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1、经济的日益全球化以及社会主义市场经济体制的渐趋完善，集 团日常生产经营发生了翻天覆地的变化，创建和发展具备核心竞争力的 企 业 集 团已经是现今经济发展的大势所趋，但由于各种不确定性因素的存在，财务风险也与日俱增。财 务 风 险一直存在整个企 业 集 团资本融资、项目投资、资本运营和利润分配等过程中。我们必须充分认识到，为了在激烈的竞争中占据一席之地，企 业 集 团必须树立正确的财务风险观，重视 风 险 控 制、经 济 效 益的同时也要实现规模上的突破，始终将风险放在首位，其次是利润，最后再考虑规模。集 团必须善于科学的 预 测促使 情 况 转 变 的 不 确 定 要 素，有远见地采取各种有效
2、措施防范财 务 活 动 带来的 风 险。在集 团平常管理工作中，要加强对财 务风险的管理，让集 团本身具备承担风险和解决 风 险造成的危 机的能力，减少因 风 险 管 理 不当使集团遭受巨大的经济损失和为此引发严重的财 务 危 机，有效的躲避和控制 财务 风 险，争取把财务风险控制在最低区间内，使集 团的经济效益最大限度地得到提高，保证集 团 财 务 活 动、 生 产 经 营 活 动发展的可持续、发展的稳定和争取集 团利润的最大化。自 从 成 立 了 新 中 国以 后， 在 国 际 贸 易 体 系 中，我 国 的 贸 易 地 位 不 断 地 发 生 改 变，我国 所 面 临 的国内和国际 经
3、济 环 境 也 日 新 月 异 ，令 人 无 法 捉 摸 。特别是有了世贸组织的保护，我国的国内市场得到了进一步地开放。参与全球竞争后，虽然面临着许多重大机遇，但同时全球竞争也不可避免地给我国一些企业，带来一定的冲击和压力。更何况我国经济不再受WTO的保护, 企业和集团又处于市场经济竞争日益激烈的时代，企业集团面临着许许多多的风险。国内很多企业、集团为了取得快速发展，必然会大量举债，由于各方面跟不上发展需求，最终都表现在财务风险上。无论是小型或中型的企业、国有企业，还是一个集团，它都必须面对财务风险。作为一个经济信号和所有企业可持续发展不可或缺的一部分，财务风险不仅是市场竞争的必然结果，也是企
4、业和集团经营状况的综合反映。如果不及时的进行财务风险预测和防范，企业和集团可能会产生的财务危机。1.1.2 研究意义目 前 大 部 分 的 企 业 面 临 的 现 实 问 题 和 管 理 瓶 颈 就 是 如 何 有 效 的 防 范 财 务 风 险，该 怎 么 做 也 是 一 个 值 得我 们 深 思 的 问 题。从 中 航 油 事 件、基 尔 希 集 团 宣 告 破 产 等 这 一 系 列 的 破 产 事 件 我 们 可 以 看 出，主 要问 题 还 是 对 集 团 本 身 的 财 务 风 险 防控 选 择 了 忽 视，以 致 财务 状 况 恶 化、资 金 隔 断。所 以， 为了 长 远 持
5、久 稳 定 的 发 展，对 于苏 泊 尔 集 团 来 说， 学 会 有 效 预 防 和 控 制 财 务风险是非常有必要的;如果要在激烈的市场竞争中占据有利地位，就必须了解财务风险的成因，从而加强对财务风险的管理。为此，这篇论文依托于苏泊尔集团近几年公布的财务数据及其相关方面的内容，基于风险管理理论的理论基础上，这篇文章从概念，类型，识别开始，进一步研究其影响因素和财务风险防范措施。这篇文章总结了苏泊尔集团日常可能存在的财务风险，然后通过数据分析苏泊尔集团的财务风险，对苏泊尔集团的财务风险进一步理解，最后基于影响苏泊尔集团财务风险的因素提出相应的防范策略，以期为集团的稳定健康发展做出应有的贡献。
