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1、摘要随着互联网新一代信息技术的发展,为了进一步满足消费者多元化消费需求,零售企业加快向电子商务转型发展，有效解决传统零售业态经营困境。而苏宁易购作为第一个迈出这一步的企业，非常有研究意义。本文前三章主要介绍了O2O商业模式以及财务风险的相关理论知识，第四章针对苏宁易购展开具体分析。首先从筹资风险、投资风险、营运风险三个方面对其进行全面的财务风险识别，得出其债务结构不合理、短期偿债能力降低、营运能力有待提高的结论，接着利用功效系数法对苏宁易购2014年这个特殊时点进行财务风险分析，判定该年财务风险为中警，最后提出合理调整债务结构、建立财务风险应急机制和运用创新模式等建议，希望能够给予相关企业警示
2、及建议。关键词：O2O、财务风险、苏宁易购AbstractWith the development of the new generation of Internet information technology, in order to further meet the diversified consumption needs of consumers, retail enterprises accelerate the transformation to e-commerce and effectively solve the dilemma of traditional retail
3、business operation. As the first enterprise to take this step, suning tesco is of great research significance. The first three chapters of this paper mainly introduce the relevant theoretical knowledge of O2O business model and financial risk, and the fourth chapter conducts a specific analysis on s
4、uning tesco. First from the financing risk, investment risk, operation risk three aspects carries on the comprehensive financial risk identification, it is concluded that the unreasonable debt structure, reduced short-term debt paying ability, operation ability needs to improve the conclusion, then
5、the efficacy coefficient method is used for Su Ningyi bought 2014 special point of the financial risk analysis, to determine the financial risk for the police, finally put forward the reasonable adjustment of debt structure, establishing the financial risk of the emergency mechanism and using the in
6、novation model and so on, hope to be able to provide advice on the warning and related businesses.Keywords:O2O、The financial management、Su Ning目录一. 引言4（一）研究背景41.传统零售业42.O2O模式4（二）.研究目的及意义51.研究目的52研究意义5二. 文献综述5（一）国外研究现状5（二）国内研究现状5三. 财务风险相关理论6（一）财务风险61.含义62.特征63.分类74.财务风险管理理论知识7四.苏宁易购财务风险识别分析与评价8(一)企业概
7、况81.业务范围82.发展历程8(二)苏宁易购的O2O商业模式8（三）苏宁易购O2O的财务风险识别81.筹资风险82.投资风险103.营运风险11（四）苏宁易购O2O的财务风险评价111.功效系数法的介绍122.运用分析过程123.小结15五苏宁易购现有的财务风险问题防范建议15（一） 合理调整债务结构15（二）运用创新型模式15（三） 重视投资项目可行性分析15（四）加强公司营运资金管理政策15（五）建立财务风险应急机制15六结论16七.参考文献16一. 引言（一）研究背景1.传统零售业（1）现状传统零售业发展时间较长，但是由于互联网发展迅速，传统零售如今普遍存在新开门店数量下滑，实体门店数
8、量呈现减少趋势，利润增幅下降的状况。（2）发展特点 （1）便利店发展占据独特优势：由于其小巧方便快捷的优点在多数零售店关门的时候能够逆袭上升，例如罗森，2019年进军南京，新开数量有计划性增多。（2）线上成为实体零售发展趋势：“996”工作模式的逐步展开，90后逐渐占领市场，生活习惯与互联网的联合发展等等进一步推动线上零售模式的展开。2.O2O模式(1) O2O模式概念O2O即Online-To-Offline，是指将线下的商务机会与互联网结合，让互联网成为线下交易的前台。总体来说概念非常广泛，只要产业链中既可涉及到线上，又可涉及到线下，就可通称为O2O。(2)O2O 模式的起源和发展O2O模
