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1、某电器公司的财务分析报告（格力电器2014年财务分析报告班级：13经济4班学号:131041329姓名：张文龙一、宏观背景分析（PEST分析）1. 1政策层面2012年9月为进一步发挥消费潜能，建立起节能家电或产 品推广体系，国务院决定加大节能产品消费推广力度，这有利于 实现“稳增长、促节能、惠民生”等多重政策目标。一、是将有效拉动节能产品消费，实施节能产品补贴将进一 步挖掘消费潜力，充分发挥财政政策促进扩大消费的作用，并在 全社会引导形成节约能源资源和保护生态环境的消费模式。二、是加快产业结构调整，实施节能产品补贴政策，将有效 扩大节能产品的市场份额，带动企业加快技术改造与产业升级, 生产出
2、更多适销对路的节能产品。三、是更好地惠及民生，消费者不仅在购买节能产品时享受 财政补贴，而且在产品使用过程中还可以节省电费支出，得到更 多实惠。政策环境相对利好，随着节能减排政策的实施，会促进家电 企业不断去提高自身的产品技术，向消费者提供高质量的产品。1. 2经济层面园民总ilt入（亿元）一产业NUDtt： ；： 第二产业4UDf駅亿元）第三产业壇加值（亿元）数据来源：国家统计局首先，从图中可以看出，从2010年到2014年，居民总收入 逐年增长的，国内生产总值也是逐年增长的，两者增长的方向具 有一致性，且幅度相当。其次，从三大产业增加值看，在2010 年到2014年之间，第一产业的增加值在
3、三大产业中的占比是最 小的，且其增长不显著，幅度较小；第二产业是逐年增加的，2012 年以前的第二产业的增加值均比第三产业的大，2012年后，第 三产业的增加值比第二产业的增加值大，有逐渐拉大距离的趋 势，但是此阶段，第二产业和第三产业依然是GDP增长的主要推 动力,对GDP的贡献占比较高。格力电器作为第二产业中的家电 制造业，其需求点主要定位于为居民提高家电服务，改善人们的 生活质量，一段时间内，并不会因为第三产业的冲击而流失而导 致市场萎缩。1. 3社会需求层面从经济学的角度看，需求必须是有效的需求，既要有购买欲 望又要有购买能力。唯有这样，才能真正发挥需求对供给的推动 力，也有利于供给反
4、过来作用于需求，以促进市场上的均衡，填 补市场的空白。数据来源：国家统计局从图中可以看到：从2010年到2014年，居民消费水平是逐 年增加的，其中城市居民的消费水平和农村居民的消费水平也是 呈现逐年增长的趋势，但城市的居民收入水平的增长明显高于农 村居民收入水平，这主要是因为经济发展的区域不平衡导致，优 先发展的地区，人们的收入渠道来源也是多样的；滞后发展地区 的人们收入来源比较单一，收入水平较低。但从总体上，无论是 城市居民还是农村居民的收入水平都有不同水平的增加，其收入 增加，会诱发其对各种商品和服务消费的需求，而且这种需求是建立在有能力支付消费成本之上的有效需求,侧面反映了收 入是决定
5、消费的主要来源，而收入方式的多样化是收入增长来源 的主要原因，而收入方式的多样化离不开经济的发展。1. 4技术层面随着移动互联网规模的不断发展，技术的不断成熟，人们利 用互联网的成本不断下降，触网人数不断增加。凭借着低成本的 优势，互联网越来越多地被应用于商业活动等领域。主要有以下 几个方面：第一，企业可以借助互联网进行线上产品营销渠道的 建立 第二，企业可以利用互联网的相关数据发现潜在的需求， 进而调整自己的经营策略，生产适销对路的产品第三，可以通 过一定的极力手段将互联网用户转变为实际的产品消费者。技术 方面的不断成熟，减少了企业利用相关技术的成本。二、行业分析家电行业是一种专门生产生活耐