6、1.2 国内外研究综述1.2.1 国内研究综述在 上 世 纪 八 九 十 年 代 ，我 国 才 开 始 研 究 的，与 国 外 研 究 相 比 相 对 较 晚 。目前，针对我国企业、集团的大规模亏损，一些学者开始对企业、集团进行研究。在 讨 论 防 范 财 务 风 险 的 方 法 上,我 国 专 家 研 究 风 险 管 理 主 要 集 中 在 理 论 上 面。在 企 业 财 务 预 警 系 统 的 构 建 一 文 中，顾晓安（2000）提出要想确保企业在 正 常 情 况 下 能够积极主动开 展 生 产 经 营 活 动，达 到防 范 和 控 制 财 务 风 险 的 目 的 ， 就 要 建 立 良
7、 好 的 内 部 控 制 体 系，制 约 和 调 整 企业、集团 内 部 业 务 活 动 的 自 律 制 度。而根据李明著的新 时 期 我国 企 业 财 务 风 险 管 理 的 对 策 探 究一书,我们清楚地看见他 对 资 本 的 流 动 进 行 了 划 分 、 界 定。提及财务风险的防范，首先会联想到赵斯秋（2003）在企业财务风险与防范这本书中的构思设想，他主张如果要分析财务风险，必须借用三种常见的方法来对风险进行分析。其中采取的财务报表法是根据企业必须拥有的三大财务报表提供的数据，借助提供的数据对各个因素进行比较分析，然后再得出最终的结论的。对于集团的财务状况的风险分析，我们还可以采用比
8、例分析、比较分析等分析方法进行分析总结。赵斯秋提议可以在制度上做一些文章，他主张可以建立一系列的体制机制来达到防范财务风险的目的。在企业财务风险管理与控制策略一文中，于新花（2009）首次通过一系列对财务风险的影响因素和管理的分析，提出了一系列可靠有用的方法，其中包括了建立合理的资 本 结 构, 建 立 财 务 预 警 机 制 等。综上所述，财务风险对于企业集团来说都是无法避免的，若想集团在市场经济这个大杂缸中能够健康发展，就必须采取一些手段来防范控制风险，提升企业、集团自身原有的价值。这篇文章通过对财务风险的分析,我们可以更好的识别财务风险。在这时候，在 了解 苏泊尔集团财务 风险 绩 效的
9、 基 础 上,对 财 务 风 险 进 行系 统 深 入 的 理 论 研 究,建立与之对应的风险控制体系,来达到降 低 集 团 财 务 风 险的目的。我希望经过我的研究,我们能得到一个切实可行的计划，更好地服务于集团管理者。1.2.2 国外研究综述国外最早的风险理论和风险管理研究大概在上世纪初期,得到推广和普遍关注的时间以及获得迅速发展的时间可以追溯到上世纪中叶。在理论迅速发展的时期，国外经济学专家就进行风险动态的研究,并且还形成了系统化的管理学科。上世纪末，西方发达国家的集团已经开始发现了风险管理职能。直到第一次工业革命时期,法 国 管 理 学 专 家 Henrijol 在 一般管理和工业管理
10、 中 把风险管理思想正式引入集团经营领域,但 Henrijol 却没有 形 成 完 整 的 制 度 。 人们开始系统地研究集团风险管理是在上世纪中叶，也是在美国 学 者A.H.Mowbray等首 次 提 出 并 使 用 了“风险管理”这个术语后,一 门 专门 研究 这方面的 学 科 也 由 此诞 生。在 对 集 团 财 务 风 险的研究中,美 国 经 济 学 家H.M.Mar k o v v i t z、W.F夏 普、M. H.M i l l er等他们四人 对 金 融 经 济 学 做出 了重大贡献，先 后 对 财 务 风 险 进 行 了理 论 研 究，得 出的 理 论 也几乎趋同,并且他们几
