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1、货币供给*华侨大学金融系 徐小君2第14章 货币供给第一节 存款创造原理第二节 基础货币与货币乘数第三节 对货币乘数的进一步探讨： 银行及非银行公众的行为第四节 基础货币的决定 *华侨大学金融系 徐小君3第一节 存款创造原理一、存款创造的条件二、多倍存款扩张：最简单的情形三、多倍存款创造：更为现实的考察 *华侨大学金融系 徐小君4一、存款创造的条件1、部分准备金制度 是指商业银行将吸收的存款的一部分保留用作支付准备金。 这种做法最早见于1842年美国的路易斯安纳州银行法，而将存款准备金集中于中央银行则最早始于英国，以法律形式规定商业银行必须向中央银行上交准备金并规定法定准备金率是1913年通过
2、的美国联邦储备法予以确立的。1935年美联储首次获得了改变法定存款准备率的权利。*华侨大学金融系 徐小君5美国的准备金种类度量标准定义准备金存款机构的准备金非借入准备金准备金减去从联邦储备系统的借款（法定、超额）超额准备金准备金减去法定准备金（含借入）自由准备金超额准备金减去从联邦储备系统的借款*华侨大学金融系 徐小君6一、存款创造的条件2、部分现金提取 是指存款者只变现支票存款的一部分。3、初始存款的增加原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行的贷款所形成的存款；派生存款：是指商业银行以原始存款为基础发放贷款而形成的超出原始存款的那一部分存款。*华侨大学金融系 徐小君7二、多倍存
3、款扩张：最简单的情形 一）假定前提条件设支票存款的法定准备金率20%，此外；1、假定银行不持有任何超额准备金。2、假定没有现金从银行系统中漏出。3、假定没有从支票存款向定期存款或储蓄存款的转化。*华侨大学金融系 徐小君8二）例子：多倍存款创造过程 1、某人将向中央银行出售政府债券所得的1000元现金以支票存款形式存入A银行，则A银行T形账户表示为： A银行 资产 负债 准备金 +1000 支票存款 +1000 由于法定准备金率为20%，且无超额准备金。假定A银行发放800元贷款则： A银行 资产 负债 准备金 +200 支票存款 +1000 贷款 +800*华侨大学金融系 徐小君9二）例子：多
4、倍存款创造过程 2、 如果借款者将这800元购买产品，而产品出售者又将这800元存入B银行，则B银行的T形账户表示为：n B银行n 资产 负债n 准备金 +800 支票存款 +800 根据20%的法定准备金率，且无超额准备金的假设，则B银行T形账户可表示为： n B银行n 资产 负债n 准备金 +160 支票存款 +800 n 贷款 +640 *华侨大学金融系 徐小君10二）例子：多倍存款创造过程 3、假定B银行贷放出去的640元最终被以支票存款的形式存入C银行，则C银行的T形账户为：n C银行n 资产 负债n 准备金 +640 支票存款 +640 同样，C银行也可以把多余的准备金贷方出去。这
5、一过程可以一直继续下去。 *华侨大学金融系 徐小君11二）例子：多倍存款创造过程中相应的中央银行的资产负债表资产负债政府债券+1000A银行存款 +（1000）200B银行存款 +（800） 160C银行存款 +（640） 128D E 共+1000*华侨大学金融系 徐小君12三）总结1、总的存款创造过程 存款创造银行 支票存款 贷款 准备金 增加额 增加额 增加额 A 1000 800 200 B 800 640 160 C 640 512 128 *华侨大学金融系 徐小君132、整个银行系统的支票存款增加额为*华侨大学金融系 徐小君143、各行贷款增加额n800+640+512+=1000
6、 + 800 + 640 + 512 + -1000=各行支票存款增加额 -1000=5000 1000=4000*华侨大学金融系 徐小君154、各行准备金增加总额*华侨大学金融系 徐小君16数学分析*华侨大学金融系 徐小君17四）多倍存款收缩 反过来，在相同的条件下，银行的准备金初始减少1000元，经过一系列连锁反应后，整个银行系统的支票存款额将减少5000元。这就是多倍存款收缩。 *华侨大学金融系 徐小君18A银行的资产负债表n如果是A银行的一个储户从央行购买的债权的话，那么，A银行的资产负债表为：n 资产 负债n准备金 -1000 支票存款 -1000n 资产 负债n 贷款 -800n
7、准备金 +800*华侨大学金融系 徐小君19B银行的资产负债表n如果A银行的贷款客户的款项来自于另一家商业银行B，则B的资产负债表为：n资产 负债n在央行的准备金-800 支票存款-800n资产 负债n在央行的准备金-160 支票存款 -800n贷款 -640*华侨大学金融系 徐小君20A银行的资产负债表n如果是A银行购买的债券的话，则银行的资产负债表为：n资产 负债n在央行的准备金-1000n债券 +1000 为了弥补准备金的不足，A银行必须收回贷款1000元，n资产 负债n在央行的准备金+1000n贷款 -1000*华侨大学金融系 徐小君21B银行的资产负债表n如果A银行的贷款客户的款项来
8、自于另一家商业银行B，则B的资产负债表为：n资产 负债n在央行的准备金-1000 支票存款-1000n资产 负债n在央行的准备金-200 支票存款 -1000n贷款 -800*华侨大学金融系 徐小君22C银行的资产负债表n如果B银行的贷款客户的款项来自于另一家商业银行C，则C的资产负债表为：n资产 负债n在央行的准备金-800 支票存款-800n资产 负债n在央行的准备金-160 支票存款 -800n贷款 -640*华侨大学金融系 徐小君23相应的中央银行的资产负债表（情形一）资产负债政府债券-1000 A银行存款 （-1000+800）-200B银行存款 （-800+640） -160C银行
