《制药设备项目资金成本分析【参考】》由会员分享,可在线阅读,更多相关《制药设备项目资金成本分析【参考】(57页珍藏版)》请在金锄头文库上搜索。
1、制药设备项目资金成本分析目录第一章 公司基本情况3一、 公司简介3二、 核心人员介绍3第二章 项目简介5一、 项目单位5二、 项目建设地点5三、 建设规模5四、 项目建设进度5五、 项目提出的理由5六、 建设投资估算7七、 项目主要技术经济指标7第三章 资金成本分析10一、 权益资金成本分析10二、 加权平均资金成本11三、 并购融资方式11四、 公允价值估值方法19五、 PPP项目资产证券化24六、 资产证券化概念和特点30第四章 项目背景分析36一、 我国生物药生产设备和耗材市场情况汇总37第五章 经济效益及财务分析39一、 基本假设及基础参数选取39二、 经济评价财务测算39三、 项目盈
2、利能力分析43四、 财务生存能力分析46五、 偿债能力分析46六、 经济评价结论48第六章 项目投资分析49一、 投资估算的编制说明49二、 建设投资估算49三、 建设期利息51四、 流动资金52五、 项目总投资54六、 资金筹措与投资计划55第一章 公司基本情况一、 公司简介公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念,倡导“诚信尊重”的企业情怀;坚持“品质营造未来,细节决定成败”为质量方针;以“真诚服务赢得市场,以优质品质谋求发展”的营销思路;以科学发展观纵观全局,争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 公司坚持诚信为本、铸就品牌,优质服务、赢得市场的经营理念,秉承以人为本,始终坚持
3、 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念,遵循“以客户需求为中心,坚持高端精品战略,提高最高的服务价值”的服务理念,奉行“唯才是用,唯德重用”的人才理念,致力于为客户量身定制出完美解决方案,满足高端市场高品质的需求。二、 核心人员介绍1、邱xx,中国国籍,1978年出生,本科学历,中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。2、任xx,中国国籍,无永久境外居留权,1959年出生,大专学历,高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问;2004年8月至2011年3
4、月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。3、孟xx,中国国籍,无永久境外居留权,1971年出生,本科学历,中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。4、毛xx,中国国籍,无永久境外居留权,1961年出生,本科学历,高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。5、曾xx,1974年出生,研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司;2006年8月至2011
5、年3月,任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长;2019年8月至今任公司监事会主席。第二章 项目简介一、 项目单位项目单位:xx投资管理公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xxx(以最终选址方案为准),占地面积约51.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。三、 建设规模该项目总占地面积34000.00(折合约51.00亩),预计场区规划总建筑面积60268.23。其中:主体工程39066.00,仓储工程7490.88,行政办公及生活服务设施6385.71,公共工程7325.
6、64。四、 项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况,xx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为24个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。五、 项目提出的理由制药企业进行生产所采用的各种机器设备统称为制药装备,制药装备包含八大类,分别为原料药机械及设备、制剂机械、药用粉碎机械、饮片机械、制药用水设备、药品包装设备、药用检测设备和其他设备。(一)不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大,公司产品不断往精密化、智能化方向发展,投资项目的建设,将支持公司在相关领域投入更多的
7、人力、物力和财力,进一步提升公司研发实力,加快产品开发速度,持续优化产品结构,满足行业发展和市场竞争的需求,巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位,为建设国际一流的研发平台提供充实保障。(二)公司行业地位突出,项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域,已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势,行业地位突出,为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面,公司拥有良好生产管理基础,并且拥有国际先进的生产、检测设备;在技术研发方面,公司系国家高新技术企业,拥有省级企业技术中心,并与科研院所、高校保持着长期的合作关系,已形成了完善的研发体系和创新机制,具备进一步升级改造的条件
