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1、般许爷貝的实质及亲険彫响今祈拼图且录、概述：1二、股评节目的实质：2() 媒体角度21. 媒体的虚伪性22. 媒体的逐利性3(-)股评家角度31股评家的恶意欺诈32.股评家的非恶意误导5三、股评欺诈及误导性产生的原因：6四、股评节目的不良影0向：7(-).造成投资人经济损失8() 损害股评行业的整体形象8() 引发法律纠纷9五、如何规范股评节目9(-)法律层面一一尽快建立完善的股评听证制度10(-)行业层面一一证券股评行业加强自律行为11(三)媒体层直一一广电局应尽快规范各类股评节目 11一、概述：自上个世纪90年代初以来，我国股票市场经历了 20多年的快速发展时期，从上市公司 数量、规模、开
2、户数量以及资金交易量都大幅提高。截止2011年底，我国沪深股票市场上 市公司，数量达2381家，流通市值164921亿元。如此巨大规模的股票市场，拉动了包括经 纪业务、投资业务、投资咨询业等相关产业的迅速发展。证券投资咨询作为一个新兴行业蓬 勃发展起来，成为了广大投资者进行股票投资决策的主要参考依据之一。随着我国股票市场 的波动与快速成长，证券分析行业蓬勃发展，证券投资话题日益成为公众的兴趣点和关注对 象，我们也明显感觉到越来越多的媒体增加了股评类内容。与发达国家相比，我国股评行业起步晚，但发展迅速，发展时间跨度与股票市场基本一 致。自1992年伊始，我国就有从事初级股评业务人员，股评的主要内
3、容为讲解当天的最高 价、收盘价、成交量、描述和预测股票市场的行情走势；随后，股评中增加了技术分析内容, 50： MACD线、市场景气指数.散户线等指标和上市公司财务与风险分析，股评的技术性和 实用性得到加强。长期以来，由于我国散户投资者的整体股票投资知识和认知水平比较低, 因此，股评成为散户逬行投资决策的主要依据。然而目前我国股评节目却存在众多冋题，股 评散布虚假信息，损害股民利益的现象时有发生。为此，本文试图分析股评节目的实质和不 良影响，并为有关机构规范股评节目建言献策。二、股评节目的实质：当前我国的大部分股评都由股评家在股评节目上发布，因此本文在分析股评节目的实质 时将从媒体和股评家两个
4、切入点着手。(-)媒体角度股评的载体有很多种，如电视台、广播电台.证券报、证券期刊.证券网站、各大门户 网站财经专栏以及博客或微博。其中以广播、电视台的传播面最广，受众人数最多。本文以 广播、电视台为例，剖析媒体播出股评节目的本质目的。1媒体的虚伪性广电媒体创办股评节目主要目的是通过股评节目提高电视台收视率，打着为广大民众造 福的名义，实则为自己服务，体现出其虚伪性。由于大多数股民缺乏证券投资专业知识和技能，又希望闲置资金能够通过投资行为获得定的报酬率，因此产生借助专家意见进行投资决策的需求，甚至对股评产生依赖。与其 他平面类媒体相比，广播电视媒体具有更为明显的实时性和互动性特征，股票投资受众
5、的直 接参与度较高。也正因此，广电系统股评节目一直拥有庞大而稳定的受众群体，并成为证券 咨询机构竞争市场空间的重要目标。对于很多股民来说，通过广播电视来了解每日的股市行 情和评论已经成为习惯。广播电视媒体也随即瞄准了这一潜在的巨大市场，尤其在牛市行情中，证券节目的收听率、收视率总是高居各省市电视台前列。2 媒体的逐利性国内广播电视频率频道均属于国家公共资源范畴，广电机构固然有着合理的商业利益诉 求，但也承担着社会责任。作为广播电视人的主要任务，微观层面就是给人民大众制作出喜 闻乐见的节目，丰當老百姓们的日常生活；宏规层面就是促逬我国的精神文明建设，提升国 民素质。然而在资本逐利性的市场经济中，
