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1、单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版副标题样式*12010年证券从业人员资格考试精讲证券交易l浙江经济职业技术学院财会金融学院l吴庆念 考试概述l一、考试概述l 证券从业人员资格考试是全国性质的资格认证考试，是我国国家金融机构进行认证的资格证书，有较高的含金量。证券业从业人员资格管理制度明确规定，中国证监会认定的从事证券业务的机构中从事证券业务的专业人员必须取得从业资格证书。l 该考试科目包括五门，各科次总体评价及各科考试的相对难易：l 证券交易： l 证券基础知识： l 证券投资基金： l 证券投资分析： l 证券发行与承销: l 证券基础知识是必过内容。通过证券交易，可从事证券经纪业务
2、，这是证券公司的传统业务；通过证券发行与承销，可从事投资银行业务，这方面是证券公司利润的重要来源；通过证券投资分析，获得从业资格后，还需满足中国国籍、大学学历、两年以上证券从业经验的条件，才能取得证券投资咨询相关工作的执业资格；通过证券投资基金，可从事基金管理公司、银行基金部门的相关工作。考试概述l二、考试题型l 考试题型有三种，分别是单项选择题、不定选项选择题和判断题。每种题型都是60道，其中单项选择题每个0.5分；不定选项选择题，40道是0.5分，其中20道是1分（新调整，难度加大）；判断题每个0.5分（不倒扣）。考试概述l四、新旧教材内容的对比l新增内容：l第二章第二节经济关系的建立，第
3、五节证券公司与客户之间的清算和交收，第六节证券经纪业务的内部控制与操作规范；l第三章期货交易的中间介绍；l第九章结算帐户的管理。考试概述l五、教材知识结构及主要内容l 证券交易概述 l 证券经纪业务 l 经纪业务相关实务l 特别交易事项及监管l 证券自营业务 l 资产管理业务 l 融资融券业务l 债券回购交易l 证券交易的结算考试概述l六、学习及应考要求l 证券交易考试知识点多、繁、杂、散，难度居中，难度居中，且难度逐年提升，出题较为刁钻。l 每年题目从题库中抽取，有一定重复，虽然教材每年做调整，但题库在新旧交替过程中可能会对一些重要知识点进行重复考核。 l 学习复习要求： 记忆力、时间、理解
4、力、常识 ；l 教材多看，强烈建议听课之前看一遍教材，在了解基本知识点后，对出题频率高的重点考点参照我们的精讲及冲刺进行强化复习；结合教材做习题，巩固知识点。第一章 证券交易概述l本章概述l 第一章为概念性知识，这部分知识在考试中占分值大概在5分左右。这部分内容主要要求大家理解加记忆。具体学习方法分为两步：第一步，在精讲视频阶段认真学习并理解相关基础概念，并进行记忆；第二步，利用时间做该章的典型试题，深化记忆。l 考试题型：单选、多选、判断l 第一节证券交易的概念和基本要素l 一、证券交易的概念及特征l 证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。l 1 、证券发行： 发行方-一级市场-投
5、资者l 2 、证券交易： 投资者-二级市场-投资者l 二、证券交易与证券发行的关系（掌握记忆）l 1、证券发行-对象-规模-前提-证券交易l 2、证券交易-流动性 利于发行-证券发行l 三、证券交易的三个特征l 1、流动性 2、收益性 3、风险性第一章 证券交易概述l习题：l 关于证券发行与证券交易的关系，以下说法正确的有( )。 l A证券发行与证券交易相互促进 l B证券发行为证券交易提供了对象 l C证券交易有利于证券发行的顺利进行 l D证券交易决定了证券发行的规模 l 答案：ABCl 四、我国证券交易市场发展历程 （重大事件时间的记忆）l 1、证券市场标志：1986年8月，沈阳企业债
