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1、商业信用融资案例分析2011-01-05 16:01:45一、经典案例霍英东始创“卖楼花”，靠商业信用巧融资本霍英东始创“卖楼花”筹集资金，创下了中国商业融资的第一个经典案例。霍英东原籍广东省番禺县，是香港知名的富商之一。二战结束后，香港人口激增，住房严重不足，加上工商业日渐兴旺，形成对土地和楼宇的庞大需求。霍英东审时度势，认定香港房地产业势必大有发展。在1953年初，他拿出自己的120万港元，另向银行贷款160万港元，开始经营房产业，成立“立信置业有限公司”。那个年代，英国、美国、加拿大及香港地产商都是整幢房屋出售的，由一个公司拥有整幢地产楼宇，除非有巨额资金，一般很难购买到房屋，因而房屋不
2、易脱手。刚开始，霍英东也和别人一样，自己花钱买旧楼，拆了后建成新楼逐层出售，从买地、规划、建楼，以至收租，资金周转期很长。这样当然可以稳妥地赚钱，可是由于资金少，发展就比较慢。他苦苦地思索改革房地产经营的方法，却没有结果。霍英东当时是向银行贷款建楼的，要付一分多利息，如果建成了才卖，人家不买，利息承担不起，自己只好“跳楼”。有一天，一位老邻居到工地上找他，说是要买楼。霍英东抱歉地告他，盖好的楼已经卖完了。邻居指着工地上正在盖的楼说：“就这一幢；你卖一层给我好不好？”霍英东灵机一动，说：“你能不能先付定金？”邻居笑着说：“行，我先付定金，盖好后你把我指定的楼层给我，我就把钱交齐。”两人就这样成交
3、了。这个偶然的事件，却使霍英东得到了启发。他立刻想到，他完全可以采取房产预售的方法，利用想购房者的定金来盖新房!这个办法不但能为他积累资金，更重要的是还能大大推动销售!房产的价格是非常昂贵的，要想买一幢楼，就得准备好几万元的现金，一手交钱，一手接屋，少不得一角一分，拖不得一时一刻。当时只有少数有钱人才能买得起房产，所以房地产的经营也就不可能太兴旺。现在霍英东采取的房产预售的新办法，只要先交付10%的定金，就可以购得即将破土动工兴建的新楼。也就是说，要买一幢价值10万港元的新楼，只要付1万港元，就可以买到所有权，以后分期付款。这对于房地产商人来说，好处是显而易见的：可以利用购房者交付的定金，去盖
4、房屋，原来只够盖1幢楼的钱，现在就可以同时动手盖10幢楼，发展的速度大大加快。对于购买房产的人来说，也是有利的。先付一小笔钱，就可以取得所有权，待到楼房建成时，很可能地价、房价都已上涨，而已付定金的买方只要把房产卖掉，就有可能赚一大笔钱!因此，很快就有一批人变成了专门买卖楼房所有权的商人，这就是后来香港盛行的“炒楼花”。霍英东把这叫做“房地产业的工业化”。这一创举使霍英东的房地产生意顿时大大兴隆起来，一举打破了香港房地产生意的最高纪录。当别的建筑商也学着实行这个办法时，霍英东已经赚到了巨大的财富。小小理发店，两个月融资7万元一家位于市内商业闹区、开业近两年的某理发店，吸引了附近一大批稳定的客户
5、，每天店内生意不断，理发师傅难得休息，加上店老板经营有方，每月收入颇丰，利润可观。但由于经营场所面积限制，始终无法扩大经营，该店老板很想增开一家分店，但由于本店开张不久，投入的资金较多，手头还不够另开一间分店的资金。平时，有不少熟客都要求理发店能否打折、优惠，该店老板都很爽快地打了9折优惠。该店老板苦思开分店的启动资金时，灵机一动，不如推出10次卡和20次卡，一次性预收客户10次理发的钱，对购买lO次卡的客户给予8折优惠；一次性预收客户20次的钱，给予7折优惠，对于客户来讲，如果不购理发卡，一次剪发要40元，如果购买10次卡（一次性支付320元，即10次40元?次0.8=320元），平均每次只
6、要32元，10次剪发可以省下80元；如果购买20次卡（一次性支付560元，即20次40元?次O.7=560元），平均每次理发只要28元，20次剪发可以省下240元。该店通过这种优惠让利活动，吸引了许多新、老客户购买理发卡，结果大获成功，两个月内该店共收到理发预收款达7万元，解决了开办分店的资金缺口，同时稳定了一批固定的客源。通过这种办法，该理发店先后开办了5家理发分店，2家美容分店。中国移动预存话费搞促销，筹集资金两个亿2003年，中国移动通信公司广州分公司实行了一项话费优惠活动，实际也是一种商业信用融资形式，具体是：若该公司的手机用户在2002年12月底前向该公司预存2003年全年话费480
