国际金融市场的基础介绍

《国际金融市场的基础介绍》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际金融市场的基础介绍（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、国际金融市场的基础介绍国际金融市场指从事各种国际金融业务活动的场所。此种活动包括居民与非 居民之间或非居民与非居民之间。在国际领域中，国际金融市场显得十分重要，商品与劳务的国际性转移，资 本的国际性转移、黄金输出入、外汇的买卖以至于国际货币体系运转等务方面的 国际经济交往都离不开国际金融市场，国际金融市场上新的融资手段、投资机 会和投资方式层出不穷，金融活动也凌驾于传统的实质经济之上，成为推动此界 经济发展的主导因索。国际金融市场是指国际间的资金融通与资金交易的市场。功能：市场机制作用；保障作用；国际结算中心的作用；调节国际收支的作用；提供经济发展所需资金的作用。模式：自然演进型和人工创造型。

2、产生1. 国际交往増加，以货币为媒介的国际间贸易发展，在信用不发达的中世纪 产生了铸币兑换业。2. 交往发展,信用产生与发展，产生了国际间借贷，迅速扩大集中产生了彖 伦敦、纽约等大的国际金融中心。实质在二战前，各国的金融市场、金融中心实质上是市场，即市场的延伸，表现 为资本的输出，即使象伦敦国际金融中心，非英国人可以在市场上发债券筹集资 金，这一点是国际性的，当然此市场受到金融法规、法律、法令管辖，不能称之 为真止意义上的国际金融市场，为传统的国际金融市场，也称在岸国际金融市场 (OnshoreFinancialMarket)。划分国际金融市场可以按照不同的分类方法来划分=按性质不同传统国际金

3、融市场：从事市场所在国货币的国际信贷和国际债券业务，交易 主要发生在市场所在国的居民与非居民之间，并受市场所在国政府的金融法律法 规管辖。新兴离岸金融市场：英交易涉及所有可白山兑换的货币，大部分交易是在市 场所在国的非居民之间进行的，业务活动也不受任何国家金融体系规章制度的管功能不同划分国际外汇市场：山务类外汇提供者和需求者组成的，进行外汇买卖，外汇资 金调拨，外汇资金清算等活动的场所。国际货币市场：指资金借贷期在1年以内（含1年）的交易市场，或称短期资 金市场。国际资本市场：指资金借贷期在1年以上的中长期信贷或证券发行，或称长期 资金市场。国际黄金市场：指专门从事黄金交易买卖的市场。融资渠道

4、不同国际信贷市场：主要从事资金借贷业务，按照借贷期限长短曲可划分为短期 信贷市场和长期信贷市场。证券市场：是股栗，公司债券，和政府债券等有价证券发行和交易的市场，长期资本投资人和需求者之间的有效中介，是金融市场的重要组成部分包括内容（1）国际货币市场（2）国际资本市场（3）国际外汇市场（4）国际黄金市场（5）国际租赁市场特点（1）无形市场，一般无固定场所，也有有形市场。（2）机构众多，复杂（银行、金融机构），世界范围。（3）通过现代化电讯网络开展业务。形成条件1. 政局稳定。这是最基本条件。2. 有较强的国际经济活力。对外开放，贸易具有一定规模，对外经济交往活 跃。3. 外汇管制少，基本上实现

5、自山外汇制度，管理很松，征低税或免征税，货 币政策、财政政策较松，较优惠。4. 国内发达的金融市场。机构、信用、体制、设施、通讯。5. 地理位匱好，交通便利，通讯设施完善。6. 国际金融人才。高素质能提供高效率服务。市场作用1. 大规模的国际资金的运用、调拨，合理高效地进行配置调节。生产和资本 国际化。2. 调节各国国际收支。%1 汇率自动调节；%1 国际储备动用：%1 金融市场上借贷筹措资金，维护一国国际收支。3. 畅通国际融资渠道，能使一些国家；产顺利地获得经济发展所需资金。联 邦徳国和口本的兴起就依赖欧洲货币市场；亚洲货币市场対亚太地区经济发展起 到积极作用。4. 银行业务国际化。跨国银

6、行，各国银行通过市场有机地联系在一起，在国 际间建立了良好信用关系。资金余缺的调配，极大地推动了第三世界经济发展，从而使整个世界焕然一 新。当然也会产生消极影响，游资的冲击，危机传播，投机存在带來了诸多不安。风险国际金融帀场风险主要山国际金融投资者主观预期、投资交易成本、投资者 的投机行为和一个国家本身的金融市场状况等因素引起，这些因素的变化内在地 使国际金融市场失去均衡，导致国际金融资本流动变化无常，如果资本流出流入 国家没有防范能力，就极易产生金融风险。国际金融市场的活动一般山外汇交易 商和金融投资者充当主体。无论是套利保值还是投机，都是以汇率和利率的预期 为基础。“外汇交易商制订买卖外汇

7、的决策奠基于他们的汇率预期，而汇率预期 又取决于他们对汇率趋势相关的政治、经济的掌握。”各交易商和投资者对未來 汇率或利率的预期是一个博弈的过程，对汇率和利率预期的差异直接导致国际资 本流动的大幅波动。按现代经济学的观点，预期均衡是指合理预期和预测。即是对所有现在可得 的、与变量的未來发展趋势有关的信息所作出的预期和预测。只要市场参与者都 能根据自C现在所能得到的、与变量的未来发展趋势有关的信息来进行预测，那 么最终结果必然是与从市场角度得到的信息相一致，达到预期均衡。所以，只要 投资者或投机商发现市场的实际情况与他们的合理预期有差异，他们就会改变英 定价策略，利用市场差价获利。各投资者主观预

8、期的差异可以内生地扩大或缩小 资本流动的波动性。国际金融投机主体经常以各种基金的合法身份出现，其资金具体表现为国际 游资(HOTMONEY),投机行为的主要目的是利用非正常的投机手段，获得止常投资 收益以外的资本利益。当投机基金非常庞大，达到对特定的汇市形成和汇率趋势 基本控制的程度时，投机行为就会给金融市场产生克接冲击，导致一国金融市场 风险的产生。投机行为的基本特征是，市场参与者在预测到经济政策或诸如汇率和利率等 经济变量不能维持时，突然进行大幅度的资产重纽.，“投机性冲击是在市场预测 经济政策不一致时所作出的理性反应”，“不一定耍将投机性冲击视为市场的反 常行为，和反，它被看作是竞争性市场在预测到经济政策的不连续性后的典型反 应” 在投机活动的形成过程中，存在下列因果关系：基本经济因索的错位程度、 收支衡的频率和严重性引起资本流量的增加，资本流量的增中引起投机活动量的 增加。伴随着资本流量的增长，外汇需求规模扩大，不稳定性出现增强，发生动 荡的事件的可能性也会增加。如果外汇具有作为一种理想资产的特征的话，那么， 随着外汇价格越来越大的波动，从中投机的机会也将増加，只要投机主体存在， 就会引起投机活动昴的增加。