6、券转让业务 l 2、两大交易所成立： l 1990年12月19日上海证券交易所 l 1991年7月3日深圳证券交易所l 1992年B股上交所上市 l 3、1999年7月1日，中华人民共和国证券法 2005年10月份证券法修订l 4、2005年4月股权启动第一章 证券交易概述l五、证券交易的原则（保证证券交易市场的正常运转 ）l 1 、公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化 l 2 、公平原则：所有参与者都有平等的法律地位 l 3 、公正原则：公正对待、公正处理l l习题：l 证券交易的公开原则其核心要求是实现（ ）。l A、证券账户资料的公开化 B、交易记录的公开化 l C、资金账户的公开化
7、 D、市场信息的公开化第一章 证券交易概述l六、证券交易的种类（一）-股票交易l 1 、交易地点：证券交易所（上市交易）l 场外市场 （柜台交易）l 2 、交易方式：口头报价、书面报价和电脑报价l 我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式 l l习题：l 柜台交易的转让价格一般由（ ）报出。l A、证券公司 B、证券交易所 C、投资者 D、证券登记结算机构第一章 证券交易概述l七、证券交易的种类（二）-债券交易l 1 、债券种类：政府债券、金融债券和公司债券l 三种债券的信用级别逐次降低l 2 、交易方式：现货交易和回购交易 l七、证券交易的种类（三）-基金交易 l 基金特点：利益共
8、享、风险共担、集合投资l 间接证券投资方式 l 1 、基金分类：封闭式、开放式基金 l 区别：封闭式基金存续期内规模不变，开放式基金是变化的；封闭式基金通过证券交易所进行上市交易，而普通开放式基金只能通过申购、赎回来进行交易。l 2 、新品种l 2004年12月20日，深交所首只LOF（南方积配）l 2005年2月23日，上交所首只ETF（上证50ETF）第一章 证券交易概述l八、证券交易的种类（三）-金融衍生工具交易 l 1、权证交易l 性质：期权l 分类：l 股票来源：认股权证（发行人 新股）、备兑权证（投资银行 已发行股份）l 持有人权利：认购权证、认沽权证l 行权时间：美式权证：权证失
9、效前任何交易日；欧式权证：失效当日；百慕大权证：失效日前规定一段时间l 习题：l 从交易内容上看，认股权证具有( )的性质。 l A、债权B、场外交易 C、基金 D、期权 答案：Dl 按权证行权所买卖的标的股票来源不同，可以把权证分为（）l A、认沽权证 B、认股权证 C、备兑权证 D、认购权证l 2、金融期货l 交易：期货合约；分类：外汇期货（最早的）、利率期货、股权期货l 3、金融期权l 交易：金融期权合约 l 分类：（1）、买入期权、卖出期权l （2）、股权类、利率、货币、金融期货合约、互换l （3）、可转换债券（转普通股）l 性质：债权与期权（三种交易方式：持有获取利息、有利时机转股、
10、转让债券）l 分类：可分离公司债券（债券和原来附带的认股权可以分开独立交易）第一章 证券交易概述l九、证券交易的方式 l 1 、现货交易：“一手交钱，一手交货。”l 2 、远期交易(非标准化） 获得标的 实物交割l 期货交易（标准化） 套期保值与投机 平仓l 两者都是现在约定成交，将来交割。 l 3 、回购交易：结合了现货交易和远期交易。短期融资、时间一般不超过1年，性质上是货币市场 l 4、信用交易：包括保证金买空和保证金卖空（2005年10月前不可以进行信用交易）。l十、证券投资者l 投资者（委托人）证券公司证券交易市场境外投资者： l 我国证券法规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机
11、构的从业人员，在任期或者法定期限内，不得直接或者以化名、假借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票l 1.一般境外投资者：只能投资外资股（B股） l 2.合格境外机构投资者：除B股以外的证券。第一章 证券交易概述l十一、证券公司l 1、条件：章程、净资产2亿元、3年无违法行为、人员资格、制度与设施要求l 2、业务：经纪、咨询、财务顾问、 承销与保荐、自营业务、资产管理、其他l 3、注册资本：1-3项注册资本5000万元最低，4-7项这些业务中一项要求1亿，4-7两项以上5亿l十二、证券交易场所：证券交易所l 1、证券交易所（场内交易）：l 作用：了解l 职能：提供场所与设施、制定规则
