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1、 产融合作下金融支持科技创新机制及问题探究 李娜摘 要 随着改革开放的不断深入，我国市场经济发展成熟度日益提高，创新得到了高度重视，特别是科技创新能力的提高并取得了显著成效。我国在建设创新型国家进程中，科技创新与金融体系支持紧密相连，为了不断完善科技创新金融支持体系，本文阐释了现阶段我国金融支持科技创新中存在的主要问题及应对策略，希望对我国产融互动发展、实现创新型国家建设战略等相关政策的制定提供参考。关键词 金融；科技创新；产融合作 F279.2 A 1671-0037（2017）1-63-3Research on the Mechanism and Problems of Financial
2、 Support for Scientific and Technological Innovation under the Cooperation of Industry and FinanceLi Na（School of Business， Xuchang University， Xuchang Henan 461000）Abstract： With the deepening of reform and opening， the development maturity of market economy in our country is growing， and innovatio
3、n is attached to with great importance， especially the promotion of scientific and technological innovation ability has received significant achievement. During the construction of innovative country of China， scientific and technological innovation is closely linked with the financial supporting sy
4、stem. To continuously prefect scientific and technological innovation financial supporting system， this paper discusses the main problems and countermeasures of Chinas financial support for scientific and technological innovation at current stage， hoping to provide reference for the formulation of p
5、olicies related to the mutual development of industry and finance， realization of innovative national construction strategy and so on.Key words： finance； scientific and technological innovation； cooperation between industry and finance就我國现阶段发展而言，中小企业特别是科技型中小企业对拉动国民经济增长、促进我国自主创新及容纳就业等各方面均具有非常重要的作用。如何
6、使金融更好地服务于企业产业行业，只有真正实现金融机构与产业行业对接并有序运转，金融服务产业的能力进一步提高，产业与金融互动良好，重点产业健康发展，企业核心竞争力才能有效提升。总之，营造了产业与金融良性互动的生态环境，企业可以加快科技创新发展，充分发挥自身优势满足经济发展需求，才能带来更大的社会与经济效益1。1 企业进行科技创新中融资的瓶颈1.1 高成本科技创新中科学技术含量水平很高，从研发、成果转化到产出整个过程中，高端人才、精密设备、先进材料等各方面条件均必不可少，人、物及财力耗费较大，明显加大了科技创新成本，必须要有雄厚的资金基础与支持，研发机构或企业才能完成现有的科技研发、创新应用。1.
7、2 高风险在科技创新活动中，其风险性较大，如果企业前期研发人、物及财力耗费较大，后期成果转化投入市场得不到认可，就无法收回前期投入，从而加大企业行业亏损倒闭风险2。科技创新活动研发的产品能够快速占领市场并得到认可，获得丰厚利润，同时也要考虑科技创新活动伴随的风险，主体必须相应地具有一定的风险承担能力。1.3 周期较长在市场发展过程中，科技创新研发成果需要经过一段时间才能得到市场认可。在其刚进入市场阶段，企业获利难度大，需要依赖自身投入维持。多数企业的趋利性和短视性，严重局限了科技创新，看不到大量科技创新投入为企业带来的长期丰厚利润，在没有获利前，很难持续提供资金支持，会使科技创新型企业缺乏长期
8、投入而在短期内面临倒闭破产。2 金融主体支持科技创新的相关保障机制分析2.1 信息揭示机制其一，政策性金融。政府资金的投向与实施的各项优惠政策充分体现了政府政策方向及重点领域，从而政策性金融能够有效引导市场性金融的发展。在起始阶段，科技创新有较大的风险，对一些逐利性资本缺乏吸引力，因而以安全、获利及流动为投资原则的市场性金融为其提供资金支持的意愿较低。在此情况下，政策性金融能够有效弥补因市场失灵与金融机制不足，对科技创新造成的负面效应。可以通过税收优惠、贷款贴息、降低准入标准、政策担保等优惠措施，促使政策性金融认可和指导科技创新等活动，通过少量政府资金进行引导投资，及时构建产融合作信息共享机制
