企业投资项目决策中存在问题和对策摘要：企业投资决策的科学与否是关系到企业能 否生存和发展的重大问题本文首先阐述企业投资项目决策 的必要性，然后对我国企业投资项目决策中出现的问题加以 分析，提出建立严格的投资决策责任制相关建议关键词：企业投资；项目决策；投资管理改革开放以来，投资对我国经济增长的拉动作用十分明 显同时，投资波动也是决定经济周期性变化的主要原因 投资项目决策是由有关部门、单位或个人等投资主体在调 查、分析、论证的基础上，对个别投资项目的根本性问题作 出的判断和决定在商品经济社会中，由于生产要素的多元 化发展，投资的内涵也变得越来越丰富投资项目决策对企业 的发展起着至关重要的作用因此，很多企业寻找适合自己 的投资途径，以取得较高的投资效益但是，无论在私营企 业还是在国有企业，因投资决策失误而导致企业亏损、国有 资产流失、破产、停产，甚至被兼并的例子不胜枚举在激 烈的市场竞争中，认真分析企业投资决策工作中存在的问 题，适时找出解决问题的办法，并不断提高投资决策质量显 得更加重要一、企业投资项目决策中存在的问题1.缺乏市场调研意识和调研投入市场调研是系统地收集、分析和报告信息的过程，它具 有系统性和科学性。
而我国大多数企业忽视了调研的重要 性，只是闭门造车，在不充分了解市场形势的情况下盲目的 进行决策这种不切实际的决策难以应付外来环境变化，往 往会将企业陷入危机之中其次是缺乏市场调查投入调查 显示，外国公司进入中国市场前用于市场调查的投入多达几 十万美元甚至百万美元，有的时候甚至还花高额费用雇佣专 门的咨询公司对企业预投资市场进行调研，而我国大多数企 业用于市场调研的投入非常少，不仅报批调研资金少而且多 数企业所投入调研资金都低于项目报批数，这使得项目投资 的质量大打折扣2•管理方式不当，损失严重目前，我国大多数企业的投资体制和机制不完善，管理 的制度和方法滞后，忽视科学投资战略规划，缺乏精确的预 算控制制度和严密的执行方法，每上一个新的投资项目不仅 缺少严格的风险因素分析更谈不上风险应对市场应急措施， 对项目负责人缺乏必要的激励约束机制和责任追究机制等 等企业投资方式陈旧，融资渠道单一，投资管理模式不科 学，管理方式落后，监督措施不力，很难发现投资中出现的 问题，即使勉强发现也不能及时处理，造成投资失误、投资 重复、投资浪费、投资亏损大多数企业投资体制和机制都 不健全，管理的制度和办法更是跟不上市场形势发展的需 要，一些企业的多元化投资未建立在规模经济基础上，风险 控制分析和市场应急措施也不完善，激励约束机制和责任追 究机制更是形同虚设，这些常导致投资失误、投资重复、投 资浪费、投资亏损等问题频频出现。
3•投资风险控制机制不完善，投资风险过大投资风险是客观存在的，不以人的意志为转移，任何一 个企业进行投资都会面临各种各样的风险企业的经营者对 该企业如何经营而承担的风险，包括对内投资风险和对外投 资风险对内投资风险与其本身经营密切相关，对内投资一 旦形成后，其投资风险就包括企业自身可以控制的企业特别 风险和自身不可控制的市场风险而对外风险和本企业的经 营没有直接关系，它包括被投资企业的特别风险和市场风 险，而这两种风险对投资企业来说都是不可控制的4•投资决策者素质低，决策水平不高在资金不足的困扰下，如何进行投资并能取得良好的收 益，对每一个企业投资决策者来说都是一个难题，其原因在 于投资决策者和财务人员的素质普遍偏低许多投资者缺乏 基本的财务管理知识，有的甚至连财务报表都看不懂，何谈 进行投资决策与获取投资决策信息的能力由于有的企业在 人、财、物方面存在着明显的弱势，影响了其获取投资决策 信息的能力和渠道；不注意财务会计信息的分析处理，许多 企业会计核算不够健全，因而很少深入地分析处理财务报表 中存在的问题一些企业主管人员没有树立风险意识，人员素质整体不 高，管理水平偏低，缺乏驾驭风险和规避风险的能力，不充 分考虑所能够筹措到的资金情况，筹集资金的运作情况等， 这直接导致投资项目不能按时投入生产发挥效益。
