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1、 供应链金融与区块链情投意合，相见恨晚 全文字数：3819字，精读时间：7分钟供应链金融场景对区块链应用需求刚性，未来发展可期随着供应链金融市场规模的增长，各行业参与方要求或支持运用技术解决传统供应链金融业务的发展难题，区块链技术特征能恰到好处地消除供应链金融存在的痛点，且经过部分实例验证，区块链技术与供应链金融结合，是突破传统供应链金融模式下中小企业融资瓶颈的有效解决方案。区块链应用自2018年起在供应链金融行业中大受追捧，各类型参与方开始跑马圈地，发力供应链金融行业。供应链金融服务商以核心客户为依托，对供应链上下游企业提供综合性金融产品和服务传统金融难以满足中小微企业的融资需求。在实体经济
2、的产业链中，具有较强议价能力的核心企业在采购和供货方面占据主导地位。核心企业在采购时享有更长的付款期限，在供货时则要求买方预付货款，导致上游企业表内应收账款和下游企业表内预付账款堆积，使上下游中小企业承受较大资金压力。较多中小企业资金实力欠缺、贷款抵押能力弱，即使其与核心企业形成长期稳定的业务往来，亦难以在传统的金融服务框架内获得金融机构的资金支持。供应链金融模式下，供应链金融服务提供商以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押登记、第三方监管等专业手段封闭资金流或控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。在资金流、信息流、物流和商流信息共
3、同证明中小企业业务稳定可靠的情况下，供应链金融服务商可通过金融产品为中小企业提供资金补充，帮助中小企业缓解资金压力，促进实体经济健康高效发展。供应链金融中应收账款融资模式最普及，应用程度最高中国主要的供应链金融融资方式包括应收账款融资、预付款融资、存货融资及战略关系融资，其中应收账款融资模式最普及，应用程度最高。根据中国人民大学中国供应链战略管理研究中心数据，2019年（截至11月），有83.1%供应链金融服务主体开展了应收账款融资业务，有57.6%供应链金融服务主体开展了预付款融资业务。存货融资业务在中国供应链金融服务主体中的开展度超65%。常用的供应链金融融资模式如订单模式、纯信用贷款模式
4、等在中国供应链金融市场均有发展，有融资需求的中小微企业可通过多种模式进行融资，降低融资难度。各类型企业纷纷开展供应链金融战略布局中国供应链金融生态包含资金需求方、核心企业、供应链金融平台服务方、金融机构以及其他服务提供方五类参与主体。传统供应链金融模式以银行及核心企业为中心，将核心企业的高信用传递到供应链上下游的中小企业。随着云计算、大数据、物联网和区块链等技术的发展，供应链金融模式得以创新，各类型企业如第三方支付企业、电商平台、供应链管理服务公司、物流公司和互联网金融平台等纷纷开展供应链金融战略布局，成为供应链金融市场的出资方或主要参与商，推动各种供应链金融新商业模式的形成。截至2019年1
5、1月，核心企业、金融机构、供应链金融平台服务方（包括供应链管理服务公司、物流公司、电商平台）以及金融科技服务提供商成为供应链金融新生态中主要的供应链金融服务提供者，其中供应链金融平台服务方数量合计占比达54.8%，核心企业数量合计占11.1%，金融机构和金融科技服务提供商数量分别占24.4%和9.6%。中国供应链金融业务规模整体仍较小，但涉及领域逐渐拓宽中国供应链金融服务主体服务的客户数量普遍较少，供应链金融业务规模整体较小。根据中国人民大学中国供应链战略管理研究中心数据，2018年，接近70%中国供应链金融服务主体的客户数量在500家以下，仅有7.9%供应链金融服务主体的客户在10,000家
6、以上。中国供应链金融服务主体较多以特定行业为突破口，开展相应行业的供应链金融业务，因此在发展初期获客范围相对较窄，获得的客户数量有限。此外，中国目前的商业信用环境发展尚不成熟，征信覆盖范围并不广，金融科技发展不成熟，金融科技应用不普及，导致供应链金融的发展仍然缓慢，通过供应链金融解决中小微企业融资难问题仍然任重道远。中国供应链金融服务涉及领域逐渐拓宽，供应链金融服务主体除提供传统大宗商品、生产设备、物流行业的供应链金融服务外，还将业务逐步拓展至快消、农业、环保等非传统供应链领域。2018年中国有20.8%供应链服务主体为客户提供消费品领域的供应链金融服务，分别有6.2%和5.4%的供应链服务主
