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1、 融资融券业务培训融资融券业务培训-业务规则业务规则信用交易管理部2010年4月融资融券业务规则融资融券业务规则融资融券业务规则融资融券业务规则q释义释义q担保物担保物q业务受理业务受理q账户开立账户开立q融资业务融资业务q融券业务融券业务q委托交易委托交易q交易监控交易监控q担保物追加担保物追加q强制平仓强制平仓q权益处理权益处理q债务清偿债务清偿q通知与送达通知与送达q账户销户账户销户融资交易：融资交易：融资交易：融资交易：是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向公司申是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向公司申请融入资金并买入标的证券，公司在办理投资者与证券请融入资金并买入标的
2、证券，公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为易的交易行为 融券交易：融券交易：融券交易：融券交易：是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向公司申是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向公司申请融入标的证券并卖出，公司在办理投资者与证券登记请融入标的证券并卖出，公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时为投资者垫付证券，完成证券交易的交结算机构交收时为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为易行为 账户体系：账户体系：账户体系：账户体系：融券专用账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户融资专用账户
3、客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户证券登记结算公司证券登记结算公司信用第三方存管银行信用第三方存管银行投资者担保账户投资者担保账户结结算算证券公司专用证券公司专用投资者信用证券账户投资者信用证券账户投资者账户投资者账户投资者信用资金账户投资者信用资金账户二级账户二级账户担保物担保物担保物担保物：投资者提供的，用于担保其对公司所负债务的资金或证券投资者提供的，用于担保其对公司所负债务的资金或证券 范围投资者融资或融券时提供的保证金融资买入的全部证券融券卖出所得的全部资金信用账户内所有资金和证券所产生的孳息信用账户内所有证券派发的权益、
4、行使权益的结果信用证券账户中用于担保的证券或融担保的证券或融券卖出券卖出的证券在融资融券合同融资融券合同终终止日暂停交易止日暂停交易的融资融券合同终止日不受影响，投资者必须按时全部清偿对公司所负债务，合同终止后投资者信用账户仍有未清偿债务的，公司有权采取强制平仓措施收回相应债权。信用证券账户中用于担保的证券担保的证券预定终止上市终止上市交易的自该证券终止上市公告发布日的下一交易日公告发布日的下一交易日起，在计算该投资者信用账户维持担保比例时，该证券不计入维持担保比例公式中的信用证券账户内证券市值。担保物担保物( (证券证券) )可充低保证金的证券可充低保证金的证券担保物担保物( (现金现金)
5、)( (折算率折算率) )融资融资( (券券) )标的证券标的证券( (融资融资( (券券) )保证金比例保证金比例) )融资保证金比例：融资保证金比例：融资保证金比例：融资保证金比例：投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例 融资保证金比例保证金融资保证金比例保证金/ /（融资买入证券数量（融资买入证券数量买入价格）买入价格）100% 100% 融资金额保证金融资金额保证金/ /融资保证金比例融资保证金比例 客户可融资买入某一标的券最大金额：客户可融资买入某一标的券最大金额：客户可融资买入某一标的券最大金额：客户可融资买入某一标
6、的券最大金额： =Min=Min=Min=Min（可用融资授信额度，可用保证金（可用融资授信额度，可用保证金（可用融资授信额度，可用保证金（可用融资授信额度，可用保证金/ / / /该券融资保证金比例）该券融资保证金比例）该券融资保证金比例）该券融资保证金比例）公司公司：标的证券融资保证金比例：标的证券融资保证金比例1+1+交易所融资保证金比例交易所融资保证金比例- -折折算率算率融券保证金比例：融券保证金比例：融券保证金比例：融券保证金比例：投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例 融券保证金比例保证金融券保证金比例保证金/ /（融券卖
7、出证券数量（融券卖出证券数量卖出价格）卖出价格）100% 100% 融券金额保证金融券金额保证金/ /融券保证金比例融券保证金比例 投资者可融券卖出某一标的券最大金额：投资者可融券卖出某一标的券最大金额：投资者可融券卖出某一标的券最大金额：投资者可融券卖出某一标的券最大金额： =Min=Min=Min=Min（可用融券授信额度，可用保证金（可用融券授信额度，可用保证金（可用融券授信额度，可用保证金（可用融券授信额度，可用保证金/ / / /该券融券保证金比例）该券融券保证金比例）该券融券保证金比例）该券融券保证金比例）公司公司：标的证券融券保证金比例：标的证券融券保证金比例1+1+交易所融券保
8、证金比例交易所融券保证金比例- -折折算率算率+ +融券保证金比例调整项融券保证金比例调整项其中：融券保证金比例调整项其中：融券保证金比例调整项=180=180-2-2标的证券折算率标的证券折算率 保证金可用余额保证金可用余额 现金现金+（充抵保证金的证券市值（充抵保证金的证券市值折算率）折算率） +（融资买入证券市值融资买入金额）（融资买入证券市值融资买入金额）折算率折算率 （融券卖出金额融券卖出证券市值）（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率折算率 融券卖出金额融券卖出金额融资买入证券金额融资买入证券金额融资保证金比例融资保证金比例 融券卖出证券市值融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用
