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1、信托发行的相关问题第一部分：关于信托的概念 1. 什么是信托？ “信”是信任，“托”是委托，通俗地讲，信托就是信任委托。中华人民共和国信托法第二条的定义为：信托是指委托人基于对受托人的信任，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为 2. 什么是信托计划（或称“信托产品”）？ 信托计划（或称“信托产品”）是信托公司按投资者的意愿、将信托财产投资于某一特定项目、以期为投资者获得投资收益的投资计划。根据人民银行和银监会的规定，信托公司需制作具有法律效力的信托文件，用于揭示并告知投资者关于特定信托项目的管理、运用和处分信托财产的相关信息，主要内容包括：推介
2、时间、规模、信托期限、投资管理等 3. 信托计划的法律关系主体有哪些？ 信托计划的法律关系主体包括委托人（投资者）、受托人（信托公司）、与受益人。另外，每个信托计划都涉及信托资金保管人（银行），部分信托计划还涉及投资顾问（由信托公司聘请的基金公司等） 4. 信托资金投资的范围有哪些？ 信托产品是目前市场上最灵活的投资品种。信托公司是惟一允许同时在货币市场、资本市场、实业领域投资的金融机构。融尊、融睿系列产品主要投资方向为债券市场（包括国债、金融债、公司债券、企业债券、短期融资券等交易所及银行间市场交易的债券）、大额可转让存单、货币市场基金、债券基金、固定收益类银行理财产品等低风险高流动性的金融
3、产品，以及结构化信托产品项下优先级信托受益权、资产支持证券、债券型集合资产管理计划、上市公司流通股的股权收益权、有限合伙企业项下享有优先分红权等优先权利的有限合伙份额等投资产品 5. 什么是单一信托，什么是集合信托？ 单一信托是指委托人是单一投资者（自然人或法人）的信托，集合信托是指委托人是两个或两个以上投资者的信托。单一信托多见于银行作为唯一委托人，发行信托型理财产品的情况 6. 信托产品大体有几类？ 除以上单一/集合的分类以外，信托产品还有许多种分类角度。按信托收益率的特点，可分为浮动收益类、固定收益类。按信托资金的投资方向，可分为证券投资类、基础设施类、房地产类、工矿企业类、交通运输类、
4、创新类和不定向投资类。按信托资金运用形式，可分为贷款类、股权投资类、权益投资类、夹层融资类。依照以上的分类方法，分别属于集合信托、固定收益类、工矿企业类和权益投资类等 7. 信托计划的期限有多长？ 中融信托发行的固定收益类信托计划的期限一般为12年，也有少数设置更长期限。中融信托设立的主动管理型产品一般存续期为5年，但期间设立3个月、6个月、9个月、12个月的封闭期，同时可以针对大额委托人的实际需要调整封闭期的期限，灵活的涉及可以基本满足不同投资人的资金流动性需求 8. 什么是“阳光私募信托”？ 所谓自主管理型信托就是通过募集资金把钱投资到不特定的项目中，根据需要去管理投资，一般采用资金池的模
5、式运作，和那些投资标的确定的信托产品相对。一般都有明确的投资范围，但是在这些范围内选择很多，可以投资于更好的项目。主动管理型信托与定向信托相比，优势明显：（1）信托计划规模较大，设立多个封闭期，流动性较好；（2）分散投资，风险相对较小；（3）主动管理型信托的管理团队相对专业，具有多年的行业相关经验，可以从较多的投资标的中选择风险较低的项目进行投资 9. 主动管理型信托产品的“封闭期”是怎么回事？ 主动管理型信托产品里的封闭期是指在封闭期内，投资者不可以进行认购和赎回的操作。根据封闭期，按每个产品的合同规定进行认购和赎回 10. 中国信托的法律法规有哪些？ 我国现行主要信托法律法规有“一法两规”
6、和银监会监管指引。“一法两规”是指2022年颁布的信托法和信托公司管理办法以及2022年颁布的信托公司集合资金信托管理办法；银监会监管指引包括有：信托公司私人股权操作指引（2022年），信托公司证券投资信托业务操作指引（2022年），银行与信托公司业务合作指引（2022年）和银监会关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知（2022年）等 11. 中国信托业的发展情况如何？ 我国信托业从80年代改革开放开始发展一直延续至今，随着相关法律的颁布实施，信托业的发展更加迅速。根据国内调查显示，我国信托业增长幅度稳定，核心指标实现平稳增长，环比业绩骄人。2022年末，信托行业管理资产规模突破7
7、.47万亿，一跃成为第二大金融部门 12. 信托业务的流程是怎么样的？ 信托业务的流程包括如下几个步骤：第一步，委托人向受托人提出信托意向；第二步，信托关系人依法签订信托契约；第三步，转移信托财产；第四步，执行信托契约；第五步，终止信托关系 第二部分：关于参与信托计划 13. 任何人都可以成为信托计划的投资者吗？ 不行，必须是信托公司集合资金信托管理办法中规定的合格投资者。首先，合格投资者必须是具有完全民事行为能力的自然人、法人或者依法成立的其他组织。其次，符合下列条件之一者，视为合格投资者：（一）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；（二）个人
