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1、财务管理名词释点财务管理名词释点金融工具的特征：期限性；流动性；风险性；收益性。2、金融市场的主要功能：转化储蓄为投资；改善社会经济福利；提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金；提高金融体系竞争性和效率；引导资金流向。3、金融市场的要素：市场主体；金融工具；交易价格；组织方式。4、金融市场的种类：（1）按期限划分为短期金融市场（货币交易）和长期金融市场（资本市场）。（2）按证券交易的方式和次数分为初级市场（新货市场、一级市场、发行市场）和次级市场（旧货市场、二级市场、流通市场）。（3）按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场。5、风险是对企业的目标产生负面影响的事件发
2、生的可能性。6、风险由风险因素、风险事故和风险损失三个要素构成。7、风险的类别：（1）按照风险损害的对象分为人身风险、财产风险、责任风险和信用风险。（2）按照风险导致的后果分为纯粹风险和投机风险。（3）按照风险的性质或发生原因分为自然风险、经济风险和社会风险。（4）按照风险能否被分散分为可分散风险和不可分散风险。（5）按照风险的起源与影响分为基本风险与特定风险。8、风险收益性=风险价值系数*标准离差率例：已知某项资产收益率的期望值是10%，标准差是6%，假设其风险价值系数是5%，无风险收益率是6%，则该项资产的风险收益率是（B）。A.60% B.3% C.9% D.8%9、风险对策：规避风险；
3、减少风险；转移风险；接受风险：a.风险自担；b.风险自保：计提坏账准备金、存货跌价准备等。10、企业筹资是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。11、企业筹资动机：设立性筹资动机；扩张性筹资动机；调整性筹资动机；混合性筹资动机。12、筹资的分类：（1）按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资；（2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资（典型：向银行借款）；（3）按照资金的取得方式不同，分为内源筹资（特点：原始性；自主性；低成本性；抗风险性）和外源筹资（特点：高效性；灵活性；大量性；集中性）；（4）按照筹资的结果是否在资产负债表
4、上得以反映，分为表内筹资和表外筹资；（5）按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集和长期资金筹集。13、估计股票发行底价或者发行价格区间的方法：市盈率定价法发行价格=每股收益*发行市盈率市盈率=每股市价/每股净收益净资产倍率法发行价格=每股净资产值*溢价倍数竞价确定法现金流量折现法14、发行认股权证：（1）概念：认股权证是由股份公司发行的，能按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。（2）特征：对发行公司而言，发行认股权证是一种特殊的筹资手段；认股权证本身含有期权条款，其持有人在认股之前，对发行公司既不拥有债权也不拥有股权，而只是拥有股票认购权；认股权证具有价值和市场
5、价格。（3）基本要素：认购数量；认购价格；认购期限；赎回条款。（4）价值：理论价值：V=（P-E）*N 认股权证理论价值=（普通股市场价格-普通股认购价格）*认股权证换股比率影响认股权证理论价值的主要因素：a.换股比率；b.普通股市价；c.执行价格；d.剩余有效期间。实际价值：是认股权证在证券市场上的市场价格或售价。认股权证的实际价值最低限为理论价值。当普通股市价小于认购价格时，认股权证的理论价值等于0。认股权证的理论价值不会小于0，因为当认购价格高于普通股市价时，人们不会以认股权证规定的价格去购买普通股股票。15、银行借款筹资的优点：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。缺点：财务风险较大；限
6、制条款较多；筹资数额有限。16、企业发行信用债券往往有许多限制条件，这些限制条件中最重要的称为反抵押条款，即禁止企业将其财产抵押给其他债权人。17、影响债券发行价格的因素：面值：揭示到期还本额；票面利率及付息方式：揭示将来支付利息的依据；期限：即偿还期限；市场利率。发行价格的确定其实就是一个求现值的过程，等于各期利息的现值和到期还本的现值之和，折现率以发行时的市场利率为标准。18、债券的赎回有三种形式：强制性赎回、选择性赎回、通知赎回。强制性赎回有偿债基金和赎债基金两种形式，赎债基金只能从二级市场上购回自己的债券，其主要任务是支持自己的债券在二级市场上的价格。19、融资租赁的三种形式：（1）售
7、后租回：出售资产的企业可以得到相当于售价的一笔资金，同时仍然可以使用资产，在此期间，该企业要支付租金，并失去了财产所有权。从事售后租回的出租人为租赁公司等金融机构。（2）直接租赁：承租人直接向出租人租入所需要的资产，并付出租金。（3）杠杆租赁：杠杆租凭要涉及承租人、出租人和资金出借者三方当事人。20、融资租赁的优点：筹资速度快；限制条款少；设备淘汰风险小；财务风险小；税收负担轻。缺点：资金成本较高。21、可利用的商业信用的形式：赊购商品；预收货款；商业汇票等。22、商业信用融资的优点：筹资便利；筹资成本低；限制条件少。缺点：商业信用的期限一般较短，如果企业取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃现
8、金折扣，则要付出较高的资金成本。23、杠杆收购筹资：是以企业兼并、重组活动为背景的，是指某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组时，以被收购企业资产和将来的收益能力做抵押，从银行筹集部分资金用于收购行为的一种筹资活动。24、杠杆收购筹资的特点：筹资企业的杠杆比率高；有助于促进企业优胜劣汰；贷款安全性强；可以获得资产增值；有利于提高投资者的收益能力。25、资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素。企业筹资还要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。26、国际上通常将资金成本视为投资项目的“最低收益率”或是否采用投资项目的取舍率，是比较、选择投资方案的主要标准。27、个别资金成本从
