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1、毕业论文（设计）课题名称浅析张家港市绮丽袜业有限公司负债经营的优势和风险防范课题类型 毕业设计 毕业论文二级院系经济管理学院专业班级会高13-2学 号120524107姓 名孙玉婵指导教师张建春2018年 05 月30日摘要摘要：在激烈的市场经济竞争中，企业负债经营可以使企业达到价值和效益最大化，也是现代企业生存和发展的有效经营方式之一。在商品经济往来中发生债权债务关系在所难免，任何社会、任何国家都客观存在着负债经营这一现象，企业负债经营是未来社会主义市场经济下的主要趋势，而且负债经营也会在经济全球化中发挥越来越重要的作用。本文从负债经营的特点入手，例如固定的利息及资金成本，比其他常规企业更加
2、注重的企业信用等等，对企业在负债经营时的主要优势、风险以及对应防范策略做了详细介绍。结合负债经营给筹资者带来的杠杆效应和节税优势，分析股票、筹资带来的不可预见型风险，对如何确定企业合理适度负债进行探讨分析，并提出完善的建议和措施。关键词：负债经营；杠杆优势；企业信用；流动性风险；偿债基金ABSTRACTIn the fierce market economy competition, enterprise debt management can make the enterprise achieve maximum value and benefit, and it is also one o
3、f the effective management ways of the existence and development of modern enterprises. The relationship between debt and debt is unavoidable in the economic exchange of commodities. There is a phenomenon of debt management in any society and any country. Debt management is the main trend in the fut
4、ure socialist market economy, and the debt management will also play a more and more important role in the economic globalization. This paper, starting with the characteristics of debt management, such as fixed interest and capital cost, is more important than other conventional enterprises, and so
5、on. It also gives a detailed introduction to the main advantages, risks and corresponding prevention strategies of enterprises in debt management. According to the leverage effect and tax saving advantage brought by the debt management to the fundraisers, the unforeseeable risk caused by stock and f
6、inancing is analyzed, and how to determine the reasonable and moderate liabilities of the enterprise is discussed and analyzed, and the perfect suggestions and measures are put forward.Keywords:Debt management; leverage advantage; enterprise credit; liquidity risk; sinking fund.目录1绪论12负债经营的特点12.1利息、
7、资金成本固定12.2筹资方式多样但数量有限22.3对企业信用要求高23绮丽袜业有限公司营运现状33.1公司概况33.2公司流动资产投资和流动负债融资政策33.3流动负债内部结构分析34绮丽公司负债经营的优势54.1给绮丽公司带来杠杆效应64.2弥补绮丽公司资金不足64.3不影响绮丽公司控制权64.4节税作用74.5从通货膨胀中获利75绮丽公司负债经营的风险分析85.1违约风险85.2筹资风险95.3流动性风险95.4股票下跌风险105.5破产风险106绮丽公司负债经营的防范策略106.1确定适度负债经营规模116.2建立和完善风险防范机制116.3合理选择筹资方式116.4建立偿债基金127结
8、论13致谢14参考文献151绪论负债经营的出现，是社会主义经济大发展下的必然结果。在现行市场经济体制下，企业想迅速发展壮大的重要途径就是负债经营。首先，我们要对“负债”一词有清楚的认识，负债不等于亏损。在生活中，由于各种因素的限制，绝大多数人不能随时随地、随心所欲购买自己想要的奢侈物品，所以导致银行贷款的产生，只要你有良好的信用和还款能力，就可以“提前”满足自己的愿望。同理，负债经营也是一样，不仅可以解决企业目前资金不足的困境，促进企业长久发展，让企业在不断开发新品种，采取新工艺的前提下，不需要为筹集大量资金而烦恼，毕竟依靠企业自有资金支撑大多是难以应付种种未知困难的。所以企业负债经营，可使投