7、体尝试发力环保和餐饮领域。但环保、餐饮的供应链金融业务发展年限较短，截至2019年11月，服务年限仅为4.8年和4.5年，与整体供应链金融平均服务年限6-7年相比，存在一定差距。中国供应链金融行业仍处于发展初期，服务领域仍有待供应链金融服务主体开拓与深耕。中国供应链发展面临众多难题，信息不对称性仍是主要挑战供应链信息难以共享供应链上下游企业的ERP系统不互通，企业间信息难以共享，供应链条上的信息难以传递。供应链信息不透明，增大了金融机构的风控难度，为降低风险，金融机构往往对缺乏数据支持的企业提高授信门槛，容易导致资金需求方的融资成本增加。真实贸易背景难以传递供应链上的其他中小企业缺乏实例证明自
8、身的还款能力及贸易关系的存在，银行的高风控要求难以为其提供融资支持，众多供应链上的中小企业仍然融资困难。虚假信息核验难度大供应链信息不透明、不对称，为造假行为提供便利，导致供应链金融的开展难度增加。信息的核验成本难以下降，出资方对虚假信息（假客户、假交易、假资金用途、假仓单、假应收账单等）进行验证需要付出较高成本和代价，监管漏洞较大。供应链金融环节对账成本高各机构的信息系统没有形成有效的对接标准，供应链中的资金流、物流、商流信息并未真正融合，供应链金融中的参与方需要定期对资金、物流等信息进行对账。区块链应用降低供应链金融信息不对称造成的损失信息验证方便，降低出资方运营成本通过区块链技术，多维的
9、供应链交易信息（如采购信息、物流信息、库存信息等）可共享上链，供应链金融参与主体可自行查询交易信息，免去信息真假核验环节，降低运营成本，同时出资方、担保方等可多维度印证数据真实性，进一步保证数据的真实性，提高风控能力，降低信息不对称造成的融资损失。贸易信用可拆解，提升供应链金融渗透率区块链技术引入后，可将核心企业的信用拆解，通过共享账本传递至供应链上的供应商及经销商，实现核心企业应付账款信息和承诺付款信用在完整供应链上的多级传递，任意级别供应商均可享受核心企业的信用背书，进而降低融资成本。智能合约自动执行，降低融资业务风险智能合约是区块链上自动执行合约条款的计算机程序，在满足执行条件时，系统会
10、自动执行。智能合约的应用能确保贸易过程中交易双方或多方能如约履行义务，避免违约事件的发生，促进交易顺利进行。机器信用的可靠性，提高了交易双方的信任度和交易效率，有效管控违约风险。深度见解：中国乃至全球金融行业对区块链技术具有刚性应用需求区块链技术应用以金融领域为代表向行业领域拓展尽管区块链技术的兴起与加密货币有关，但在加密货币热潮褪去后，区块链技术的价值才真正为世人所知。从全球区块链发展项目看，加密货币时代的区块链热潮已褪去，各国开始关注区块链技术与实体经济的结合，区块链技术应用以金融领域为代表，逐渐向医疗健康、物流、工业互联网等传统行业领域扩展延伸。供应链金融的开展对区块链技术具有强刚性需求
11、随着供应链金融市场规模的增长，各行业参与方要求或支持运用技术解决传统供应链金融业务的发展难题，因此各类型参与方开始发力供应链金融行业。区块链技术提供商采用联合运营或建立区块链平台方式对接金融机构、核心企业的业务需求，通过融资金额提成或平台服务费产生营业收入。部分有实力的商业银行或供应链核心企业采用自主研发区块链技术方案，利用区块链开展供应链金融业务，拓展业务范围，增加营业收入。由于各类型参与方的努力，2018年，区块链在中国供应链金融行业的应用产生了10.8亿元人民币的营收，以同比176.9%的增速实现飞跃式发展。2018年，区块链在供应链金融行业产生的营收在区块链行业总营收规模中的占比达20
12、%。供应链构成环节复杂，信息冗杂，供应链金融的开展对区块链技术具有强刚性需求，未来供应链金融区块链应用将成为金融行业区块链应用乃至区块链应用行业的发展重点。区块链技术在中国供应链金融行业具有较高应用需求金融科技在供应链金融业务的应用程度将逐步提升，对比2018年中国供应链金融服务主体运用金融科技状况，2019年应用情况有明显变化，有更多供应链金融服务主体采用大数据、人工智能、云计算、区块链等高新技术，其中供应链管理服务公司、电商平台以及商业银行的金融科技应用最广泛，区块链技术被银行金融机构以及非银金融机构普遍使用，在金融场景具有较高需求。未来供应链金融服务主体的风控将以技术为主导，通过技术取代传统风控操作，提高审核效率，降低业务风险。-全文完-