9、，将科技创新和市场性金融快速结合，尽快发掘科技创新投资的巨大潜力，确保资金充裕之后，政府的政策性金融可以开始新一轮科技创新项目的扶持2。其二，广泛的金融机构。可以通过收集相关信息、传递指导及建议等，及时揭示科技创新产品价格，有效促进资本流动。另外，科技创新及成果转化经过一定规模的发展后，企业也会和金融机构建立密切联系，通过相关金融机构打开资本市场开展融资。 2.2 激励约束机制在科技创新活动中，创新人才筛选、技术改进、发展方向的修正、确定融资策略等是必不可少的，金融可以有效推动这一过程的实现。政府部门会率先挑选具有良好发展前景的项目并设立相应扶持基金，鼓励高校及研究所集中精力开展项目研究，各市
10、场性金融主体为了有效控制风险并获得高额投资效益，也会对发展前景好的科技创新企业与项目进行筛选并为其提供相应的金融服务，推动优质企业快速发展，从而使得缺乏竞争力的企业逐渐退出市场舞台。此外，保险公司、担保及抵押机构在提供中介服务过程中，为了控制自身风险，也将优质企业作为首选。2.3 金融资本形成机制对于企业而言成功推广应用性科技创新产品，必须确保有大量的资本投入。大量人、物及财力的投入是开展科技创新活动的基础，任何科技创新活动都包含了不同属性的金融资本、科技人才及精密设备等生产资料2，单靠单一企业自身实力很难实现。只有最终实现创新产品的产业化，才能有效回收科技创新的投入成本，在这一较漫长的过程中
11、资本支持必不可少。金融能够提供不同的证券、股票等满足个体投资需求，或引导建立一批符合产业特定属性、特定阶段发展需求的产业投资基金，将社会中分散的资金集中用于企业的科技创新等。2.4 分散风险机制企业在进行科技创新产品研发时，存在诸多不确定的风险，其中包含社会、经济及自然等系统性风险，还有投资者、中介、公司内部监管不力等非系统性风险。科技创新活动包含的不同类型风险，多数是个体企业无法规避也是难以承担的，产融合作互补使资源实现高效配置，金融为企业的科技创新风险提供补偿、化解、对冲、规避及转移防范等解决方式，金融机构可以提升精细化管理等多项措施，改善不良金融资产标的企业的运营状态，进一步提升资本资产
12、质量和防范技术风险。3 金融支持科技创新活动中存在的主要问题3.1 融资环境方面作为数量众多的中小企业，一直以来融资难是制约其发展的重要瓶颈。当前，在我国银行贷款占比中，中小企业约占比2.5%，这种资金使用率与实际经济贡献值并不匹配，从而说明现有金融环境对广大中小企业的融资能力和水平影响巨大。目前我国现行的市场化金融体系还不够完善，很多大型商业银行把大型国企作为金融服务主要对象，为其提供资金等多方面服务，助推企业发展。但中小企业往往受自身发展条件限制，规模小、资金少、贷款使用周期较长等，多数银行为了自身经营考虑，为其提供融资服务的意愿较低。3.2 融资渠道方面目前，很多中小企业融资渠道比较单一
13、，以商业银行为主，此种情况无法满足企业自身融资需求。创业板市场还处于发展起始阶段，总体规模不大、发展速度较慢，交易主体活跃性较低，直接影响到上市企业的长远发展。此外，受场外及区域性产权交易等市场限制，我国资本市场金融服务功能还须不断完善，服务层次不多，无法为成长中的中小企业提供更好的融资服务。3.3 缺乏完善的财政支持体系高新技术产业风险性较高，直接削弱了金融市场自身对科技企业的投资欲望，这就使得单纯依赖市场力量无法满足企业融资需求3。一旦“无形之手”失去其作用时，就要“看得见的手”及时进行调节，因此在企业科技创新活动融资过程中，必须要充分发挥财政支持作用，才能弥补市场发展缺陷。虽然中共中央关
14、于完善社会主义市场经济体制的若干问题决定等相关文件中，已明确指出要对科技创新企业加大金融支持力度，相关部门也颁布了国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见等一系列金融指导政策4，有效促进了我国科技金融支持体系的发展，但随着科技企业融资需求的不断增加，目前现行政府财政支持体系、金融服务体系及税收等激励政策尚须不断完善加强。4 金融支持科技创新的对策建议4.1 对科技创新信贷加强支持企业在进行科技创新活动中，金融层面要建立起较完善的银行信贷创新机制，不断规范金融市场秩序，支持企业的科技发展。根据目前我国高新技术企业特点，建立起特色金融风险服务评估体系，针对可能出现的融资问题合理制定应对策
15、略并加以扶持4。同时，积极鼓励各金融机构进行金融深化发展，创新金融体制，提高自身金融风险承受与应急等能力，简化企业融资手段及流程。针对不同类型与不同发展阶段企业的风险特点及资金需求等，金融机构可开发出差异性、多样化的金融产品，以满足企业发展需要。4.2 拓宽科技创新融资渠道各类银行机构的金融机制要根据企业发展情况适时调整，合理设置科技创新相关方面的贷款审批权限，为企業提供高效的金融服务。此外，还可将债务、股权、信托及租赁等多元融资方式融为一体，以此建立更加成熟的科技金融体系，可为产融合作制定综合金融一站式流程服务机制。还可以结合“互联网+”建立专业化信息融资平台，为各企业提供更加便利的金融信息
16、服务，拓宽多元融资渠道。政府管理部门应促进经济与科技发展的完美融合，为区域经济发展营造良好的融资环境5。4.3 创建多方协同合作的科技平台统筹管理，以防分散与浪费科技创新资源，促进高校、企业及科研机构的合作，明确中央与地方管理部门权责的同时，还要高度重视基础研究，充分发挥其协调整合作用，成立包含各政府职能机构、商业银行、非银行金融机构及行业协会等在内的合作平台，促进科技创新资金流动，弥补外部市场发展不足6。在合作平台上，相关机构专家可以共同评审科技创新项目，并多方指导发展，还可从评审、资金监控及效率测评等方面进行系统优化。4.4 创新金融产品与服务各金融机构要不断深化改革，创新金融产品，可以积极引进外部竞争机制，提高创新服务积极性与服务效率。改变经营理念，不断组合现有金融产品，比如提供无形资产担保、知识产权抵押、