9、融券保证金比例利息及费用 保证金可用余额保证金可用余额保证金可用余额保证金可用余额负债：负债：负债：负债：资产：资产：资产：资产：q证券账户证券市值证券账户证券市值q信用资金账户内资金信用资金账户内资金q融资负债融资负债融资本金，利息，管理费融资本金，利息，管理费逾期息费，罚息逾期息费，罚息q融券负债融券负债融券本金，融券费用，管理费融券本金，融券费用，管理费逾期息费，罚息逾期息费，罚息维持担保比例维持担保比例维持担保比例维持担保比例= = = =资产资产资产资产/ / / /负债负债负债负债= = = =（现金（现金（现金（现金+ + + +信用证券账户内证券市值总和）信用证券账户内证券市值
10、总和）信用证券账户内证券市值总和）信用证券账户内证券市值总和）/(/(/(/(融资买入金额融资买入金额融资买入金额融资买入金额+ + + +融券卖出证券数量融券卖出证券数量融券卖出证券数量融券卖出证券数量当前市价利息及费用总当前市价利息及费用总当前市价利息及费用总当前市价利息及费用总和和和和) ) ) )维持担保比例维持担保比例140%160%警戒线警戒线严重关注线严重关注线维持担保比例维持担保比例维持担保比例维持担保比例几种特殊情形的维持担保比例计算几种特殊情形的维持担保比例计算q信用证券账户中用于担保证券连续停牌超过信用证券账户中用于担保证券连续停牌超过3030天的，在计算投资者的维持担保
11、比例天的，在计算投资者的维持担保比例时，采用公允价值计算，直至复牌时为止。公式为：证券市值时，采用公允价值计算，直至复牌时为止。公式为：证券市值= =数量数量停牌时收盘价停牌时收盘价（当日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价（当日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价/ /停牌前一停牌前一交易日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数的收盘价）交易日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数的收盘价）q信用证券账户中融券卖出证券连续停牌时间超过信用证券账户中融券卖出证券连续停牌时间超过3030天的，公司在计算投资者信用账天的，公司
12、在计算投资者信用账户维持担保比例和保证金可用余额时，该融券卖出证券市值以以公允价值计算，直至户维持担保比例和保证金可用余额时，该融券卖出证券市值以以公允价值计算，直至复牌时为止。公式为：融券卖出证券公允价值复牌时为止。公式为：融券卖出证券公允价值= =融券卖出证券数量融券卖出证券数量该证券停牌日收盘该证券停牌日收盘价价（当日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价（当日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价/ /停牌前停牌前前一交易日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价前一交易日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘
13、价q上市证券出现收购、私有化和退市等情形时，自退市公告发布日的下一个交易日起，上市证券出现收购、私有化和退市等情形时，自退市公告发布日的下一个交易日起，该证券不计入投资者信用账户维持担保比例担保资产中该证券不计入投资者信用账户维持担保比例担保资产中案例案例案例案例 客户客户A A：可用融资授信额度：可用融资授信额度100100万，融券额度万，融券额度200200万，现金万，现金100100万万 客户客户B B：可用融资授信额度：可用融资授信额度500500万，融券额度万，融券额度200200万，现金万，现金100100万万 股票股票600028600028，1 1万股，当前价格万股，当前价格2
14、323，折算率，折算率0.0.6 6 股票股票600119600119，2 2万股，当前价格万股，当前价格1515，折算率，折算率0.0.6 6 ETF50,10 ETF50,10万股，当前价格万股，当前价格3,3,折算率折算率0.0.6565则：则： 客户客户A A可用保证金为：可用保证金为：100100万万客户客户B B可用保证金为：可用保证金为：100100万万+10000*23*0.+10000*23*0.6 6+20000*15*0.+20000*15*0.6 6 +100000*3*0. +100000*3*0.65=151.365=151.3万万q客户客户A A融资买入股票融资买
15、入股票600028600028（融资保证金比例（融资保证金比例0.0.9 9）最大可融资）最大可融资 金额为：金额为： =Min =Min（100100万，万，100100万万/0./0.9 9）=100=100万万q客户客户B B融资买入融资买入ETF50ETF50（融资保证金比例（融资保证金比例0.0.8585 ），最大可融资），最大可融资 金额为：金额为： =Min =Min（500500万，万，1 151.351.3万万/0./0.8585）= =178178万万q客户客户A A融券卖出股票融券卖出股票600028600028（融券保证金比例（融券保证金比例1.51.5）最大可融券）最
16、大可融券 金额为：金额为： =Min =Min（200200万，万，100100万万/ /1.51.5）= =66.6766.67万万q客户客户B B融券卖出融券卖出ETF50ETF50（融券保证金比例（融券保证金比例1.351.35 ），最大可融券），最大可融券 金额为：金额为： =Min =Min（200200万，万，1 151.351.3万万/ /1.351.35）= =112112万万q如果如果A A客户融资买入客户融资买入600028600028，1 1万股，成交价格万股，成交价格2020元，佣金等手续费元，佣金等手续费用为用为620620元，如果现在价格为元，如果现在价格为2121则，保证金可用余额为：则，保证金可用余额为： 100 100万万+ +（2121万万-20.06-20.06万）万）* *0.6-20.060.6-20.06万万* *0.9=82.510.9=82.51万万q如果价格为如果价格为1616则，保证金可用余额为：则，保证金可用余额为： 100 100万万+ +（1616万万-20.06-20.06万）万）-20.06*0.-20.06*0.9 9=7
