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1、证券投资分析证券从业资格考试第五次考前必做卷（含答案和解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、关于MM定理，以下说法不正确的是（）。A、也称套利定价技术B、MM是诺贝尔经济学奖获得者莫格里亚尼迪和米勒的姓氏的第一个字母C、它认为企业的市场价值与企业的资本结构有关D、它假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消【参考答案】：C2、国民经济行业分类国家标准（GB、T4754-2002）将我国国民经济行业划分为（）。A、门类、大类、中类、小类B、大类、中类、小类C、门类、大类、中类D、门类、大类【参考答案】：A3、下列公司变现能力最强的
2、是（）。A、公司速动比率大于1B、公司酸性测试比例大于2C、公司流动比率大于1D、公司营运资金与流动负债之比大于1B、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示，证券收益率服从正态分布C、理性投资者在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券D、证券或证券组合的风险由其期望收益率的平均值来衡量【参考答案】：D27、（）是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。A、ADLB、ADRC、OBOSD、KDJ【参考答案】：B【解析】熟悉乖离率、心理线、能量潮、腾落指数、涨跌比、超买超卖等指标的基本含义与计算以及应用法则。见教材第六章第三节，P319
3、o28、某公司可转换债券的转换比率为50,当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，（）。A、该可转换债券当前的转换平价为50元B、当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利C、当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利D、当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元29、ASAF的宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在()0A、日本B、韩国C、中国香港D、澳大利亚【参考答案】：D30、关于各投资分析流派对证券价格波动原因的解
4、释，正确的是()OA、基本分析流派认为证券价格波动的原因是对市场供求均衡状态偏离的调整B、技术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与所反映信息内容偏离的调整C、心理分析流派认为证券价格波动的原因是对市场心理平衡状态偏离的调整D、学术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与价值间偏离的调整【参考答案】：C31、证券投资咨询机构及执业人员向媒体提供及稿件自提供之日起以书面形式保存()年。A、1B、2C、3D、5【解析】证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存3年。32、公司的销售净利率是（）（见附表）。A. 5.
5、67%B. 6.67%C. 4.53%D. 10.93%附表：某公司2010年财务报表主要资料如下：资产负债表编制单位：sA公司2010年12月31日单位：万元项目期初数期末数项目期初数期末数流动资产：流动负债货币资金2550应付账款209200应收账款200400应付票据45存货326119长期负债续表项目期初数期末数项目期初数期末数【参考答案】：C【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P214O33、按照我国证券市场的最新行业划分方法，全部上市公司被分为O个门类。A、11B、12C、13D
6、、14【参考答案】：C34、实质性重组一般要将被并购企业（）以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。A、30%B、50%C、60%D、75%【参考答案】：B【解析】实质性重组一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。35、下列关于0B0S指标的应用法则，错误的是（）。A、当0B0S的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期B、当0B0S为正数时，市场处于下跌行情C、当0B0S达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出D、当0B0S达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进【参考答案】:B36、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时
7、所适用的利率为（）。A、贴现率B、再贴现率C、回购利率D、同业拆借利率【参考答案】：B【解析】再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。再贴现意味着商业银行向中央银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。所以B选项是正确答案。37、下列关于认股权证的杠杆作用的说法正确的是（）。A、认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌B、对于某一认股权证来说，其溢价越高杠杆作用就越高C、认股权证的市场价格同其可选购股票的市场价格保持相同的涨跌数D、认股权证的市场价格要比其可选购股票的市场价格的上涨或下跌的速度快得多【参考答案】：D考点：熟悉认股权证的杠杆
