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1、 煤化工项目投资风险分析 顿丽琴1 张宇枭2本文以鄂尔多斯煤化工项目为研究对象，重点分析其投资风险。该项目利用鄂尔多斯地区的煤炭资源、以煤为原料，煤经气化、变换和热回收、净化工序，使合成气达到合成甲烷理想的氢碳比，经甲烷化、加压、除水后进天然气长输管道输送至用户。总投资约256亿元人民币，属于特大型煤化工项目。本项目为新建工程，在实施和后续生产过程中可能存在的风险有市场风险、资源风险、技术风险、工程风险、资金风险、政策风险、外部协作风险、社会风险及其他可能的风险。一、市场风险本项目计划新建长输管道，自内蒙经山西大同至天津，以环渤海经济圈为目标市场，长输管道必须与项目同时完工，利用环渤海经济圈的
2、销售网络。需求量和价格是市场中两个最重要的指标，因此市场风险分析主要分析这两个指标变化对整个工程的影响。1. 价格变化风险在成熟市场中，天然气价格在不同年份和月份变化较大。价格是影响天然气市场规模的重要因素，不同的天然气利用领域对价格承受能力也不同。价格波动将直接导致利用量的变化，而利用量的下降将导致管输量下降，从而影响管输企业经济效益，甚至影响管道正常运营。潜在的价格风险始终存在，煤制天然气和其他能源之间的竞争力在发生着变化，也存在价格变化的风险损失。2.季节变化风险季节变化影响天然气销售主要表现于城市燃气城市燃气用户，天然气主要是用做燃料，除了平时烹饪、热水需要外，在冬季主要用做供暖，气温
3、偏低时天然气销售量将增加。我国目前的燃气定价机制中，季节因素的影响无法通过价格变化反映出来，因而加剧了燃气销售量的波动。以陕京输气管线用气量为例，2011年天然气消费总量为11.37108Nm3，主要集中于11、12、l、2月份这四个月，占消费总量比例分别为12.78%、22.39%、17.65%和13.66%，四个月消费量之和占全年的66.48%，最高的12月份消费量为2.55108Nm3，最低的9月份消费量为0.38108Nm3，峰谷差为6.7倍。2012年季节性更强，高峰的四个月消费量占全年比例达69.82%，峰谷差达8.82倍。随着城市燃气市场的进一步开发，季节影响的表现会更明显。3.
4、 替代能源风险国家“西电东送”工程源源不断地把电力送往东部能源短缺地区，而这些地区都是天然气重要的目标市场区域，加之西电的价格低廉，更增加了煤制天然气市场开拓的困难，给产业链造成风险。4.消费结构风险煤制天然气在众多领域有着良好的应用前景，但同样存在着消费结构选择的风险。在大规模开发利用煤制天然气的初期，消费结构的选择显得尤为重要。不合理的消费结构不但不利于市场的开拓，使煤制天然气产业链处于缓慢增长状况，且使产业链本身处于高风险状态，一旦下游市场主要产品滞销或失去竞争力，将给煤制天然气产业链的发展带来沉重打击。城市燃气比例过低，消费结构的不合理，使产业链风险增大。市场竞争使一些与煤制天然气利用
5、相关的产业也会受到冲击，影响天然气消费量的增长。二、资源风险1. 煤本项目是以煤为原料，项目配套的煤炭资源为准格尔中部矿区窑子沟和西黑岱勘查区，总面积约270平方公里，估算资源量约80亿吨，可实现30004000万吨/年的原煤生产能力，可完全满足项目需求；根据准格尔煤田中部矿区总体规划，上述煤炭资源中包含老三沟井田，面积约70平方公里，资源量约21亿吨，规划生产能力1000万吨/年，该公司已拥有老三沟井田13.32平方公里勘探区探矿权，探明储量4.022亿吨。经洗选煤，块煤用于本工程的原料煤，部分粉煤作为干粉煤加压气化的原料煤，煤泥+矸石（131.5mm）+粒煤+粉煤（61.5mm）按比例混合
