债券溢价债券溢价是债券价格大于票面价值的差额债券溢价受两方面因素的影响：一是受市 场利率的影响当债券的票面利率高于金融市场的通行利率即市场利率吋，债券就会溢价 二是受债券兑付期的影响，距兑付期越近，购买债券所支付的款项就越多，溢价额就越高 债券购入成本（也称为净价clean price,体现市值）二所付价款（全价）•应计利息债券购入成本与债券面值的差额，应在债券存续期内予以摊销债券溢价的摊销债券溢价受市场利率影响而产生的债券溢价债券的票而利率高于市场利率而产生的债券溢价，对债券的购买者来说，是为以示多 得利息而预先付出的代价，即把按票而利率计算多得的利息先行还给发行人；对债券发行人 来说，每期要按高于市场利率的票而利率支付债券利息，就需要以高于债券而值的价格出伟 债券，溢价是对其以示逐期多付利息预先得到的补偿，是向投资者预收的一笔款项这种情 况下的溢价实质上是对票面利息的调整在实务处理中，应将溢价额在债券的存续期内逐期 摊销，这样，投资者每期实得的债券利息收入应为按票而利率计算的应计利息与溢价摊销额 的差额债券溢价溢价摊销的方法溢价摊销的方法可采用直接摊销法或实际利率法：直接摊销法，乂称平均摊销法，是将债券溢价在债券存续期内予以平均分摊的一种方 法。
这种方法简便易行，但不A粕确其计算公式为：每期债券溢价摊销额二债券溢价/债券 年限实际利率法，是以实际利率乘以木期期初债券账而价值的现值，得出各期利息山于 债券各期期初账而价值不同，因而计算出來的各期利息也不一•样在债券溢价的条件下，债 券账而价值逐期减少，利息也随之逐期减少当期入账的利息与按票而利率计算的利息的差 额，即为该期应摊销的债券溢价这种方法计算梢确，但较为复杂接收中债登交易，确认后，发送回执给中债登；中行采用加权平均法计算损益；交易员买卖债券可以看上U加权平均价；先进先出法（FIFO）:由于最先买入的货物（最便宜）被认为最先卖出，故销售成木 较低，故会使利润偏高 后进先出法(LIFO)：由于最后买入的货物(最贵)被认为最先卖岀，故销售成本较 高，会使利润偏低加权平均法(Weighted average)：由于加权所产生的平滑效果，会使销售成木介于 FIFO和LIFO Z间，故利润也会介于FIFO和LIFO下的利润数值Z间债券的摊销:K溢价摊销：(1) 应计利息二面值*票面利率(应收利息)(2) 实际利息二上期摊余成木*实际利率(投资收益)(3)溢价摊销綻(1) - (2)(利息调整) (4)摊余成本=上期摊余成本- (3)2、折价摊销：(1) 应计利息二面值*票面利率(2) 实际利息二上期摊余成本*实际利率(3) 溢价摊销额=(2) - (1)(4) 摊余成札上期摊余成本 + (3)注：第一期的摊余成木即是债券的发行价 格。
练习：(1)1月1日，购入持有期限不明确的债券 一批，面值100万元，实际支付价款92万o借：可供出售金融资疋成本1000000 贷：银行存款 920000可供出售金融资产•利息调整80000 （2）12月31 H,该债券的市场价格为102 万元该债券的票面利率为5%，实际利率 为 8%<>应收利息=1000000*5% =50000 （元）实际利息=920000*8% =73600 （元） 折价摊销额=73600・50000=23600 （元） 摊余成本=920000+23600=943600 （元） 公允价值变动=1020000・943600=76400 （元） 借：应收利息 50000可供出售金融资产•利息调整23600贷：投资收益73600借二可供出售金融资产公允价值变动76400贷二资本公租其他资本公积76400债券溢价1・2举例说明举例说明溢价购入债券的账务处理方法假设中高公司1993年1月1 H购入南利公 司同H发行的五年期债券，债券票而利率为12%,面值为40万元，实际支付款项为42万 yc o购入债券时，应按购入成木记账即：借：氏期投资——债券投资420000贷：银行存款420000每期按和线法计算溢价摊销额和应计利息：溢价总额=420000-400000=20000 （元）每期应摊销的溢价额=20000/5=4000 （元）每期应计利息=400000x12%=48000 （元）每期实得利息二每期应计利息■每期溢价摊销额=48000-4000=44000 （元）根据以上计算结果，每期结账日均可作如下会计分录：借：长期投资——应计利息48000贷：氏期投资——债券投资4000贷:投资收益44000第五年债券到期收回木息时，由于已将溢价额逐期摊销，因此期投资——债券投资” 科冃的余额为400000元，与债券票面价值相等，“长期投资——应计利息”科忖的余额为240000元，与按债券而值和票而利率计算的利息额(400000x12%x5=240000)相等。
所 做的账务处理应为：借：银行存款640000贷：氏期投资——债券投资400000贷：氏期投资——应计利息240000债券溢价受债券兑付期影响而产生的溢价受债券兑付期影响而产生的溢价，实质上是由于债券的交易H期与发行F!期不一致而 产生的债券应计利息购入债券时，应将这部分应计利息单独记账现举例说明：假设远大公司1993年1刀1日购入鹏宁公司1992年1刀1 口发行的四年期债券，债 券面值20万元，票面利率10%,实际支付价款22万元由于远人公司是在鹏宁公司债券发行一年示购入的，因此所付价款中包括有20000元 的M计利息(200000x10%=20000),计算债券的实际成木时，应将其扣除债券的实际 成木：所付价款■应计利息=220000-20000=200000 (元)债券溢价2・1会计分录应作如下会计分录：借：长期投资——债券投资200000借：长期投资——应计利息20000贷：银行存款220000在债券的存续期内，每期应计算应计利息，并做相应的账务处理：借：长期投资——应计利息20000贷:投资收益20000债券到期，“长期投资——应计利息”科目的余额为80000元，其中包括购入时记入的 20000元，债券存续期内记入的60000元，与按曲值和票面利率计算的利息额相等。
