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1、中级会计师资格考试财务管理练习题含答案和解析一、单项选择题（每小题1分，共40分）1、当经营杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。A、产销量增长率为零B、边际贡献为零C、固定成本为零D、利息与优先股股利为零【参考答案】：C【解析】经营杠杆系数二M/（M-a）,所以当固定成本a为0时，经营杠杆系数为1o2、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）。A、支付现金股利B、增发普通股C、股票分割D、股票回购【参考答案】：C【解析】支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数；增发普通股能增加发行在外的普通股股数，但是也会改变公司资本结构;股票分割会增加发行在外的普通股
2、股数，而且不会改变公司资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数。3、关于因素分析法下列说法不正确的是（）。A、在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性【解析】差额投资内部收益率法适用于原始投资额不同，项目计算期相同的互斥方案之间的比较决策；年等额净回收额法适用于原始投资额不同，特别是项目计算期不同的互斥方案之间的比较决策；计算期统一法（包括方案重复法和最短计算期法）适用于计算期不相等的多个互斥方案的投资决策。24、假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是（）OA、甲企业的筹资成本比乙企业高B、甲企业的筹资能力比乙企业强C、甲企业的债务负担比乙企业重D、甲企业的筹资风险比乙企业大【
3、参考答案】：B【解析】甲企业的信用等级高于乙企业，说明甲企业的信誉好,违约风险小，筹资能力比乙企业强。25、下列关于短期借款筹资的说法不正确的是（）。A、筹资速度快B、筹资弹性大C、筹资风险小D、与其他短期筹资方式相比，资金成本较高【参考答案】：C【解析】短期借款筹资的优点主要有：（1）筹资速度快；（2）筹资弹性大。短期借款筹资的缺点主要有：（1）筹资风险大；（2）与其他短期筹资方式相比，资金成本较高，尤其是存在补偿性余额和附加利率时，实际利率通常高于名义利率。26、下列说法正确的是（）。A、约束性成本属于“经营方针成本B、酌量性成本属于“经营能力”成本C、管理当局的决策行动不能轻易改变约束性
4、成本的数额D、管理当局的决策行动不能轻易改变酌量性成本的数额【参考答案】：C【解析】约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，而企业的经营能力一经形成，在短期内很难有重大改变，因而这部分成本具有很大的约束性，管理当局的决策行动不能轻易改变其数额，管理当局的决策行动只能改变酌量性固定成本的数额。27、下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。A、公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关B、偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策C、基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平D、债权人不会影响公司的股利分配政策【参考答案】：B【解析】本题考核的是是利润分配制约因素。一般来讲，公司的盈余越稳定
5、，其股利支付水平也就越高，所以选项A的说法不正确；公司要考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公式一般不应采用高现金股利政策，所以选项B的说法正确；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以便从内部的留存收益中取得所需资金，所以选项C的说法不正确；一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，企业的破产风险加大，就越有可能损害到债权人的利益，因此，为了保证自己的利益不受侵害，债权人通常都会在债务契约、租赁合同中加入关于借款企业股利政策的限制条款，所以选项D的说法不正确。试题点评：本题考核的是利润分配制约因素，教材217页上有相关内容介绍。2
6、8、东方公司发行普通股。第一年股利率为12%.以后每年股利率不变，筹资费率为4%,普通股成本为22%,则股利增长率为（）%oA、12.5B、8.5C、4D、9.5【参考答案】：D【解析】22%=12%/（1-4%）+g,g二9.5%29、短期融资券和短期借款筹资共同的缺点是（）。A、筹资风险大B、筹资数额小C、筹资弹性小D、筹资速度慢【参考答案】：A【解析】短期融资券筹资的缺点主要有：（1）发行短期融资券的风险比较大；（2）发行短期融资券的弹性比较小（3）发行短期融资券的条件比较严格。短期借款筹资的缺点主要有：（1）筹资风险大；（2）与其他短期筹资方式相比，资金成本较高，尤其是存在补偿性余额和
7、附加利率情况时，实际利率通常高于名义利率。30、计算资金边际成本时需要利用的权数为（）。A、账面价值权数B、剩余价值权数C、市场价值权数D、目标价值权数【参考答案】：C【解析】参见教材133页。31、下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（）。A、获取财务杠杆利益B、降低企业经营风险C、扩大本企业的生产能力D、暂时存放闲置资金【参考答案】：D32、净现值、净现值率和获利指数共同的特点是（）。A、都是相对数指标B、无法直接反映投资项目的实际收益率水平C、从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系D、从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之闻的关系【参考答案】：B【解析】净现值
8、是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，但无法直接反映投资项目的实际收益率。获利指数指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系，同样也无法直接反映投资项目的实际收益率。33、对成本中心而言.下列各项中，不属于该类中心特点的是()OA、只考核责任成本B、只对可控成本负责C、只对责任成本进行控制D、只对直接成本进行控制【参考答案】：D【解析】成本中心只对可控成本承担责任，只对责任成本进行考核和控制。其中：责任成本是各成本中心当期确定或发生的各项可控成本之和。注意：直接成本和可控成本不是同