11、个人还提出了 证 券 组 合的 效 率 边 界 风 险 理 论、资 产 定 价模 型 (CAPM)、 企 业 价 值与 资 本 结 构 关 系 的MM理论等,这些都 为集 团 财 务 风 险 的 未 来 研究 奠 定 了 基 础。在上世纪末,西 方 发 达国 家 就 已 经 确 立 了 风 险 管 理 的 职 能,在 集团 中风 险 管 理 得 到 了 广 泛 的 应 用。其中，“美 国 学派 说”和“英 国 学 派 说”是西方众多学派说的“领头羊”。美国学者把风险管理的对象认为只是纯粹风险,主要集中于风险处理。在美 国 学 者著 作 的 风 险 管 理 与 保 险中，风 险 被 定 义为“未
12、 来 结 果 的 变 化性”,书 中 强 调 的 是风 险 具 有 不 确 定 性。相 反， 英 国 学 者从 对 经 济 的 控 制 和 处 理 的 角度 来 定义财 务 风 险。国外的研究主要着眼于在怎么样应对财务风险，但 是 对 于财 务 风 险 如 何 产 生 及 防 范 缺 乏 相应的 研 究。1.2.3 国内外文献评价通过国内外研究文献的比较可以发现，国外学者更重视基础理论研究，大量采用数理统计方法，通过 构建 数学模型，对风险进行定量分析，其 研 究 成 果 适 用 于 多 数 集 团， 国 外 的 研 究 关 注 点 主 要 集 中 在 债 务风险 的 管 理。我国 由 于 市
13、场经济尚未成熟， 集 团 经 营 环 境 更 为 复 杂 ，国 内 学 者 普遍 认 为 财 务 风 险不仅仅 来 自负债经营，经 济 活 动的 各 个 环节 都 有可 能 给 集 团 带 来 风 险。 这篇文章希望通过运用国内外专家学者的研究成果，依 据 对 苏 泊 尔 集 团 的 财 务 数 据 进行 客 观 分析，找出集团可能存在的财务风险，并对 此 进 行 预 防控 制，为苏泊尔集团 管 理回 避 风 险 提 供参 考 价 值。1.3 研究思路这篇文章基于财务风险的基础理论来分析企业财务风险的成因，探究了用什么方法可以防范财务风险，接着选取了2010年到2012年的数据，从影响财务风险
14、的三个指标方面及影响财务状况的财务报表等方面分析了苏泊尔集团案例，知晓其大致的的财务状况这一层面上，又深入分析、探讨了各种财务风险的为什么产生，并提出了通过什么途径来防范风险的发生。这篇文章从管理理论、防范的措施等方面帮助苏泊尔集团回避因进行财务活动带来的风险。（1） 狭 义 上：企业在用资金 清 还债务这方面存在的风险，也就是在融资筹资过程中带来的风险。这种观点是从货币资金的运营来界定的，认为财 务 风 险是因偿还到期债务而引起的，即财 务 风 险 源于集 团 负 债 融资。（2）广义 上：企 业 和 集 团 的 财 务 活 动 是 一 个 复 杂 的 系 统 过 程 ，在 这 个过 程 中
15、 有各 种 困 难 或 不可预测和不可控制的因素带来的偏差，从而导致的预期收益的不确定，也就使得风险的定义进一步扩大。企业和集团生产经营活动都离不开财务活动，都会发生资本的支出、投资的增加、设备的占据使用、资金的回收和分配等活。想要了解财 务 风 险，必须从财务活动的整个过程、财务的整体概念、财务活动带来的利益着手。因此，融 资 风 险、 投 资 风 险 、 资 本 回 收 风 险 、 收 益 分 配 风 险 、 营 运资 金 管理 风 险 、 期 货 风 险，并 购 风 险 和 存 货 风 险 又 构 成 了 广义上 的 财 务 风 险。2.1.2 财务风险的分类一万个读者就有一万个哈姆雷特，更何况 财 务 风 险处 于 不 同 的 环 境、不 同 的 经 营主体， 它也 就 有 不 同的 表 现 形 式 和 类 型 。 根据一定的标准对财 务 风 险 进 行 分 类, 有助于我们认识到不同环境下特殊形式的财 务 风 险。（1）根 据 风 险 后 果 的 严 重 程 度, 可 分 为 轻微、一 般 和 重 大 财 务 风 险。 （2）根 据 财 务 活 动的 内 容 ，可分为筹资风险、投资风险、资本回收风险、收益配风 险a.筹 资 风 险（包 括 收 益 变 动 风 险、偿
