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1、浅析国内外上市公司财务报表造假手段摘要：上市公司财务报表造假是一个国际性客观存在的顽疾，只要 贪婪植根于人们的心灵它就会长期存在，近年來国内证监会频出重拳，尤 其对欣泰电气因财务报表造假勒令退市大快人心，对金亚科技、绿大地、 步森股份、华锐风电等几十家企业财务报表造假开出大罚并停牌要求整 改。国际上的上市公司财务报表造假更是洪水猛兽，美国世通和安然公司、 日本东芝和三洋公司、意大利乳品巨头帕玛拉特公司等国际性上市公司动 辄上亿美元的财务造假丑闻频频曝光，给广大投资者造成了巨大损失，对 世界公平和诚信的经济秩序无疑是沉重的打击。本文主耍以国内外上市公 司造假实例探讨各种造假手段。关键词：上市公司
2、 财务报表造假手段收入利润成本费用 资产 负债上市公司财务报表造假如果管理层是为了虚增业绩（动机主耍是IPO, 避免和摘掉*ST,增发股票，输送利益）始终是围绕一条主线展开的，即 是多计资产和收入，少计负债和成本；当然也有为了隐藏和减少业绩（动 机主要是绩效考核，避免和摘掉*ST）则会反向操作。识别财务报表造假 就必须熟悉造假效果和造假手段相结合的逻辑工程。一、初级造假手段对于这个级别的造假基本是滥用公认会计准则，简单粗暴的无中生有，张冠李戴，荒唐之极，极易识别。例如：绿大地通过伪造销售单据公 章等造假虚增收入5. 47亿元，同吋伪造存货和固定资产、无形资产凭证 虚增资产人民币3. 37亿元，
3、9年编造利润2.5亿元，从A股市场圈走了 3.46亿元。万福生科也通过这种方式圈走了 4.25亿元，绿大地是卖树苗 的，万福生科是卖米的通过假报表华丽变身为高科技概念股，而且同为农 林产品企业增值税免税也大大减少了造假手续和成本。在印度萨蒂扬作为 IT公司在纳斯达克上市，公司董事长将上市股票质押银行获得大量贷款， 并存入私人账户，不计入公司负债，伪造客户销售单据，虚增收入和盈利 10亿美元，从美国纳斯达克市场圈走17亿美元，被美国证券交易委员会 起诉后，市值蒸发了 90%。二、中级造假手段由于会计在收入、成本、费用、资产、负债、非经常性损益存在时间 和处理方法的专业估计和政策选定，这就造成了编
4、制报表的控股股东和管 理层片面选择有利于自身的会计处理方式，以达到非法牟利的冃的。这种 层次的造假隐密性较强，一般需要由财务专业人员分析行业和业务历史数 据才能发现。例如：*ST秦岭对于购入的非全新固定资产，未考虑该资产 已使用时间、成新率等情况重新估计预计使用年限，固定资产使用寿命的 会计估计依据不足。导致2010年因少提折旧约401万元，虚增当期利润 约401万元。洛阳北玻隐瞒海外两起专利诉讼败诉很有可能赔偿1. 3亿元 的或冇事项，仅仅确认800万元预计负债，虚增当期利润1. 22亿元。山 水文化2015年底耍求核销1486笔10年期应付账款，将增加公司2015 年净利润1301.74万
5、元，可以扭亏为盈，避免被戴上*ST帽子，被证监会 要求追溯调整以前年度利润。当然也有特殊的情况，贵州茅台从2009年 起通过预收账款调节收入的确认时间，故意延迟业绩释放，避免给高管绩 效考核带来负面影响。口木东芝公司不恰当使用完工白分比法延迟确认基 建工程成本，7年凭空虚增利润20亿美元。英国TESCO零售上市公司随意 控制收入和成本的确认吋间，虚增利润6亿美元。三、高级造假手段由于会计准则本身存在固有的缺陷，尤英在资产重组和合并报表过程 中通过持股比率的改变产生高估资产和虚增利润，低估负债和损失的情 况，因此这为拥有众多子公司的集团公司提供了造假的政策依据。例如： 2010年底，青海明胶公司
6、以9000万元将子公司禾正制药的紧急将股权转 让给重庆风投，产生的净利润4900万元，以55. 42万元的净利润侥幸逃 离了被ST的厄运，2011年5月，青海明胶定向增发4亿元拟从子公司手 中收购孙公司并增资，该孙公司属于亏损企业，资产效益很差，但收购孙 公司溢价去高达144亿元，而子公司的股东有公司高管42名，被揭露高 估孙公司资产向公司管理层输送利益。美国第七大上市公司安然惊爆财务 造假闻造成600多亿美元在资本市场灰飞烟灭、数千员工失业。造假手 段中就使用利用复杂的公司组织结构成生复杂的公司财务报表体系，通过 关联方交易操纵利润：其原理是：根据美国公认会计原则，低于51%的子 公司个别报
7、表和“特别目的实体”的子公司将不并入A公司的合并报表中。 安然公司通过连续很长的间接和共同控股网络最终发展出3000多家关联 企业，其中约900家是设在海外的避税天堂。安然公司通过非正常关联交 易将利润转给母公司，将负债和亏损留给子公司，有40%的应纳入合并报 表的子公司未纳入了合并报表范围，隐藏了 130亿美元的负债和亏损。四、创新级造假手段尤其在金融和保险行业会出现一些新生事物，这些新生事物在会计和 审计准则中没有具体的规定，如何对英进行正确计量和评价变成非常困难 事情，但是也为随意虚构资产和收益提供了方便。衍生金融资产、跨境金 融工具，保险对冲基金等新生事物恰恰成为了创新级造假公司的新宠
8、。 2003年意大利乳品业巨头帕玛拉特公司创始人坦齐因涉嫌陷入财务造假 被警方逮捕，帕玛拉特公司资不抵债，已进入破产保护阶段，3.6万名员 工将失业，大量子公司将被出售，帕玛拉特公司通过花旗集团、美林证券 等投资银行进行操作，将借款化为投资，包装成衍生金融资产进行交易高 估资产；并伪造文件称49亿美元的金融期货产品(大约占其资产的38%) 存放在美洲银行账户，极力掩盖掏空母公司资产的卑劣行径。美国安然公 司更是儿乎把所有的资产都转化成衍生金融工具，通过衍生金融工具使本 来不流动或流动性很差的资产或能源商品“流通”起来，高估资产和利润 高达10倍以上。全球最大的保险公司美国国际集团(AIG)虚构保险对冲 基金掩盖所蒙受的巨额理赔损失。这些劣质资产和负债被包装成衍生金融 资产和金融工具在市场上进行交易增值吋，造假的风险叠加效应也不断扩 大，最终引发了全球的次贷危机。
