一. 基本行情与公司简介医药行业是我国国民经济的重耍组成部分，是传统产业和现代产业相结合， 一、二、三产业为一体的产业新中国成立以来，特别是改革开放20多年，我 国已经形成了比较完备的医药T业体系和医药流通网络，发展成为世界制药大 国抑统计口径：我国现有医药工业企业3613家，可以生产化学原料药近1500 种，总产量43万吨，位居世界第二改革开放以来，随着人民生活水平的提高和对医疗保健需求的不断增长，医 药工业一直保持着较快的发展速度，1978年至2000年，医药工业产值年均递增 6.6%,成为国民经济中发展最快的行业Z-o近年来，国内医药市场规模迅速 扩大，医药商业销售额年增长率达到了 20%o据统计，国内药品市场规模已经超 过3000亿元云南白药由云南民间名医曲焕章先生T 1902年创制，问世百年来，以其神 奇的疗效被世人誉Z为“伤科圣药”、“中华瑰宝”1971年，公司前身云南白药厂正式成立，云南白药开始了专业化生产公 司于1993年在深交所挂牌上市，成为云南省第一家A股上市公司1996年， 公司分别投资控股原云南地州的三家云南白药生产企业，即云南大理州制药厂、 云南文山州制药厂和云南丽江药业有限公司，共同组成云南白药集团，对云南门 药的生产经营实行“五统一”，为名牌战略的实施奠定了基础。
1997年公司经国 家批准获得自营进出口权1999年，红塔成为白药集团第二大股东，实现了股 权多元化；同年，云南省医药公司和天紫红药厂以优质资产配股方式进入云南白 药集团，集团产业链从生产制造延伸到了药品流通和饮片加工领域冃前，省医 药公司已成功改组为云南省医药有限公司，在云南首家通过国家GSP认证天紫 红药厂已改制为云南白药集团原生药材事业部，作为省内唯一的饮片加工金业， 己于2003年顺利通过国家GMP认证经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一 个总资产22亿多，总销售收入逾32亿元，经营涉及化学原料药、化学药制剂、 中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、 茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务， 医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），H化用品等领域的 云南省实力最强、品牌最优的大型医药金业集团公司产品以云南白药系列和叩 七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主耍销往国内、港澳、东南亚等地区， 并已进入日本、欧美等国家、地区的市场云南白药”商标T 2002年2月被国 家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。
北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号创建T 1669年(清康熙八年)， 自1723年开始供奉御药，历经八代皇帝188年在300多年的风雨历程中，历 代同仁堂人始终恪守”炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”的占训， 树立”修合无人见，存心有天知”的自律意识，造就了制药过程中兢兢小心、精益 求精的严细精神，其产品以”配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉 海内外，产品行销40多个国家和地区同仁堂作为中国第一个驰名商标，品牌优势得天独厚参加了马德里协约国 和巴黎公约国的注册，受到国际组织的保护在世界5()多个国家和地区办理了 注册登记手续，是第一个在台湾注册的大陆商标同仁堂集团被国家工业经济联 合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的16家企业Z-,被中 宣部命名为全国文明单位和精神文明建设先进单位，集团领导班子被中组部和国 务院国资委授予“四好领导班子”；同仁堂被国家商业部授予“老字号”品牌， 荣获“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”、"2004年度中国最具影响力行业十佳 品牌”、“影响北京白姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”2004年被中宣 部、国务院国资委确定为十户国有重点企业典型经验Z-o 2008年同仁堂入选 世界品牌价值实验室编制的《中国购买者满意度第一品牌》，排名第八。
冃前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司，连锁门店、各地分店已经遍布 各大商场的店中丿占60()余家，海外合资公司、门丿占20家 遍布21个国家和地区, 产品行销40多个国家和地区在北京大兴、亦庄、刘家窑、通州、昌平，同仁 堂建立了五个生产基地，拥有41条生产线，能够生产26个剂型、10()0余种产 品全部 生产线通过国家GMP认证，10条生产线通过澳大利亚TGA认证 2004年 投资1.5亿港元设立的境外生产基地…同仁堂国药有限公司T 2005年底 通过了 GMP认证，为实现生产、研发和营销的国际化打下了良好基础同仁堂股份有限公司在中国证券报和亚商企业咨询有限公司共同主办的” 中证亚商中国最具发展潜力上市公司5()强”的评比中蝉联第四、第五届排名第 一，科技发展股份有限公司是香港创业板表现最好的股票金业实现了良性 循环Fl前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医 药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中 心的“1032工程”同仁堂人有信心有能力把同仁堂集团建设成为以现代中药 为核心，发展生命健康产业、国际驰名的中医药集团，通过全面提升同仁堂现有 的生产经营及管理水平，实现中医药现代化发展的新格局。
