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1、 . 摘 要一、行业供需分析与预测（一）建筑业供给平稳快速增长资料来源：国家统计局1987-2007年建筑业总产值2007年，全国建筑业企业（指具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业，不含劳务分包建筑业企业，下同）完成建筑业总产值50019亿元，比上年增加8461亿元，增长20.4%，增幅同比提高1.8个百分点。资料来源：国家统计局1987-2007年建筑业总产值增速（二）建筑业需求持续旺盛资料来源：国家统计局1998-2007年固定资产投资2007年全年我国实现全社会固定资产投资达到137239亿元，同比增长25%。在宏观调控趋紧的情况下维持了较高的增长速度。资料来源：国家统计局1998-
2、2007年固定资产投资增速另外，建筑业企业新签合同额也实现了较快增长。2007年，建筑业企业签订合同额80274亿元，比上年增加13080亿元，增长19.5%。（三）建筑业供需预测2008年，防止经济过热和通胀风险是宏观调控的重点，货币政策“从紧”的基调已经奠定，投资将成为调控的重点，调控手段除了控制信贷总量之外，估计窗口指导和行政调控力度将大幅加大。但综合来看，存在诸多因素确保固定资产投资增速仍旧维持高位。首先，建筑业是其他各行业赖以发展的基础性先导产业，全社会50以上的FAI要通过建筑业才能形成新的生产能力或使用价值，我国若要保持经济持续快速发展，较大规模的FAI必不可少，这样也就保障了建
3、筑业的总需求(对FAI增速会否下降的问题随后探讨)；其次，GDP增速随宏观经济实际运行状况会有波动，但建筑业增加值占GDP比重却很稳定，对经济形成持续拉动；第三，需求的结构性变化将对行业产生恒定驱动。从早年公路、水路交通建设到近几年的房地产投资驱动，再到未来几年铁路、地铁等基础设施的大规模建设与房地产投资的共同驱动。基础设施投资规模上升、城市化进程加快以与由房地产供求突出矛盾导致的房地产建设需求依然强劲等较好地保障了建筑业企业的外延扩。第四，国家为“防止经济增长由偏快转为过热”运用了系列货币政策工具来收缩过剩的流动性，而流动性紧缩又基本不影响建筑市场的总需求。因此预计2008年固定资产投资全年
4、增速仍将保持较快增长水平，年度增速有望达到25%以上。而且，这一趋势将在今后比较长的一段时间得到维持。而全社会固定资产投资总额基本决定了建筑市场的规模，通过模型计算，建筑业总产值增速或将达到25%左右。二、行业效益分析与预测建筑企业的盈利能力继续增强。2007年建筑业企业累计实现利润1470亿元，较06年增长23.2%，建筑企业盈利能力不断增强，自1998年以后，建筑业企业产值利润率逐年提升，2007年达到历史最高值2.94%(20042006年建筑业企业产值利润率分别为2.48%、2.62%和2.87%)。建筑业企业盈利能力的增强，很大程度上归功于企业盈利模式的改变。三、区域对比分析与预测我
5、国建筑业区域化特征明显。东部地区始终保持建筑业主力地位，中、西部地区建筑业企业产值增长较快。2007年，东部地区建筑业总产值31116亿元，比上年增长18.1%，增幅同比提高1.5个百分点；中部地区10916亿元，增长24.8%，增幅同比提高1.1个百分点；西部地区7986亿元，增长23.6%，增幅同比提高3.7个百分点。东部地区完成产值占全国建筑业总产值的62.2%，分别是中、西部地区的2.9倍和3.9倍。建筑业总产值最高的省份主要集中在珠三角地区、长三角地区和环渤海地区，其余则是中西部地区经济发展最快的省份。建筑业总产值在10002000亿元的有、七个省市。其他13个省建筑业总产值均低于1
6、000亿元，和地区建筑业总产值不足百亿元。2007年各地区建筑业总产值地区2007年建筑业总产值（亿元）2006年建筑业总产值（亿元）增长（%）2007年比重（%）2007年累计比重（%）2006年比重（%）2006年累计比重（%）全国总计50018.6241557.1620.4100100浙 江6790.325655.6120.113.613.613.613.6江 6511.735424.85201326.613.126.7山 东3301.632791.8118.36.633.26.733.4广 东3037.252592.5817.26.139.36.239.6北 京2580.132167.
