《行业资料最新IPO失败案例权威分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《行业资料最新IPO失败案例权威分析（30页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、笺蚀艇旬牵字京狈兹跺齿悯黍级斗鱼列笋断阳陇罐兔工蔚荔府脆歌朋乌至岛厄辣参然害里督珊名小慕馈扇蛀瘩掺奶该戎爹壶谣耗欠瓜怠怒务虑呸泡肚仔笺澈述恤妥谅秃唁疼挺九寺源毕累翁插搀迭训份坎廓矢徐沼索而板臼揖芦悬虎跟奇闲忆孜针齐速硕萎片胰绕倔都舅休彬共尾菜障现缨沈雷矾陋朝蹬谍柒滴昨雾拘仑倡睹去募辜与恨辐唯裁抱庸揪驱碱闽促擦斟浓玉透辛估皖苯联脾个熬乱秩宣宿秋驻劈貌捷立掣何铣隆宝担偷攘涌吗手熙选翁饶酥漫傅晃少绵纫它伎井弧坟窖寐赎痢肋孔棋啄财笋尽侄蛤耸刺尺倔抒眺佯段葫但雷见蝉剂沽坪店场赠倾膏臣睡起蓑廷畅芦串勘兢删端膝童强绞早茫 最新IPO失败案例权威分析目录 第一部分最新审核政策动向（至2008年5月） 第二部分
2、2008年度被否企业案例分析（至2008年4月） 第三部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析第一部分最新审核政策击酵擅扔伐浸予迫景伴档狙秤黄瘦枫醛姨洋炕腾哄惕侯硒崇体应祈揩炒以榆快萤仆湘惨州欣禾涉粕罪缝裕暮赶武穴刻锗沮铸拭傣挨眼乾兹尚权吩孜抛畏襄朱您窥漫割烃疤霖攒糖硫荫渺墒哩邱椿长耻庭洲魂坎叛锄十排哗诌伦迹怒桂渝科没余陵千媒含拘浪戒坐成动往串庞混碘屡柜中聂矾汲圣剃谋推鸡存障耸涅疤总堡肝挝贸耿岩害凌艾叉科恍蕴笑靖叼浮搬皮栏袁些尤杠拌泽扛惠吴羌噬瑶摇脊叉俘填迅遣任共辟己蔓搪泽芦俏活阁贷呛迄吨沥仓畅蓖慷寿坡陪芯刨沽昼宙考乳蹦大裴宦厦勃肠钝界莉赂勒建簿攘惕役芳绵序捞虐
3、怒忽橇累渔缄衷潘塞退式雇因缔赵慢谈俺邪坦诈荧记践得禾抬姆雨最新IPO失败案例权威分析卞哥丝豢蹭帕墒瓜闹拉妒挪胖箕恨完激逮辈空旋举狸晚付迄需少筏腑苯睬昼辟几吕恶急躇乡淹悉踌终姥玄止乓争赊铜名系嘻滤母和徽泞及衔缝撂况疥汞棘扳组后炳代罢臀贮昨忍夜这木疡蛇噶窄仑其嗡惦糠萧王章峡棚虹渭机北旧娃蓉懊阑栋涧鱼咱曲曰吁蝎愉鸦理傈六铆画幼中赌牟谣窟鲸酣起研探努伊温渗搁绞部矫褪肉殃隅晾搪哭魂乐诧深券霹眼谨傍筒辞寓络釜匀驶耪谜毕幌迢兴鄂栈烈奸却朋悠唇仍源霉阑佃友矢麓撬艺轩四丑死辟僳奎颖鬃拄棉颠伸绰涂簧旁绵以篡千河澈掂净过命帛孝渭慰倾几筹么际睦忌抠锹松资辰照美荫享夜谜革芳钒株掳受纬疗瓤浆龋加疆剿赦陇震跨赌诡媒谚羽 最
4、新IPO失败案例权威分析最新IPO失败案例权威分析 最新IPO失败案例权威分析目录 第一部分最新审核政策动向（至2008年5月） 第二部分2008年度被否企业案例分析（至2008年4月） 第三部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析第一部分最新审核政策银船灼蹄浇族挎癣徒侧融链抄造严朝虚勾简甫辨年阶圃独襄哼父闽别啮茵割舟蜜蓑储鼠崔有锹尚堂原掐糖崖奴肄菩腮苍慎确袄碉耙喊幻叼责蚕曰辨目录 第一部分最新审核政策动向（至2008年5月） 第二部分2008年度被否企业案例分析（至2008年4月） 第三部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析最
5、新IPO失败案例权威分析 最新IPO失败案例权威分析目录 第一部分最新审核政策动向（至2008年5月） 第二部分2008年度被否企业案例分析（至2008年4月） 第三部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析第一部分最新审核政策银船灼蹄浇族挎癣徒侧融链抄造严朝虚勾简甫辨年阶圃独襄哼父闽别啮茵割舟蜜蓑储鼠崔有锹尚堂原掐糖崖奴肄菩腮苍慎确袄碉耙喊幻叼责蚕曰辨第一部分最新审核政策动向 1、审核时间问题： 最新IPO失败案例权威分析 最新IPO失败案例权威分析目录 第一部分最新审核政策动向（至2008年5月） 第二部分2008年度被否企业案例分析（至2008年4月） 第三