面对世界经济一体 化的新形势，同仁堂人决心抓住机遇、迎接挑战，继续弘扬同仁堂的优良传统， 为振兴中药事业做出贡献 二. 企业主要财务数据分析云南白药2012201120102009200820072006主 营 业 务 收 入13,686,800,000.0011,312,300、000.0010,075,400、000.007,171,780,000.005,723,200,000.004」15,720.000.003,204,370,000.00净 利 润1,582,520,000.001,210.910,000.00926343,000.00609 J 95,000.00528,885,000.00393,323,000.00279,442,000.00净 资 产7,027,300,000.005,555.280,000.001414.570,000.003,629,870,000.003,186,640,000.001,424,770,000.001,143,770,000.00总 资 产10,664,000,000.009,090,920,000.007,633,060,000.006,005,350,000.004,937,170,000.002,863,160,000.002,18&690.000.00同仁堂2012201120102009200820072006主营 业 务 收 入7,504,030,000.006,108,380,000.003,824,450,000.003,250,220,000.002,939,050,000.002,702,850,000.002,409,060.000.00净 利 润87&614,000.00654,651,000.00471,093,000.00388,292,000.00350,637,000.00312,601,000.00233,524,000.00净 资 产5,604,380,000.004,811,060,000.004,221,280,000.003,912,950,000.003,677,990,000.003,380,350,000.002,959,120.000.00总 资 产9,667,930,000.007,329,900,000.005,489,320,000.004.922,270,000.004.550,070,000.004,194,680,000.003,822,030,000.001.主营业务收入主营业务收入比较■云南白药■同仁堂主营业务收入是指企业经常性的、主要业务所产生的基本收入，如制造业的销售产阳、非成 品和提供工业性劳务作业的收入；商品流通企业的销售商品收入；旅游服务业的门票收入、 客户收入、餐饮收入等。
主营业务收入发生时是在贷方，每到月末要在借方转入本年收入 主营业务收入月末没有余额，所以就没有借贷差累计栏填写本会计年度截至到本期的累计 发生额°具体情况可以具体对待.主营业务收入可以记录本月发生额也可以设置累计发生额 栏2.净利润净利润比较■云南白药■同仁堂净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经 营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标 3•净资产净资产比较&000,000,000.007,000,000,000.006,000,000,000.005,000,000,000.004,000,000,000.003,000,000,000.002,000,000,000.001,000,000,000.000.00■云南白药■同仁堂2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006企业的净资产，是指企业的资产总额减去负债以后的净额，它山两大部分纽成，一部分是企 业开办当初投入的资本，包括溢价部分，另一•部分是企业在经营之中创造的，也包括接受捐 赠的资产，属于所有者权益.4.总资产总资产比较■云南白药■同仁堂总资产是指某一经济实体拥有或控制的、能够带來经济利益的全部资产。
•般可以认为，某 一会计主体的总资产金额等于其资产负债表的“资产总计”金额与联合国SNA中的核算 口径相同，我国资产负债核算中的“资产”指经济资产所谓经济资产，是指资产的所有权 已经界定，其所有者山于在一淀时期内对它们的有效使用、持有或者处置，可以从中获得经 济利益的那部分资产 三. 企业核心指标分析1 •企业偿债能力分析1•短期偿债能力分析云南白药短期偿债能力比率项目20122011201020092008200720062005流动比 率2.552.202.102.601.801.801.801.85速动比 率1.291.151.101.841.081.081.151.11同仁堂短期偿债能力比率项目20122011201020092008200720062005流动比 率2.792.463.633.904.043.803.082.80速动比 率1.521」51.952.031.921.901.431.20流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期 以前，可以变为现金用于偿还负债的能力一般说来，比率越高，说明金业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反 Z则弱。
一般认为流动比率应在2： 1以上，流动比率2： 1,表示流动资产是流 动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负 债得到偿还。