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1、精选优质文档-倾情为你奉上一级建造师工程经济复习资料整合（2）电子版讲义中对重点内容进行了标红加框处理，方便大家打印出来进行学习。（二）决定利率高低的因素：1.首先取决于社会平均利润率，并随之变动，是利率的最高界限；2.借贷资本供求情况，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升；3.借出资本承担的风险，风险越大，利率也就越高； 4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；5.借出资本期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。（三）利息和利率在工程经济活动中的作用（了解）1.利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力以信用方
2、式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。2.利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金3.利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆4.利息与利率是金融企业经营发展的重要条件三、利息的计算（教材例题）利息类型内容二者关系单利1.利不生利；2.单利计算本金和公式：F=P（1+ni单）同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多。本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。复利1.利生利，利滚利；2.分为间断复利（普通复利）和连续复利，实际中采用间断复利；3.复利计算本金和公式：F=P（1+i复）n【提示】本目知识为高频考点，重在
3、掌握资金时间价值概念、影响资金时间价值的因素和影响利率高低的因素，区分单利复利；会计算利息是本目的核心，为接下来的资金等值计算铺垫。 1Z 资金等值计算及应用【必会】资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值计算公式主要有终值和现值计算公式。总结三句话： 相同周期，不同金额，时间价值不同 不同周期，相同金额，时间价值不同 不同周期，不同金额，时间价值可能相同一、现金流量图的绘制（掌握
4、）现金流量图的绘制规则 1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。2.对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入（或现金净流入），即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出（或现金净流出），即表示费用。（相对性）3.在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。箭线长短只适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 现金流量图的三要素：现金流量的大小（现金流量数额）、方向（
5、现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。二、终值和现值的计算根据现金流量的时间分布，现金流量可分为一次支付和多次支付。而在多次支付中，等额支付系列现金流量又是常用的支付情形。（1） 一次支付现金流量的终值和现值计算： 1.终值计算F=P(1+i)n(1+i)n：一次支付终值系数，记为（F/P，i，n）2.现值计算P=F(1+i)-n(1+i)-n：一次支付现值系数，记为（P/F，i，n）计算现值P的过程叫“折现”或“贴现”，这是工程经济计算中最常用的一种计算。在P一定，n相同时，i越高，F越大；在i相同是，n越长，F越大；在F一定，n相同时，i越高，P越小；在i相同是，n越长，P越
6、小。（二）等额支付系列现金流量终值、现值计算：A年金：是发生在（或折算为）某一特定时间序列各计息期末（不包括零期）的等额资金序列的价值。（1）已知年金A求终值F已知A、i、n求F；公式: ，其中被称为年金终值系数，用（F/A，i，n）表示。（例1Z-3）（2）已知年金求现值已知A、i、n求P；公式: ，其中被称为年金现值系数，用（P/A，i，n）表示。（例1Z-4）（3）等值基本公式汇总公式名称已知项欲求项系数符号一次支付终值PFF=P（F/P,i，n）一次支付现值FPP=F（P/F,i，n）等额支付系列终值（年金终值）AFF=A（F/A,i，n）等额支付系列现值（年金现值）APP=A（P/A
7、,i，n）偿债基金FAA=F（A/F，i，n）资金回收PAA=P（A/P，i，n）教育储蓄保险的例子三、等值计算的应用1.等值计算公式使用注意事项(1)计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。(2)P是在第一计息期开始时（0期）发生。(3)F发生在考察期期末，即n期末。(4)各期的等额支付A，发生在各期期末。(5)当问题包括P与A时，系列的第个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期。(6)当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生。不能把A定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。注意几点：1如果两个现金流量等值，则对任何
