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1、股票期权激励制度在我国的应用研究自改革开放以来, 我国在经济领域取得了巨大的成就, 在经济高速粗放式增长的同时也伴随着产生了很多问题。 产权不明晰的问题一直制约着我国企业快速、健康发展。在我国一直存在企业管理者薪酬结构不合理, 缺乏长期激励的情况,并因此出现了损害国家和股东利益的行为。 股票期权制度作为一种长期激励手段使企业所有者和经营者形成利益共同体, 在一定程度上可以有效解决委托代理问题。我国在上世纪末, 开始探索适合我国国情的股票期权激励制度, 由于我国法律制度和其它方面的限制 , 并没有一家公司实施了真正的股票期权计划。可喜的是 , 经过一代企业家和学者的不断探索和研究, 在我国法律框
2、架下, 按照企业自身情况对股票期权激励计划进行了修改和变通。2006年中国证监会上市公司股权激励管理办法 （ 试行 ） 的颁布 , 规范了上市公司的股权激励制度, 大大的推动了股票期权激励计划在我国上市公司的应用。与此同时, 我国资本市场的弱有效性和上市公司内部治理结构不合理等问题阻碍着股票期权的行权之路, 如何有效的实施股票期权激励制度, 对于完善我国企业、 特别是上市公司法人治理结构 , 实现可持续发展具有重要意义。首先 , 本文从股票期权的理论基础、 制度本身入手进行了详细的阐述和研究 ,对股票期权的正负效用进行了分析, 从理论上说明股票期权制度是一种有效的激励制度。 其次 , 对我国早期实施股票期权的三种模式（ 上海模式、 北京模式、 武汉模式 ） 进行了分析, 本文对 2006 年相关法律完善之后的实施情况进行了统计分析选取了具有代表性的 71 家公司进行分析, 总结出上市公司在实施过程中存在的问题 , 并提出相关的建议。 最后 , 着重分析了新湖中宝股份有限公司股票期权实施情况。