7、0元，可以获赠价值2000元的缴费卡，若预存3600元，可以获赠1200元缴费卡，若预存1200元，可以获赠600元的缴费卡。该通信公司通过这种诱人的话费优惠活动，可以令该公司的手机用户得到实实在在的利益，当然更重要的是，还可以为该公司筹集到巨额的资金。据保守估计，假设有1万个客户参与这项优惠活动，该公司至少可以筹资2000万元，该活动有10万个客户参与，筹集资金2亿元，公司可以利用这笔资金去拓展新的业务，扩大经营规模。另外，该通信公司通过话费让利，吸引了一批新的手机用户，稳定了老客户，在与经营对手的竞争中赢得了先机。许多行业与理发、通信相类似的，比如保健中心、美容、汽车清洗店、公交汽车公司等
8、服务行业，都可以通过收取次票、月票、年票的方式，去巧妙运用商业信用融资方式，这不仅可以吸引一批长期稳定的客户，更重要的是，可以筹集到一笔可观的无息资金。企业可以通过这笔无息资金去扩大经营规模。二、深度解析商业信用融资是一种被广泛使用的融资形式，它是在商业活动中所发生的资金融通方式和过程。商业信用融资一般可以分为有形的商业信用融资和无形的商业信用融资。有形的商业信用融资是指商业票据融资，即由企业或金融公司等签发的汇票、本票、支票等。这些票据是有严格的期限的，在规定的期限内，签发者必须无条件支付。企业商业票据融资必须是非新设立的公司，而且信誉卓著，财力雄厚，在银行有一定的信用额度可供利用，短期资金
9、需求量大。其特点无担保、期限短、到期必付、利率低、限制少。无形的商业信用融资一般是发生在实物交易过程中，即卖方允许买者以赊销的方式购得货物，或买方以预付的方式向卖方预先付款，二者互为逆向的融资运动。这两种方式，都不需要对方提供票据，只需要签订某种契约，甚至口头约定。以上我们可以看出，商业信用融资是建立在买卖双方完全信任基础上的交易行为，没有一定的信用基础是难以实行的。同时，通过商业信用融资形式，融通搞活了相互需要量的资源，形成优势互补，实现双赢。从霍英东“买楼花”的案例，我们可以清楚地看到，其融资优点在于：1回避了银行贷款的各种限制，解决了因抵押资产有限得不到大量银行贷款的问题。2通过预收10
10、%的房款，融到了一大笔无利息的资金，降低企业的财务成本，盖新楼，抢占市场先机。同时有了足够的资金就可以低价格囤积大量土地，降低了由于土地升值带来的成本负担。3由于“买楼花”的促销方式，给炒楼的人创造了发财机会，形成了一个巨大的又看不见的销售渠道，节省了自己的销售成本，而销量却大增。4随着销量的增涨，企业的市场份额瞬间扩大，提高了企业经济效益同时提高了企业的知名度，推动企业迅速发展。从买房人的角度看，只要预交10%的定金，就可以购得即将破土动工兴建的新楼，也就是先用10000港元的价款，买下房子的所有权，然后分期付款。一旦房子建成完工，很可能地价、房价都已上涨，而这时再把房产卖掉，就有可能大赚一
11、笔。即使不是为了炒房而买房的人，也是在房价上涨之前就拥有了此房的所有权。此融资案例的高明之处就是紧紧抓住买房人，为其提供方便，满足其利益，实现买卖双方共赢目的。通过此案例，想到新龟兔赛跑故事：龟兔赛跑，兔子输了不服气，要求比赛第二次。第二次兔子吸取教训，没有睡觉，赢了。乌龟要求赛第三次，说前面都是你指定路线，这次我要指定路线；兔子在跑时发现要过一条河，乌龟游过去赢了。然后赛第四次，乌龟说，我们能不能创造双赢的办法啊？在路上你背我，在河里我驮你。故事的结果，自然是他们一起到达目的地从前面三个案例中我们得到一个启示就是：做事要讲信誉，做人无信不立，做企业无信不长。在激烈的市场竞争中，依靠企业信誉，巧用商业渠道，整合社会资源，共同创造财富。值得提出的是，商业信用融资方式也存在较大的风险性。即使有凭有证，也很容易发生道德危机，一旦发生这种情况，就会不可避免地给对方造成损失。所以企业一定要加强企业信用管理，做好企业自身信用管理的同时做好合作企业的资信调查等工作。在我国历史上企业之间曾经发生过“三角债”的教训，就是因为在商业交易的过程中，由于个别企业缺乏一定的信用基础，货款逾期不还，以至于形成相互拖欠，造成资金流受阻，经济活动不畅造成巨大损失：我们应当引以为戒。（来源：百森创业教育网） （注：可编辑下载，若有不当之处，请指正，谢谢!）