6、用品的行业,属于制造业的 范畴。其产品的价格需求弹性较大，消费者对产品价格的变化较 为敏感。以下是2014年家电行业销售份额的销售价格水平图。销量份额前十大品牌的售价水平空调冰箱洗衣机吸油烟机1牌价格指数品牌价格指数品牌价格指数SA，价格拾数格力112海尔107海尔95老板153美的99容声82小天翦95方丸161海鏗97美菱80三洋100华帝99志高78美的80松下131美的80真克斯81西门子164西门子207万和55海信102新飞77美的75帅康127长虹76海信77惠而浦109西门子161惠面浦81伊莱克斯75伊莱克斯61海尔106科龙79真马44LG161Zi报网|三菱电机173三星
7、254三星172*廉宝60数据来源：中商情报网空调冰箱洗衣机彩电从各类需求占家电整体需求的比例图中可知:在城镇更新需 求中，洗衣机的需求为59%,空调为51%、彩电40%、冰箱39%, 显然，城市家电需求中，对洗衣机的需求较大，主要还是城市生 活压力较大，许多生活工作者为节省时间洗衣时间，比起其他的 家电产品而言，更加倾向于购买洗衣机；从家电下乡中看出，冰 箱比例较大，占49%,主要是在乡村地区，主要还是农业经济为 主，在收获季里种，为解决农产品的贮存问题，冰箱更受欢迎; 其次是彩电45%、洗衣机24%、空调14%；从房地产角度看：空 调占比最高35%,是其他家电产品的2倍以上，表明在房地产行
8、 业中，房子配备空调是必不可少的生活耐用品。家电与地产销售的相关性年售额:家用电器和音像器材类:家计同比国家统计场O数据来源：中商情报网一般而言，新房装修就需要购买相关的家电产品，而新房装修和地产销售相关，地产销售就会对家电需求造成影响，因此, 房地产销售与家电产品的需求就存在一定的相关性。从图中可以 看出，商品房销售面积和家电需求并不是完全同向的，有时甚至 反向变动。因此，地产对家电销售的影响并不大，而且，现阶段 政府也出台了相关政策，市场上对房价的预期也趋于理性。主要代表性家电的市场状况空调市场份额冰鉛由扬沿新洗衣机市场份额吸油烟机市场份额西门于.4%万和.s%的康.4%数据来源：中商情报
9、网(2014 )以上图主要是对当前家电市场中的空调、冰箱、洗衣机及吸 烟抽机的市场份额状况的图示。从图中可以知道：在空调市场份 额中，格力空调市场份额为43%,美的空调为23%、海尔10%, 其他的占24%,显然，格力空调竞争优势更加明显；在冰箱家电 上，海尔占28%,处于市场领先地位；从洗衣机市场看，海尔占 33%,美的占19%,海尔依然占有优势；从吸烟抽机，老板和方 太分别占据16%和14%o二、公司背景3.1公司性质珠海格力电器股份有限公司是一家集研发、生产、销售、服 务于一体的国际化家电企业，拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌, 主营家用空调、中央空调、空气能热水器、手机、生活电器、冰
10、 箱等产品，2015年排名“福布斯全球2000强”第385名，家用 电器类全球第一位。公司总部位于珠海，在全球建有重庆、合肥、郑州、武汉、 石家庄、芜湖、巴西、巴基斯坦等9大生产基地以及长沙、郑州、 石家庄、芜湖、天津等5大再生资源基地，下辖凌达压缩机、格 力电工、凯邦电机、新元电子、智能装备等5大子公司，拥有7 万多名员工，覆盖了从上游零部件生产到下游废弃产品回收的全 产业链条。目前，公司获批建设“国家重点实验室”，建有2个国家级 技术研究中心、7个研究院、52个研究所、570多个先进实验室, 开发出超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、1赫兹低频 控制技术等12项国际领先”级技术，累计申
