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1、第十一章流动资产1第一节现金现金有狭义和广义之分。狭义上的现金是指企业的库存现金，而广义上现金除库存现金外，还包括银行存款、银行本票及银行汇票等其他货币资金。本书涉及的现金概念属于广义上的现金范畴。2一、企业持有现金的动机1.交易性需要(transactions demand)2.预防性需要(precautionary demand)3.投机性需要（speculative demand）4.补偿性需要（compensating demand）3例题企业持有现金的动机主要有（ ）。A.预防动机B.投机动机C.交易动机D.投资动机答案：ABC4例题各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随
2、机变动的动机是（ ）。A.交易动机B.投机动机C.预防动机D.投资动机答案：C5例题预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与企业现金流量的确定性及企业的借款能力有关。（ ）答案：对6例题由于现金的收益能力较差，企业不宜保留过多现金。（ ）答案：对7二、现金预算现金预算（Cash Budget）是对企业预备期内现金收支情况的估计和规划，是企业进行现金日常管理的指南和依据，是财务预算的重要组成部分。现金预算的编制方法一般有两种：一种是现金收支法，另一种是调整净收益法。8（一）现金收支法现金收支法以表格形式分项列出现金收入和现金支出，现金预算表主要是由现金收入、现金支出、现金短缺及处理等项目构
3、成。1现金收入现金收入一般由销货现金收入和其他现金收入等项目组成。2现金支出现金支出包括经营性现金支出和其他现金支出。3现金余缺及处理现金余缺期初现金余额本期现金收入本期现金支出最佳现金持有量9例题下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（）。A.期初期末现金余额B.现金筹措及运用C.预算期产量和销量D.预算期现金余缺答案：C10（二）调整净收益法调整净收益法是将权责发生制下的净收益调整成收付实现制下的净收益，并以此为基础编制现金预算的一种方法。该方法以预算期的会计利润为出发点，结合影响损益及现金收支的有关会计事项，逐项调整，最后计算出预算期的现金余额。11三、最佳现金余额的确定现金持有量
4、过大或过小对企业来说都不可取，权衡风险与报酬，就必然要涉及到最佳现金持有量的决策问题。常见的现金持有量决策模式有以下几种：（一）成本分析模式（目前的中国模式）一般地，成本分析模式只考虑现金的持有成本、管理成本和短缺成本，而对现金的转换成本则不予考虑。12总成本持有成本管理成本短缺成本1持有成本。持有成本即现金的机会成本，即因持有现金而放弃其他投资的潜在报酬。持有成本现金持有量有价证券报酬率2管理成本。现金的管理成本是指企业为管理现金而发生的各种日常费用。管理成本管理人员工资安全防范措施费用3短缺成本。短缺成本指企业因缺乏必要的现金，无法应付日常支付可能蒙受的损失。13（二）现金周转模式现金周转
5、模式是根据现金周转速度来确定企业最佳现金持有量的一种方法。它假设企业在采购、生产和销售各环节产生的现金流量是相等的。最佳现金持有量=日平均现金需要量现金周转期=年现金需要量（存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期）/36014（三）存货模式（西方模式）存货模式借助存货经济批量模型而建立起来，该模式认为，能使现金的持有成本和转换成本之和最低的现金持有量为最佳现金余额。现金的总成本=持有成本+转换成本15该模型的主要假设有：企业未来的现金需求能合理地预测；现金支付在整个期间是平均分布的；利率（现金的机会成本率）是固定不变的；企业某期现金需求均是由有价证券转化而来的，且每次转换的固定交易费用能够
6、合理确定。企业能及时补充现金；在需要现金时，能立即无条件地筹集到现金；不存在短缺成本。16现金的持有成本可用公式表示为：持有成本现金平均持有量机会成本率转换成本是指企业现金同有价证券之间相互转换的交易费用。转换成本总额证券转换次数每次固定交易费用在某期现金需要量一定情况下，现金持有成本与转换成本呈逆向变动关系。见p259图6-6总成本现金持有成本现金转换成本17Q企业最佳现金持有量（每次有价证券转换额）；F每次出售有价证券的固定性交易费用；T企业某一期间内的现金总需求；K持有现金的机会成本；TC现金总成本。18对上式求导，得最佳现金持有量 19例题用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的
7、成本费用项目有（）。A现金管理费用B现金与有价证券的转换成本C持有现金的机会成本D现金短缺成本答案：BC20例题企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（）。A所需现金只能通过银行借款取得B预算期内现金需要总量可以预测C现金支出过程比较稳定D证券利率及转换成本可以知悉答案：BCD21例题因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影响。 （ ）答案：对22例题在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）。A持有现金的机会成本B固定性转换成本C现金短缺成本D现金保管费用答案：A23四、现金的日常管理（一）完善现金收支的内部管理制度1建
8、立和健全严密的内部牵制制度。2及时进行现金清理。3严格库存现金的开支范围。4加强库存现金限额管理。 24（二）加速收款1邮政信箱法（西方企业多采用）2集中银行法25例题某公司测算，若采用银行业务集中法，增设收账中心，可使公司应收账款平均余额由现在的500万元减至400万元，每年增加相关费用10万元，该公司年综合资金成本率为12%，则（）。A该公司应采用银行业务集中法B该公司不应采用银行业务集中法C难以确定D不应采用银行业务集中法而应采用邮政信箱法答案：A26例题利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管理的共同优点是（）。A可以缩短支票邮寄时间B可以降低现金管理成本C可以减少收账人员D可以缩
