《期货从业资格考试《期货及衍生品基础》题库100题含答案（测验89版）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货从业资格考试《期货及衍生品基础》题库100题含答案（测验89版）（48页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、期货从业资格考试期货及衍生品基础题库100题含答案1. 题型：单选题看跌期权空头在对方行权时具有（）。A卖出标的资产的权利B买入标的资产的义务C买入标的资产的权利D卖出标的资产的义务 答案 B 解析 看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利，卖方就有义务买入一定数量标的资产。故本题选择B。 2. 题型：多选题（ ）是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。A外汇期货买入套期保值B外汇期货卖出套期保值C又称外汇期货空头套期保值D外汇期货多头套期保值
2、答案 A,D 解析 外汇期货买入套期保值(Long Hedging)又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。 3. 题型：简述题1.2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(1)该厂( )5月份豆粕期货合约。A.买入100手B.卖出100手C.买入200手D.卖出200手(2)该厂5月份豆粕期货建仓价格为2 790元/吨，4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2 785元/吨，该厂( )
3、。A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨C.实现完全套期保值，有净盈利15元，吨D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨 解析 (1)答案A 解析饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，为了防止豆粕价格上涨风险，应该买入豆粕期货合约进行套期保值。根据期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当的原则，豆粕的交易单位为10吨/手，所以买入数量应为1000/10=100(手)。(2)答案A解析该厂进行的是买入套期保值。建仓时基差：现货价格一期货价格=2760-2790=-30(元/吨)，平仓时基差为2770-2785=-15(元/吨)，
4、基差走强，期货市场和现货市场盈亏不 能完全相抵，存在净损失15元吨，不能实现完全套期保值。 4. 题型：多选题我国境内期货交易所规定，当会员出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓（ ）。A持仓量超出其限仓标准的80%以上B会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的C因违规受到交易所强行平仓处罚的D根据交易所的紧急措施应予强行平仓的 答案 B,C,D 解析 我国境内期货强行平仓制度的规定我国境内期货交易所规定，当会员（客户）出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓。(1)会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的。(2)客户、从事自营业务的交易会员的持仓量超
5、出其限仓规定。(3)因违规受到交易所强行平仓处罚的。(4)根据交易所的紧急措施应予强行平仓的。(5)其他应予强行平仓的。 5. 题型：多选题以下关于国债期货最便宜可交割债券的描述，正确的是（）。A隐含回购利率最高的债券是最便宜可交割债券B隐含回购利率最低的债券是最便宜可交割债券C买方拥有最便宜可交割债券的选择权D卖方拥有最便宜可交割债券的选择权 答案 A,D 解析 最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债，一般用隐含回购利率来衡量。隐含回购利率是指买入国债现货并用于期货交割所得到的利率收益率。显然，隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用
6、于期货交割对合约空头越有利。隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。在一揽子可交割国债的交割制度下，剩余期限在一定范围内的国债都可以参与交割。由于可交割债券的票面利率和剩余期限不同，即便使用转换因子进行折算，各种可交割国债之间仍然存在差别。由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券。 6. 题型：单选题期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（）。A套期保值者B生产经营者C期货交易所D期货投机者 答案 D 解析 生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，只是将其转移，转移出去
7、的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。 7. 题型：单选题系数（ ）1，说明股票比市场整体波动性高，因而其市场风险高于平均市场风险。A大于B等于C小于D不确定 答案 A 解析 系数大于1，说明股票比市场整体波动性高，因而其市场风险高于平均市场风险。 8. 题型：多选题下列只能进行现金交割的有( )的。A股票期货B股指期货C股指期权D玉米期货 答案 B,C 解析 与股指期货相似，股指期权也只能现金交割。因此，股指看涨期权和股票看涨期权的主要区别就是结算程序：处于实值状态的单只股票看涨期权或看跌期权的持有者按行权价格支付，并获得给定数量的股票，而处于实值状态的股指看涨期权或
8、看跌期权的持有者收到的是由股指价值和行权价格之间的差额乘以合约规模而得到的金额。 9. 题型：判断题一节一价制，曾经在日本较为普遍。（ ）A错B对 答案 B 解析 一节一价制，曾经在日本较为普遍。 10. 题型：单选题当3个月欧洲美元期货成交价格为99. 000时，意味着到期交割时合约的买方将获得本金为1 000 000美元.利率为（ ），存期为3个月的存单。A1%B2%C1.5%D2.5% 答案 A 11. 题型：单选题期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（ ）。A有效，但交易价格应该调整至涨跌幅以内B无效报价，不能成交C无效，但可申请转移至下一个交易日D有效，但自动转移至下一
9、个交易日 答案 B 解析 涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。 12. 题型：多选题按执行时间划分，期权可以分为（ ）A看涨期权B看跌期权C欧式期权D美式期权 答案 C,D 解析 按照对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。 13. 题型：单选题6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，当时的即期汇率为USD/JPY=96.70(JPY/USD=0.010341)，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元，在CME外汇期货
10、市场买入20张9月份到期的日元期货合约（交易单位为1250万日元）进行套期保值，成交价为JPY/USD=0.010384。至9月1日，即期汇率变为USD/JPY=92.35(JPY/USD=0.010828),该进口商将所持日元期货合约对冲平仓，成交价格为JPY/USD=0.010840。该进口商套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）A以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利B不完全套期保值，且有净亏损5250美元C以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利5250美元D不完全套期保值，且有净亏损7750美元 答案 D 解析 14. 题型：单选题2014年3月，某英国外贸企业为对冲美元
11、上涨风险，以1502 1的汇率买入一手CME的11月英镑兑美元期货(GBP/USD)，同时买入一张11月到期的英镑兑美元看跌期货期权，执行价格为1509 3，权利金为002英镑美元。如果11月初，英镑兑美元期货价格上涨到1782 3英镑美元，此时英镑兑美元看跌期货期权的权利金为0001英镑美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（）。A0.3198B0.3012C0.2612D0.1326 答案 C 解析 11月初，英镑兑美元期货价格上涨到1782 3英镑美元，此时，行使英镑兑美元的看跌期货期权是不明智的，将期权合约平仓， 损失0.02-0.001=0.019；以1782 3英镑
12、美元的价格将期货合约平仓，盈利1.782 3-1.5021=0.280 2；该策略总的盈利为0.280 2-0.019=0.261 2。 15. 题型：多选题股指期货的应用领域主要有( )。A套期保值B投机套利C宏观调控D资产管理 答案 A,B,D 解析 股指期货的应用领域主要有套期保值、投机套利和作为组合管理或企业发行或回购股票的工具等三个方面。 16. 题型：判断题标的资产价格在执行价格以上时，看跌期权买方亏损，随着价格的下跌，亏损不断增加（不考虑交易费用）。（）A错B对 答案 A 解析 如果标的资产价格上涨至执行价格以上，看跌期权买方可放弃执行期权，其最大的损失为权利金，而此时所持资产价
13、格上涨获得的超额收益可能远高于其损失的权利金。 17. 题型：单选题沪深300指数期货合约的交割方式为()。A实物和现金混合交割B期转现交割C现金交割D实物交割 答案 C 解析 指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割。沪深300指数期货合约的交割方式为现金交割。 18. 题型：多选题中国金融期货交易所的全面结算会员( )。A可以为其受托客户办理结算B不能为其受托客户办理结算C可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算D可以为所有交易会员办理结算 答案 A,C 解析 中国金融期货交易所结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。全面结算会员
