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1、一、中央银行的发展简史n中央银行产生于17世纪后半期其雏型是瑞典银行成立于1656年并于1661年发行银行券。n1833年英国议会规定英格兰银行发行的银行券为无限法偿币标志着第一家中央银行的诞生。n19世纪初形成较完善的中央银行制度。1920年布鲁塞尔国际金融会议提出发行银行应脱离各国政府控制，该观点成为各国建立中央银行最重要的理论根据。1第一页，编辑于星期一：十七点五分。n第二次世界大战后中央银行国有化成为当时改组和设立中央银行的重要原则。n1944年布雷顿森林会议的召开加强了各国中央银行的合作在此基础上1945年12月成立国际货币基金组织和世界银行推动了各国中央银行制度的发展和完善。2第二
2、页，编辑于星期一：十七点五分。二、中央银行的政策目标n经济增长、充分就业、物价稳定、国际收支平衡和汇率稳定、收入和财富的公平分配、效率n各国央行的政策目标n中国人民银行的政策目标：由“发展经济、稳定货币”的双重目标转变为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”的单一目标。3第三页，编辑于星期一：十七点五分。1923年，德国马克的价值接连暴跌，已发展到无法控制的地步。1923年年初，马克币值一度达到2.38美元，但是同年夏季，一个美国人能以7美元兑换到40亿马克。在危机最严重的时候，通货膨胀率每月上升2500%。工人们的工资一天要分两次支付，到了傍晚，一只面包的价格等于早上一幢房屋的价值。4第
3、四页，编辑于星期一：十七点五分。旧钞票最上面写着“中央银行上海”字样，其下为孙中山的头像，而头像下还写着“凭票即付”和“关金伍佰万圆”，印钞时间为“民国十九年印”。关金券是旧社会为缴纳进口关税专用的一种纸币，这种1931年开始发行直型关金券发行流通面极狭小，只能用于交纳关税。当时关金1元相当于0.88克纯金，几乎与美金1元等值，但其后国民党政府大量发行高额关金券，套取百姓手中的银元。“发行面值巨大是因为当时金融混乱，通货膨胀已经不可收拾，老百姓都拿它糊墙了。”5第五页，编辑于星期一：十七点五分。三、若干中央银行简况n、美国联邦储备体系n、欧洲中央银行n、中国人民银行6第六页，编辑于星期一：十七
4、点五分。、联邦储备体系n20世纪以前，美国政治的一个主要特征是对中央集权的恐惧，因而抵制建立中央银行。美国社会对金融业抱有固有的偏见，而中央银行是金融业的最突出代表。n1811年，美国第一银行解散，1836年，美国第二银行延长特许经营权的要求被否决。n缺乏最后贷款人的后果：全国性的银行业危机成为经常性事件，大约每隔20年发生一次；1907危机达到顶峰，引起大量银行的倒闭，给存款者造成巨大的损失，公众认识到需要建立中央银行以预防未来的突发危机。7第七页，编辑于星期一：十七点五分。n两种担忧：华尔街的金融业（包括最大的公司和银行）可能操纵中央银行以控制经济；联邦政府的中央银行运作可能导致政府对私有
5、银行事务的过多干预。n中央银行应该是一家私有银行还是一个政府机构？8第八页，编辑于星期一：十七点五分。n为了给建立中央银行争取必要的政治支持,总统伍德罗威尔逊和众议院银行委员会主席卡特格拉斯借鉴了美国政治体制所采取的中央和地方相互制衡的联邦制结构模式。n这一思想体现在1913年联邦储备法中,并保持至今。9第九页，编辑于星期一：十七点五分。美国的中央银行-联邦储备系统n联邦储备理事会n联邦公开市场委员会n联邦储备银行10第十页，编辑于星期一：十七点五分。n联邦储备系统，也称“联储”，即美国的中央银行。其基本职责在于改善金融部门的条件，使经济体系能行之有效地实现物价稳定下的充分就业和平稳经济增长的