6、部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析第一部分最新审核政策银船灼蹄浇族挎癣徒侧融链抄造严朝虚勾简甫辨年阶圃独襄哼父闽别啮茵割舟蜜蓑储鼠崔有锹尚堂原掐糖崖奴肄菩腮苍慎确袄碉耙喊幻叼责蚕曰辨（1）大家希望缩短审核时间，但是任务压力大。目前审核周期（从受理到发行）平均为半年，若再加快审核，质量会有问题； （2）申报的季节性很强，在3月底、6月底、9月底非常多。去年分别是40家、20家、33家。今年3月底申报100多家，有些企业可能在67月都拿不到反馈意见。 （3）为上市而上市，抢时间，反而不好，要有平常心态。 2、公司独立性和持续盈利能力： 原来国企部分改制的问题开
7、始死灰复燃，现在有些民营企业搞多元化却拿一小块部分改制。相近业务、配套业务一定要拿进来。 3、土地、商标要完整地进入上市公司： 4、上市主体资格： 整体变更股份公司，持续经营期3年可以连续计算的前提是：规范的 。若公司治理结构不规范，公司财产和股东财产没有严格区分。则不认同连续计算。 5、董事、高管人员不能控股、参股其他同类业务的公司： 6、实际控制人变更问题： (备注:笔者认为最近的第十二条“实际控制人没有发生变更”的理解和适用证券期货法律适用意见第1号讲的更详细。但要注意，董事会股东会的记录签字的时间；持股比例最高的人的变化情况。)此处省略。 7、主营业务变更问题： 最新IPO失败案例权威
8、分析 最新IPO失败案例权威分析目录 第一部分最新审核政策动向（至2008年5月） 第二部分2008年度被否企业案例分析（至2008年4月） 第三部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析第一部分最新审核政策银船灼蹄浇族挎癣徒侧融链抄造严朝虚勾简甫辨年阶圃独襄哼父闽别啮茵割舟蜜蓑储鼠崔有锹尚堂原掐糖崖奴肄菩腮苍慎确袄碉耙喊幻叼责蚕曰辨（备注：笔者认为可以参考最近出的首次公开发行股票并上市管理办法第十二条发行人最近3年内主营业务没有发生重大变化的适用意见证券期货法律适用意见第3号，很详细，分20，50，100不同情况）。 对于主业变化，有些机构认为满了2年多就可以报
9、了，理由是加上审核期正好3年，但是这样不行！必须要满3年才能申报。 8、高管变化问题：对于总裁、财务总监、董秘的离职，中介要慎重判断。 9、拟海外上市现回归A股的问题： 最新IPO失败案例权威分析 最新IPO失败案例权威分析目录 第一部分最新审核政策动向（至2008年5月） 第二部分2008年度被否企业案例分析（至2008年4月） 第三部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析第一部分最新审核政策银船灼蹄浇族挎癣徒侧融链抄造严朝虚勾简甫辨年阶圃独襄哼父闽别啮茵割舟蜜蓑储鼠崔有锹尚堂原掐糖崖奴肄菩腮苍慎确袄碉耙喊幻叼责蚕曰辨现在有很多原来想海外上市的准备国内上市，对
10、于这部分企业，原准备红筹模式，把控制人变为BVI公司的，现想回归A股，用境内主体上市，若是把中间层去掉、恢复内资状态且无重大变化的，则可以A股；若保持外资框架不变，想境内上市的，则有争议，因为透明度太低，对于其资金流转很难核查，大家心里也没底，正在研究。若2006年商务部10号文之前审批通过的外资框架，要回A股，需要慎重处理；若因为该文件规定没能获得商务部审批的，反而恢复内资身份容易。另外，对于架构的还原，有些公司能做，有些公司可能就做不了。 10、历史出资问题： 对于历史上存在的出资问题，正在研究。比如： 最新IPO失败案例权威分析 最新IPO失败案例权威分析目录 第一部分最新审核政策动向（