9、义词，直接成本大多是可控成本，直接成本也可能是不可控成本。所以，选项D为该题答案。34、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为:10%,该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是()。A、2395.42元B、1895.50元C、1934.50元D、2177.50元【参考答案】：A解析】根据预付年金现值二年金额X预付年金现值系数二(1+i)普通年金的现值，本题中，一次现金支付的购价二500X(P/A,10%,6)X(1+10%)二2395.42(元)。35、根据合同法的规定，下列各项中，属于可撤销合同的是()。A、一方以欺诈的手段订立合同，损害国家利益B、限制民事行为能力人与他人订
10、立的纯获利益的合同C、违反法律强制性规定的合同D、因重大误解订立的合同【参考答案】：D【解析】本题考核可撤销合同的范围。选项A属于无效合同；选项B属于有效合同；选项C属于无效合同；选项D是属于可撤销合同。36、某公司预计下年的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,下年产销量增长率为20%,本年的每股收益为2元，则下年每股收益为（）元。A、1.08B、5.4C、2.7D、3.08【参考答案】：D【解析】复合杠杆系数=1.8X1.5=2.7,每股收益增长率=2. 7X20%=54%,下期每股收益=2X（1+54%）=3.08（元）。37、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（
11、）。A、CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来B、在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律C、在实际运用中存在明显的局限D、是建立在一系列假设之上的【参考答案】：B【解析】CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识,用简单的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限，主要表现在：(1) 某些资产或企业的口值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业；(2) 由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算的B值对未来的指导作用必然要打折扣；(3) CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与
12、实际情况有较大的偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括：(1) 市场是均衡的并不存在摩擦；市场参与者都是理性的；(2) 不存在交易费用；(3) 税收不影响资产的选择和交易等。由于以上局限，在运用这一模型时，应该更注重它所揭示的规律，而不是它所给出的具体的数字。38、下列预算中不是在生产预算的基础上编制的是()。A、直接材料预算B、直接人工预算C、产品成本预算D、管理费用预算【参考答案】：D【解析】直接材料预算、直接人工预算、产品成本预算的编制均需要以生产预算为基础，管理费用预算的编制与生产预算无关。39、某企业固定资产为1000万元，永久性流动资产为300万元,临时性流动资产为200
13、万元。已知权益资本、长期负债和自发性负债总额为1000万元。则该企业采取的组合策略是（）。A、平稳型组合策略B、激进型组合策略C、保守型组合策略D、以上三种都可以【参考答案】：B【解析】本题中永久性资产=1000+300=1300（万元）大于长期资金1000万元，所以该企业采取的是激进型组合策略。40、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）OA、总资产报酬率B、净资产收益率C、每股市价D、每股收益【参考答案】：C【解析】股东财富最大化，即追求企业价值最大化足现代企业财务管理的目标。对于上市公司来讲，如果市场足有效的，则其市价总值等于其总股数乘以其每股市价，在股数不
14、变的情况下，其市价总佰的大小取决于其每股市价的高低。二、多项选择题（每小题有至少两个正确选项，多项、少选或错选该题不得分，每小题2分，共40分）1、甲公司是一家中外合资经营企业。注册资本为300万美元，其中，外国合营者认缴的出资额为200万美元。合营企业合同约定合营双方分期缴付出资。2006年6月1日工商行政管理机关签发企业法人营业执照。根据中外合资经营企业法律制度的规定，下列关于该外国合营者缴付出资的表述中，符合法律规定的有（）。A、该外国合营者可以以美元缴付出资，也可以以人民币缴付出资B、该外国合营者第一期缴付出资不得低于30万美元C、该外国合营者应在2006年8月31日之前缴清第一期出资
15、D、该外国合营者应在2009年5月31日之前缴清全部出资【参考答案】：B,C【解析】本题考核合营企业缴付出资的相关规定。根据规定，设立中外合资经营企业的，外国投资者应以美元缴付所认缴的出资,因此，选项A的说法错误；合营合同规定分期缴付出资的，合营各方第一期出资，不得低于各自认缴出资额的15%,并且应在营业执照签发之日起3个月内缴清。本题中，外国合营者认缴的出资额为200万美元，其15%为30万元，因此选项B正确，签发营业执照的时间为2006年6月1日，那么该出资额应该在2006年8月31日之前缴清，因此选项C正确；合营企业投资者分期缴付出资的，注册资本在100万美元以上、300万美元以下（含300万美元）的，自营业执照核发之日起2年内缴清。本题中，注册资本正好为300万美元，应在2008年5月31日之前缴清全部出资，因此选项D是错误的。2、下列说法正确的是（）。A、产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作月基本相同B、资本保值增值率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益X100%C、盈余现金保障倍数一现金净流量/净利润D、产权比率侧重于揭示自有资金对偿债风险的承受能力【参考答案】：A,D【解析】产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于
