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1、10-1应收帐款和存货管理应收帐款和存货管理10-2应收帐款和存货管理u信用和收账政策u信用申请人分析u存货管理和控制10-3 公司信用和收账政策(1) 平均收账期 (2) 坏账损失应收账款的质量应收账款的质量信用期间的长度或有现金折扣企业的收账程序10-410-5 信用标准u信用部门的扩大u处理增加的帐户的职员工作u处理增加的应收账款的服务u坏账损失u机会成本放宽信用标准的成本放宽信用标准的成本10-6放宽信用标准举例 BW BW公司的营业还没达到全部的营运能力，公司想知公司的营业还没达到全部的营运能力，公司想知道放宽信用标准是否能增加获利能力。道放宽信用标准是否能增加获利能力。 u目前公司
2、的产品变动成本为 $20，销售单价为 $25.u预期放宽信用标准不会影响顾客的支付习惯.10-7 放宽信用标准举例u预计企业的年赊销额增加 $120,000，新客户的平均收账期为3个月.u假定企业持有额外的应收账款的税前机会成本为 20%. 不考虑新增的坏账损失，不考虑新增的坏账损失，BWBW公司是否公司是否 应放宽信用政策应放宽信用政策? ?10-8 放宽信用标准举例 增加的销售 ($5 单位边际贡献毛益) x (4,800销获利能力 售增加额）= 24,00024,000增加的 ($120,000增加的销售收入) / (4 新应收账款客户的应收账款周转率）=$30,000增加的应收账款 (
3、$20/$25) x ($30,000) =投资 $24,000增加的投资的必要 (20% 机会成本) x $24,000 =税前收益 $4,800$4,800Yes!Yes! 收益 必要的税前收益10-9 公司的信用和收账政策(1) 平均收账期(2) 坏账损失应收账款的质量 信用期间的长度信用期间的长度或有现金折扣企业的收账程序10-10信用期间信用期间信用期间 - 给予客户付款的信用持续期间。例 如，net 30 net 30 指所有款项应当在发票指所有款项应当在发票 开出后开出后 30 30 天全部付清。天全部付清。信用条件信用条件 - 给予客户的付款信用持续期间，以 及因早日付款而给予
4、客户的折扣。 例如, 2/10, net 302/10, net 30.10-11延长信用期间举例BW BW 公司将信用条件由公司将信用条件由 net 30 net 30 (应收账款周转率为每年12 次) 改为net 60 net 60 (应收账款周转率为每年6 次). u目前公司产品变动成本为 $20，销售单价为 $25.u预计新客户的年赊销增加额为 $250,000 , 另外目前年赊销增加额为 $2,000,000 .10-12延长信用期间举例u假定企业持有的额外的应收账款的税前机会成本为 20%.不考虑增加的坏账损失，不考虑增加的坏账损失，BW BW 公司公司是否应增加信用期间是否应增加
5、信用期间? ?10-13延长信用期间举例增加销售部分 ($5 单位边际贡献毛益)x(10,000 增的获利能力 加的销量）= $50,000$50,000 应收账款 ($250,000 销售收入) / (6 应收账款增加额周转率）=$41,667与新销售有关 ($20/$25) x ($41,667) = $33,334的应收账款投资增加额 信用期间改变前 ($2,000,000 年赊销额) / (12 原应收应收账款水平账款周转率）=$166,66710-14延长信用期间举例新的应收账款 ($2,000,000 年赊销额) / (6 新的水平 应收账款周转率）= $333,333与原有销售有