有些企业 在进行投资项目决策时只看重固定资产投资所需要的资金， 往往前期投入资金用于固定资产投资而忽视了流动资金的 需要，大多数企业在投资预算中根本没有将流动资金的需要 量列入预算总额，这就导致投资项目建成投产后，因流动资 金的缺乏而无法有效地发挥职能，给企业造成巨大的财务负 担和信任危机5•投资决策缺乏创新21世纪是一个充满变化的时代，而且变化的幅度不断增 大，节奏不断加快，这就要求企业组织必须具有灵活性和适 应性的有机模式，企业之间的竞争已从生产效率的竞争演化 为创新率的竞争美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者赫伯特•西 蒙教授说过：“管理的核心问题是经营，经营的核心问题是 决策，决策的核心问题是创新”国外许多企业由于投资善 于创新，拥有自己独特的技术或核心竞争力，使比自己大的 企业无法吞并我国的很多企业投资创新意识不够，往往追 随比自己大的企业或同行相近企业的投资模式以及投资做 法，缺乏创新，不能通过投资培植自己独特的技术或核心竞 争力由于外界环境总是不断发展变化的，远远超出了人们的 预料范围，对于经验丰富、果断睿智的风险投资家来说也是 如此因此，必须出现新的方法来避免这些风险，于是这种 风险防范和控制机制又必然是不断完善和向前发展的。
6•企业管理制度不健全，投资决策秩序混乱我们很多企业目前的投资决策程序还比较混乱，企业决 策几乎都是由企业高管、董事会特别是董事长、总经理决定 的，这种决策不经过民主决策、缺乏必要的投资论证，也会 因为个人偏好、缺乏经验和知识、发展眼光等问题而失误， 致使盲目投资、意气投资、感情投资、政治投资等现象出现 投资完全取决于决策，不管是国有企业的高管和董事会还是 中小民营企业老板，缺乏长远发展战略考虑，不经民主决策 程序，没有必要的投资论证，盲目投资、意气投资、感情投 资、政治投资等现象层出不穷对于造成国有企业目前这种 不民主决策的很重要的原因之一是国有企业普遍存在的法 人治理结构中一元制下董事会监督权、经营权与决策权混 同 二、提高企业投资项目决策水平的对策1•树立投资调研意识，加大投资支持力度首先，企业应加大调查力度，设立专项资金、专门调查 部门，掌握充足而可靠的信息，研究规避风险问题企业应 该根据实际需要来确定适合自己的调查方式，现有的调查方 法有座谈会法、街头访问法、入户调查法、跟踪测试法、商 店研究法、企业研究法、二手资料收集法等等；再次，企业 做好投资人才的培育工作，风险投资具有高风险、高收益的 特征，这就要求投资主体具有很强的投资意识和抗风险意 识，所以风险投资企业应该培育既懂技术、管理、金融、财 务又要具有敢于冒险、敢于创新的精神的复合型人才；最后, 加大对投资调研的支持力度，设立专项资金、建立专门部门 用来规避风险市场。
2•完善投资体系，运用先进的投资管理方法成立风险投资基金，使投资高度市场化没有一项投资 是没有风险的，投资回报都要经过较长的时间才能收回，而 在这期间往往又会碰到许多不确定的因素，企业应该引进先 进的投资管理方式，应该依照法律规范建立一套适合本企业 的具有科学化、规范化、制度化的投资管理方法，在投资建 议、可行性论证、投资决策、投出资产处置和销售等环节的 基础上对投资实施全程控制和监督此外，健全投资管理机 构，完善投资决策机制、管理机制和监督机制，制定严格的 投资管理制度界定关键区域的责权，既要防止权力重叠， 又要避免权力真空实施合理奖惩办法和必要的责任追究机 制，双管齐下，使得每项投资都能在设计高起点化、运行高 标准化、管理高效能化的保障下实施这样，力争每一项投 资都能做到高起点设计、高标准运行、高效能管理、事前论 证民主科学、事中监督及时有效、事后考核评价准确3•健全投资风险防范机制，降低投资风险建立投资风险防范机制，首先要做好两个投资额的量化 比较企业的投资决策应在现有金融环境下比较投资预算额 和可能投资额预算投资额是企业出于发展生产经营的愿望 而需要的资金，而可能投资额是在目前条件下社会或市场所 能够保证的资金额。