6、后用于锅炉作为燃料煤使用，长期看来，本项目无原料风险，但存在配套资源煤矿能否与项目同步建设投产的不确定性，如果配套煤矿不能同步投产，项目建成试车和投产期间需要从当地附近煤矿购入原燃料煤，需要建设相应铁路运煤和公路运煤输送备用设施，造成项目投资增加和外购煤炭成本增加，从而增加项目风险。2. 水资源本工程供水水源取大南沟水库、三拉沟水库和大路黄河取水口。大南沟水库由内蒙古准格尔黄河水务有限公司（由中国水务投资公司、黄河万家寨水利枢纽有限公司和准旗科源水务有限责任公司三家组建）投资兴建，水库控制流域面积38km2，总库容为857万m3，设计坝高45米，总投资4414.13万元，已投入资金2900万元
7、。现工程堆石楞体、排水工程已完工，土坝坝高完成25米，蓄水能力达350万m3，水库建成后主要向煤化工基地内的项目供应生产用水。三拉沟水库设计坝高30m，为均质土坝，坝体采用复合土工膜防渗，水库设计总库容350万m3（一、二库总库容，一库为蓄水库，二库为拦洪库），与该水库配套的两处引水工程（何家塔引水工程和前房子黄河引水工程）全部建成后，年总供水能力可达400万m3。目前，三拉沟水库正在建设过程中，主体工程已完成90%，水库建成后主要向大路煤化工基地内的项目供应生产用水。大路黄河取水口位于大路镇城壕村柳林滩，距大南沟水库约1km，与清水河喇嘛湾镇隔河相望，该取水计划以工业供水为主，规划近期年取水
8、量5000万m3，中期年取水量1.21.5亿m3，远期年取水量5.56.5亿m3。目前，内蒙古准格尔黄河水务有限公司已委托山西省水利水电勘测设计院完成该工程项目的初步设计，并将该取水口的建设申请报送到自治区水利厅，水利厅已组织有关专家对该取水口进行了必要的论证，现已报送水利部黄河水利委员会进行核准。大路工业园区的水源可作为本项的生活水源和生产补充水源，水资源无风险。三、技术风险本项的主要生产工艺拟采用世界上的先进、成熟的并有大型工业化业绩的技术，空分装置选用国外新型全低压系列，分子筛净化节能工艺，空压机选用离心式压缩机；煤气化采用碎煤和粉煤加压气化技术；变换和热回收采用耐硫变换和热回收，操作稳
9、定可靠，技术先进可靠；脱硫脱碳采用低温甲醇洗脱除H2S和部分COS，技术先进可靠；硫回收采用克劳斯工艺，尾气采用尾气加氢还原醇胺溶液吸收工艺；甲烷化合成采用有成熟经验的合成技术，使建成的主要生产装置能够达到或接近当今世界先进水平。焦油加氢装置采用宽馏分煤焦油加氢改质专利技术已有建成运行的经验。因此技术风险较低。四、资金风险本项目是由某公司投资建设化工装置，该公司属于世界500强企业，资金雄厚，信誉良好，赢利能力强，抵御风险的能力强，无资金风险。五、政策风险我国的资源现状是煤多油气少，面对国际能源的危机，发展煤的洁净燃料是解决该问题的有效方法，该项目以丰富的煤炭资源为依托，通过煤、电、化一体化的
