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1、 国有医药流通企业财务风险控制研究 曹德智摘 要：国有医药流通企业是药品流通行业重要的组成部分，是经济社会发展不可或缺的重要行业，国有医药流通企业财务风险控制不仅关系企业生存发展，更关系社会药品稳定供应和国计民生。国有医药流通企业有其特殊行业发展背景，形成了特有的财务风险，其财务风险的管理和应对关系企业健康发展，本文通过对国有医药流通企业的财务风险进行识别和分析，从而在此基础上提出各类财务风险的应对措施和建议。关键词：国有企业;医药流通;财务风险;控制国有企业是我国经济的重要组成部分，是社会经济发展中贡献重要力量，医药流通行业作为充分竞争性行业，行业竞争激烈，目前医药流通行业形成了以国有企业为
2、主、民营经济主体为辅的竞争态势，医药流通行业作为药品中间环节为社会提供专业医药仓储物流服务，2020年新冠疫情期间，各地医药流通企业，特别是国有医药流通企业为抗击疫情、保证防疫物资供应作出了重要贡献，得到政府和社会的广泛认可。随着国有医药流通企业的不断壮大，行业地位不断提高，随之而来的财务风险也随之加大。医药流通企业是受政策影响较大行业，对资金依赖大，负债比比例高、流动资产占比大，财务风险的管理显得至关重要，因此，对国有医药流通企业的财务风险进行研究，进而制定有效的风险防范措施，提升企业的抗风险能力有很高的现实意义。本文通过对国有医药流通企业财务风险的研究，从而提出有针对性的风险防范措施。一、
3、国有医药流通行业存在的财务风险问题分析1.存货管理管理难度大，存在风险隐患存货是医药流通企业中至关重要的流动资产，关系企业生存发展，医药流通企业存货有其特殊性，品种多、数量大、效期管理复杂、仓储物流要求高等特点，以一家国有上市医药流通企业N为例，其2019年期末存货总额达到37.18亿元，占总资产的17%以上，品规数达到20000以上，各种品种效期长短不一，又涉及常温、阴凉、冷链存储等多种仓储配送方式。因此对存货的财务管理风险提出了更高的要求。但很多国有医药流通企业是由原各地医药管理站改制而来，对存货的财务管理措施相对原始，过多的依靠人工管理，没有专业的存货风险防范措施，存货存在损失的风险，一
4、旦出现管理漏洞，存货损失将造成不可挽回的经济损失。2.应收账款周转效率低，存在风险隐患应收账款是医药流通企业最重要的流动资产，也是占比最大的流动资产，因行业特性，医药流通企业大都为公立医疗机构、民营医药、连锁药店供应药品，客户群体多、结构复杂，在经营过程中形成了大量应收账款，特别是公立医疗机构应收账款，占比大，回款周期长，对企业的流动性影响最大。以同一家上市医药流通企业N为例，2019年期末账面应收账款余额102.45亿元，占总资产的46%，流动资产的52%，应收账款周转天数105天。另一方面，国有企业对应收账款的财务管理虽有足够的重视，应收账款的也管理虽然逐步规范和专业化，防范措施较多，但仍
5、不能覆盖所有风险，客户点多面广，出现经营风险无法及时察觉，一旦出现应收账款流动性风险，将给企业带来重大损失，并有可能给企业带来致命风险。3.长期股权投资结构复杂，存在风险隐患医药流通企业受政策影响较大，在近几年的发展过程中，国家鼓励医药流通行业集中，2017年“二票制”政策出台，公立医疗机构药品从厂家出厂到医院只能开两次发票，一票开给医药流通企业、一票由流通企业开给医疗机构，医药流通企业之间开票视同一票，不符合“二票制”政策，因此行业格局发生重大变化，原中小医药流通企业面临生死抉择，要么转型其他行业，要么被大型医药流通企业并购。在此过程中，国有企业特别是大型国有企业占据天然优势，为快速抢占市场
6、，短期内收购大量民营中小医药流通企业，全资、控股、参股等多种收购形式，形成大量长期股权投资，大部分长期股权投资为溢价收购，这些长期股权投资资产形成于特殊历史时期，收购过程快，有些未形成合理估值，因此后期存在减值风险，一旦减值会对投资公司及被投资公司带来较大经营风险。4.短期借款高度依赖，存在风险隐患国有医药流通企业，一方面医药流通企业在经营过程中因特殊行业地位，上下游客户强势，没有足够的议价与谈判能力，另外一方面，国有医药流通行业大部分为轻资产经营，自身经营资本有限，需要大量融资，对资金依赖度较高。国有医药流通企业因国企背景在债权融资方面有先天优势，可以从银行等金融机构获得资金支持，因此，形成
7、大量短期借款，以同一家国有上市医药流通企业N公司为例，2019年期末短期借款总额达到31.6亿元，资产负债率达到79%以上。这样的行业特性决定了国有医药流通企业必须加强对短期借款的日常管理，时刻关注企业流动性，以及企业与金融机构的关系，保证企业正常的资金周转需要，一旦企业内部或外部环境发生变化及时，及时调整融资策略，保证企业正常经营。5.所有者权益占比小，存在风险隐患国有医药流通企业大部分是从原医药管理机构分离出来，经历改制逐渐形成现有资本结构，医药流通行业利润率低，在改制过程市盈率普遍较低，因此大部分国有企业的所有者权益占比较小，国有医药流通企业的所有者权益中，结构相对复杂，股本、未分配利润