12、、企业上市、设立证券登记结算机构、信息、监督（证券交易、会员、上市公司）l 禁止事项：营利业务、证券价格预测、担保、新闻出版l 组织形式：会员制l 会员大会：最高权力机构l 理事会：决策机构 l 总经理：日常事务（国务院证券监督管理机构任免）l 2、其他交易场所（场外交易）：主要讲银行间债券市场l 证券交易市场发展的早期，店头市场（又称柜台市场）是场外市场的主要形式。特点：交易活动呈现非集中性；证券公司可以是场外交易的组织者，也可以是直接参与者；柜台交易的转让价格一般由证券公司报出。 l 2002年6月，商业银行的债券柜台市场开始运作。l 交易方式：债券现货交易、回购交易l 询价交易三步骤：自
13、主报价、格式化询价、确认成交第一章 证券交易概述l习题l 我国证券交易所具有以下职能( )。 l A、提供证券交易的场所和设施 B、制定证券交易所的业务规则 l C、决定证券交易的价格 D、对会员和上市公司进行监督 l 答案：ABD 十三、证券登记结算公司l 定义：是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。l 职能：股权登记，证券持有人名册登记和证券帐户、结算帐户的设立，记名证券的存管和过户，上市证券交易的清算和交收，代理证券的还本付息或权益分派及其他代理人服务，实物证券的保管，与上述有关的查询服务以及中国证监会批准的其他业务。凭证式国债权益的派发不是证券登记结算机构的职
14、能。l 证券结算风险基金：主要从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。（技术故障、操作失误、不可抗力）l 习题l 我国证券登记结算公司具体负责( )。 l A、证券账户的设立 B、结算账户的设立 l C、记名证券的存管和过户 D、上市证券交易的清算和交收 l 答案：ABCD第一章 证券交易概述l 第二节证券交易程序和交易机制l一、证券交易程序 （开户-委托-成交-结算）l （一）开户l 1、证券账户-证券登记结算公司l 证券账户用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况，在结算公司开立l 2、资金账户-经纪商，实行第三方存管l 记载
15、和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额l 习题：l 目前我国投资者的资金账户一般是在( )那里开立。 l A、经纪商 B、银行 C、第三方 D、上市公司 答案：Al （二）委托：注意分类依据（数量、方向、价格限制、时效限制）l 投资者向经纪商下达买卖指令l 习题：l 根据委托的时效限制，委托指令可分为( )。 l A、当日委托 B、整数委托 C、开市委托 D、收市委托 l 答案：A C D第一章 证券交易概述l（三）成交l 竞价市场与做市商市场的成交价确定l 我国： 价格优先、时间优先l 习题：l 在订单匹配原则方面，证券市场的优先原则有（）。 l A价格优先 l B时间优先 l C按比例分
16、配 l D做市商优先 l 答案：A B C Dl (四)结算（参照教材15页）第一章 证券交易概述l二、证券交易机制种类（关注各类机制的特点） l 1、从交易时间的连续特点划分l 定期交易系统（价格的稳定性、成本低）和连续交易系统（即时性、信息）l 2、从交易价格的决定特点划分： 指令驱动系统和报价驱动系统l 1）指令驱动系统（订单驱动）l 买（卖）方 经纪商 交易市场（撮合）l 2）报价驱动系统l 买方 做市商 卖方 l 做市商收入来源：买卖证券差价l 习题：l 下列关于指令驱动系统和报价驱动系统的说法正确的是（）。 l A报价驱动系统下成交价由做市商决定l B报价驱动系统下投资者交易对手是其他投资者 l C指令驱动系统下成交价由买卖双方力量直接决定 l D指令驱动系统下投资者都以做市商作为交易对手l 答案： A C第一章 证券交易概述l 第三节证券交易所的会员和席位l 一、会员制度（普通会员和特别会员） l 会员资格 证券公司要成为会员应具备的条件 l 会员的权利与义务 派遣合格代表入场进行交易属于义务（上海特有） l 会员资格的申请与审批 申请成为会员应该提交的相关材料l 日常管