9、资者缓解一部分压力。不仅如此，企业在负债经营的同时能让投资人更加注重企业的经济效益，会小心使用每一笔钱，提高每笔资金的使用效率，这样无形中加强了企业管理，使资源配置尽可能达到最优，减少企业还本付息的外部压力。2负债经营的特点2.1利息、资金成本固定 负债经营之所以在市场经济体制下得到越来越多的关注和欢迎，取决于负债经营的公司在借用这类资金时，即使暂无经营权，却仍可以定期收回利息，用以从事日常生产经营活动，使公司继续正常运作，不至于因为资金周转问题而陷于“困境”。另外在经营中不必承担任何资金风险，也不需和他人分享额外的利益，简单获取公司最大经营收益，且一般情况下，负债经营企业仅需向债权方提供必要
10、的证明材料，获得债权方认同后即可收获资金成本，程序简洁，成本相对固定，自主性较强同时富有弹性，负债经营企业可灵活操作使用。2.2筹资方式多样但数量有限 当企业自有资金积累不充足，吸收资金的方式主要有银行贷款、商业信用以及发行股票债券等，但最常用的却是融资租赁，这种方式限制较少，使用起来灵活自主，是筹资者的最佳选择之一。多样化筹资方式在企业得到快速成长的同时也暴露了不足之处，那就是筹资数量有限。在常规情况下，对于起步状态的负债经营企业，债权人不会放心一次性借巨额款给筹资者，企业必须通过资产负债表和现金流量表的效益增长，在获取债权人的信任后方可成就更大平台。2.3对企业信用要求高负债经营企业拥有良
11、好的诚信形象，可以在市场中迅速打响知名度，随着知名度的不断提高，在政府部门的大力扶持及优惠政策的帮扶下，对外贸易的机会和快速融资能力都会大大提高，为企业谋取更大的成功与利益。反之，不能形成良好的商业信用时，就意味着得不到各经济主体及社会大众的认可，慢慢将被市场和社会淘汰，因此，企业不得不注重信用形象，负债经营企业更是如此。 负债经营企业的产生是社会主义市场经济信用信誉等级逐步提高的侧面反映，企业所有者要了解金融与信用从来都是密切联系在一起的，缺少两者中的任何一个，企业将难长远发展生存。银行通过长短期借款向企业提供信用，企业则通过按时按期向银行还本付息证明信用，由此，刺激金融经济的发展，促进商业
12、良性循环必须要健全信用体系，使银行等各类筹资渠道放心对负债经营企业拓展业务范围，资金流通速度和数量的加快加大，负债型企业才能在市场经济中发挥更大的作用。3绮丽袜业有限公司营运现状3.1公司概况张家港市绮丽袜业有限公司是一家集科、工、贸于一身的制造型公司，专门生产所有的天然纤维和化学纤维等高级的原料达成的各类高中档棉袜。公司占地10000平方米，环境舒适以及交通方便，距世界文化名城杭州与义乌非常的近，拥有意大利和韩国以及台湾进口的领先全电脑提花织机与缝头机以及定型机258台，总投资为2880多万元，年制造量6500多万双优质的棉袜。3.2公司流动资产投资和流动负债融资政策绮丽袜业有限公司当前使用
13、的是稳健保守的流动资产政策，主要是由于公司的流动资产占据总资产的比例达到了93%，而且流动负债中没有出现短期借款。这个政策的优势就是让企业无力偿还债务风险，存在的问题就是预算盈利的能力不强，并且在投资的过程中因为固定资产不足，因此，不能更好地进行抵押贷款。公司挑选的就是良好的流动负债投资策略，这个对策的优势可以促进营运资金的变现能力增强，偿债的危机不断减弱，但是存在的问题就是盈利能力不强。3.3流动负债内部结构分析公司负债根据时间长短划分成的流动负债以及长期负债，流动负债一般是指：短期借款，应付账款，员工工资，缴纳税金以及其他应付款项和预提费用。流动负债的集资速度比较快而且成本不高，但是，流动
14、负债要在短时间内归还，如果资金的部署方面出现问题的话，就要了解内部构造的合理性。所以不仅要满足平时的生产经营需求，而且要了解具体的危机。公司当前三年的流动负债各项目所占的比例如表3-1与图3-1显示：表3-1绮丽公司流动负债主要项目占比重变化表（单位：%）图3-1我们绮丽公司流动负债主要项目构成图注：图中“其他”项目主要是指：应交税金2.%；其他应交款（0.09%）和预提费用（9.25%）。图中各项目比例就是企业2014-2016年的均衡数据。图3-2公司行业流动负债主要项目构成图从表2-3，图2-3和图2-4我们可以了解到，公司在2016年的流动负债总量中，应收账款以及其他应付款是24.99
15、%与49.58%，和同行业的平均水平上涨了4.66%以及8.87%。预提费用的比例偏高，短期的借款数量不够，预收账款的比例不断偏激，而且不够稳定。所以说，公司流动负债的结构不够合理。应当交付以及交纳的款项资金来源很多，但是银行借款的筹资却比较少，拖欠单位及个人的款项数量较多。当预提费用的控制不好的时候就会出现多提的问题，而且预收账款的比例波动较大。4绮丽公司负债经营的优势 近几年，负债经营的理念被越来越多的人熟知，负债经营企业不断增加以及负债型经济体的范围越来越广，都证明负债经营的优势是明显的，可以这样说，无论国内还是国外，凡是知名的大企业或者跨国公司都在不同程度地负债经营，他们不仅没有亏本倒闭，反之生意越做越大，对于企业的经营者和筹资者来说，负债经营是提升企业在市场中竞争力和生产力的有力武器，让企业不断积聚生机和活力。4.1给绮丽公司带来杠杆效应 负债经营可以使企业财务杠杆效应在日常经营中得到有效利用，保持企业适宜现金流的同时减少货币贬值带来的额外损失，企业既得到预期效益，还可提高企业股东收益，这种一举两得的经营模式是所有企业的理想状态，但它的原理并不复杂，阿里巴巴旗下的余额宝