8、;在营销网络建设方面,公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系,营销网络拓展具备可复制性。六、 建设投资估算(一)项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资20006.09万元,其中:建设投资16111.11万元,占项目总投资的80.53%;建设期利息467.20万元,占项目总投资的2.34%;流动资金3427.78万元,占项目总投资的17.13%。(二)建设投资构成本期项目建设投资16111.11万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用13533.67万元,工程建设其他费用2203.11万元,预备费374.33万元。
9、七、 项目主要技术经济指标(一)财务效益分析根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入40300.00万元,综合总成本费用33357.67万元,纳税总额3356.86万元,净利润5072.88万元,财务内部收益率19.04%,财务净现值4600.12万元,全部投资回收期6.14年。(二)主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积34000.00约51.00亩1.1总建筑面积60268.23容积率1.771.2基底面积20400.00建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩295.942总投资万元20006.092.1建设投资万元16111.112.1.1工程费用万元1
10、3533.672.1.2工程建设其他费用万元2203.112.1.3预备费万元374.332.2建设期利息万元467.202.3流动资金万元3427.783资金筹措万元20006.093.1自筹资金万元10471.383.2银行贷款万元9534.714营业收入万元40300.00正常运营年份5总成本费用万元33357.676利润总额万元6763.847净利润万元5072.888所得税万元1690.969增值税万元1487.4110税金及附加万元178.4911纳税总额万元3356.8612工业增加值万元11838.8013盈亏平衡点万元15277.85产值14回收期年6.14含建设期24个月1
11、5财务内部收益率19.04%所得税后16财务净现值万元4600.12所得税后第三章 资金成本分析一、 权益资金成本分析权益资金成本是指企业所有者投入的资本金,对于股份制企业而言,即为股东的股本资金。股本资金又分优先股和普通股。两种股本资金的资金成本是不同的。(一)优先股资金成本优先股的成本包括支付给优先股股东的股息及发行费用。优先股通常有固定的股息,优先股股息用税后净利润支付,这一点与贷款、债券利息等的支付不同。此外,股票一般是不还本的,故可将它视为永续年金。(二)普通股资金成本普通股资金成本可以按照股东要求的投资收益率确定。如果股东要求项目评价人员提出建议,普通股资金成本可采用资本资产定价模
12、型法、税前债务成本加风险溢价法和股利增长模型法等方法进行估算,也可参照既有法人的净资产收益率。1采用资本资产定价模型法2采用税前债务成本加风险溢价法3采用股利增长模型法二、 加权平均资金成本项目融资方案的总体资金成本可以用加权平均资金成本来表示,将融资方案中各种融资的资金成本以该融资额占总融资额的比例为权数加权平均,得到该融资方案的加权平均资金成本。加权平均资金成本可以作为选择项目融资方案的重要条件之一。在计算加权平均资金成本时应注意需要先把不同来源和筹集方式的资金成本统一为税前或税后再进行计算。三、 并购融资方式并购融资方式多种多样,按照资金来源渠道的不同可分为内源融资和外源融资。顾名思义,
13、内源融资指并购企业从企业内部筹集资金,外源融资则是指并购企业从企业外部获取资金。由于并购融资所需资金往往十分巨大,单纯采用内源融资方式很难满足融资需求,因此外源融资成为并购融资的主要融资方式。(一)内源融资企业内源融资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。其中,自有资金主要包括留存收益、应收账款以及闲置资产变卖等;未使用或未分配的专项基金主要包括更新改造基金、生产发展基金以及职工福利基金等。内源融资由于源自企业内部,因此不会发生融资费用,具有明显的成本优势,同时内源融资还具有效率优势,能够有效降低时间成本。(二)外源融资企业外源融资渠道比较丰富,主要包括权益融资、
14、债务融资以及混合融资。其中,权益融资包括普通股和优先股融资,权益融资形成企业所有者权益,将对企业股权结构产生不同程度的影响,甚至影响原有股东对企业的控制权;债务融资包括借款融资和债券融资,融资后企业需按时偿付本金和利息,企业的资本结构可能产生较大的变化,企业负债率的上升会影响企业的财务风险;混合融资主要包括可转换债券和认股权证,混合融资是同时兼备权益融资和债务融资特征的特殊融资工具。1权益融资股票是股份公司为筹集资金而发行的证明持有者对企业净资产享有要求权的一种有价证券。在实践中,根据持有者享有的权利的不同,可以将股票分为普通股和优先股。发行股票融资(权益融资)是企业筹集资金的重要方式,根据发行的股票的不同,股票融资方式包括普通股融资和优先股融资。(1)普通股融资发行普通股融资是并购融资中基本的融资方式,有条件的并购企业可以选择向目标企业或目标企业的股东或者社会公众发行普通股筹集并购所需资金。对于并购企业,普通股融资具有以下优点:第一,没有固定的到期日,不用偿还股本;第二,相较于优先股,普通股不会对企业产生固定的股息负担;第三,普通股融资会增加并购企业的权益资本,对提升并购企业资信有积极作用。对于并购企业,普通股融资亦存在以下缺点:第一,分散并购企业的控制权,如果并购企业发