10、建设模式，采用成熟可靠的生产工艺，建设大型天然气生产装置，实现了清洁能源生产的新途径，优化了煤炭深加工产业结构，丰来自wwW.lW富了煤化工产品链，具有能源利用率高，循环经济特色鲜明的特点，符合国内外煤炭加工利用的发展方向。因此新建项目的出发点与国家的产业政策、能源政策高度一致。六、社会环境风险本项目的实施可为当地增加利税，能有效带动当地经济发展，改善当地的社会和经济环境。本项目建设在已经规划的开发区，对当地居民的生产和生活没有影响，因此不会引起当地的社会动荡，社会环境风险小。七、安全风险生产过程中，若出现下列情况，可能出现爆炸性、可燃性、毒性及腐蚀性化学品泄漏：1. 设备及其附件缺陷导致危化
11、品泄漏如设备破裂、设备锈蚀导致穿孔、安全阀失效、阀门垫片或密封套破损、设备选材不当受压破裂、仪表管路断裂、液位计锈蚀或破裂、管道锈蚀等。2. 违反操作规程或误操作如阀门开启错误，储罐溢满等。3. 出现危化品事故引起容器爆炸本项目设计过程中采用密封性能良好的设备、管道、阀门和管件，并加强设备、管道、阀门的密封措施，危险化学品泄漏的可能性较小。在装置开停车、或正常工况下安全阀起跳时所排放的易燃、易爆或有毒的物料，如氢气、一氧化碳或硫化氢等均排入火炬系统，不会造成泄漏或无组织排放。本项目正常生产过程中，采用先进的DCS、ESD的设计，建立完善的QHSE管理体系、事故应急组织系统和事故应急预案。确保装
12、置生产安全可靠，并在特殊情况下将风险降至最低状态。八、内部和外部协作风险分析1. 内部协作风险本项目属于新建大型煤化工项目，需要一个工程筹建处，配备阶梯式人员式各类专业人员齐全的队伍，对内对外全权负责，在项目的实施及生产过程中，不存在根本的利害冲突，不会发生决策和利益的矛盾及冲突。2. 外部协作风险本项目的成功实施和建设需要技术专利商、设备制造商、工程设计、施工、监理等单位及当地政府的主管部门的通力合作。相互协商、相互配合，坚持项目伙伴的团结、协作精神。九、自然环境风险本项目为以煤为原料，煤经气化、变换和热回收、净化工序，使合成气达到合成甲烷理想的氢碳比，经甲烷化、加压、除水后进天然气长输管道
13、输送至用户。生产过程中有固体废渣、废气排放均做到达标排放。项目建成后为广大的用户地区提供了环保、清洁的能源，其环境、社会及经济效益会大大的提高。1. 废渣本项目的废渣主要有气化废渣、锅炉废渣，工艺废催化剂。气化废渣、锅炉废渣不含对环境、人或生态有害的组分，可用作生产建筑材料的原料；工艺废催化剂由生产厂家回收利用，不会影响环境。2. 废水本项目需要处理的污水有生产装置污水和净下水，主要为气化、变换废水、低温甲醇洗废水等工艺污水，其次为生活污水。其中碎煤加压气化、变换废水经煤气水分离、酚氨回收后送生化处理系统装置。剩下的水包括循环水排水、锅炉排污和经过处理的生产排水，经膜法处理，水回用于水补水，多
14、效蒸发的高盐废水采用结晶处理，结晶得到的无机盐等作一般固体废物处理，结晶产生的蒸馏水回收利用。3. 废气本工程所排废气污染物为CO、H2S和CO2，为了减少对环境的污染，气化装置生产废气及各车间开停车排放气体均送全厂火炬系统焚烧。净化装置脱除的H2S气体经缩塔浓缩后去硫回收系统，多余CO2经解吸塔放空，可达标排放。在流化床锅炉内，空气与燃料、石灰石混合燃烧和脱硫，降低NOx产生量。炉外设有选择性催化还原法（SCR）脱硝装置，保证NOx达标排放。备煤工段：煤运输、破碎、筛分等过程中产生粉尘，设计中设有单元袋式除尘器进行除尘，收集的煤尘返回运输系统，同时在料仓落料口上加有皮带密闭设施，防止煤尘向外飞扬。通过上述风险因素分析，本项目投资风险处在可控，能控，在控状态，达到国家对大型投资项目的风险控制要求。（作者单位：1.河南颖泰农化股份有限公司；2.石河子大学经济与管理学院） -全文完-