9、短发票邮寄时间答案：A27（三）控制现金支出现金支出的控制是指对支付现金时间上的利用，以尽可能延缓现金的付出时间，提高现金的利用效果。1延缓付款2使用现金浮游量28例题企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金管理策略之一。（ ）答案：对29例题企业8月8日采购商品时采用现金折扣政策,条件为“1/10，N/30”，在8月12日有能力付款，但直到8月18日才支付这笔款项。其目的是运用现金日常管理策略中的（ ）。A.力争现金流量同步B.推迟应付款的支付C.使用现金浮游量D.加速收款答案：B30例题企业现金管理的目标是（ ）。A.努力降低现金短缺成本B.避免置存过量的现
10、金C.使用现金浮游量D.在资产的流动性和盈利性之间做出抉择，以获取最大的长期利润答案：D31第二节应收账款应收账款是指企业因销售产品或提供劳务等业务，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，是企业流动资产投资的重要组成部分。企业进行应收账款投资，一方面可以提高企业的竞争能力，扩大销售；另一方面，应收账款各种成本的增加又不可避免。32一、应收账款的原因及成本（一）应收账款的原因1商业竞争。2降低存货费用。3销售和收款的时间差。33例题赊销是扩大销售的有利手段，赊销期限越长越有利于扩大销售、增加企业盈利。（）答案：错34（二）应收账款的成本1机会成本。应收账款的机会成本是指资金投放于应收账款而丧失的
11、其他投资收益。机会成本的计算公式可表示为：应收账款机会成本应收账款平均余额变动成本率机会成本率35例题在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。A.收账费用B.对客户信用进行调查的费用C.坏账损失D.应收账款占用资金的应计利息答案：D36例题.某企业生产家用电器，年销售量18万台，每台单价2000元全部采用商业信用方式销售，信用条件为“2/10，n/30”，客户中有60%按10天付款，40%按30天付款，产品变动成本率为70%，同期银行存款年利率2.25%。求应收账款的机会成本和现金折扣成本。372坏账成本。坏账成本是企业因应收账款无法收回而发生的损失。 坏账成本可按赊销收入和预计的坏账损失
12、率来计算。其计算公式为：坏账损失赊销收入预计坏账损失率383管理成本。应收账款管理成本是指进行应收账款日常管理所发生的各种费用，主要包括以下内容：调查顾客信用情况的费用；收集各种信息的费用；账簿的记录费用；催收账款的费用；其他用于应收账款的管理费用。39例题从财务管理的角度看，顾客是否按期付款，并不构成应收账款的一项成本。（）答案：错40二、信用政策信用政策是企业在对客户赊销产品，提供商业信用时，必须遵循的一系列标准、制度和行业规范的总称，亦称应收账款管理政策，是企业财务政策的重要组成部分。企业信用政策一般包括信用标准、信用条件和坏账政策三部分内容。41（一）信用标准信用标准是指为了获取企业的
13、商业信用，客户所应具备的基本条件，通常以预期的坏账损失率作为判断标准。1信用标准的影响因素（1）企业自身经营状况每个企业都要以自身的具体情况和所处的行业特点出发来选择信用标准，主要制约因素有：同行业平均水平；企业产品的销售能力；企业承担违约风险能力。42 （2）客户的资信状况 客户的资信状况的优劣是企业是否给予客户提供商业信用的最重要决策因素。一般地，客户的资信状况可通过5C评估系统来确认。信用品质。能力。资本。抵押品。情况。43例题信用的“5C”系统中，资本是指（）。A顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景B指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产C指影响顾客付款能力
14、的经济环境D指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例答案：A442客户信用信息的收集“5C”系统对客户的资信状况能否作出合理的评判，关键在于能否取得及时、全面的信用信息。（1）财务报表。（2）信用评级报告。（3）向银行查询。（4）同业交流信息。453信用分析信用分析的方法较多，有定性分析和定量分析两种，信用评分制度是确定客户资信状况的一种定量方法。信用评分制度是对客户的各项信用特征进行数量化的打分，据此确定是否给予申请者信用的一种信用分析方法。 46 借助此方法，企业的信用分析一般可分两步进行：（1）设立信用标准（2）计算客户的信用风险确定客户的信用级别企业根据以上计算的信用风险系数的大
15、小进行风险排序，确定各客户的信用级别。信用风险系数在10%以内的客户为A级信用客户；信用风险系数在10%-20%之间的客户为B级信用客户。对不同级别的客户，可分别采取不同的信用政策。47例题下列各项中，企业制订信用标准时不予考虑的因素是（）。A同行业竞争对手的情况B企业自身的资信程度C客户的资信程度D企业承担违约风险的能力答案：B48例题企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。（ ）答案：错49（二）信用条件信用条件是指企业向客户授信后，对客户支付赊销货款提出的基本要求。一般地，信用条件包括信用期限和现金折扣两部分内容。1信用期限信用期限是指企
16、业允许客户赊购货款的最长时间限定，其基本表示方式为：“Net 45”或“n/45”，即从发票开出日算起，货款要在45天的使用期内支付。50例题对信用期限的叙述正确的是（）。A.信用期限越长，企业坏账风险越小B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低答案：B51例题企业是否给客户延长信用期限，应视延长信用期限增加的收入是否大于等于增加的成本而定。（）答案：对522现金折扣现金折扣是指客户在企业规定的折扣期限内付款所享受的价款减免。现金折扣付款条件的表示方式：“2/10，n/60”，其含义是，如果客户在10天的折扣期内付款，可享受2%的价款优惠，如客户放弃现金折扣，在折扣期至信用期内付款，要按发票金额支付全部货款。现金折扣决策是通过比较提前收款所带来的成本节约能否抵消增加的折扣成本来确定的。一般地，现金折扣的成本就是给客户提供的现金折扣数额，而现金折扣政策节约的成本包括由于加速收款而减少的机会成本、坏账成本和收账费用。 53例题应收账款的信用政策包括（）。A.信用期间B.信用标准C.收账政策D.现金折扣政策答