在预算投资额大于可能投资额时，前者 应该服从后者，以确保投资所需资金的全部及时到位；在预 算投资额小于可能投资额时，后者应该服从前者，以避免多 余资金的浪费其次，加强对新产品试制的投资、对技术设 备更新改造的投资、对人力资源的投资人是企业管理的基 本因素，加强人力资源的投资，有助于提高企业的管理水平; 另外分散资金投向，降低投资风险，也会起到减少投资损失 的作用4•培养人才，提升决策人员的素质在经济发达国家，由于市场经济程度较高，存在比较熟 悉的职业经理市场，对于管理素质的界定、划分和测评都有 比较成熟的体系标准，管理者的知识、能力结构相对合理 相比之下我国的职业经理市场刚刚启动，现有的管理者也大 多与行政级别挂钩，缺乏相应的市场经济知识，加上管理者 自我完善、自我提高的动力和压力较小，造成管理者群体整 体素质偏低的现象，无论是主观上还是客观上都不能完全适 应改善企业投资管理和提高投资效益的需要随着投资领域 向深度和广度拓展，越来越需要一支协同有效的管理者队 伍要制定好人力资源战略，培养一批具有新思维，掌握科 学方法，既有高度的社会责任心和历史使命感，又有投资管 理经验的、具备有关财务、金融、审计、税务、法律、管理 等专业知识的高素质人才。
5•树立投资决策的创新意识企业应该在自己的领域内不断推陈出新，以不间断的实 现企业的自我积累、产品开发与升级、技术创新，脚塌实地 着眼未来，利用现有资源，了解市场需要，通过生产更贴近 消费者需求的产品或提供服务需要来实现企业的发展，而不 是去抢占看来会盈利的非自己经营领域的市场简单的盲从 只会使整个市场空间越来越小，面对如潮的外部竞争，企业 必须树立自我创新的投资决策意识才能培植自己的核心竞 争力，紧紧围绕自己的核心竞争力做文章，使企业立于不败 之地6.采用科学的投资决策程序，建立严格的投资决策责任 制首先，建立科学民主的投资决策程序，投资项目实行谁 决策、谁负责的原则项目建设过程中若出现投资不足、投 产后出现产品滞销、产品积压等问题时应由投资决策者负责 解决对因违反决策程序，使项目投产后造成严重经济损失 的项目负责人，要依法追究起经济法律责任其次要奖惩分 明，对投资决策的结果要真正实现权责统一，对于成功的投 资决策，可采取物质奖励和精神奖励相结合的方式，防止出 现大家因害怕决策失误而持保守的不作为现象第三，改变 决策者仅仅靠经验、主观判断进行决策的观念和做法，拓展 决策者的思维空间强调企业自主投资过程中决策程序的民 主化和科学化，延伸决策者智力和视野，从而使决策者将原 先模糊的管理经验和决策程序进行规范化、定量化，最大限 度地消除决策过程中存在的不确定性和随意性，保证决策的 合理化、管理的现代化。
特别是中小民营企业在得到投资信 息之后，应避免一言堂的误区，采用多种方法来进行科学决 策参考文献：[1] 张青.企业投资决策绩效评价体系分析[J].合作经 济与科技.2012 (08).[2] 张青.企业投资决策绩效评价体系分析[J].合作经 济与科技.2012 (08).[3] 李天侗.企业投资项目管理流程设计[J].新西部(理 论版).2012 (06).[4] 陈蓉平.实物期权理论在投资决策中的应用[J].改革与开放.2012 (02).(作者通讯地址：河南南阳理工学院，河南 南阳473000)。