《2020年中级会计师《财务管理》基础知识点讲义第01讲 筹资管理概述》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2020年中级会计师《财务管理》基础知识点讲义第01讲 筹资管理概述（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第01讲筹资管理概述 考情分析 本章为重点章，内容主要包括筹资管理概述、债务筹资、股权筹资、衍生工具筹资和筹资实务创新（新增），以记忆性内容学习为主，整体难度不大，主要考核题型为客观题。本章具体结构如下： 第一节 筹资管理概述 知识点：企业筹资的动机 筹资动机含义创立性指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。如：企业或公司设立时都要求有符合企业章程或公司章程规定的全体股东认缴的出资额支付性指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前归还、股东股利的发放等扩张性指企业因扩大经营规模或对
2、外投资需要而产生的筹资动机。如：扩大再生产、开展对外投资追加的筹资【提示】扩张性筹资的直接结果，往往是企业资产总规模的增加和资本结构的明显变化调整性指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。如：举借长期债务偿还部分短期债务；一些债务即将到期，企业虽有足够的偿债能力，但仍然举借新债以偿还旧债混合性企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的【例题单项选择题】（2017年）企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。 A.支付性筹资动机 B.调整性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.扩张性筹资动机 正确答案A 答案解析支付性筹资
3、动机，是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机，如原材料购买的大额支付、股东股利的发放等，所以答案为选项A。 【例题单项选择题】（2015年）当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是（）。 A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.调整性筹资动机 D.创立性筹资动机 正确答案C 答案解析调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。当一些债务即将到期，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举借新债以偿还旧债，这是为了调整资本结构，所以本题的答案是选项C。 知识点：筹资
4、管理的内容 （一）科学预计资金需要量 （二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式 筹资渠道筹资方式直接筹资间接筹资内部筹资外部筹资企业与投资者协议或通过发行股票、债券等方式直接从社会取得资金企业通过银行等金融机构以信贷关系间接从社会取得资金主要依靠企业的利润留存积累股权筹资（吸收直接投资、发行股票等）和债务筹资（向银行借款、发行债券、利用商业信用、融资租赁等）（三）降低资本成本、控制财务风险 降低资本成本一般来说，债务资金资本成本低于股权资金资本成本，不同类型的债务（股权）资金，其资本成本也不相同控制财务风险财务风险，是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利息的风险。尽管债务资金的成本较低，但相比较股
5、权资金而言，由于债务资金有固定的还款期限，到期需要偿还，因此企业承担的财务风险比股权资金要大一些。企业筹集资金在降低资本成本的同时，要充分考虑财务风险，防范企业破产的财务危机 知识点：筹资方式 性质方式含义说明股权筹资吸收直接投资指企业以投资合同、协议等形式定向地吸收国家、法人单位、自然人等投资主体的资金。不以股票为载体主要适用于非股份制公司发行股票指企业以发售股票的方式取得资金。必须以股票为载体只适用于股份有限公司留存收益指企业从税后净利润中提取的盈余公积金以及从企业可供分配利润中留存的未分配利润是将当年净利润（以盈余公积和未分配利润的方式）转化为股东对企业追加投资的过程债务筹资发行债券指企
6、业以发售公司债券的方式取得资金适用于向法人单位和自然人两种渠道筹资向金融机构借款指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构取得资金广泛适用于各类企业，既可以筹集长期资金，也可以筹集短期资金融资租赁指企业与租赁公司签订租赁合同，从租赁公司取得租赁物资产，通过对租赁物的占有、使用取得资金不直接取得货币资金，直接取得实物资产，可以快速形成生产经营能力商业信用指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系由业务供销活动而形成，是企业短期资金的一种重要的和经常性的来源【例题多项选择题】（2018年）下列各项中属于债务筹资方式的有（）。 A.商业信用 B.融资租赁 C.优先股 D.
7、普通股 正确答案AB 答案解析选项C属于衍生工具筹资；选项D属于股权筹资。 知识点：筹资的分类 分类标准分类结果典型举例特点企业所取得资金的权益特性股权筹资如：吸收直接投资、发行股票和内部积累等财务风险小，资本成本相对较高债务筹资如：向金融机构借款、发行债券、融资租赁等财务风险大，资本成本相对较低衍生工具筹资如：发行可转换债券（混合融资）、发行认股权证（其他衍生工具融资）是否以金融机构为媒介直接筹资如发行股票、发行债券、吸收直接投资等既可以筹集股权资金也可以筹集债务资金。筹资手续复杂，筹资费用较高，但筹资领域广阔，有利于提高企业知名度和资信度间接筹资银行借款、融资租赁等手续相对简便，筹资效率高
8、，筹资费用较低，容易受金融政策的制约和影响资金的来源范围内部筹资通过利润留存而形成的筹资来源一般无需筹资费用，从而降低了资本成本外部筹资如发行股票、发行债券、向银行借款、取得商业信用等大多需要筹资费用，从而提高了筹资成本【提示】处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要，就需要广泛地从外部筹资所筹集资金的使用期限长期筹资企业筹集使用期限在1年以上的资金。通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式筹资目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业生产经营规模，或为对外投资筹集资金短期筹资企业筹集使用期限在1年以内的资金。
9、经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式主要用于企业的流动资产和资金日常周转【例题单项选择题】（2019年）关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是（）。 A.直接筹资仅可以筹集股权资金 B.发行股票属于直接筹资 C.直接筹资的筹资费用较高 D.融资租赁属于间接筹资 正确答案A 答案解析直接筹资既可以筹集股权资金也可以筹集债务资金。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 【例题单项选择题】（2019年）下列各项中，属于内部筹资方式的是（）。 A.向股东发行新股筹资 B.向企业职工借款筹资 C.向股东借款筹资 D.利用留存收益筹资 正确答案D 答案解析内部筹资是指企业通过利润留
10、存而形成的筹资来源。选项D是答案。外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。如发行股票、债券，取得商业信用、银行借款等。选项ABC对应的内容属于外部筹资。 【例题多项选择题】（2018年）属于直接筹资的有（）。 A.银行借款 B.发行债券 C.发行股票 D.融资租赁 正确答案BC 答案解析直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。选项AD属于间接筹资。 【例题单项选择题】（2017年）下列筹资方式中，属于间接筹资方式的是（）。 A.发行债券 B.合资经营 C.银行借款 D.发行股票 正确答案C 答案解析间接筹资，是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。在间接筹资方式下，银行等金融机构发挥中介作用，预先集聚资金，然后提供给企业。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。 【例题判断题】（2015年）企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。（） 正确答案 答案解析处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券，取得商业信用、银行借款等。 知识点：筹资管理的原则 1.筹措合法 2.规模适当 3.取得及时 4.来源经济 5.结构合理
