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1、企业会计准则第12号一一债务重组实施效果浅谈一、债务重组准则的变迁（一）第一份债务重组准则出台1995年，财政部决 定制定债务重组的会计准则，并相应成立项目组着手研究制 定。经过充分的调查研究和多次修改，财政部于1998年发 布了债务重组准则以对债务重组进行规范。当时的准则在以 非现金资产清偿债务时，采用公允价值计量属性，由此可能 产生资产转让收益，同时债务重组过程中会产生债务重组利 得，两者共同构成债务重组收益。此时准则规定债务重组收 益作为营业外收入可以直接记入当期利润，这对于上市公司 经营业绩的提升起到了立竿见影的效果。债务重组准则没有 达到应有的效果。（二）债务重组准则的第一次修订20
2、01年第一次修订 后的企业会计准则一一债务重组明确了规定，以低于债 务账面的现金或非现金资产清偿某项债务的，债务人应将重 组债务的账面价值与支付的现金或非现金资产账面价值之 间的差额，确认为资本公积。以债务转为资本清偿某项债务 的，债务人应将重组债务的账面价值与债权人因放弃债权而 享有股权的份额之间的差额，也确认为资本公积，不能产生 当期收益。同样，以修改其它债务条件进行债务重组也都将 只影响企业的资本公积科目，而不会为企业带来债务重组收 益。() 债务重组准则的第二次修订2006年，新的会计 准则对债务重组又进行了新的规定，再次修订的债务重组准 则对于非现金资产抵债业务，引进公允价值为计量属
3、性，允 许产生资产转让收益，也改变了原来“一刀切”的规定，将 原先因债权人让步而导致债务人被豁免或者少偿还的负债 计入资本公积的做法，改为将债务重组收益计入营业外收 入。对作为债务人的上市公司而言，新的债务重组准则意味 着，一旦债权人让步，上市公司获得的收益将直接计入当期 损益，进入利润表。对比这三份债务重组准则，我们发现第 一份准则与最新准则的内容基本相同。而三者主要是围绕债 务重组的定义，债务重组利得确认为何种要素及转让非现金 资产时计量属性的选择三个问题来变化的。由表1可知其所 发生的变革过程。二、重组收益对2007、2008年利润的影响分析在现行准则下，债务重组收益包括：(1)以现金清
4、偿债 务的，其重组债务的账面价值与实际支付现金之间的差额;(2) 以非现金资产清偿债务的，其重组债务账面价值与转 让的非现金资产公允价值之间的差额，转让的非现金资产公 允价值与其账面价值之间的差额；(3)将债务转为资本的， 其重组债务账面价值与股份的公允价值总额之间的差额;（4）修改其他债务条件的，重组债务的账面价值与重组后 债务的入账价值（修改条件后债务的公允价值）之间的差额; 且这些收益均计入“营业外收入”，反映在利润表中。这也 带来和第一份债务重组准则下相同的问题，利用债务重组收 益进行盈余管理。这一部分以沪深两市上市公司2007、2008年年报为基 础，搜集了 2007、2008年两年
5、期间进行债务重组的上市公 司相关数据，特别以2008年的资料为例，对“债务重组准 则”的实施情况进行了分析。通过对数据的归纳整理，可以 看出“2007、2008年的债务重组准则”实施的一些情况：在2007年调查的57家重组并购的上市公司中有39家 通过重组获得了 “债务重组利得”，其比例为：6& 42%；在 获得“债务重组利得”的39家公司中，“债务重组利得总 额”为2, 700, 388, 289元，“归属于上市公司股东的净 利润”为2, 910, 024, 594元，“债务重组利得”占“净 利润比重为92. 79%O而在这57家重组并购公司中，带* 公司占22家，获得债务重组利得”的有18
6、家，其比例高 达81. 82%o通过进一步了解，在39家获取“债务重组利得” 的公司中，有20家通过债务重组“扭亏为盈，其中带*公 司就占了 13家。在2008年沪深两市上市公司年报中搜集到的有关上市 并购重组的公司为69家（其中带*公司有18家），有47家 通过并购重组获得了 债务重组利得”（其中带*公司14 家），占所调查69家公司的68. 16%,而获得“债务重组利得” 的14家带*公司占带*公司总家数的比例为：77.78%。而在 这47家获取债务重组利得的公司中，有12家扣除债务重组 利得后，变为亏损，其中带*公司4家，占14家的比重为 28.57%。由于微利公司与带*公司一般存在较强
7、的利用债务 重组利得扭亏为盈的动机。故本文将所搜集到的69家公司 进行了划分，并将其情况进行了比较，结果如表2所示：通过表2可以看到，在2008年的69家进行重组并购的 公司中，共有12家盈利公司在扣除债务重组利得后变为亏 损，其比率为17. 4%o在每股收益位于0-0. 16元之间的23 家微利公司中，有7家利用债务重组利得扭亏为盈，其比例 为30.43%,而另外，带*盈利的公司有10家，其中4家在扣 除债务重组利得后变为亏损，其比例为40%。从表2中，我 们可以清晰的看到，无论是微利公司还是带*公司，它们利 用债务重组利得扭亏为盈的比例都远高于总体样本，由此说 明微利公司及带*公司仍然是利
8、用债务重组收益来调节公司 利润的主体，从而达到避免亏损、扭亏为盈等目的。为进一步分析不同盈利状况公司债务重组损益对利润 的影响程度，这里用调整前（即未扣除非经常性损益）的每 股收益作为衡量公司盈利能力的指标，按公司盈利能力的不 同，将调整前每股收益划分为5个区间，作为横坐标，以各 区间所有公司债务重组损益与净利润的比值的绝对值作为 纵坐标，经分析，如图1所示：从图1中可以看到，对每股收益介于（TO. 16元之间的 微利公司而言，其债务重组利得与净利润的比例最高，达 144.1%,进一步证实了在2008年进行重组并购公司的调查 中，微利公司具有较强的利用债务重组利得扭亏为盈的动 机；同时，从图1
9、中不难看出，对于每股收益在0元以下的 亏损公司和每股收益在0. 16元以上的盈利公司而言，亏损 公司利用债务重组损益调整利润的动机大于业绩较好的盈 利公司。其次，按照67家公司“债务重组利得”占“归属 于上市公司股东的净利润比重排序，位于前10位的公司 见表3：通过表3看到，在这10家公司当中，ST公司就占了 6 家，从债务重组的主要对像来看，新会计准则下债务重组收 益直接计入利润表后，客观上成为不少ST公司的主要利润 来源，成为这些公司“保牌的主要手段。通过表3可以进 一步了解到，债务重组收益绝对数前10位公司全部为ST公 司，这10家公司中扣除债务重组收益后仍盈利的只有3家, 可以看出，ST公司对债务重组具有较高偏好。在所调查的 2008年进行债务重组的67家企业中，有46家为ST公司， 比例达 68.省略 , 2009-3-19.3 蓝文永、姚旋：债务重组准则的合理性分析，财 会通讯2008年第1期。4 李心福：上市公司债务重组财务效应研究，北 京工商大学学报（社会科学版）2007年第6期。5 史玉光：债务重组会计处理的经济后果，会计 研究2008年第11期。（编辑代娟）