9、低到高的排序：长期借款债券优先股留存收益普通股。28、固定成本可以分为：约束性固定成本和酌量性固定成本。约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本，如：厂房、机器设备折旧费、长期租赁费等，要想降低约束性固定成本，只能从合理利用经营能力入手；酌量性固定成本属于企业“经营方针”成本，即根据企业经营方针由管理当局确定的一定时期（通常为一年）的成本，如：广告费、研究与开发费、职工培训费等，要降低酌量性固定成本，就要在预算时精打细算，合理确定这部分成本的数额。29、固定成本总额只是在一定时期和业务量的一定范围内保持不变，通常为相关范围，从较长的时间来看，所有的成
10、本都在变化，没有绝对不变的固定成本。变动成本是指其总额随着业务量成正比例变动的那部分成本，与固定成本相同，变动成本也要研究“相关范围”问题。30、资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。资金结构是企业筹资决策的核心问题。资金结构问题总的来说是负债资金的比例问题，即负债在企业全部资金中所占的比重。31、影响资金结构的因素：企业财务状况；企业资产结构（拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金）；企业产品销售情况（如果销售具有较强的周期性，则负担固定的财务费用将冒较大的财务风险）；投资者和管理人员的态度；贷款人和信用评级机构的影响；行业因素；所得税税率的高低；利率水平的变动趋势。
11、32、资金结构理论：净收益理论：当负债比率达到100%时，企业价值将达到最大。净营业收益理论：决定企业价值高低的关键要素是企业的净营业收益，不存在一个最佳资金结构。传统折衷理论：综合资金成本由下降变为上升的转折点，便是其最低点，此时，资金结构达到最优。MM理论：在考虑所得税的情况下，由于存在税额庇护利益，企业价值会随负债程度的提高而增加，股东也可获得更多好处，于是，负债越多，企业价值也会越大。平衡理论：当边际负债税额庇护利益等于边际财务危机成本时，企业价值最大，资金结构最优。代理理论：均衡的企业所有权结构是股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的。等级筹资理论：（1）偏好内部筹资；（2
12、）如果需要外部筹资，则偏好债务筹资。33、从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。34、公司价值分析法：最佳资金结构应当是可使公司的总价值最高，而不是每股收益最大的资金结构。同时，公司的总价值最高的资金结构，公司的资金成本也是最低的。公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值 加权平均资金成本=债务资金成本*债务额占总资金的比重+普通股成本*股票额占总资金的比重35、资金结构的调整：（1）存量调整：债转股、股转债；增发新股偿还债务；调整现有负债结构，如将短期负债转为长期负债，或将长期负债列入短期负债；调整权益资金结构，如有优
13、股转换为普通股，以资本公积转增股本。（2）增量调整：发行新债；举借新贷款；进行筹资租赁；发行新股票等。（3）减量调整：提前归还借款；收回发行在外的可提前收回债券；股票回购减少公司股本；进行企业分立等。36、投资的定义：是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或使货币增值，在一定时机向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。特点：目的性；时间性；收益性；风险性。37、投资的动机：从企业投资动机的层次高低可划分为：行为动机、经济动机（投资的核心目的）、战略动机（较高层次）；从投资的功能可划分为：获利动机、扩张动机、分散风险动机、控制动机。38、投资的分类：按照投资行
14、为的介入程度，分为：直接投资、间接投资。直接投资的资金所有者和资金使用者是统一的；而间接投资的资金所有者和资金使用者是分离的。按照投资对象的不同，分为：实物投资、金融投资。区别：a.风险不同，实物投资风险小；b.流动性不同，实物资产流动性低；c.交易成本不同，实物资产交易过程复杂、手续繁多。按照投入的领域不同，分为：生产性投资、非生产性投资。按经营目标不同，分为：盈利性投资、政策性投资。按照投资的方向不同，分为：对内投资和对外投资。按投资的内容不同，分为：固定资产投资、无形资产投资、开办费投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、保险投资等多种形式。39、风险收益
15、率是投资项目收益率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资收益率等于资金时间价值与风险收益率之和。40、非系统风险（可分散风险）又称为公司特有风险，是指由于某一种特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性，通过分散投资，非系统性风险能够被降低，如果分散充分有效的话，这种风险就能被完全消除；系统风险（不可分散风险）是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。被分散的风险只是非系统风险，而系统风险是不能通过风险的分散来消除的。41、建立资本资产定价模型所依据的假设条件：在市场中存在许多投资者；所有投资者都计划只在一个周期内持有资产；投资者只能交易公开交易的金融工具；没有税金和交易成本，即市场环境不存在摩擦；所有的投资者都是理性的，并且都能获得完整的信息；所有的投资者都以相同的观点和分析方法来对待各种投资工