9、式是零售店铺转型的一种方向，起源于美国。而在中国最早十以是团购网的形式出现，比如糯米、美团等，后来很多互联网公司也开始涉足其中。很多创业者涉足 O2O 模式，激烈的竞争的压迫下，企业为了吸引客源，很多不计成本处在失败破产的边缘，而发展到近几年，零售业开始纷纷转型，而电商企业也开始线下试水。实体企业一则选择自建平台发展线上业务，二则与高知名度的互联网公司合作，利用他们的线上平台，实现网上营销。互联网企业和电商企业则和线下实体店合作，用他们的实体店网络和资源打通线下渠道。截止到2018年，转型O2O的行业涉及零售、餐饮、娱乐、酒店、旅游和教育等多个行业。在零售行业转型O2O的企业较为成功的有苏宁易
10、购、万达等。(3) O2O模式的分类线上线下单向引流单向引流兴起较早，典型案例有垂直性网站，比如大众点评、团购网等等，通过线上的流量、信息和产品聚集，发布团购活动优惠，消息给线下合作商家带客户，线上平台从中赚取佣金，这种模式主要是以互联网人创业的平台为主。线上线下双向并行这种模式现在运行的也比较广泛，比如沃尔玛苏宁等等企业，由于线下实体店销售有限，障碍较多，开始从线上寻求突破口，同时充分利用线下门店的体验优势，和线上的购物支付快递等服务优势，实现“线下体验+双向销售”模式。而传统零售业转型O2O就是属于这种模式，其中一部分企业选择与互联网公司合作打通线上渠道，利用现有的平台，节省成本但是利润有
11、限，还有一部分企业选择自建平台自产自销，同时以收取一定费用的方式接受第三方以平台为媒介进行交易，需要较大的流动资金但是能够实现企业收入来源的多样化。（4）O2O模式的特点提升用户体验，吸引大量粘性用户首先由于平台服务符合用户自身需求，与日常生活息息相关，其次互联网的不断发展，大量整合过的资源放在用户面前，给用户带来更加丰富便捷的信息服务，最后线上价格一般会比线下优惠的特点，最终能够吸引大量的粘性用户长期有效使用。有效节约成本线上销售不需要实地租房，有效减少了高额租金的支付，同时在宣传上，不受线下的地域限制，通过线上线下的引流以及平台自身的流量效应，使得客流量无形增加，降低了线下发传单和员工地推
12、等传统宣传方式带来的人力物力的资源消耗，大大减少了营销成本，实现资金的有效利用。有效追踪营销效果，完善客户信息O2O模式可以通过网上支付、会员积分等方式将客户信息整合，交易可跟踪，根据客户的交易记录、积分情况、消费后评价等，实现对客户的分类管理，利用大数据查询推广效果，同时觉察到客户的多样化需求，更有利于针对性的营销。（二）.研究目的及意义1.研究目的在o2o模式下，利用苏宁易购近几年的财务数据，通过对于苏宁易购的筹资投资和营运三方面的财务风险进行分析，指出其现有财务风险问题，并提出一系列防范措施。苏宁易购作为第一个进行转型的零售企业，希望能以此为例，能够给同等性质的企业一些警示以及建议。2研
13、究意义一方面，财务风险管理理论虽然源于国外，但是近些年来国内的理论制度也越加完善，很多理论研究与企业实际结合的更好，财务风险研究的范围也得到进一步细化，不少研究者开始对实体单位展开风险研究。但随着O2O商业模式的快速发展，市场日新月异，传统的零售商业模式下的财务风险管理理论不再完全适用，只有与时俱进，对企业转型O2O商业模式这一特殊阶段进行有针对性的研究，才能更加适合当下电子商务的市场，也进一步完善了财务风险理论研究，拓宽研究领域，丰富研究内涵，更具备研究的现实意义。另一方面，本文的研究主体范围属于零售业，涉及人民的日常生活，与生活质量息息相关，O2O模式作为新型商业模式，发展迅猛，其重要意义
14、不言而喻。苏宁易购作为第一个进行转型的零售企业，同等性质的企业也能得到一些警示以及建议。二. 文献综述（一）国外研究现状在研究财务风险方面，西方国家相对来讲发展也比较成熟。有较为系统完善的财务风险管理体系。风险管理大师Mehr(1974)认为，风险是与损失相关的成本，或损失所带来的的不确定性。Williams(1989)认为所谓风险，是一种特定时期和条件下诱发变动的结果。变动的结果是预期与实际的差异，这一差异的大小也说明了风险的高低。对于O2O商业模式，Anand Vadapalli and K.Ramamurthy 认为电子商务作为企业传统管理方式的一种变革，复杂的是使用者们如何对其准确的理
15、解和掌握，电子商务并不仅仅是将线下业务原封不动搬到线上这么简单，广大消费者并不会支持这样的方式。Roger W.H.Bons,Ronald M.Lee,and Ren Wagenar 传统企业建立网上门店只是电子商务的开始，要想成功的开展新型商业模式，比如B2B,B2C,O2O等业务的话，还需要在信息化方面的基础设施上加大投入，并且注重软件的开发。（二）国内研究现状我国国内像苏宁易购这样传统零售业改革的历史距今不到十年，但是包括姚素云，曹祎遐，倪舒杨，陈佑成，李良新赵敏等等都认为传统零售业已经遇到发展瓶颈，而传统电子商务向O2O模式发展成为必然趋势，转型O2O模式从市场背景和经济发展形势来看都是一个正确的选择,企业对O2O模式的运用和完善必将助推企业的良性发展。其中，陈佑成提出O2O电子商务是电子商务发展的新阶段,它不同于B2C和C2C电子商务经营模式,O2O电子商务能够实现线上虚拟经济与线下实体经济有效融合,为零售企业发展提供新的市场机遇和变革时机。而对于O2O模式下电商企业的财务风险问题，姚素云认为不能忽视企业转型过程中由于经济效益回收的时滞而给企业带来的阵痛。对传统的实体零售企业提出了几点建议:改变传统经营思维,加速“互联网+零售”进程、立足企业优势,创新模式整合、及时调整发展战略,防范财务风险。许丽针对电商企业的研究发现，电商企业主要的财务风险有投资风