6、基本目标。n联储影响货币供给量和利息率，也致力于商业银行和全国支付系统能够健康、有效地运作。n联储系统的分权是通过成立12家地区性或区域性联邦储备银行实现的。这些银行由会员商业银行“拥有”，其大多数董事也由商业银行选举产生。集权则通过建立一个设在首都华盛顿的联邦储备理事会得以实现。n理事会成员由总统任命，与各地区银行分担制定和执行政策的责任。通过给理事会成员提供一个很长的任期和独立的运作经费，理事会避免了过度的政府干预。11第十一页，编辑于星期一：十七点五分。n联邦储备系统还负责改进支票清算系统以建立一个有效的、全国性的支付系统。n货币政策成为一项重要的联邦储备职能。n联邦储备理事会是联邦储备
7、系统的核心机构，它包括7名由美国总统任命并经参议院批准的理事。n联邦储备理事会对货币政策的所有工具都负有一些责任，它全权负责所有存款机构的法定储备比率的变动。对各联邦储备银行改动再贴现率的建议拥有最终的赞成权或否决权。它与区域性联储银行共同承担公开市场操作的责任。12第十二页，编辑于星期一：十七点五分。n联邦公开市场操作委员会（FOMC）由12名成员提供。联邦储备理事会的成员是联邦公开市场的永久成员，其他5人是各联邦储备银行行长。纽约联邦储备银行行长是永久成员。其他联邦银行行长以1年为期限轮流担任。n联邦公开市场委员会主要负责国内公开市场操作，以此影响货币供给量和利息率；同时负责外汇交易以影响
8、汇率。13第十三页，编辑于星期一：十七点五分。联邦储备委员会7名成员由总统任命，并由参议院批准12家联邦储备银行每家银行有9名董事，负责任命银行行长和其他官员大约4800家成员商业银行在每家联邦储备银行中任命3位董事选举每家银行的6位董事联邦公开市场委员会7名联邦储备委员会委员，加上纽约联邦储备银行行长以及其他4位联邦储备银行行长联邦咨询委员会12位成员（银行家）法定准备金率公开市场操作贴现率联邦储备体系政策工具制定（受到限制）检查和决定指导确定选择联邦储备系统的正式结构和工具分配14第十四页，编辑于星期一：十七点五分。联邦储备委员会的其他6名成员联邦咨询委员会成员联邦储备委员会主席联邦公开市
9、场委员会5位联邦储备银行行长法定准备金率公开市场操作贴现率制定（受到限制）制定指导投票和制定日程联邦储备系统的非正式结构建议建议投票建议投票监督制定日程15第十五页，编辑于星期一：十七点五分。16第十六页，编辑于星期一：十七点五分。联邦储备体系的特殊结构促进了美联储对地区事务的关注，同时也确保每个联邦储备银行的董事都能充分反映美国公众的利益。17第十七页，编辑于星期一：十七点五分。n政府的监管机构应该不受短期、有倾向性的政治压力的影响。监管机构的重要的、优先的目标应该是效率。人们广泛认为货币政策应不受短期的、有倾向性的政治压力的干扰。n由于联邦储备理事会的理事任期较长，其任期与政府官员的任期相
10、错开，且它们的收入来源并不通过国会开支讨论的批准，因此联邦储备系统的独立性也能够得到保证。n联邦储备系统的大部分收益来自于它们在公开市场操作中购买的财政部证券的利息收益。美国的联邦储备系统从它的收入中获得了巨大的独立性18第十八页，编辑于星期一：十七点五分。n货币政策是联邦储备系统最重要、最明显的职能。当局实施货币政策，意图是通过对货币供应量的控制，进而实现既定经济目标。n联储资产：持有黄金证书和特别提款权（G）、贷款（L）、证券（S）、联储浮存（F）n联储负债：联邦储备票据（C）、存款（D）。存款包括：美国财政部（TD）、外国政府和官方国际组织（FD）、银行（R）。19第十九页，编辑于星期一
11、：十七点五分。联邦储备资产负债表20第二十页，编辑于星期一：十七点五分。资产负债表主要项目的关系n资产=负债+权益n负债=资产-权益n权益=资产-负债21第二十一页，编辑于星期一：十七点五分。中央银行对储备的控制联邦储备资产负债表的项目大多不受联邦储备的影响。联邦储备只能完全控制其持有的有价证券。但只要联储愿意，它的确具备改变银行储备的能力。联储资产：持有黄金证书和特别提款权（G）、贷款（L）、证券（S）、联储浮存（F）联储负债：联邦储备票据（C）、存款（D）。存款包括：美国财政部（TD）、外国政府和官方国际组织（FD）、银行（R）22第二十二页，编辑于星期一：十七点五分。n银行储备被视为反映
