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1、毕业论文（设计）题 目：我国MBS发展的制约因素及对策建议学院：商学院专业：工程管理姓名：王振营指导教师：李宏英毕业论文任务书毕业论文题目：我国MBS发展的制约因素及对策建议选题意义、创新性、科学性和可行性论证：MBS作为一项重要的金融创新，对于房地产金融的发展有很重要的意义。本 文选题运用所学知识对当下我国MBS发展情况进行分析，吸取前人优秀观点提出 自己的见解，具有很强的实践意义。主要内容：本文将通过分析我国MBS发展现状并总结MBS发展的现实意义，发现了其中 存在的制约因素，提出相应的对策建议。目的要求：通过本篇论文写作，将充分利用所学知识，注重理论联系实际，把当前中国MBS 发展中存在
2、的问题分析总结出来，结合现有最新理论知识提岀自己的想法，捉高对 房地产金融的认识。计划进度：开题时间：2013年12月上旬确定论文提纲时间：2013年12月下句论文写作时间：2014年1月3月论文定稿时间：2014年4月下旬指导教师签字：主管院长（系主任）签字：2013 年 12 月 15 口辽宁大学本科毕业论文（设计）指导记录表论文 题目我国MBS发展的制约因素及对策建议学生 姓名王振营学号100707126年级、专业2010 级 工程管理指导教师 姓名李宏英指导教师 职称讲师所在院系商学院 工程管理第一次指导（对确定题廿、毕业论文（设计）任务书的指导意见）：1. 选取题冃合理，能与所学知识
3、紧密结合，有强的实践意义。2. 毕业论文任务书符合要求，合理。指导方式：（请选择）面谈 V电话电子邮件指导教师签字：2013年12月10 H第二次指导（对论文提纲的指导意见）：1论文提纲结构重复，删除MBS理论部分。2.修改第一部分，移至序言部分指导方式：（请选择）面谈 V电话电子邮件指导教师签字：2013年12月20日第三次指导（对初稿的指导意见）：1. 需要阅读更多的文献，整理MBS发展过程中存在的问题。2. 完善整个制约因素部分的内容。指导方式：（请选择）而谈 丿电话 电子邮件指导教师签字：2014年3月10 口第四次指导（对修改稿的指导意见）:1. 需要对论文的格式按标准格式修改。2.
4、 内容不需改动。指导方式：（请选择）而谈 4电话 Q电子邮件 J指导教师签字：2014年3月16日第五次指导（对是否定稿、进入答辩及其它指导意见）:1. 论文符合要求可以定稿。2. 同意进入答辩。指导方式：（请选择）面谈 J电话 丁电子邮件指导教师签字：2014年4 月20 口主管院长（主任）签名院系盖章年 月 日注：指导意见如不够填写可加附页指导教师评语学 生:专 业:论文题目:论文共 页，设计图纸张。指导教师评语：指导教师评分：指导教师签字：辽宁大学毕业论文（设计）成绩评定单评阅人评语:评阅人评分：评阅人签字：年 月 日答辩委员会评语：院（系）毕业论文答辩委员会（小组）于年 月 日审查了
5、届专业学生的毕业论文。答辩委员会评语：答辩成绩：答辩委员会成员：帘恢员会（业氏组i镒字：年 月 日毕业论文（设计）成绩：评阅人评分：指导教师评分:答辩成绩：总 成绩:院长（系主任）签字：年 月 日注：评阅人评分满分为100分，指导教师评分满分为100分，答辩成绩满分为100分；总成绩为 三者的算术平均值（四舍五入）。摘要MBS作为一种重要的金融创新不仅可以丰富债券市场产品的种类为投资者提供 多样的投资选择和投资渠道，而且可以解决商业银行资产负债不兀配等问题，同时降 低其流动性风险。我国发展MBS较晚，从2005年才有真正意义上的住房抵押贷款证 券，此后我国MBS直处于稳健的发展状态，受到200
6、7年美国次贷危机的影响，我 国一度暂停了住房抵押贷款支持证券的发行。到2013年底我国住房抵押贷款存量已 经增加到9. 8万亿，但住房抵押贷款的低流动性使得整个银行系统的信贷风险不断积 累，影响整个金融系统的稳定性。所以继续推进MBS是一个很有必要的，既分散了商 业银行的风险也满足了市场对于证券产品多样性的需求。我国MBS还处于试点阶段， 虽然可以借鉴欧美国家的发展经验，结合木国金融市场的特点，选择最优的发展途径, 但实践中还存在一些因素制约了其发展。本文共分为四部分，第一部分介绍了 MBS的内涵及其构建过程，第二部分则分析 了 MBS在我国发展的背景和现实意义。第三部分通过对我国MBS发展现
7、状的分析，发 现证券化阶段的制度性因素和偿还阶段的风险性因素共同制约了我国MBS发展进程， 并对此在第四部分提出了相应的对策建议。关键词：MBS；制约因素；对策建议AbstractAs an important financial innovation, mortgage-backed securitization(MBS) can not only enrich bond products providing a variety of investment options and investment channel for the investors, but also can solve
8、 mismatch of the commercial banks? assets and liabilities and reduce the liquidity risk. MBS in China has been in a state of steady development, affected by the 2007 USA subprime mortgage crisis, China had suspended the issuance of housing mortgage backed securities. By the end of 2013 housing mortg