6、关 $333,333 - $166,667 =的应收账款投资增加额 $166,666 总的应收账款 $33,334 + $166,666 =投资增加额 $200,000增加投资部分的 (20% 机会成本 ) x $200,000 =税前必要收益 $40,000$40,000Yes! Yes! 收益收益 税前必要收益10-15 公司的信用和收账政策(1) 平均收账期(2) 坏账损失应收账款的质量信用期间的长度或有现金折扣或有现金折扣企业的收账程序10-16信用条件现金折扣现金折扣 - 较早付款所能享受的销售和采购价格折 扣百分比. 例如, 2 / 10 2 / 10 指现金折扣期间指现金折扣期间
7、客户可享受客户可享受 2% 的现金折扣.现金折扣期间现金折扣期间 - 早付款以取得现金折扣的一段时间. 例如, 2 / 102 / 10 指在发票开出后前 10 天可取的现金折扣.10-17 引进现金折扣的例子一个竞争型公司 BW 将信用期间由 net 60 net 60 (应收账款周转率为每年 6 次) 改为 2/10, net 602/10, net 60.u 现有的年赊销金额 $5,000,000 保持不变.u 公司预期 30% 的赊销客户取得现金折扣，应收账款 周转率增加到每年 9 次.10-18u企业持有额外的应收账款的税前机会成本为 20%.忽略额外的坏账损失，忽略额外的坏账损失，
8、公司是否应引进现金公司是否应引进现金 折扣折扣? ? 引进现金折扣的例子10-19 使用现金折扣的例子 应收账款水平 ($5,000,000 销量) / (6 应收账款 (原始) 周转率）= $833,333应收账款水平 ($5,000,000 销量) / (9 应收账款(新)周转率）= $555,556总的应收账款投资 $833,333 - $555,556 =减少额 $277,777 10-20现金折扣的 .02 x .3 x $5,000,000税前成本 = $30,000$30,000. .减少投资部分 (20% 机会成本) x $277,777的税前机会节省 = $55,555$55
9、,555. .Yes! Yes! 机会节省机会节省 折扣成本 加速收款的机会节省大于提供给客户的折扣成本. 使用现金折扣的例子10-21季节性优惠 u避免存储多余存货和相关的存货储存成本.u如果仓储成本加上存货投资的必要收益超过应收账款投资增加部分的必要效益，季节性优惠就可以采用.季节性优惠季节性优惠 - 鼓励季节性产品购买客户的信用条款，允许客户在销售高峰期提货而 延迟款至高峰期后.10-22公司信用和收账政策(1) 平均收账期(2) 坏账损失应收账款的质量信用期间的长度或有现金折扣企业的收账程序企业的收账程序10-23目前的 政策 政策 A 政策 B 需求 $2,400,000 $3,00
10、0,000 $3,300,000 销售增量 $ 600,000 $ 300,000 违约损失 初始销售 2% 销售增量 10% 18% 平均收账期 初始销售 1 个月 增量销售 2 个月 3 个月违约风险和坏账损失10-24违约风险和坏账损失 政策 A 政策 B 1. 销售增加额 $600,000 $300,000 2. 2. 获利能力获利能力: (20%: (20%的边际贡献毛益的边际贡献毛益) x (1) x (1) 120,000 120,000 60,000 60,000 3. 增加的坏账损失: (1) x (坏账损失 %) 60,000 54,000 4. 应收账款增加额: (1)
11、/ (新应收账款周转率) 100,000 75,000 5. 应收账款投资增加额: (.80) x (4) 80,000 60,000 6. 增加投资部分的 税前收益 (5) x (20%) 16,000 12,000 7. 7. 坏账损失增加额坏账损失增加额 + + 必要收益增加额必要收益增加额: (3) + (6) : (3) + (6) 76,000 76,000 66,000 66,000 8. 8. 增量获利能力增量获利能力: (2) - (7): (2) - (7) 44,000 44,000 (6,000) (6,000) 采纳政策采纳政策 A A 而非政策而非政策 B. B.1