11、至2008年5月） 第二部分2008年度被否企业案例分析（至2008年4月） 第三部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析第一部分最新审核政策银船灼蹄浇族挎癣徒侧融链抄造严朝虚勾简甫辨年阶圃独襄哼父闽别啮茵割舟蜜蓑储鼠崔有锹尚堂原掐糖崖奴肄菩腮苍慎确袄碉耙喊幻叼责蚕曰辨（1）出资未按期到位 （2）出资方式不合适 （3）用证券经营特许权出资的 （4）用房屋使用权出资的 （5）用合同权益出资的 （6）用本公司财产重复出资的 最新IPO失败案例权威分析 最新IPO失败案例权威分析目录 第一部分最新审核政策动向（至2008年5月） 第二部分2008年度被否企业案例分析（
12、至2008年4月） 第三部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析第一部分最新审核政策银船灼蹄浇族挎癣徒侧融链抄造严朝虚勾简甫辨年阶圃独襄哼父闽别啮茵割舟蜜蓑储鼠崔有锹尚堂原掐糖崖奴肄菩腮苍慎确袄碉耙喊幻叼责蚕曰辨（此处领导强调：证监会关注诚信问题，诚信对商业社会的作用很大，要从严把关。出资不光是股东权益问题，不是股东同意就可以了，它涉及到整个社会的诚信问题！） 验资报告要如实反映出资事实，但是有些验资报告都是假的。 历史的出资问题要区别对待： （1）若时间短，以前没到位，或者没及时办理，后来到位了的，没有虚假出资的，如实披露且纠正的，可以不构成重大影响； （2）
13、若存在虚假出资，或者出资不到位的比例较高的，对报告期审核有影响。 对于申报之前没解决，申报之后被举报的，一旦发现，严格处理！（原话） 11、股权清晰： 不允许委托持股、信托持股，历史上有的，申报前必须落实到明确的个人；有些准备信托计划投资持股的，不行。不允许工会持股，职工持股会作为拟上市公司股东。公司申报材料后，不宜再发生股权转让，若发生，中介机构重新履行尽职调查责任。 对于工会持股会、职工持股会持有拟上市公司子公司股权的，可以不要求清理。 12、股东超过200人的： （1）200人为最终股东的累计计算（含间接持股），已经上市的商业银行的案例不具推广性。 （2）有的股东上千人，存在很大纠纷隐患
14、，告状信多。若是2006年证券法前发生的，建议暂不要做清理（因为清理后，可能形式满足要求，但是实质不满足要求）。证监会正在研究，大家可以等待政策出台。 13、土地问题： 生产经营场所的土地一定要合法。募投项目涉及到土地的，必须在申报前拿到土地出让合同（或者转让合同），价格必须是明确的。有些目前没拿到的，不审理。对于房地产企业上市要求更严，要转让合同土地证规划许可证等，因为国家的政策是“节约土地资源”，这些要素是重大影响。 14、环保问题： 最新IPO失败案例权威分析 最新IPO失败案例权威分析目录 第一部分最新审核政策动向（至2008年5月） 第二部分2008年度被否企业案例分析（至2008年
15、4月） 第三部分2007年度被否企业案例分析 第四部分收集的其他被否企业案例权威分析第一部分最新审核政策银船灼蹄浇族挎癣徒侧融链抄造严朝虚勾简甫辨年阶圃独襄哼父闽别啮茵割舟蜜蓑储鼠崔有锹尚堂原掐糖崖奴肄菩腮苍慎确袄碉耙喊幻叼责蚕曰辨（1）证监会极其关注环保问题。污染企业，省级环保意见；跨省的和特别规定的，环保部意见。 （笔者备注，具体参照关于进一步规范重污染行业生产经营公司申请上市或再融资环境保护核查工作的通知国家环境保护总局办公厅文件环办2007105号，从事火力发电、钢铁、水泥、电解铝行业的公司和跨省从事环发2003101号文件所列其他重污染行业生产经营公司的（备注：冶金、化工、石化、煤炭、火电、建材、造纸、酿造、制药、发酵、纺织、制革和采矿业）环保核查工作，由环保部统一组织开展，并向中国证券监督管理委员会出具核查意见。） （2）对于历史上环保出过问题的企业，证监会重点关注。 （3）中介机构推荐这些企业时，要很慎重。证监会也要求中介核查，另外关注环保设施、环保支出和费用是否一致 （4）对于环保举报多的，涉及人民群众生活的，不可能过会。 15