12、联储政策的重要显示器。人们通过研究联邦储备资产负债表的变动可以了解联邦储备的政策意图。n部分或所有的变动可能仅仅是为了抵消资产负债表其他项目的变动，而不是要改变银行储备。出于这种动而进行的公开市场操作称为防御性（defensive）操作。n只有长时间的银行储备的变动，才能将之归因于联储试图影响价格、就业和生产的操作行为。而更短时期内的银行储备的变动则更倾向于反映了联邦储备努力抹平利息率的剧烈变动。23第二十三页，编辑于星期一：十七点五分。中央银行的资产负债表24第二十四页，编辑于星期一：十七点五分。2、欧洲中央银行（体系）n欧洲中央银行（EuropeanCentralBank,ECB）是根据1
13、992年马斯特里赫特条约的规定于1998年7月1日正式成立的，其前身是设在法兰克福的欧洲货币局。1999年1月起，欧洲中央银行承担起为欧元区制定和执行货币政策的责任。n当1999年1月，欧盟11国中央银行将货币政策的权利和责任转交给欧洲中央银行时，欧元区诞生；希腊在2001年加入，而斯洛文尼亚在2007年加入。欧元区以及超越国家的欧洲中央银行的形成，是欧洲整合这一漫长而复杂过程的里程碑。n为加入欧元区，欧盟成员国须符合趋同标准（convergencecriteria）的要求，该标准涉及价格、财政、汇率以及长期利率。25第二十五页，编辑于星期一：十七点五分。n欧洲央行的职能是“维护货币的稳定”，
14、管理利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策；其职责和结构以德国联邦银行为模式，独立于欧盟机构和各国政府之外。n欧洲中央银行是世界上第一个管理超国家货币的中央银行。独立性是它的一个显著特点，它不接受欧盟领导机构的指令，不受各国政府的监督。它是唯一有资格允许在欧盟内部发行欧元的机构，1999年1月1日欧元正式启动后，11个欧元国政府失去制定货币政策的权力，而必须实行欧洲中央银行制定的货币政策。26第二十六页，编辑于星期一：十七点五分。27第二十七页，编辑于星期一：十七点五分。n现阶段，欧盟（European Union）有个国家加入欧元区:Belgium、Germany、Greece、Spai
15、n、France、Ireland、Italy、Luxembourg、TheNetherlands、Austria、Portugal、Slovenia、Finland。n尚未加入欧元区的欧盟成员国有：Bulgaria,CzechRepublic,Denmark,Estonia,Cyprus,Latvia,Lithuania,Hungary,Malta,Poland,Romania,Slovakia,SwedenandtheUnitedKingdom。28第二十八页，编辑于星期一：十七点五分。29第二十九页，编辑于星期一：十七点五分。执行董事会（ExecutiveBoard）执行董事会由行长、副行
16、长和4名董事组成，负责欧洲央行的日常工作；30第三十页，编辑于星期一：十七点五分。欧洲央行委员会(GoverningCouncil)由执行董事会和13个欧元国的央行行长共同组成的欧洲央行委员会，是负责确定货币政策和保持欧元区内货币稳定的决定性机构；31第三十一页，编辑于星期一：十七点五分。欧洲央行扩大委员会(GeneralCouncil)欧洲央行扩大委员会由央行行长、副行长及欧盟所有27国的央行行长组成，其任务是保持欧盟中欧元国家与非欧元国家接触。32第三十二页，编辑于星期一：十七点五分。n欧洲央行委员会的决策采取简单多数表决制，每个委员只有一票。货币政策的权力虽然集中了，但是具体执行仍由各欧元国央行负责。n1998年月3日，在布鲁塞尔举行的欧盟特别首脑会议上，原欧洲货币局局长德伊森贝赫被推举为首任欧洲中央银行行长，任期年。现任行长为法国人特里谢。33第三十三页，编辑于星期一：十七点五分。、中国人民银行n中国的中央银行萌芽于20世纪初。清政府因整理币制于光绪三十年(1904)由户部奏准设立户部银行额定资本白银400万两后又增拨20万两1905年8月在北京开业。1908年户部更名为度支部