12、0-25收账政策和程序 公司应增加 收账费用，直至坏账损失的边际减少等于收款边际支出. 收账程序收账程序 u信函u电话催问u个人访问u法律行动饱和点饱和点收账费用收账费用坏账损失坏账损失10-26信用申请人分析u取得申请人的有关信息u分析这些信息并确定申请人的信誉u进行信用决策10-27信息来源u财务报表u信用评级和信用报告u向银行核查u商业交往审查u公司的自身经验公司必须权衡 所收集的信息量 和 所需花费的成本和时间.10-28 信用分析u公司的财务报表 (比率分析)u公司的品德u管理当局的品德u公司的财务实力u公司的其他各种因素信用分析很可能使用如下信息信用分析很可能使用如下信息: :10
13、-29连续调查程序调查成本 (决定所收集的信息量和信息类型) 应与定单的期望利润结合起来考虑.在下面的三张幻灯片 10-30 到 10-32 中将举一个例子.10-30调查程序流程示意图 (A部分)* 对以前的客户只需利用 Dun & Bradstreet 参考书进行审查.步骤以前是否发生过坏账Dun & Bradstreet报告分析*Reject是否第一步费用为$5 第二步费用为$5 - $15从未有过坏账历史10-31调查程序流程示意图 (B部分)接受 是否是否通过“限制”信用评级，以及是否隐瞒其他不利消息?否是拒绝是否通过“适当”信用评级，以及是否达到最大“信贷额度”?10-32 调查程
14、序流程示意图 (C部分)* 也就是有一家银行用它的信用为客户的信用作担保 .银行, 信贷员及财务报表分析接受Reject接受, 但仅限于提供国内信用证担保 (L/C)*一般差 好第三步费用为 $30 10-33其他信用决策问题 信用限额信用限额 - 给予一个客户的最高信用额。它是 购买 者可以赊购的最高金额。u如果可能不断重复销售，公司可能就需要建立一定程序，以避免每次收到定单时都从头开始评价是否给予信用。信用评分制度信用评分制度 - 将有关信誉的各项特征进行数量化 的打分，据此确定是否应给予信用.10-34u 提高了信用u 维护了会计分类账目u 进行了偿还支付u 开始收账以公司的核心能力为基
15、础。外购的信用和收账外购的信用和收账 完整的信用和/或收账功能使外购成为一个公司的第三部分。其他信用决策问题 10-35存货管理与控制u原材料u运送过程中的存货u产成品存货存货是产品生产和销售之间的纽带.存货类型存货类型: :10-36存货管理与控制 u采购u生产安排u有效率地满足顾客的需求存货给公司的经营增加弹性存货给公司的经营增加弹性: :10-37适当的存货级别使用成本使用成本 - - 收益分析法收益分析法. . 比较生产、采购和产品营销的经济收益 和存货额外投资的成本.公司如何确定适当的存货级别公司如何确定适当的存货级别 ? ?10-38存货控制的 ABC 法对昂贵的存货进行比价格较低
16、的存货更严格的控制的一种存货控制方法.u对A类存货经常进行检查 uB类和C类的控制严格性和检查的经常性逐渐降低.存货控制的存货控制的ABCABC法法0 15 45 1000 15 45 100累计库存数量的比例累计库存数量的比例70709090100100累计库存价值的比例累计库存价值的比例A AB BC C10-39订多少货? 耗用量 订货成本 购置成本订货可以表示采购或者生产订货可以表示采购或者生产. .经济订货量取决于经济订货量取决于: :10-40总存货成本C C: 单位时期内存货的购置成本OO: 每次订货的订货成本S S: 该段时期内存货的总耗用量总存货成本总存货成本 (T) = (T) =C C ( (Q / 2Q / 2) + ) + OO ( (S S / / QQ) )时间时间Q / 2Q / 2QQ平均库存平均库存库存库存 ( (单位数单位数) )10-41 经济订货量经济订货量 EOQ 或最优订货量(Q*) : 在企业的计划期间使存存货总成本最小的存货订购数量.Q* Q* = =2 (2 (O) () (S S) )C C10-42 经济订货量举例BW BW 公司