7、92195.244.55.244.8上 海2425.212285.386.14.849.35.550.3辽 宁2099.151774.9918.34.253.54.354.6四 川2092.391753.2319.34.257.74.258.8河 南2077.571530.9335.74.261.93.762.5湖 北2011.85166720.7465.9466.5湖 南1888.261462.8829.13.869.73.570河 北1614.291448.7311.43.272.93.573.5福 建1490.711161.9928.3375.92.876.3安 徽1486.741168
8、.2427.3378.92.879.1陕 西1208.57830.4145.52.481.3281.1天 津1183.92983.9320.32.483.72.483.5重 庆1119.54895.0925.12.285.92.285.7山 西1025.88939.679.22.1882.388黑 龙 江875.51699.8425.11.889.81.789.7江 西778.18668.8916.31.691.41.691.3资料来源：国家统计局四、行业风险分析与预测宏观经济形势对建筑业发展具有高度的正相关性和感应度。一方面建筑业是国民经济发展的重要支柱，国民经济基本建设资源配置和实现的重要
9、环节，建筑业生产的速度、效率与国民经济发展的速度、效率休憩相关。另一方面宏观经济形势的好坏，也决定了建筑业市场容量的发展变化，每当国民经济整体形势趋好、发展加速、投资加快时，建筑业就迎来产业经济快速发展的黄金时期，相反每当国民经济增长趋缓、发展减慢、投资降温时，建筑业就会首先由宏观经济趋缓感受到市场紧缩和发展吃紧。因此行业的主要风险来自于固定资产投资增速下降的风险。建筑工程承包行业很大程度上依赖于固定资产投资额增速，并且容易受到宏观经济环境的影响。从宏观层面来看，在我国经济稳定发展和国家产业政策支持的前提下，政府用于交通、能源、市政、电力、水利、通讯等基础设施的建设投入将持续增加，建筑业仍将沿
10、景气上升通道加速上行。2008年建材价格高企，但总体而言对建筑业影响不大。主要是因为建筑行业毛利率受行业竞争程度、原料成本、人工成本、财务成本等因素影响：（1）就民用建筑行业而言，因签订合同更多的为开口合同，受钢铁等原材料价格上升影响不大；更多的是受人工成本和财务成本影响；（2）就铁路建设而言，因合同订价指导标准更多是由政府控制，钢铁等原料价格上升对公司略有影响，但政府部分仍承担原料价格上升，对行业影响不大。总体而言，对建筑行业有影响但不大，不是行业毛利率影响的关键因素。另外建筑业还面临着市场风险。市场风险主要包括三个方面。一是来自建筑市场本体的风险，主要由一系列长期得不到有效治理的市场无序行
11、为构成。比如，工程款拖欠；恶性的、低于成本价竞争；以与市场主体之间诚信精神的严重缺乏等。二是相关市场的风险对建筑业的辐射。比如，建筑材料市场的价格大幅变动，造成的施工合同价格缺口；资本市场、包括外汇市场的走势对工程结算价格的影响。三是政策性的。由于我国还处在市场经济体系建设过程中，根据市场的发展情况出台新政策或调整、完善原有政策的工作都会相对较多。五、行业授信建议2007年我国建筑业整体处于景气上升空间，实现增加值与总产值增速较高。建筑企业的利润增长较快。2008年需将成为经济增长的主要动力，在城镇化的推进，民生政策的实施、基础建设的增长等因素影响下，建筑业景气有望持续。因此总体上建议增加授信
12、。从子行业授信来看，应倾向于铁路建设和建筑装饰业。首先，从2005年开始，铁路建设基本投资迎来巨幅增长，到2020年我国铁路里程由原定的10万公里调整到12万公里以上。这些规划为中国中铁、中国铁建等大公司提供了巨大的发展机遇。而建筑装饰业虽然并未面临像铁路建设那样的投资巨幅增加的发展机遇，但在中国因为城镇化进程的加速和申奥、市博会等具体事件的刺激，再加上国人消费观念的逐步改变，使得建筑装饰业在中国现阶段可以被看作一个新兴的产业，并且因为其弱周期性而面临着一个持续快速发展的时期。从授信区域来看，授信应向珠三角地区、长三角地区和环渤海地区，其次应考虑的是中西部的大城市。从建筑业企业所有制类型来看，
13、国有企业尤其是中小型国有建筑业企业，对其授信需谨慎。从建筑业企业类型来看，对工程承包类的企业授信需谨慎，可适当向综合类建筑企业倾斜授信。目 录第一章建筑业市场供需分析与预测1第一节建筑业在国民经济中地位变化1一、建筑业的围与产业链1二、建筑业增加值占GDP比重变化2三、建筑业从业人员占全国的比重2第二节建筑业供给分析与预测4一、供给总量与速率分析4二、供给结构变化分析5三、20082010年供给预测5第三节建筑业需求分析与预测8一、需求总量与速率分析8二、需求结构变化分析9三、20082010年需求预测10第四节建筑业的海外市场业务拓展13第二章建筑业规模与效益分析与预测15第一节建筑业规模分
14、析与预测15一、资产规模变化分析15二、建筑业企业盈利模式改变15第二节建筑业效益分析与预测16一、建筑业效益分析16二、建筑业企业效益预测16第三章建筑业竞争分析与预测18第一节建筑业竞争特点分析与预测18一、建筑业集中度分析18（一）建筑业企业数量减少，但从业人数增加18（二）建筑业产业集中度有所提高18二、我国建筑行业平均劳动生产率水平19三、我国建筑行业进入退出壁垒分析19第二节行业竞争结构分析与预测21一、建筑业部竞争激烈21二、建筑业大企业的竞争优势21三、建筑业外资进入的威胁22第三节行业企业资产重组分析与预测23一、建筑业产业结构的调整23二、建筑业企业的兼并重组23第四节行业技术水平发展分析与预测25一、技术装备水平25二、技术垄断优势25第四章细分地区分析27第一节建筑业区域分布总体分析与预测27一、建筑业区域分布特点分析与预测27二、建筑业效益指标区域分布分析与预测30三、各地区建筑业合同签订情况31四、各地区跨省完成建筑业总产值情况31第二节省建筑业发展分析与预测32一、省建筑业在行业中的规模与地位变化32二、省建筑业经济运行状况