6、广电媒体的商业利益需求远远超过了社会责任, 利用各种手段获取利润的愿望越发强烈。广播电视媒体通过播放股评节目取得收益有两个途 径：一是将节目时段租给券商营业部或者所谓的投资公司获得收益。2007年以来，个别地 方卫视的股评栏目与企业实行商业化合作，收费播出这些企业提供的股评内容，且这些企业 均无证券资询业务资格，甚至为空壳企业，为了创收，利用广播、电视台的公信力，达到软 性营销的目的。在商业利益的左右之下，这些广电媒体选择将证券节目“外包”给商业咨询 机构。广电播出机构在收取节目承包费用之后，对于具体节目内容则是不闻不冋，任由违规 股票投资咨询行为大行其道。二是在播出股评节目后，利用较高的电台
7、、电视台的收听率、 收视率提高本台的整体知名度，从而增强本台的广告招商力度，提升本台的广告招商议价能 力，为电台、电视台賺取超额收益。（-）股评家角度按照行业惯例，多数股评节目都是由一名主持人和专家共同完成，但是几乎没有哪个股 评节目的专家是由真正意义上的证券公司硏究部门的硏究人员担任，多数由券商各地营业部 里的投资顾问来充当。事实上，每个券商研究部门的研究员数量较少，而且都是分属各个行 业硏究小组，通常他们不会对除本行业以外的内容或者大市发布评论，同时很多券商也明令 禁止研究人员隨意评论。即使是券商研究部的策略分析师接受采访也不会轻言涨跌，更不会 对个股逬行推荐和简单预测。因此，散落在各个电
8、视台的所谓“分析师”无外是券商营业部 或者是基金的销售营业部为了增加知名度和经纪业务收入所冠以的头衔而已。这使得股评这 个行业从主体上已经存在重大不规范的因素。1 股评家的恶意欺诈恶意欺诈是指股评家通过发布虚假信息等故意的错误陈述，欺骗投资人，致使投资人上 当并做出错误投资决策的行为。这种股评家属于虚评实托型，而且这些股评家多数属于个 体股评者。长期以来，国内广播电视股评节目80%以上是以商业运作为主导，即在逐利目标 的驱使之下，证券节目内容也多是“唯利是图”，大行“卖软件”、“发展会员”、“操纵市场” 等歪门邪道，忽视了公众媒体的基本价值观定位和对投资者利益的保护功能，那些吹嘘“点 股成金”
9、的违规股评节目,拥有较高的市场收视率和社会影响。从之前被曝光的一些股市“黑 嘴”案例看，一些商业咨询机构谙熟于部分投资者的“暴富”欲望，通过把证券市场咨询与 人为操纵股价结合，制造了一个又一个荐股神话，而在公众对“股神”深信不疑并大胆跟风 介入之后，则往往会陷入到惨烈深套的境地。这其中股评家的欺诈本性显露无疑，而欺诈股 民的目的有以下几种：(1) 操纵股票证券市场是个逐利市场，因而不良咨询机构的股评家利用报纸、电视、网络、广播等传 媒，散布虚假信息，配合主力机构打压或出货，操纵股票，坑骗股民，诱使股民上当。最为典型的就是早年的股评家赵笑云，他于1997年拿到“东方趋势投资顾冋有限责任公 司”的
10、营业执照后，在背后恶庄的支持下，在各大媒体上大肆推荐股票，与庄家沆湮一气， 为庄家造势，配合主力机构炒作股票，让数百万散户套牢，最终被监管层封杀。这些股评家 因受利益驱动，会借股评之机托市，吸引散户建仓接盘。如果一家机构分析师连续三次通过 媒体推荐同一只股票，很有可能是为了股票炒作。(2) 拉会员有些证券咨询机构的“分析师”通过在电视.广播台做股评节目，私下以坐庄 股票为诱馆拉客入会，一年赚取会费少则几千万元，多则几个亿。入会者在这些机 构“指导”下买卖股票损失惨重。电视台股评节目一般是由证券公司一年出资几百万元购买时段，自行制作所谓 证券节目。节目中，由电视台主持人主持，所谓资深证券分析师主
11、讲，或专家分析 评点股市大势，点评盘后个股，并反复提及某只被分析师“点中”的个股连续上涨 等等。而广播电台里的分析师则在一番恣情肆意的自我拉抬后，往往会说“今天我 依然要告诉你们两只同样看涨的热股，最先打进来的一百个电话可以获知具体股票 名称”等，当股民禁不住诱惑拨打免费电话咨询时，便也算是咬上了钩。通过一系 列虚假的表演，让投资者相信这些“分析师”推荐股票的可靠性和准确性，以便愿 意支付一定的费用成为咨询机构会员。入会后，咨询公司大多以短信方式告知股民，在何时、 何价位、何仓位，购入或卖出哪只股票，但“指导”的结果是赚少亏多。本应是公益性质的 股评完全变成了牟利工具，没有任何为股民服务的性质