8、、资本公积、盈余公积等均有涵盖，以同样N公司为例，2019年期末所有者权益总额为45.2亿元，占总资产比例仅为20.6%，所有者权益较小会导致企业融资能力下降，发展后劲不足，特别的对医药流通行业严重依赖融资经营的企业，一旦金融机构评估认为所有者权益达到风险临界点，就会采取相应风险防范措施，从而导致企业经营受影响。二、国有医药流通企业财务风险应对措施建议1.完善管理流程，提高存货管理水平针对医药流通企业存货管理难度大、风险隐患多的特点，一是要充分利用信息技术，对存货管理流程进行再造和重塑，在业务系统中设置不同存货管理模块，细化管理，系统支持管理每一批次存货进、销、存。二是流程上要利用信息技术，所
9、有存货的移动必须有信息记录，入库、移库、出库等动作必须科学精准，减少人为操作环节，在重要节点必须设置复核岗位，以保证存货资产的安全。三是作为兜底措施，针对不同医药存货特点，可有针对性的购买存货保险，高值药品、冷藏药品保险必须能覆盖所有存货。四是国有企业可以结合自身优势，协调政府、行业协会等资源，学习行业先进企业存货管理经验，少走彎路，不断提升存货管理水平。2.优化管理机制，建立应收账款管理体系针对医药流通企业应收账款特点，结合国有企业资源背景，优化应收账款管理机制，建立应收账款动静结合的管理体系。一是建立客户动态信用评价体系，对客户进分类管理，公立医疗机构、国有企业、民营企业、民营医院、连锁药
10、店、单体药店等多层次评价分类标准，不同类型企业使用不同信用管理办法，实时更新客户资信情况，特别是民营医药公司、民营医院等风险较大客户。二是应收账款设置预警机制，对所有客户设置授信上限，一旦客户达到或超过授信上限，向相关业务人员及部门负责人发送预警信息，提醒业务人员关注相关客户资信情况，决定是否开展相关业务。三是建立应收账款定期函证制度，医药流通企业每年必須对所有客户函证一次，发现问题及时制定应对措施，函证结果将作为客户授信重要依据记入历史档案。四是建立应收账款兜底保险措施，对医药流通企业应收账款购买保险，保险额度以客户授信上限为准，以保证应收账款资产安全。3.强化投后管理，规范股权投资行为国有
11、医药流通企业在特殊历史时期形成了大量长期股权投资资产，这些资产因被投资企业经营水平参差不齐，在后续经营过程中，可能会出现经营业绩与并购时估值存在较大偏差，从而导致资产减值，对医药流通企业长期股权投资应加强投后管理。一是投资并购后应加强业务融合，“二票制”政策导致被投资企业主营业务只能是经营总部品种，母子公司之间有较强的业务协同性，母公司投后应派驻业务及财务人员加强母子协同，以保证被投资企业的经营业绩水平。二是投资公司加强日常管理，每年对投资资产进行投后资产检查，以评估投资资产经营管理水平，资产保值情况，发现问题及时提出建议并整改。三是建立投资并购管理制度，规范投资行为，理性投资，事前控制，以达
12、到企业健康可持续发展的目的。4.合理借款规模，强化短期借款日常管理医药流通行业的高度依赖资金支持型行业，在日常经营中需要大量借款用以支撑企业正常运转，国有企业因特殊所有制结构，大部分借款是通过银行等金融机构取得，但并代表企业可以高枕无忧，国有医药流通企业依然需要高度重视短期借款的日常管理，避免出现因短期借款风险导致陷入经营窘境。一是要拓展融资渠道，国有医药流通企业不应局限一种债权融资方式，应丰富拓展融资渠道，特别是上市公司，可以利用上市公司平台，进行多种形式的股权融资，以平衡资金供给，达到稳健发展的目的。二是合理控制借款规模，医药流通企业应根据企业自身的经营需要和风险水平确定融资借款规模，不能
13、盲目扩大借款规模，要平衡好安全性、流动性以及融资成本因素，综合评估后合理借款水平。三是加强借款来源及期限结构的日常管理，借款来源方面，国有医药流通企业应利用自身优势，在国有银行及商业银行中分别获取不同来源的借款，以保证企业经营稳定需要，借款期限结构方面应综合长短期借款规模，即有保证企业日常经营需要的长期借款，又有为平衡资金成本的短期借款。5.适当增加净资产规模，平衡企业资产负债结构医药流通行业的轻资产行业，大部分国有医药流通行业都属于轻资产运营状态，低净资产代表着高负债率，高负债率代表企业面临的经营风险会更高，融资成本也随之增加，国有医药流通企业为适应企业未来长远发展，低净资产企业有必要适当增
14、加净资产规模，以平衡企业资产负债率。一是通过增资扩股，增加注册资本，可以通过控股股东增资或引进战略投资者等方式增资，增加自有资本厚度，达到增加净资产目的。二是增强企业经营实力，提升盈利水平，提升盈利水平是增加净资产最主要的方式，也是成本代价最低的方式。三是剥离非主业资产，以获得投资收益，从而增加企业净资产水平。国有医药流通企业应重视自身净资产管理，合理的净资产水平是企业行稳致远的重要基石。三、结束语国有医药流通企业是医药流通行业的重要组成部分，企业在自身发展的同时也为社会做出重要贡献。但随着经济发展水平不断提高，国有医药流通企业规模不断壮大，随之而来的财务风险问题显得尤为重要，国有企业虽有自身优势，但同样有短板和不足，在财务风险面前一样脆弱，企业应充分重视财务风险问题，对不同的财务风险问题提出有针对性的解决方案和应对措施，以为国有医药流通企业长远健康发展保驾护航，为经济社会发展做出更多更大贡献。参考文献1 夏燕慧.国有企业财务风险内部控制问题研究D.武汉纺织大学，2014.2 肖云.风险管理视角下国有企业内部控制机制的构建与完善 J. 现代经济信息 ，2017（28）.3 厉以宁.国有企业内部控制和风险防范研究J.西部金融，2011（2）：28-30. -全文完-