8、时刻的价值必然相等；2影响资金等值的因素有三个：数额的多少、时间的长短、利率的大小；（F/P，i，n）3在考虑资金时间价值的情况下，不同时点发生的收入或支出不能直接相加减，利用等值的概念，可以把不同时点发生的资金换算成同一时点的等值资金，然后再进行比较。1Z 名义利率和有效利率的计算一、概念当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。计息周期：指的是某笔资金计算利息的时间间隔。资金收付周期：是指某方案发生现金流量的时间间隔。名义利率（r）：计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率；即：r=im。有效利率（实际利率）（ieff）：资金在计息中所发生的实际利率，分为计息周期有
9、效利率和资金收付周期有效利率两种情况。二、有效利率的计算1.计息周期有效利率即计息周期利率i：2.年有效利率公式：P：年初资金；r：名义利率；m：计息次数；计息周期利率为；年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。年有效利率的公式推导三、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算【必会】两种计算方法：1.按收付周期实际利率计算。（改变利率）2.按计息周期利率计算。（改变周期）【例1Z-2】现在存款1000元，年利率10%，半年复利一次。问5年末存款金额为多少？ 解： 方法1，按年实际利率计算（名义利率转为实际利率）ieff=(1+10%/2)2-1=10.25%则：F=100
10、0(1+10.25%)5=10001.62889=1628.89元 方法2，按计息周期利率计算（按半年一个周期计算）F=1000（F/P，25）=1000 (F/P，5%，10) =1000(1+5%)10=10001.62889=1628.89元注意：只有当计息周期与资金收付周期一致时才能用计息周期的有效利率计算。1Z 技术方案经济效果评价 1Z 技术方案经济效果评价的内容经济效果评价是在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。一、经济效果评价的基本内容 经济效果评价的内容应根据技术方案
11、的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会的影响程度等具体情况确定，一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。 对于经营性方案，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力；对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力，据此还可提出需要政府补助维持技术方案持续运营的费用。【重要】二、经济效果评价方法基本方法确定性评价方法不确定性评价方法按评价方法的性质分类定量分析（二者结合，定量为主）定性分析按评价方法是否考虑时间因素静态分析动态分析（二者结合，动态为主）按评价是否考虑融资分类融资前分析：分析整个技术方案，从技术方案投资总获利能力的角度，考察方
12、案设计的合理性融资后分析：分析技术方案资本金和投资各方，从资本金出资者整体和投资各方的角度，考察技术方案资本金收益水平和投资各方收益水平按技术方案评价的时间分类事前评价事中评价事后评价三、经济效果评价的程序 （了解）（1）熟悉技术方案的基本情况 （2）收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数 （3）根据基础财务数据资料编制各基本财务报表 （4）经济效果评价：计算评价指标，分析财务可行性 四、经济效果评价方案 1.独立型方案技术方案间互不干扰、在经济上互不相关，即这些技术方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个技术方案，并不影响其他技术方案的选择。2.互斥型方案又称排他型方案。技术方案具有
13、排他性，选择其中任何一个技术方案，则其他技术方案必然被排斥。互斥方案经济评价包含两部分：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。五、技术方案的计算期 技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。 计算期建设期从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间运营期投产期技术方案投入生产但尚未达到设计生产能力时的过渡阶段达产期生产运营达到设计预期水平后的时间1Z 经济效果评价指标体系确定性分析盈利能力分析静态分析投资收益率总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期动态分析
14、财务净现值财务内部收益率偿债能力分析利息备付率偿债备付率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以在对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用的。动态分析指标强调利用复利方法计算资金时间价值，它将不同时间内资金的流入和流出，换算成同一时点的价值，从而为不同技术方案的经济比较提供了可比基础，并能反映技术方案在未来时期的发展变化情况。1Z 投资收益率分析一、概念（了解）衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。计算公式为： R投资收益率；A技术方案年净收益额或年平均净收益额；I技术方案投资。二、判别准则 （了解） 若RRC，则技术方案可以考虑接受 若RRc，则技术方案是不可行的 三、应用式【必会】根据分析的目的不同，分为总投资收益率和资本金净利润率。 .总投资收益率（ROI） TI技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）；EBIT技术方案运营期内正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润，年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用。2.资本金净利润率
