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1、第28讲_证券法律制度概述(1) 第四章金融法律制度 本章考情分析 第一节证券法律制度 本节 2020 年依据新证券法大幅修订，主要包括： 1.新增证券种类：存托凭证、资产支持证券、资产管理产品、期权 2.新增注册制及科创板相关内容：科创板简介、科创板上市公司首次公开发行条件、发行程序和上市条件 3.修订核准制下股票发行条件、发行程序和上市条件 4.修订公司债券发行条件 5.修订“禁止的交易行为”相关内容 6.修订“上市公司收购”相关内容 7.修订“信息披露”相关内容 8.新增“投资者保护”相关内容 前导内容：证券发行与交易 一、证券法律制度概述 （一）证券的概念与种类 1. 证券是以证明或设
2、定权利为目的的一种书面凭证。证券有广义和狭义之分： （ 1 ）广义的证券，是证明持券人一定的经济权益的书面凭证，包括资本证券（如股票、债券、证券衍生品种等）、货币证券（如汇票、本票、支票等）、商品证券（如提单、仓单等）。 （ 2 ）狭义的证券，仅指资本证券，也是证券法和本节所介绍的证券。 2. 证券的种类 （ 1 ）股票 股票是股份有限公司签发的，证明股东所持股份的凭证。 （ 2 ）债券 债券是政府、金融机构、公司企业等单位依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。债券是一种债权凭证。 （ 3 ）存托凭证（ 2020 新增） 存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可
3、转让凭证由存托人签发，以境外证券为基础在境内发行，代表境外基础证券权益的证券。 中国存托凭证（ ChineseDepositoryReceipt ， CDR ）是指境外（包含中国香港）的上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内 A 股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。 只有注册地在中国境外的公司才能在国内发行中国存托凭证发行目的是进行内地融资，实现股票的异地买卖。 证券投资基金份额是基金投资人持有基金单位的权利凭证。 （ 4 ）证券基金投资份额 资产证券化（补充） （ 5 ）资产支持证券（ 2020 新增） 资产支持证券（ Ass
4、et-backedSecurities ， ABS ）是由受托机构发行的、代表特定目的信托 的信托受益权份额。受托机构以信托财产为限向投资者承担支付资产支持证券收益的义务，其支付基本来源于支持证券的资产池产生的现金流。资产支持证券的基础资产最常见的是金融资产，如信贷资产。我国的资产支持证券多是由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行的，以该财产所产生的现金支付其收益的收益证券。 本质上，资产支持证券是一种债券性质的金融工具，其向投资者支付的本息来自于基础资产池产生的现金流或剩余权益，与股票和一般债券不同，资产支持证券不是对某一经营实体的利益要求权，而是对基础资产池
5、所产生的现金流和剩余权益的要求权，是一种资产信用支持的证券。 （ 6 ）资产管理产品（ 2020 新增） 资产管理产品是指接受投资者委托，对受托投资者提供财产投资和管理服务的银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构发行的，由其担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益运用委托财产进行投资的一种标准化金融产品。资产管理产品按照募集方式的不同，分为公募产品和私募产品；按照投资性质的不同，分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。 （ 7 ）认股权证 认股权证是股份有限公司给予持证人的无限期或在一定期限内，以确定价格购买一
6、定数量普通股份的权利凭证。 认股权证是持证人认购公司股票的一种长期选择权，本身并不是权利证明书（指股东权利证明，即股票），其持有人不具备股东资格。 认股权证的收益主要来自其依法转让的收益。 （ 8）期货（ Futures） 买卖双方通过签订标准化合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。按照现货标的物的种类不同，期货可以分为商品期货与金融期货。 （ 9）期权（ Option， 2020 新增） 期权是一种选择权，本质上是一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权可以分为看涨期权和看跌期权。 【提示】认股权证与期货、期权属于金融衍生产品，其中认股权证是证券型衍生产品，期权、期货属于契约型衍生产品，它们具有保值和投机双重功能。 2 / 2