兑付 本息时应作如下会计分录：借：银行存款280000贷：长期投资——债券投资200000贷：长期投资——应计利息80000如果债券溢价是受两种因素共同影响而产生的，则在进行账务处理吋，应区別不同情 况而做相应的处理举例说明：假设远大公司1993年1月1日购入鹏宁公司1992年1月1日发行的三年期债券，面 值20万元，票面利率10%,实际支付价款24万元由于远人公同是在债券发行一年后购入的债券，所以所付价款中含有20000元应计利 息(200000x10%x1),按所付价款扌II除应计利息作为债券购入成木记账：借：长期投资——债券投资220000 借：长期投资——应计利息20000贷：银行存款240000债券购入成木220000元与债券面值200000元的差额，应在债券存续期内予以摊销 债券年限为三年，购入时年限已过一年，所以每期应分摊溢价额为：(220000-200000) -2=10000 (元)每期应计利息为：200000x10=20000 (元),每期实得利息为：每期 应计利息一每期溢价摊销额=20000-10000=10000 (元)应作如下会计分录：借：长期投资——应计利息20000贷：长期投资——债券投资10000贷：投资收益10000第三年债券到期吋，溢价额20000元分摊完毕，“长期投资——债券投资”科目余额为 200000元，与债券而值相等；“长期投资——应计利息”科目余额为60000元，与按债券而 值和票面利率计算的利息额(200000x10 x3)相等,其中包括购入时记入的20000元,以 后两年逐期记入的40000元。
至0期远大公司可收回本金200000元，利息60000元因购 买债券时支付款项为240000元 所以该项投资累计投资收益为20000元兑付债券木息 时所作的账务处理应为：借：银行存款260000贷：长期投资——债券投资200000贷：长期投资——丿卫计利息60000华联集团于20x5年1刀1 LI购入的面值500 000元、期限5年、票面利率6%、每年12月31 FI付息的乙公司债券，初始确认金额为528 000元使用插值法估算实际利率如下:实际利率=4%+ (5%-4%) x (544518-528000) / (544 518-521647) =4.72%然后米用实际利率法编制利息收入与摊余成本计算表LI期 应收利息实际利率(％)利息收入利息调整摊销摊余成木20x5 年 1 刀 1 口 52800020x5 年 12 M 31 S 30000922 (=528000-5078)20x6 年 12 月 31 日 30000604 (=522922-5318)20x7 年 12 月 31 日 3000020x8 年 12 M 31 S 3000020x9 年 12 刀 31 日 30000(摊余成木)4.72 24922 (=528000*4.72%)4.7224682(=522922*4.72%)4.72244315569512 0354.72241685832506 2034.72237976203500 0005078 (=30000-24922) 5225318 (=30000-24682) 517合计 15() 000 — 122 00() 28 ()0()—首期摊余成本二购入价存续期摊余成本二上期摊余成本•溢价摊销额(二面值*票面利率•上期摊余成本*实际利率); 最后一期摊余成本二面值；AVP （加权平均价，卖券不影响 AVP） =（Last Position *Last AVP+ Nominal * Clean Price）/ Position（=Last Position+ Nominal）；Accrued Interest （应计利息额）=（Buy date-Startdate）/366*Coupon Rate*债券面值（Face value 或 Par value 或 Par factor,—般都是 100）Accrued coupon （应计利息）=（Buy date-Startdate）/366*Coupon Rate*NominalAniortization=（Par value-Clean price）* Nominal /Par valueInterest Accrual=?Incremental Interest Accrual- Accrued coupon-last Interest Accrual （第一期按 0 计算） 净价（Clean price 或 Flat price）=全价（Dirty price 或 Full price） •应计利息（Accrued Interest）Nominal （本金）=数量*债券面值；Effective Yield （实际利率，卖券不影响 EY） =XIRR（D8:D11,C8:C11,6%）；输入四笔现金流，如下：Clean Price （净价），买入日期Accrued Interest （应计利息的利率），买入日期Coupon （票面利率），到期日F。