9、存款 （-640+512） -128D E 共 - 1000*华侨大学金融系 徐小君24相应的中央银行的资产负债表（情形二）资产负债政府债券-1000 B银行存款 （-1000+800）-200C银行存款 （-800+640） -160D银行存款 （-640+512） -128E F 共 - 1000*华侨大学金融系 徐小君25三、多倍存款创造：更为现实的考察 1、假定银行都持有一个固定比例（相对于支票存款）的超额准备金；设为E,且E/D=e，e称为超额准备金率 通过观察我们会发现这部分超额准备金在存款创造过程中所起的作用和法定准备金是完全一样的。 *华侨大学金融系 徐小君26三、多倍存款创造
10、：更为现实的考察2、假定在支票存款增加的同时有部分支票存款将被以现金的形式提取出来，C为现金，且C/D=c， c称为现金漏损率 ；例子：n原始存款=1000n支票存款的法定准备金率=20%n再假定银行系统中支票存款同现金保持9 ：1的比例（则支票存款/原始存款=90%， 现金/原始存款=10%）；n超额准备金率设为5%。*华侨大学金融系 徐小君27三、多倍存款创造：更为现实的考察1） A银行当A银行收到1000元原始存款时nA银行实际的贷款为:1000-(100010% +1000 90% 25% ) =10001-(10%+90% 25% ) =675n其中的漏出是现金（1000 10% ）
11、及支票存款的法定准备金（ 1000 90% 20% ）和超额准备金（ 1000 90% 5% ）。*华侨大学金融系 徐小君28三、多倍存款创造：更为现实的考察2） B银行B银行得到的存款即 675元；其中的支票存款为675 90%= 10001-(10%+90% 25% ) 90%；B银行的漏出为：67510%及 67590%25%*华侨大学金融系 徐小君29三、多倍存款创造：更为现实的考察nB银行发放的贷款675 - 675 10% - 67590%25%=6751- （10% +90%25% ）= 10001-(10%+90% 25% ) 1- (10%+90%25% ) =1000 1-
12、(10%+90% 25% )2*华侨大学金融系 徐小君30三、多倍存款创造：更为现实的考察3） C银行C银行获得的支票存款是B银行发放贷款的90%，即：1000 1-(10%+90% 25% )290%n各银行增加的支票存款依次为： A银行： 100090% B银行： 10001-(10%+90% 25% )90% C银行：1000 1-(10%+90% 25% )290% *华侨大学金融系 徐小君31三、多倍存款创造：更为现实的考察4）整个银行系统：支票存款的增加额=100090%+1000 1-(10%+90% 25% )90%+ 1000 1-(10%+90% 25% )290% +=
13、100090%1- 1-(10%+90% 25% )n10%+90% 25% *华侨大学金融系 徐小君32整个银行系统支票存款的增加额接上式=100090%10% + 90%25%=1000=1000119+25%119+20%+5%*华侨大学金融系 徐小君335）考虑现金漏出后的存款乘数及存款创造额公式 *华侨大学金融系 徐小君34三、多倍存款创造：更为现实的考察3、假定既有超额准备金，又有支票存款向现金的转化，还有支票存款向其他存款的转化。设T为非交易存款，且T/D=t;假定：流通中现金、支票存款和非交易存款保持 1：6：3的比例，且非交易存款的法定准备金率为6%，其他情况不变。假如A银行
14、吸收到1000元原始存款，将有100元转化为现金；300元转化非交易存款；所以只有600元转化为A银行的支票存款即1000 60% *华侨大学金融系 徐小君35三、多倍存款创造：更为现实的考察n再看A银行的漏出：n100元的现金将完全退出存款创造；而300元的非交易存款将保存6%的法定准备金，即18元的现金将完全退出存款创造；600元的支票存款将有20%的法定准备金和5%的超额准备金，退出存款创造，则A银行的贷款总额为n1000 - (100010%+100060%25%+100030% 6%)=1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)*华侨大学金融系 徐小君36三、多倍存款创造
15、：更为现实的考察n所以B银行得到的存款将是：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)n根据1：6 ：3的资金去向，B银行的支票存款为：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%) 60% nB银行的漏出为：10%的现金、60%支票存款的法定准备金20%和超额准备金5%、30%非交易存款的法定准备金6%，故其共可贷出为：1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%) (1-10%-60% 25%-30% 6%)= 1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)2*华侨大学金融系 徐小君37三、多倍存款创造：更为现实的考察nC银行得到的贷款是：1000 1-
16、(10%+60% 25%+30% 6%)2n按照1：6：3的资金去向，C银行的支票存款是： 1000 1-(10%+60% 25%+30% 6%)260% n依此类推*华侨大学金融系 徐小君38三、多倍存款创造：更为现实的考察n根据前述推理，可知各银行增加的支票存款依次为：*华侨大学金融系 徐小君39三、多倍存款创造：更为现实的考察n这样我们发现在这种情况下。各银行的支票存款增加额仍然是一个等比数列。对该数列求和，得支票存款创造总额为：*华侨大学金融系 徐小君40考虑超额准备金、现金漏出及向非交易存款的转化后的存款乘数及存款创造额公式nrd为支票存款的法定准备金率；ne为支票存款的超额准备金率，e=E/D，E为超额准备金，D为支票存款；nrt为非支票存款的法定准备金率；nt=T/D为支票存款向非支票存款的转化率，T为非支票存款；nc为现金漏损率，c=C/D，C为现金。*华侨大学金融系 徐小君41存款乘数的缺点： 1）只考虑了新增的银行准备金与其创造的支票存款之间的关系，而漏掉了现金部分。 2）现金与银行准备金之间的转化是非常频繁的，而且取决于公众的行为。因此中央银行很难单独控制准备金的