8、或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；（三）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人 14. 哪些个人投资者适合购买信托产品？ （一）风险/收益偏好介于存款和股票基金之间；（二）厌恶股票风险，目前主要以存款为主的客户；（三）感觉存款收益太低的客户；（四）至少进行一年以上投资；（五）目前投资于国债的客户；（六）准备购买即将发行的国债的客户 15. 哪些机构投资者适合购买信托产品？ （一）对资金有流动性需求，但又希望投资获利的机构；（二）对资金安全性要求非常高的机
9、构客户；（三）目前有资金投资于债券市场的机构客户；（四）财务公司、拥有闲置资金的一般企业和保险公司 16. 对于认购的金额有何要求？ 从信托公司（或经第三方理财公司介绍）认购的信托计划，认购资金一般不少于100万元，超过100万元的部分为1万元的整数倍。从银行认购的信托型理财产品，由各银行自行决定起步金额和追加金额，常见的是起步金额10万元，超过10万元的部分为1万元的整数倍 17. 我是合格个人投资者，我想购买信托产品都需要什么证件？ 在实际操作中，需要凭借能够证明投资者身份的有效证件（中国大陆公民持身份证、军官证等，外国公民及港澳台居民持护照），以及一个在中国大陆开户的、开户人为投资者本人
10、的银行存折或银行卡（帐户中的余额足够认购信托产品） 18. 我是合格机构投资者，我想购买信托产品都需要什么证件？ 营业执照副本复印件（需加盖公章）、组织机构代码证复印件（需加盖公章）、法定代表人身份证复印件和法定代表人证明书、授权书一式两份；若经办人不是法定代表人或组织机构负责人本人，则除上述文件外，还需持经办人身份证原件和由法定代表人签名并加盖公章的授权委托书 19. 集合信托的受益人和委托人必须是同一个人吗？ 目前，我国信托公司集合资金信托计划管理办法第五条规定：“参与信托计划的委托人为惟一受益人。”即委托人和受益人必须是同一人。信托公司集合资金信托计划管理办法第二十九条规定：“信托计划存
11、续期间，受益人可以向其它的合格投资者转让其持有的信托单位。信托公司应为受益人办理受益权转让的有关手续。” 20. 信托公司有义务给投资人提供什么信托文件？ 信托计划说明书、信托合同、风险认购说明书。委托人认购信托单位前，应当仔细阅读信托计划文件的全部内容，并在认购风险申明书中签字，申明愿意承担信托计划的投资风险 21. 投资者的资金安全如何保障？ 投资者投资于中融发行的信托计划，信托财产受到法律法规的严格保障。根据目前我国的相关法律规定，信托财产由中融信托或中融信托聘请的投资顾问负责运作，保管银行负责保管，保管与运用是完全分开的。另外，信托计划还需定期公布管理报告，接受受益人的监督，同时信托资
12、金的运作和保管接受中国证监会的监管。因此，投资于信托的资金安全性是得到切实保护的 22. 信托公司、代理机构是否可以向客户承诺保本或保底？ 不可以，信托公司、代理机构不得承诺信托财产不受损失，也不得承诺最低收益 23. 投资人获得的信托投资收益是否需要交税？ 在信托收益分配日，受益人能得到其应得的完全信托投资收益。受益人应承担的税金由受益人自行申报支付，受托人不代扣代缴 24. 认购信托计划时，信托公司要收手续费吗？ 固定收益类产品，一般不需向信托公司缴纳手续费。证券投资类信托产品，投资者要支付认购费（通常为信托资金的01.5%），以及赎回费（通常为信托资金的03%）。各信托合同里会有详细规定
13、，请投资者认购前仔细阅读。中融信托的主动管理型信托产品部需要缴纳认购手续费 25. 信托计划到期后，如何向投资者进行利益分配？ 受托人根据认购时预留的银行帐户信息，通过受益账户，向受益人分配信托收益和清退信托财产。受益人可在信托计划终止10个工作日左右查询到帐情况 26. 信托计划面对哪些风险，可能导致亏损？ 每个信托计划面对的不尽相同，但主要是以下几类：（1）政策风险：国家发布重大利空政策或法律法规；（2）不可抗力：灾害、战争等；（3）操作风险：信托公司资金运用不当影响投资者收益；（4）项目风险：投资的项目出现经营恶化，无能力到期足额偿付投资者收益。信托公司有义务向投资者充分披露每一个信托计
14、划可能面对的风险，在风险充分披露的前提下，若发生亏损，亏损由投资者自己承担。若投资者能够举证证明是由于信托公司的不尽责导致的投资者亏损，信托公司有义务以自有财产赔偿这部分损失 27. 信托产品收益的来源是什么？ 信托产品的收益主要来源有两方面：一是信托投资项目的投资收益；二是交易对手（融资方）的还款 28. 信托产品通常有什么风险控制措施？ 根据不同的产品有不同的风险控制措施。主动管理型信托产品以优先次级的结构化设计、委托人补充流动性、对选择的投资标的进行风险评估、抵质押等方式进行风险控制；以房地产信托为例：房地产信托贷款，风险控制措施一般为土地或现房抵押，保证担保；房地产股权投资，风险控制措施一般为信托持股，股权质押，派驻人员，监控资金，回购安排等 7Word版本
