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1、1财务会计（19） 每股收益EPS2本章内容第一节每股收益概述第二节基本每股收益第三节稀释每股收益第四节每股收益的列报3第一节每股收益概述 每股收益，是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。 每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者、债权人等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的一项重要的财务指标。 进行财务分析时，每股收益指标既可用于不同企业间的业绩比较，以评价某企业的相对盈利能力；也可用于企业不同会计期间的业绩比较，以了解该企业盈利能力的变化趋势；另外还可用于企业经营实绩与盈利预测的比较
2、，以掌握该企业的管理能力。4报表示例：2012永高股份合并利润表52012永高股份母公司利润表6两类EPS basieps&dilutedeps每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。基本每股收益:仅考虑当期实际发行在外的普通股股份稀释每股收益:其计算和列报主要是为了避免每股收益虚增可能带来的信息误导。例如，一家公司发行可转换公司债券融资，由于转换选择权的存在，这些可转换债券的利率低于正常同等条件下普通债券的利率，从而降低了融资成本，在经营业绩和其他条件不变的情况下，相对提高了基本每股收益金额(afa:如果我们要考察此公司的稀释每股收益，则要假设债券持有者行使其转换权以使股数增加而导致ep
3、s降低。当然，一旦转换则不会有财务费用了，只不过综合结果一般都是导致稀释eps低于基本eps，否则称为反稀释)。要求考虑可转换公司债券的影响计算和列报稀释每股收益，就是为了能够提供一个更可比、更有用的财务指标。7第二节 基本每股收益基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股的加权平均数分子的确定需注意：发生亏损的企业，每股收益以负数列示。以合并财务报表为基础计算的每股收益，分子应当是归属于母公司普通股股东的当期合并净利润，即扣减少数股东损益后的余额。8分母的确定需注意：发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股
4、数已回购时间/报告期时间理论上不同于固定资产折旧期计算，实务中遵循相关规定其中，作为权数的已发行时间、报告期时间和已回购时间通常按天数计算，在不影响计算结果合理性的前提下，也可以采用简化的计算方法，如按月数计算。需要指出的是，公司库存股不属于发行在外的普通股，且无权参与利润分配，应当在计算分母时扣除。9【教材例26-1】某公司207年期初发行在外的普通股为30000万股；4月30日新发行普通股16200万股；12月1日回购普通股7200万股以备将来奖励职工之用。该公司当年度实现净利润为16250万元。假定该公司按月数计算每股收益的时间权重。207年度基本每股收益计算如下：发行在外普通股加权平均
5、数为：3000012/12+162008/12-72001/12=40200（万股）或者300004/12+462007/12+390001/12=40200（万股）基本每股收益=16250/40200=0.4（元/股）10Ps:可以收购本公司股份的4个法定条件（1）减少公司注册资本。应当经股东大会决议，公司收购本公司股份后，应当自收购之日起10日内注销。（2）与持有本公司股份的其他公司合并。应当经股东大会决议，公司收购本公司股份后，应当在6个月内转让或者注销。（3）将股份奖励给本公司职工。应当经股东大会决议。收购的本公司股份，不得超过本公司已发行股份总额的5，用于收购的资金应当从公司税后利润
6、中支出，所收购的股份应当在1年内转让给职工。（4）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议，要求公司收购其股份的。公司收购本公司股份后，应当在6个月内转让或者注销。11【单选题】甲上市公司2008年初发行在外的普通股10000万股，3月1日新发行4500万股；12月1日回购1500万股，以备将来奖励职工。甲公司当年实现的利润总额为3800万元，归属于普通股股东的净利润为2600万元。则2008年甲公司基本每股收益为（）元。A.0.279B.0.191C.0.293D.0.200【答案】B【解析】发行在外普通股加权平均数1000012/12450010/1215001/1213625（万
7、股），基本每股收益2600136250.191（元）。12【单选题】下列有关基本每股收益计算的表述中，不正确的是（）。A.企业应当按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算基本每股收益B.企业应当按照归属于普通股和优先股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算基本每股收益C.以合并财务报表为基础计算每股收益时，分子应当是归属于母公司普通股股东的当期合并净利润，即扣减少数股东损益后的余额D.计算基本每股收益时，只需要考虑当期实际发行在外的普通股股份【答案】B【解析】企业应当按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算基本每股收益，故选
8、项B有误。13第三节 稀释每股收益一、基本计算原则 稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整 归属于普通股股东的当期净利润（分子的调整） 发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。 （分母的调整）14稀释性潜在普通股：目前，我国企业发行的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证、股份期权等。需要特别说明的是，潜在普通股是否具有稀释性的判断标准是看其对持续经营每股收益的影响，也就是说，假定潜在普通股当期转换为普通股，如果会减少持续经营每股收益或增加持续经营每股亏损，表明具有稀释性，否则，具有反稀释性。15分子的调整计算稀释每股收
