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1、对我国影子银行发展现状及其治理策略探【摘要】面对当前国内影子银行影响的快速发展，增加了 我国金融监管机构的管理难度。本文概述了影子银行的由 来，介绍了影子银行的主要组织和金融工具，全面把握影子 银行的发展现状，提出对影子银行的监管治理措施，以期对 我国的金融生态创造稳定安全的环境。【关键词】影子银行，治理策略，金融生态一、引言广发证券近期发表了一篇名为阳光下的影子一一中国 影子银行分析的研究报告，指出中国影子银行总规模应当 在30万亿元左右。同时，中金公司的报告指出影子银行系 统的快速扩张带来了潜在信用危险。面对当前国内影子银行 影响的快速发展，增加了我国金融监管机构的管理难度。本 文概述了影
2、子银行的由来，探究影子银行的运行模式，全面 把握影子银行的发展现状，提出对影子银行的监管治理措 施，以期对我国的金融生态创造稳定安全的环境。二、影子银行概述影子银行（Shadow Banks,或称虚拟银行）是2007年 由太平洋投资管理公司招待董事麦卡利首次提出，是指那些 处在监管体系之外的，与传统的、正规的、接受中央银行监 管的商业银行相对应的金融机构。定义上，影子银行是指通 过杠杆操作持有大量证券、债券和杂金融工具等的金融中间 机构，包括投资银行、货币市场基金、债券保险公司、结构 性投资工具等非银行金融机构。影子银行的发展，驱动因素 是传统银行、非银行金融机构、投资者等方面综合利益使然 使
3、之得以出现。影子银行不同于其它金融机构的，具有如下一些基本特点:（一）监管薄弱由于影子银行属于非银行类的机构，政府对其没有进行 严格的监管，这使得影子银行的经营存在较大的不确定性。（二）杠杆比率髙因不受金融监管机构的监管，影子银行不需要超额准备金，资本的运作杠杆率高，这会导致整个金融体系的系统风 险提高。同时，影子银行替代了商业银行的功能和业务范围, 以资金为经营和交易对象，实质上也具有信贷创造或信贷鼓 胀的效应。（三）交易模式不公开影子银行的交易大多采用场外批发的形式。产品设计复 杂，金融衍生品大都在柜台交易，很少有公开、可以披露的 信息。三、影子银行的发展现状及出现的原因（一）影子银行的主
4、要组织形式1银行机构内部的影子银行由于商业银行内部金融创新与分工细作，就产生了影子 银行，单独成立一个部门，如投资部、对冲基金、货币市场 基金等部门。这些非银行机构接近商业银行的客户、项目资 源，成为了隐形的影子银行。相关部门报备的专业性公司。 如担保公司、小额信贷公司等这类机构就是相关部门依据分 工原则，为支持特定的群体，运用行政手段协调部分资源来 服务这些特定对象，以达到特定的目标而设的功能机构。2.民间组织温州金融改革，让地下金融有了正规的发展方向。民间 金融活动包括正常的民间个人与企业间的融资和地下融资。（二）影子银行的金融工具西方发达经济体的影子银行主要是在金融衍生品、证券 化的基础
5、上形成机构。而国内，金融整个体系发展滞后，因 此主要的金融工具其实就是商业银行的理财产品。银行理财 业务发展快速的同时，势必也会带来了一系列的问题。因此 在发展银行产品的同时，还多关注问题并加以解决。（三）我国影子银行出现的原因1.中小企业的需求。当前中小企业融资难的问题已经得 到高度关注。相关部门也做出了积极的举措支持中小企业的 发展，但还是没能改善现有中小企业的融资环境。因此中小 企业只得另辟蹊径，随之这些影子银行也相应的产生了。2社会闲散资金多。由于我国的利率市场化还没有完全 推形，利率受到严格管制，当前经济处于过热的状态，实际 利率低于通货膨胀率。具有剩余资金的投资者为了保值、增 值，
6、因此许多金融机构推出各种形式的业务，客户也乐于通 过影子银行获得收益，这就为影子银行的发展提供了条件。四、对影子银行的监管策略（一）制定、完善相关的法律，完善影子银行的合法性 影子银行的创新工具及隐祕的融资渠道，让资金流动量增加，这使金融宏观调控得不到有效的实施。明确商业银行 各业务的细则，防止钻空子，产生更多的风险。（二）明确影子银行的信息披露义务提高金融市场的透明度、完善相应的信息披露制度，是 保证投资者知情权的重要方式，也是防范市场风险的重要 举措。监管机构没有掌握足够的信息，就无法了解和控制 影子银行的个体风险。因些，建立信息披露机制，降低信息 不对称，降低风险，提高金融运行效率。在此
7、期间，监管机 构有义务为影子银行提交的产品和交易信息保密。（三）加强交易监管，降低杠杆率应制定相应文件以明确杠杆率的限制，建立覆盖总杠杆 率、表内杠杆率和表外杠杆率的上限管理机制。对于信贷资 产证券化，可考虑建立集中的中央清算系统，使所有交易进 行净额结算。(四) 加强舆论监督监管可以来自于政府部门，还可以来自于市场及第三 方。允许传媒与社会中介进行舆论监督，实施定期审计与信 息强制披露，保证社会大众了解影子银行的内部运行和最真 实的情况，利于公众和熟悉的交易对手开展正常的业务往 来。有效的市场舆论激励与约束，可以弥补政府监管欠缺， 是加强监督影子银行的有力手段。参考文献：1 钟伟、谢婷.影子银行系统的风险及监管改革J.中 国金融，20112 巴曙松.加强对影子银行系统的监管J中国金融, 2009 (12)3 李东卫.关于影子银行系统监管的几点思考JJ.金 融会计，2011 (04)4 龚明华、张晓朴、文竹.影子银行的风险与监管 J.中国金融.2011 (05)5 李旭、武耀华中国的影子银行问题及监管J.中 国外资.2011 (02)6 胡雪琴从风险视角探讨影子银行及其中国化现状 J.金融管理及研究.2011 (09)