9、age loan stock of our country has increased to 9.8 trillion, but the low liquidity of housing mortgage loan causes credit risk of banking system to accumulate and affects the stability of financial system. So keeping promoting MBS is necessary, which spreads the risk of commercial banks and meets de
10、mand for security products diversity of the market. MBS in China is still in the pilot phase, although we can learn from the development experience of the European and American, combined with the characteristics of domestic financial market to choose the best development path, but there are some fac
11、tors in practice which restraint its development.This paper is divided into four parts. The first part introduces the connotation of MBS and its construction process, while the second part analyzes the background and practical significance of MBS development in China. The third part, by analyzing th
12、e present situation of Chinese MBS development, finds the institutional factors in securitization stage and the risk factors in repayment stage restrict the development process of Chinese MBS together. and then in the fourth part puts forward the corresponding countermeasures and suggestions.Key wor
13、ds： MBS； restrictive factors ； countermeasures and suggestions序言-1-、MBS的内涵-2-1. MBS的概念-2 -2. MBS的构建过程-2-二、MBS在我国发展的背景及现实意义-3-1. MBS在我国发展的背景-3 -2. MBS在我国发展的现实意义-4-三、我国发展MBS的制约因素-6 -1 证券化阶段的制度性制约因素-6 -2债券偿还阶段的风险性制约因素-8 -四、完善MBS发展的对策建议 -10 -1 相关监管部门制定完善的配套法律法规- 10 -2完善政府及行业协会监管和增强金融机构风险内部控制- 11 -3建设可靠的
14、担保体系-11-4建立完善的个人用信体系-12-5改进完善国内资信评级体系-12-6. MBS类型的选择-12-7建立信托交易信息、债券信息统一发布平台- 13 -参考文献14-MBS作为一种中长期的结构融资方式，在欧美等资本市场早已展开应用。美国 MBS发展源于2()世纪6()年代，商业银行等金融机构为了缓解流动性危机，但受限 于Q条例对存款利率上限的限制，故以金融创新来规避监管获取来源稳定且成本 较低的资金，促成了 MBS的兴起。吉利美、房利美和福利美先后于1970年、1971 年、1981年发行了住房抵押贷款支持证券(大部分属于过手型证券)。为了满足对风 险和期限有不同偏好的投资者，19
15、83年房利美首次发行担保抵押证券(CMO)o从1985 年至美国次贷危机的爆发，住房抵押贷款证券规模得到迅速增长，远超其他固定收益 证券。但受到次贷危机的影响，美国整体住房抵押贷款证券新增量和存量都出现萎缩。相比而言我国的MBS起步较晚，2005年之前处于理论的积累和研究阶段，实质 性操作阶段始于2005年国务院批准中国建设银行和国家开发银行进行证券化试点， 标志就是建设银行30.17亿元“建元2005-1个人MBS信托优先级资产支持证券 (CMO)”在银行同业市场的发行。之后又有“建元2007-1和“兴元一期”等产品的 推出。因美国次贷危机暴露出来MBS过程中存在的各种问题，2007年后至2012我 国住房抵押贷款证券市场处于暂停状态。2012年我国开始恢复资产证券化业务试点, 资产证券化逐步步入常态化化发展轨道。总体而言，我国MBS仍处于起步阶段，但 是房地产住房抵押贷款一级市场的急剧膨胀，为了稳定金融系统化解银行系统的风 险，对我国MBS过程中出现的制约因素进行分析，提出相应的对策对于MBS在我 国全面推