9、益时，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整：（1）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息；（2）稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。 上述调整应当考虑相关的所得税影响。16分母的调整计算稀释每股收益时，当期发行在外普通股的加权平均数=计算基本每股收益时普通股的加权平均数+假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时：以前期间发行的稀释性潜在普通股，应当假设在当期期初转换；当期发行的稀释性潜在普通股，应当假设在发行日转换。17二、可转换公司债券稀释每股收益=（净利润+假设转换时
10、增加的净利润）_（发行在外普通股加权平均数+假设转换所增加的普通股股数加权平均数）18【教材例26-2】某上市公司207年归属于普通股股东的净利润为38200万元，期初发行在外普通股股数20000万股，年内普通股股数未发生变化。207年1月1日，公司按面值发行60000万元的三年期可转换公司债券，债券每张面值100元，票面固定年利率为2%，利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束后12个月以后即可转换为公司股票，即转股期为发行12个月后至债券到期日止的期间。转股价格为每股10元，即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。债券利息不符合资本化
11、条件，直接计入当期损益，所得税税率为25%。假设不具备转换选择权的类似债券的市场利率为3%。公司在对该批可转换公司债券初始确认时，根据企业会计准则第37号金融工具列报的有关规定将负债和权益成份进行了分拆。207年度稀释每股收益计算如下：基本每股收益=38200/20000=1.91（元/股）每年支付利息=600002%=1200（万元）负债成份公允价值=1200/（1+3%）+1200/（1+3%）2次方+61200/（1+3%）3次方=58302.83（万元）权益成份公允价值：60000-58302.83=1697.17（万元）假设转换所增加的净利润=58302.833%（1-25%）=13
12、11.81（万元）假设转换所增加的普通股股数=60000/10=6000（万股）增量股的每股收益=1311.81/6000=0.22（元/股）增量股的每股收益小于基本每股收益，可转换公司债券具有稀释作用稀释每股收益=（38200+1311.81）/（20000+6000）=1.52（元/股）19三、认股权证、股份期权认股权证是指公司发行的、约定持有人有权在履约期间内或特定到期日按约定价格向本公司购买新股的有价证券。股份期权是指公司授予持有人在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利，股份期权持有人对于其享有的股份期权，可以在规定的期间内以预先确定的价格和条件购买公司一定
13、数量的股份，也可以放弃该种权利。对于稀释性认股权证、股份期权，计算稀释每股收益时，一般无需调整分子净利润金额。20对于盈利企业，认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。增加的普通股股数=拟行权时转换的普通股股数-行权价格拟行权时转换的普通股股数/当期普通股平均市场价格对于亏损企业，认股权证、股份期权的假设行权一般不影响净亏损，但增加普通股股数，从而导致每股亏损金额的减少，实际上产生了反稀释的作用，因此，这种情况下，不应当计算稀释每股收益。21【教材例26-3】某公司207年度归属于普通股股东的净利润为2750万元，发行在外普通股加权平均数为5000万股，该
14、普通股平均每股市场价格为8元。207年1月1日，该公司对外发行1000万份认股权证，行权日为208年3月1日，每份认股权证可以在行权日以7元的价格认购本公司1股新发的股份。该公司207年度每股收益计算如下：基本每股收益=2750/5000=0.55（元/股）调整增加的普通股股数=1000-10007/8=125万股稀释每股收益=2750/（5000+125）=0.54元/股22四、企业承诺将回购其股份的合同企业承诺将回购其股份的合同中规定的回购价格高于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时，与前面认股权证、股份期权的计算思路恰好相反，具体步骤为：（1）假设企业于期初按照
15、当期普通股平均市场价格发行普通股，以募集足够的资金来履行回购合同；合同日晚于期初的，则假设企业于合同日按照自合同日至期末的普通股平均市场价格发行足量的普通股。该假设前提下，由于是按照市价发行普通股，导致企业经济资源流人与普通股股数同比例增加，每股收益金额不变。（2）假设回购合同已于当期期初（或合同日）履行，按照约定的行权价格回购本企业股票。（3）比较假设发行的普通股股数与假设回购的普通股股数，差额部分作为净增加的发行在外普通股股数，再乘以相应的时间权重，据此调整稀释每股收益的计算分母。增加的普通股股数=回购价格承诺回购的普通股股数当期普通股平均市场价格一承诺回购的普通股股数23【例5】某公司2
16、07年度归属于普通股股东的净利润为400万元，发行在外普通股加权平均数为1000万股。207年3月2日，该公司与股东签订一份远期回购合同，承诺一年后以每股5.5元的价格回购其发行在外的240万股普通股。假设，该普通股207年3月至l2月平均市场价格为5元（有时候题目给的期初和期末价，可取平均值）。207年度每股收益计算如下：基本每股收益：40010000.4（元/股）调整增加的普通股股数2405.55-24024（万股）稀释每股收益400/（10002410/12）0.39（元/股）24五、多项潜在普通股 问题的提出：企业对外发行不同潜在普通股的，单独考察其中某潜在普通股可能具有稀释作用，但如果和其他潜在普通股一并考察时可能恰恰变为反稀释作用。为了反映潜在普通股最大的稀释作用，稀释性潜在普通股应当按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。稀释程度根据增量股的每股收益衡量，即假定稀释性潜在普通股转换为普通股的情况下，将增加的归属于普通股股东的当期净利润除以增加的普通股股数的金额。需要强调的是，企业每次发行的潜在普通股应当视作不同的潜在普通股，分别判断其稀释