8、作用。见教材第二章第四节，P66o38、只有在（）时，财政赤字才会扩大国内需求。A、政府发行国债时B、财政对银行借款且银行不增加货币发行量C、财政对银行借款且银行增加货币发行量D、财政对银行借款且银行减少货币发行量【参考答案】：C39、我国央行用（）符号代表狭义货币供应量。A、M0B、MlC、M2D、准货币【参考答案】：B【解析】狭义货币供应量（M1）指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。40、依据三次突破原则的方法是（）。A、速度线B、甘氏线C、扇形线D、百分比线【参考答案】：C41、MACD指标出现顶背离时应（）。A、买入B、卖出C、观望D、无参考价值【参考答案】：B【解析】此
9、题考查MACD的运用法则中的指标背离原则。当MACD出现顶背离时，此为超买状态，此时应该卖出。42、涨跌停板的幅度（），涨时助涨、跌时助跌的现象越明显。A、越小B、越大C、无法判断D、以上都不对【参考答案】：A【解析】考点：熟悉涨跌停板制度下量价关系的分析。见教材第六章第二节，P303o43、特雷诺指数是（）。A、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率B、连接证券组合与无风险证券的直线的斜率C、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D、连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率【参考答案】:B44、公司的总资产周转率是（）（见附表1）。A、1.76B、1.62C、1.84D、1.94【参考答案
10、】：A【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P209o45、一般而言，五类技术分析方法（）。A、都有相当坚实的理论基础B、没有很明确的理论基础C、都注重价格的相对位置D、有些有相当坚实的理论基础【参考答案】：D46、为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是（）。A、收购公司B、收购股份C、公司合并D、购买资产【参考答案】：C47、反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是（）。A、每股净资产B、每股净收益C、净资产收益率D、股利支付率【参考答案】：A【解析】每股净资产二净资产（即股东权益）/普通股
11、股数，它表明每股普通股每股代表的股东权益额。48、下列（）情况下，证券市场将呈现上升走势。A、持续、稳定、高速的GDP增长B、高通胀下的GDP增长C、宏观调整下的GDP减速增长D、转折性的GDP变动【参考答案】：A49、政府实施较多干预的行业是（）。A、财政投资B、倾斜金融C、倾斜税收以及行政干预D、以上均正确【参考答案】：D考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节，P157o50、随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是（）已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。A、基准利率B、回购协议利率C、大额可转让定期存单利率D、债务票面利率【参考答案】：A51、适
12、合入选收入型组合的证券有（）。A、高收益的普通股B、优先股C、高派息风险的普通股D、低派息、股价涨幅较大的普通股【参考答案】：B【解析】了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P321o52、组建证券投资组合时，涉及到（）。A、决定投资目标和可投资资金的数量B、确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例C、对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析D、投资组合的修正和业绩评估【解析】变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考查公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。流动比率是流动资产除以流动负
13、债的比值。速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。在数值相等的情况下，速动比率的变现能力强于流动比率；速动比率越大，则变现能力越强，需要说明的是，速动比率又名酸性测试比率。本题的最佳答案是B选项。4、依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是（）。A、价值挖掘型投资理念B、价值发现型投资理论C、价值培养型投资理念D、以上都不是【参考答案】：B5、下列不属于行业生命周期分析内容的是（）。A、在幼稚期，只有少数投资公司投资这个行业B、成长期企业竞争风险也大，破产率与被兼并率很高C、一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长D、行业的衰退期往往比生命周期的其他
14、三个阶段的总和还要长【参考答案】：C【解析】熟悉处于各周期阶段的企业的风险、盈利表现及投资者偏好。见教材第四章第二节，PI50o6、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）。A、内部收益率B、必要收益率【参考答案】：B53、金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险,具体的措施是针对固定收益类产品设定（）指标进行控制。A、久期+到期期限B、久期X凸性C、久期+获利期D、.久期X额度【参考答案】：D54、下列不属于中央银行的货币政策对证券市场影响的是（）。A、利率降低，可降低公司的利息负担，增加盈利，股票伤格也将随之上升B、当形势看好、股票行情暴涨时，利率的调整对股价的控制作用很大C、中央银行大量购进有价证券，市场上货币供给量增加，会推动利率下调，资金成本降低D、如果中央银行降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情上扬【参考答案】：B【解析】考点：熟悉货币政策的调控作用以及货币政策对证券市场的影响。见教材第三章第二节，P104105o55、居民储蓄存款是居民（）扣除消费支出以后形成的。A、总收入B、工资收入C、可支配收入D、税前收入【参考答案】:C56、亚洲证券分析师联合会的简称为（）。A、EFFASB、AIMRC、ASAF
