组合的系数是构成组合的个股的系数的加权平均数D股票的系数衡量个别股票的系统风险11若两项资产的相
