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1、财务管理练习题（四）1.某企业年度赊销收入为1800万元，变动成本率为80%。现制定信用政策，有A、B两个方案可供选择，假设A、B两方案的赊销收入及收账费用相同，企业的资金成本率为10%。方案折扣条件折扣期内收款平均信用期限坏账损失率A方案1/10，N/3075%21天0.5%B方案2/10，N/3090%12天0.1%要求：根据计算在A、B两方案中做出选择。解答： A方案较B方案减少的现金折扣费用=1800（90%2%75%1%）=18.9(万元) A方案较B方案增加的应收账款机会成本=1800/36080%10%(2112)=3.6(万元) A方案较B方案增加的坏账损失费用=1800(0.
2、5%0.1%)=7.2(万元) A方案较B方案增加的总费用=3.6+7.2=10.8(万元) 0 ） 故应选择A方案 2.某公司资金成本为10%。目前全年的销售收入为720万元（假设全部赊销），变动成本率为70%，平均收现期为40天，坏帐损失率为1%。公司为了加速账款回收和扩大销售收入以充分利用剩余生产能力，准备将信用政策调整为“2/20，1/30， N/40” 。 预计调整后销售收入将增加10%，销售增加部分的收帐费用和坏帐损失分别占其收入的 2%和2.5%。调整后全部销售收入的平均收现期将缩短5天，且有50%的客户在20天内付款，有30%的客户在30天内付款。要求：根据计算结果说明该公司应
3、否改变信用政策。解答： 收益增加=72010%（170%）=21.6万元 收入增加使资金占用机会成本增加 =720(1+10%)70%35/36072070%40/36010%= - 0.21万元 增加的收帐费用=72010%2%=1.44万元 增加的坏帐损失=72010%2.5%=1.8万元 增加的现金折扣=720(1+10%)50%2%+720(1+10%)30%1%=10.296万元 增加的各项费用合计=0.21+1.44+1.8+10.296=13.326万元 改变信用政策的净损益=21.613.326=8.274万元0故应改变信用政策。 3某企业每年需要甲材料6000千克，该材料的单
4、位购货成本为50元，单位存货平均年存储成本为3元，平均每次进货费用90元。要求计算：（1）最优经济进货批量；（2）经济进货批量的总成本；（3）采购经济进货批量平均占用资金；(4) 经济进货批量所需的资金；（5）年度最佳进货批次；解答：（1）最优经济进货批量Q*=600（千克）（2）经济进货批量的总成本TC=1800（元）（3）经济进货批量的平均占用资金I= 15000（元） (4) 经济进货批量所需的资金 = 30090 （元）（5）年度最佳进货批次N= 10(次) 4某公司2003年末分配股利前的资金结构如下：负债4000万元，（其中已发行的公司债券2000万元）；所有者权益6000万元，其中：股本（每股面值1元，共3000万股）为3000万元。目前的每股市价为10元，2003年年末税后利润为1500万元，公司按15%提取法定盈余公积和公益金。上年末未分配利润为400万元。计划2004年初投产一个新项目，所需资金1200万元，若仍维持目前的资金结构（即负债比率为40%）。要求计算：公司采取剩余股利政策时剩余股利额及其每股股利额。解答：公司采取剩余股利政策时的权益资金数额=1200（1-40%）=720万元剩余股利额=1500 -150015% -720 + 400 =955 万元每股股利额=955/3000=0.318元/股
