如何实施母子公司资金管控作者白万纲:华彩母子公司管控咨询集团董事资金管理(Treasury)是现代企业管理的一项重要内容围绕企业生存、发展、获利的 很多问题都和资金管理相关,比如如何降低库存是管理中极为关键的问题降低库存的一个 主要bl的就是盘活资金为了获得更多的资金用于企业的发展,向银行贷款几乎是每一个企 业的必经之路,但银行贷款的利息却又使企业的财务费用急剧上升即便是股份制企业,可 以通过公开市场筹措到大量资金,但是面对资本市场,却仍然存在一个投资I川报的问题如 何平衡自有资金和借贷资金之间的关系,是企业面临的一大课题企业一方面要保持资金适 当的流动性以应付到期的债务,另一方面乂必须有效地降低资金占压成本资金管理最初的重点是安全和时效,强调监控和结算职能,在此基础上衍生出内部银行 和财务公司的管理模式越来越多的企业集团采用集中的资金管理方式来加强协同和控制, 并提高集团整体的资金使用效率弟一阶段第二阶段第三阶段三姓均衡时效桂盛管理浚■金转彩陪国遇挨辙行先进技术以效率为眼*多魅算多头变一头降低内部林:统一外部姑算提高用转*拢收统支/各付金/封算中心内部银彳57财务公司 代理4美式(图1 :资金管理阶段图)一个完备的资金管理体系由现金管控系统、现金预测系统、筹资管控系统和投资管控系 统等内容组成。
1、现金管控系统通过内部银行进行内部资金管理图2:集团资金结算中心模式)2、 现金预测系统母公司通过整体预测,对集团以现有资金能做多大的经营规模、需要多大的融资规模、 可寻求的资金来源等有一个清楚的认识3、 筹资管控系统在集权管理模式下,母公司和各了公司的对外筹资,由内部结算中心统一对外筹措,各 了公司无权对外筹资;在分权管理模式下,子公司可在授权范围内对外筹资,但必须把筹集 的资金统一存入内部银行筹资控制系统的重点是借款控制4、 投资管控系统在不同管理模式下的投资控制系统与借款控制系统基木相同,所不同的是它包含的内容 除了投资项目审批程序控制和投资总量控制外,还包括投资方I可控制和投资风险控制集团 投资管理倾向于采用集中管理在资金管理方面,蒙牛集团针对各事业部资金筹集和使用情况,出台了集团公司投融资 管理办法,在核算部建立了一整套的帐户体系S3:蒙牛的帐户体系)通用电气(GE)在大陆对美金的管理就有自己的一套管理模式,2005年8月,国家外 汇管理局批复了 GE公司提出申请的现金池(cashpooling)业务GE公司在中国设立一个 母公司账户,这就是所谓的现金池每个子公司在母公司账户底下设立了账户,并虚拟了各 了公司有一个统一的透支额,在每天的下午4点钟,银行系统自动对了公司账户进行扫描, 并将了公司账户清零,即当了公司有透支时,从集团现金池里划拨归还,记作向集团的借款, 并支付利息;如果有结余,则全部划到集团账户上,记作向集团的贷歙向集团收取利息。
例如,A公司在银行享有100万美元的透支额度,到了下午4点钟,系统计算机开始自动扫 描,发现账上透支80万美元,于是便从集团公司的现金池里划80万美元归还,将账户清零 倘若此前A公司未向集团公司现金池存钱,则记作向集团借款80万美元,而B公司如果账 户有100万美元的资金盈余,则划到现金池,记为向集团公司贷歉,所有资金集中到集团公 司后,显示的总金额为20万美元,这样一来,通过了公司之间的内部计价,对各子公司而 言,免去了与银行打交道的麻烦;对企业集团而言,节省了了公司各自存贷款产生的利差负 担。