11、请19000项专利, 申请发明专利近7000项，生产出20个大类、400个系列、12700 多种规格的产品，远销160多个国家和地区，用户超过3亿。2005 年至今，格力家用空调产销量连续10年领跑全球，2006年荣获 “世界名牌”称号。四、公司财务的基本分析4.1资产负债表水平分析从资产角度看格力本年度实现的总资产为2163122万，比去年增加了 15298418万，增长了 16.5%,表明公司资产规模不断扩大，实 力不断增强，通过资产进行融资的能力也得到相应的提高。其中, 流动资产为11722567万，增加了 1572136万，比上年增加了 15. 5%；而非流动资产为3575851万，比
12、上年增加了 590986万， 增长了 19. 8%,从中可以看出，在总资产规模中，流动资产的规 模比较大，表明企业资产的流动性较高，偿债能力较强，能够及 时将手中的流动资产变现去偿还到期的债务、支付现金股利、及 支付企业日常经营活动等开支。具体从流动资产看:流动资产规模增加主要是因为货币资金 为5454567万,增加T 1600399万，增加的比率为41. 5%,货币 资金增长的比较快，表明企业现金的流动性有所增强。其次，应 收账款和应收票据都呈现不同程度上的增加，表明企业可能为了 扩大市场而采取较为宽松的销售政策，也有利于与客户形成良好 的长期合作关系，但有可能面临款项收不回来的风险。从非流
13、动 资产看，其规模增加的原因主要在于本年度实现的固定资产投资 为1621360.万，比去年增加了 31090万从负债角度看格力本年度的负债总额为10898563万，比上年增加了 1217030万，增长了 12. 6%,表明公司在经营过程中，能够向外 部借入资金来发展，说明公司具有一定的信誉度，筹措资金能力 较强，且具有一定的可以用于借款抵押的资产支撑。其中流动负 债增加了 1132660万，比上年增加了 11.9%,是总负债规模增加 的主要原因；而非流动负债为225897万，比上年增加了 84370 万，比率为59. 6%,虽然非流动负债的增长比率较快，但公司依 然还是以短期的借贷为主，主要还
14、是通过短期的借贷来解决短期 资金周转、偿还到期债务或作为新项目的启动资金等，该公司借 款主要以短期借款为主，短期借款若资金使用不当，也会引起企 业的财务危机，到期不能依靠借入资金的投资收益来偿还债务, 从而增加自身的信誉风险及增加再次融资的困难。具体看到流动 负债增加主要是因为短期借款、其他流动负债和未交税费增加引 起。非流动负债的增加主要是因为长期借款增加引起的。从所有者权益角度看本年度实现的股东权益为4399855万，比去年增加了 946092 万，增长了 27. 4%,表明企业经营的业绩表现良好，作为企业的 股东能够享受到的经营成果较多。从所有者权益构成看，实收资 本和盈余公积在本年度内
15、在数量上没有发生变化，依然与上年的 投入一致；而本年内的资本公积增加了 1516万，增长了 0.5%, 资本公积在本质上属于投入资本的范畴，主要是用于转增股本, 本年度实收资本数量上没有什么变化，但其构成上由资本公积转 入的数量比去年有所增加。实现的未分配利润为3484132万，增 加了 944576万，增长了 37. 2%,未分配利润来源于企业内部的 资本增值，其增加意味着企业经营者的资本保值增值能力比上年 有所提升，代表着企业内涵式扩大再生产的能力提升，也意味着 企业用自有资金去清偿债务的能力提升。4. 2利润表水平分析利润表主要揭示了企业在一个会计年度内其利润的形成及 成本费用如何转化为企业财务成果（即利润的实现的过程）。丄从净利润分析格力在本年度实现的净利润为1547109万，比上年增长了 545819万，增长幅度为54. 5%,增长幅度超过一半。从水平分析 表中可以看出，公司净利润的增长主要是由于利润总额比去年增 加了 600150万引起的；而由于所得税增长5