12、。(3)卖软件股市震荡或下跌期间，行情不好做，股民难以盈利，此时骊子行径猖獗。有些不良咨询 机构和人员会利用股民急于解套的心理，推荐所谓炒股软件，实施行骗。2009年上半年，深圳市出现了某网络有限公司以出售炒股软件为名实施非法证券咨询的 犯罪活动。这家公司一套软件卖5万多，一个月利润2000万。该类案件的作案手法是：第 步，股评家在广播电视会互联网上大肆宣传其庞大分析师队伍研制的炒股软件，能够带来 高收益回报且操纵简单，并免费对客户持有股票迸行分析。第二步，投资者将股票和电话告 知后，股评人士或所在公司会不厌其烦地同投资者进行联系，了解相关信息并推荐相关炒股 软件。第三步，当投资者投资失败，向
13、公司投诉并要求退款时，公司会说，你交的钱只杲软 件使用费，再交几万元加入公司某总经理的专案小组，就能得到公司专家一对一指导。第四 步，当参加专案小组后仍未赚到钱而投诉时，公司就合介绍异一个总经理，并信誓旦旦：我 正准备操作一只股票，预期收益200%,但你必须签订一份保密协议。这人还会说：鉴于你 的特殊情况(指购买炒股软件并加入专案小组后仍未赚钱)，本人特批2折优惠，只收几万元 的保密费用。2 股评家的非恶意误导非恶意误导是指股评家为谋生需要或提高自身知名度发表的无如何价值的股评观 点。这些股评家多数水平较低，即本身认知有缺陷，导致提供的股票信息无参考价值, 甚至无意中产生负面影响。这些股评家多
14、数属于个体股评者。非恶意误导的股评家发表 的股评规点通常有以下目的：(1)以谋生为为目的较低层次的股评家靠股评赚钱。这类股评家的观点属于模棱两可型。此类观点多会 用“或” “可能”这样不确功的词汇，而没有实质性的内容，大多会在开始简评大盘走势, 然后点评异动个股，最后预测未来的走势，大盘可能在多少多少点之间震荡，方向不太明朗, 建议多看少动等云云。提供的观点没有任何价值。(2)以提高个人知名度为目的很多个人股评家为了能被专业机构看重，进入证券咨询行业，必须通过发表股评观点来 吸引咨询机构的关注。这类股评家观点极端激进，好大喜功。他们通常用鼓动性的语言来行 文，更有甚者，动不动就以“明日将拉起百
15、点长阳”或者“百点大阴即将出现”的语句做标 题，表达极具挑战性，其实完全是主观臆测的产物，大多没有理论依据，往往都预言落空, 但偶尔也会出现预期结果。此类股评一开始，必是“笔者昨日预测今日果然灵验”好像 股指走势的路线图是他规划好的。其实未必说得有多确功，不过是在预测的范围之内罢了， 结果便使劲地往自己脸上贴金，事后诸葛亮。这类股评家根本目的不是为发表真知灼见，或 者与股民切磋交流，而是多存有赌博的心态，想仅凭一两次的预测准确为自己赚点知名度。 这些股评大多数是为以后铺路子，先通过做股评，弄出点儿名声，赚些注意力，没准吸引些 资金过来让自己管管，将来可以办个工作室、私募基金什么的。股评欺诈及误
16、导性产生的原因:股评家在证券市场上扮演重要角色。显然，他们是向证券公司、基金公司和广大散户投 资者提供投资咨询等中介服务，并从中获取拥挤利润的股票市场主体。但杲我国股评行业的 信誉比较低并存在着较多的误导和欺诈，出现这些现象有着深刻的原因：首先，我国从事股评的人员中普遍存在着鱼目混珠的现象。究其原因，一是股评家中存 在“黑嘴”。“黑嘴”是人们对不良证券分析师的一种俗称。他们缺少起码的职业道德，不 但没有坚持公平公开公正的原则，反而出于非法目的，或编造虚假信息，或夸大其辞，或为 庄家所利用，为庄家作托儿，或为己盈利，亲自披挂上阵充当马前卒，吹鼓手为庄股摇旗呐 喊、招摇撞骗，引诱散户跟风抬轿，最终落入他们早己布置好的陷阱之中，严重影响了证券 交易,恶意欺诈.误导、诱骊投资者。二是我国股市在信
